SEC Nagbibigay ng Exemption sa mga Form at Ulat ng Intermediaryo mula sa Inline XBRL Tagging

Ang U.S. Securities and Exchange Commission inihayag noong Setyembre 14, 2026, na ito ay naglabas ng isang utos na nagbibigay ng exemptive relief mula sa ilang Inline XBRL na kinakailangan na inaprubahan ng Komisyon noong Disyembre 16, 2024. Ang utos, Release No. 34-106339, ay may petsang Setyembre 11, 2026. Pinapalaya nito ang mga sakop na rehistrante mula sa pag-file o pagsusumite ng mga sumusunod sa Inline XBRL: Form CA-1, maliban sa Exhibit H; Form 1, maliban sa Exhibit I; Form X-17A-5 Part III; Form 17-H; at ang taunang ulat ng pagsunod ng isang security-based swap dealer o pangunahing security-based swap participant.

Inilabas ng Komisyon ang utos alinsunod sa Section 36(a)(1) ng Securities Exchange Act of 1934, na nagbibigay kapangyarihan dito na kondisyonal o hindi kondisyonal na magbigay ng exemption sa sinumang tao, security, o transaksyon mula sa mga probisyon ng Exchange Act o mga patakaran nito sa lawak na ang exemption ay kinakailangan o angkop sa pampublikong interes at alinsunod sa proteksyon ng mga mamumuhunan. Ayon sa utos, natagpuan ng Komisyon na ang relief ay tumutugma sa pamantayang iyon. Si Sherry R. Haywood, Assistant Secretary, ay lumagda sa utos.

Mga Form at Ulat na Saklaw ng Relief

Ang Form CA-1 ay ang aplikasyon para sa pagpaparehistro, para sa pag-amyenda ng pagpaparehistro, o para sa exemption mula sa pagpaparehistro na isinusumite ng mga clearing agency, at ito ay ginagamit upang tasahin ang mga aplikasyon at pag-amyenda. Ang relief ay sumasaklaw sa mga clearing agency kaugnay ng form na iyon. Ang Form 1 ay ang katumbas na aplikasyon na isinusumite ng mga pambansang securities exchange, na ginagamit upang tasahin ang mga aplikasyon para sa, at pag-amyenda ng mga aplikasyon para sa, pagpaparehistro bilang isang pambansang securities exchange o exemption mula sa pagpaparehistro; ang relief ay sumasaklaw sa mga self-regulatory organization kaugnay ng Form 1.

Ang Form X-17A-5 Part III ay naglalaman ng mga taunang ulat na isinusumite ng mga broker-dealer, kabilang ang mga over-the-counter derivatives dealer, at ng mga security-based swap dealer at pangunahing security-based swap participant, na tinatawag na SBS Entities, na walang prudential regulator. Ang form ay ginagamit upang tasahin ang pinansyal at operasyonal na kalagayan ng mga broker-dealer. Ang Form 17-H ay ang ulat ng risk assessment na isinusumite ng ilang mas malalaking broker-dealer na sakop ng Exchange Act Rule 17h-2T.

Ang taunang ulat ng pagsunod, na tinukoy sa utos bilang CCO report, ay kailangang ihanda at pirmahan ng chief compliance officer ng isang SBS Entity alinsunod sa Exchange Act Rule 15fk-1(c). Sa ilalim ng patakarang iyon, ang ulat ay dapat maglaman, bilang pinakamababa, ng pagsusuri sa bisa ng mga patakaran at pamamaraan ng security-based swap ng kumpanya, mga makabuluhang pagbabago sa mga patakarang iyon at pamamaraan, mga lugar na maaaring mapabuti at inirerekomendang posibleng pagbabago sa programa ng pagsunod at mga mapagkukunan nito, mga natukoy na makabuluhang isyu ng hindi pagsunod, at ang mga mapagkukunan ng pagsunod na inilalaan sa security-based swap na negosyo ng kumpanya.

Ang relief ay nagbubukod ng Exhibit H sa Form CA-1 at Exhibit I sa Form 1. Ang Exhibit H ay naglalaman ng balance sheet at pahayag ng kita at gastos, kasama ang lahat ng tala at iskedyul, batay sa pinakahuling fiscal year ng rehistrante kung kailan available ang impormasyon, na pinatunayan ng isang independent accountant; kailangan pa rin itong isumite sa Inline XBRL. Ang Exhibit I ay naglalaman ng audited financial statements ng aplikante at gayundin ay mananatiling sakop ng kinakailangan sa Inline XBRL.

Ang utos ay pinalawak din ang relief sa mga SBS Entity na umaasa sa isang utos ng Komisyon na nagbibigay ng substituted compliance, kaugnay ng Form X-17A-5 Part III at ng CCO report. Hindi nito iniiwan ang sinumang nag-file mula sa kinakailangang mag-file o magsumite ng mga form at ulat na ito nang elektronikong sa EDGAR.

