Spotlights
ON Semiconductor (ON): Silicon Carbide na Nagpapalakas ng Elektripikasyon
Idagdag ang Securities.io sa mga gusto mong mapagkunan sa Google
Pinapagana ang Rebolusyon ng Elektripikasyon
Kapag tinatalakay ang trend ng elektripikasyon, parehong mga teknikal na eksperto at mamumuhunan ay nakatuon sa mga bagong produkto, tulad ng mga EV at baterya, dahil ito ang sentro ng nagpapausad ng trend.
Gayunpaman, habang mas maraming proseso ang nagiging elektripikado, mas maraming kuryente ang kailangang sukatin, kontrolin, at ituro sa tamang direksyon.
Ito ang gawain ng pagpapagana ng mga elektronikong bahagi. Naiiba ito mula sa mga sistemang elektrikal dahil dito pinag-uusapan natin ang napakamatinding at napakabago-bagong mga karga ng kapangyarihan, na kailangang kontrolin nang napaka-eksakto upang maiwasan ang pinsala sa mga baterya, solar inverter, at iba pang kritikal na sistema.
Isang mahalagang materyal para sa gawaing ito ay ang silicon carbide, isang uri ng compound na silicon-carbon na ginagamit sa mga high-energy electric system. Kaya’t ang pag-usbong ng mga EV at renewable ay nagdulot din ng pagtaas ng pangangailangan para sa silicon carbide, kung saan isang kumpanya ang lubos na nakinabang: ON Semiconductor (ON ).
ON Tsart ng Presyo
ON Semiconductor: Pangkalahatang-ideya ng Kumpanya
Ang ON Semiconductor ay isang kumpanyang semiconductor na nagdadalubhasa sa elektripikasyon, kabilang ang automotive, ngunit pati na rin sa iba pang sektor tulad ng solar energy, mga baterya, aerospace, telekomunikasyon, data center, at medikal.
Karamihan sa mga merkado ng ON Semiconductor (Onsemi) ay lumalago nang mas mabilis kaysa sa natitirang bahagi ng ekonomiya, na lumilikha ng mabilis na lumalawak na kabuuang addressable market (TAM) para sa kumpanya, na nagkakahalaga ng $44B at lumalaki sa 18% CAGR.
Pinagmulan: ON Semiconductor
Ang kumpanya ay unang naging spin-off mula sa Motorola noong 1999, na nagkaroon ng IPO noong 2000. Noon, ang Motorola ay nanguna sa mga transistor at logic device.
Isa pang mahalagang bahagi ng kumpanya ay ang pagkuha ng Onsemi ng Fairchild Semiconductor noong 2016, na nanguna sa silicon transistor at integrated circuit, pati na rin sa silicon carbide.
Ang kumpanya ay nag-akquire din ng maraming mas maliliit na negosyo sa larangan ng sensors at semiconductor sa nakaraang dalawang dekada, na nagdala ng malawak na hanay ng mga kaugnay na patente at teknolohiya.
Pinagmulan: ON Semiconductor
Ang sunod-sunod na pagkuha ng Onsemi at konsolidasyon ng merkado ng silicon carbide ng industriya ay nagpapatuloy, partikular sa kamakailang pagkuha ng Qorvo Inc.’s Silicon Carbide Junction Field-Effect Transistor (SiC JFET) technology (QRVO ).
Sa kasalukuyan, ang teknolohiyang silicon carbide ay bumubuo ng core ng kumpanya. Ginagamit ito sa power electronics para sa mga controller at power transfer pati na rin sa maraming uri ng sensors na nakikipag-ugnayan sa mga power electronics component.
Pinagmulan: ON Semiconductor
“Ang aming malawak na portfolio ng mga produkto ay nagbigay-daan sa amin upang maging isang one-stop shop para sa aming mga customer at pinagmumulan ng pinaka-optimal na solusyon.”
Hassane El-Khoury – CEO ng ON Semiconductor
Mga Pangunahing Sukatan at Posisyon sa Merkado
Noong 2024, kumita ang Onsemi ng $7.1B na kita, na may higit sa 26,000 na empleyado sa 19 manufacturing site sa buong mundo na nakakalat sa 9 bansa, 8 engineering center sa 5 bansa, at 43 design center sa 19 bansa.
Mayroon itong napakalawak na katalogo ng mga semiconductor component, karamihan ay nakatuon sa silicon carbide, na may kabuuang portfolio na higit sa 37,000 na item.
Ang napakalawak na portfolio na ito ay nagdala sa Onsemi bilang #1 sa image sensors para sa automotive at industrial applications. Kontrolado nito ang 68% market share sa Advanced Driver Assistance Systems (ADAS) at 27% market share sa industrial applications.
