Schneider Electric Sumang-ayon na Bilhin ang PTC sa Halagang $22.6 Bilyon

Schneider Electric (SND.DE ) at inihayag ng PTC noong Oktubre 5, 2026 na sila ay lumagda ng isang pinal na kasunduan kung saan ang Schneider Electric ay bibili ng PTC sa isang all-cash na transaksyon na tinataya ang equity ng kompanyang pang-industriyang software na nakabase sa Boston sa humigit-kumulang $22.6 bilyon.

Sa ilalim ng mga tuntuning nakasaad sa ang pinagsamang anunsyo, makakatanggap ang mga shareholder ng PTC ng $205 bawat share sa cash, alinsunod sa pagkumpleto ng mga kondisyon sa pagsasara. Ang alok ay sumasaklaw sa 100% ng kapital ng PTC, na tinataya ang equity nito sa humigit-kumulang $22.6 bilyon (€20.1 bilyon) at nagpapahiwatig ng enterprise value na $23.7 bilyon (€21.1 bilyon). Ang tinukoy na enterprise value ay kumakatawan sa isang multiple na 21x EV/Adj. EBITA 2027E at 13x EV/Adj. EBITA 2027E kasama ang buong run-rate na sinerhiya, ayon sa anunsyo.

Ang presyo kada share ay kumakatawan sa 42.3% premium kumpara sa huling closing price ng PTC at 46.1% premium kumpara sa volume-weighted average share price sa nakaraang 30 araw ng kalakalan bago ang anunsyo, ayon sa mga kompanya.

Ang PTC, na nakalista sa Nasdaq, ay nagsisilbi sa higit sa 30,000 na customer sa buong mundo gamit ang computer-aided design (CAD), product lifecycle management (PLM), application lifecycle management (ALM) at service lifecycle management (SLM) na software na ginagamit sa pagdidisenyo ng kumplikadong pisikal na produkto at pamamahala ng data ng produkto at inhinyeriya sa buong lifecycle. Ayon sa anunsyo, ang PTC ay nag-generate ng €2.4 bilyon na kita at humigit-kumulang 40% na Adjusted EBITA margin sa kalendaryong 2025, na inaasahang tataas ang kita at ARR ng halos 10% taun-taon hanggang 2029, at inilalarawan ang kompanya bilang may partikular na lakas sa discrete at hybrid manufacturing.

Ayon sa mga kompanya, ang transaksyon ay magpapalaki ng Software & Services na kita ng Schneider Electric sa tinatayang 24% ng kita ng Grupo sa pro forma na batayan, na may higit sa 15,000 na empleyado sa software at higit sa 50,000 na customer ng software, at magpapalawak ng kabuuang addressable market ng Schneider Electric sa industrial software ng humigit-kumulang tatlong beses. Inilalarawan ng anunsyo ang product at engineering data fabric ng PTC bilang complement sa umiiral na pundasyon ng Schneider Electric sa process at energy data, sa posisyon nito sa AVEVA industrial software, at sa iminungkahing pagkuha nito ng Cognite.

“Ang pagkuha ng PTC ay kumakatawan sa isang mahalagang hakbang pasulong sa aming ambisyon na pamunuan ang bagong panahon ng Enerhiya at Industriyal na Intelihensiya,” sabi ni Olivier Blum, Chief Executive Officer ng Schneider Electric.

Sinabi ni PTC President at CEO Neil Barua: “Ang all-cash na transaksyong ito ay ang kinalabasan ng pangako ng PTC Board na mapalaki ang halaga para sa mga shareholder. Nagdadala ito ng tiyak at kapana-panabik na halaga sa aming mga shareholder.”

Pagpopondo at Inaasahang Sinerhiya

Ang Schneider Electric ay inaasahang makakamit ng €250 milyong taunang run-rate na cost synergies sa Ikatlong Taon at humigit-kumulang €800 milyong revenue synergies, na sinabi nilang mapapalakas ng cross-selling sa mga magkatugmang customer footprint, pinalawak na channel at end-market access, mas malawak na heograpikal na saklaw at AI-enabled na magkasanib na pag-develop ng digital thread solutions. Tinatantiya ng kompanya na ang transaksyon ay magiging accretive sa kanilang financial profile sa pamamagitan ng paglago ng kita, halo ng recurring revenue, gross margin, Adjusted EBITA margin at conversion ng free cash flow. Inaasahan nila na ang transaksyon ay agad na magbibigay ng mababang single-digit na accretive sa Adjusted EPS (bago ang PPA) sa unang taon ng buong konsolidasyon at mid-to-high single-digit na accretive sa Adjusted EPS (bago ang PPA) kasama ang buong run-rate na sinerhiya, at inaasahan na ang ROCE ng transaksyon ay lalampas sa WACC pagsapit ng Ikalimang Taon matapos ang pagsasara kasama ang buong run-rate na sinerhiya.