Rasyonal na Inilahad sa Utos

Ang Inline XBRL ay isang structured data language kung saan ang data sa mga dokumento ay maaaring i-tag upang mabasa ng mga makina ang mga tag, isang function na naglalayong magbigay ng mas epektibong pagkuha, pagsasama, at paghahambing sa pagitan ng iba’t ibang nag-file at mga panahon kumpara sa isang unstructured na dokumento, ayon sa paliwanag ng utos. Bagaman kapaki-pakinabang sa maraming partido, ang Inline XBRL ay pangunahing tumutulong sa mga institusyong pinansyal at mga regulator na suriin ang data, at sinasabi ng utos na ito ay mas kaunti ang gamit para sa mga tinukoy na form. Ang mga form na iyon ay tiyak sa mga market intermediary at pangunahing ginagamit ng Komisyon upang tasahin kung ang isang rehistradong entidad ay nakakatugon sa legal, pinansyal, at operasyonal na pamantayan na kinakailangan upang sumunod sa Exchange Act.

Marami sa mga filing na ito ay naglalaman ng indibidwal na iniangkop na impormasyon, kaya ang mga standardized tag ay maaaring hindi gaanong kapaki-pakinabang at, sa kaso ng Form X-17A-5 Part III, nagdodoble sa umiiral na proseso, ayon sa utos. Idinagdag din na mula nang maaprubahan ang mga amendment, nakatanggap ang Komisyon ng impormasyon mula sa mga kalahok sa industriya na nagpapahiwatig na ang gastos ng pagsunod sa kinakailangan ng Inline XBRL ay mas mataas kaysa sa naunang tinantiya ng Komisyon. Binanggit ng utos ang liham noong Marso 13, 2026 mula kay Kyle L. Brandon, managing director at head ng derivative policy sa Securities Industry and Financial Markets Association.

Dagdag pa ng kautusan na ang pagbabawas ng gastusin sa pagsunod para sa Form X-17A-5 Part III, Form 17-H, at ulat ng CCO ay hindi makakaapekto sa mga mamumuhunan, dahil ang mga pormularyong ito ay hindi pangunahing ginagamit ng mga mamumuhunan at ilan ay karaniwang hindi pampubliko. Sa pangkalahatan, ang kabuuan ng Form 17-H at ulat ng CCO, pati na ang halos lahat ng Form X-17A-5 Part III, ay hindi pampubliko. Ang pagbabawas ng gastusin sa pagsunod ay sa halip magbibigay-daan sa mga apektadong kumpanya na ilaan ang mga mapagkukunan nang mas epektibo, kabilang ang pagsuporta o pagpapahusay ng kanilang operasyon at umiiral na mga obligasyon sa pagsunod, ayon sa kautusan.

Ayon sa Komisyon, inaasahang mababawasan ng pinahihintulutang kaginhawaan ang posibleng malalaking hindi kailangang gastusin sa pagsunod, na maaaring ipasa ng mga kumpanya sa mga mamumuhunan sa pamamagitan ng mas mataas na bayarin, nang walang makabuluhang pagtaas sa pagiging bukas o pag-access sa datos para sa mga mamumuhunan. “Ang kautusang ito na nagbibigay ng praktikal na kaginhawaan nang hindi isinasakripisyo ang proteksyon ng mamumuhunan – ay magbabawas ng gastusin sa pagsunod at magpapahintulot sa mga kalahok sa merkado na ilaan ang mga mapagkukunan nang mas epektibo, kabilang ang pagsuporta o pagpapahusay ng kanilang operasyon at umiiral na mga obligasyon sa pagsunod,” sabi ng SEC Chairman na si Paul S. Atkins. “Ang hakbang na ito ay nagpapatuloy sa pagsisikap ng Komisyon na baguhin ang ating mga alituntunin sa pamamagitan ng pag-alis ng mga hindi mahalagang kinakailangan na nagpapabigat sa merkado nang hindi tunay na nakikinabang sa mga mamumuhunan.”

Ang mga batayang kinakailangan ay nag-ugat sa mga pagbabago sa alituntunin na inaprubahan ng Komisyon noong Dis. 16, 2024, sa Elektronikong Pagsusumite ng Ilang Materyales alinsunod sa Securities Exchange Act of 1934; Mga Pagbabago kaugnay ng Ulat na FOCUS, Exchange Act Release No. 101925, na inilathala sa 90 FR 7250 noong Ene. 21, 2025. Ang mga pagbabago ay nag-utos na ang ilang mga pormularyo at pagsusumite ay isinumite nang elektronikong paraan at nagtalaga ng ilan para sa Inline XBRL: Schedule A at mga Exhibit C, F, H, J, K, L, M, O, R, at S sa Form CA‑1; Exhibit D, E sa bahagi, at I sa Form 1; Form X‑17A‑5 Part III; Item 4 ng Form 17‑H; at ang ulat ng CCO.