Ang kabuuang cash consideration na humigit-kumulang €22 bilyon ay nakaseguro sa pamamagitan ng isang ganap na nakatuon na bridge facility na ibinigay ng Morgan Stanley (MS ) at Société Générale. Inaasahan ng Schneider Electric na pondohan ang consideration sa pamamagitan ng equity issuance na humigit-kumulang €5 hanggang 6 bilyon at bagong debt issuance na humigit-kumulang €16 hanggang 17 bilyon. Inaasahang gagawin ang equity issuance bilang isang Accelerated Bookbuild Offering gamit ang umiiral na financial authorization na ibinigay ng AGM sa Board, samantalang ang bagong debt issuance ay inaasahang isasagawa sa ilang mga pera.

Kinumpirma rin ng Schneider Electric ang mga pangako sa capital allocation na inilatag sa 2025 Capital Markets Day nito. Inaasahan nitong mapanatili ang Category A credit ratings, na nakasalalay pa rin sa pormal na kumpirmasyon ng mga rating agencies, at ipagpatuloy ang patakaran sa dibidendo na sinabi niyang nagbigay ng progresibong dibidendo sa nakaraang 16 na taon. Plano nitong tapusin ang €1.0 hanggang €1.5 bilyong revenue disposal program pagsapit ng 2030, at nananatiling nakatuon sa €2.5 hanggang €3.5 bilyong share buyback program hanggang 2030, na may €600 milyong buybacks na inaasahan sa 2026 alinsunod sa naunang inanunsyo nitong systematic program, isang inaasahang paghinto sa 2027 at 2028, pagbilis pagkatapos nito, at pagtatapos ng programa sa pagtatapos ng 2030 sa loob ng naunang inanunsyo na envelope.

Mga Pag-apruba, Tagapayo at Timeline

Ang transaksyon ay buong-buo nang inaprubahan ng mga Lupon ng mga Direktor ng parehong kumpanya, at ang Lupon ng mga Direktor ng PTC ay nagpasya na irekomenda sa mga shareholders ng kumpanya na aprubahan ang Kasunduan sa Pagsasanib. Inaasahan ang pagsasara sa ikatlong quarter ng 2027, alinsunod sa mga karaniwang kundisyon sa pagsasara, kabilang ang pag-apruba ng mga shareholders ng PTC na humahawak ng hindi bababa sa mayorya ng mga natitirang shares ng PTC sa isang espesyal na pulong ng shareholders at pagtanggap ng kinakailangang mga regulasyong apruba. Nilalayon ng PTC na magsumite ng mga kaugnay na materyales sa U.S. Securities and Exchange Commission kaugnay ng iminungkahing transaksyon, kabilang ang paunang at pinal na proxy statements sa Schedule 14A.

Ang Morgan Stanley & Co. International Plc ay nagsisilbing pangunahing tagapayo sa pananalapi ng Schneider Electric, kasama ang Goldman Sachs (GS ) Ang Bank Europe SE ay nagsisilbing tagapayo sa pananalapi din at ang Debevoise & Plimpton LLP ay nagsisilbing legal counsel. Ang Evercore ay nagsisilbing tagapayo sa pananalapi ng PTC, kasama ang Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison LLP na nagsisilbing legal counsel.

Ayon sa Schneider Electric, magho-host ito ng tawag para sa mga mamumuhunan at financial analysts sa ganap na 8:00 a.m. Central European Time noong Oktubre 5, 2026, kung saan ang mga materyales ng presentasyon ay ilalathala sa kanilang website bago ang tawag. Bilang resulta ng transaksyon, sinabi ng kumpanya na ilalapit nito ang paglabas ng kita ng ikatlong quarter ng 2026 sa Oktubre 16, 2026.