Ang kumpanya ay isa sa top 10 global semiconductor supplier sa automotive industry. Ang automotive segment ay nagbigay ng 60% ng kita ng kumpanya, sinusundan ng industrial applications (24%).
Ito ay tumutugma sa estratehiya ng kumpanya na gumamit ng vertical integration, end-to-end supply chain, at malawak na silicon carbide portfolio upang targetin ang kontrol ng higit sa 1/3rd ng merkado.
Pinagmulan: ON Semiconductor
Pangunahing Teknolohiya: Silicon Carbide
Silicon Carbide: Mga Kahalihalina at Mga Aplikasyon
Silicon carbide ay natatangi sa kakayahang hawakan ang napakalaking power loads, partikular dahil sa 10x na mas mataas na electric field capacity.
Pinapayagan nito ang mga silicon carbide device na maging mas maliit, magkaroon ng mas maliit na pagkawala, at makapag-switch on at off nang mas mabilis.
Mayroon din itong 3x na thermal conductivity kumpara sa “normal” na silicon, na nagbibigay-daan sa mas mabilis na paglabas ng init kapag nasailalim sa mataas na karga.
Ginagawa ito mula sa isang magkaugnay na network ng parehong silicon at carbon atom sa anyong kristal.
Pinagmulan: MRF Furnaces
Ang silicon carbide ay kamangha-manghang matigas at matibay. Maaari itong magamit sa mga drill at bilang industrial abrasive. Ito rin ay chemically inert, na nagbibigay ng mahusay na resistensya sa corrosion.
Estratehiya ng Patayong Integrasyon
Isang pangunahing pokus ng kumpanya ay ang patayong integrasyon ng lahat ng hakbang sa produksyon ng silicon carbide, na hindi biro. Mula sa produksyon ng raw material na ingot hanggang sa paggawa ng wafer, disenyo ng chip, paggawa ng mga component, at packaging, mahigpit na kinokontrol ng Onsemi ang bawat hakbang.
Pinagmulan: ON Semiconductor
Ginagawa nitong kakaiba ang kumpanya kumpara sa ibang semiconductor company sa silicon-based industry, kung saan ang bawat supplier ay kadalasang nag-specialize lamang sa isang tiyak na hakbang, na nagreresulta sa napakakomplikadong supply chain.
Ang patayong integrasyon ng paggawa ng SiC chip para sa merkado ng EV ay nagbibigay-kapangyarihan sa mga manufacturer na bawasan ang gastos, mapabuti ang quality control, pasiglahin ang inobasyon, at maghatid ng mas cost-effective na produkto.
Ang antas ng patayong integrasyon na ito ay nagbabawas din ng panganib ng pagkagambala sa supply chain at nagpapabilis ng pag-develop ng mga bagong produkto.
Mga Aplikasyon sa Automotive at Pag-charge ng EV
Ang pinakamalaking segment ng aktibidad ng kumpanya ay mga sasakyan, na nagsimulang mag-integrate ng mas maraming silicon carbide kasabay ng paglipat sa hybrids at EV solutions. Ang mga produkto ng Onsemi ay ngayon integrated sa mahigit 500 na iba’t ibang modelo ng kotse.
Pinagmulan: ON Semiconductor
Ang mga solusyon sa pag-charge at energy storage ay iba pang kalapit na segment kung saan aktibo ang Onsemi, partikular ang high-power fast chargers para sa mga EV. Maaari itong magbigay ng malawak na hanay ng solusyon, mula sa low-cost platform para sa murang sasakyan hanggang sa ultra-high performance para sa mga luxury car model.
Bukod sa power supply, may installed base ang Onsemi ng higit sa 450 milyong automotive sensor. Malamang na patuloy itong lalago, dahil ang silicon carbide sensor ay mas energy efficient at mas mahusay sa low-light settings, na magiging kritikal para sa pagbuo ng ligtas na self-driving na sasakyan.
Pinagmulan: ON Semiconductor
Data Centers: Kapangyarihan at Paglago ng AI
Mahalaga ang mga silicon carbide component sa data center, lalo na sa mga power rack, pati na rin sa mga compute rack na may power controller sa maraming antas.
Habang dumarami ang bilang ng mga data center na itinatayo o ina-upgrade, tumataas din ang merkado para sa power electronics na mag-supply sa mga ito.
Pinagmulan: ON Semiconductor
Sa kabuuan, maaaring umasa ang Onsemi ng hanggang $5M kada data center sa potensyal na benta sa isang bagong pasilidad. Dahil ang AI ay radikal na nagpapabilis ng konstruksyon ng data center, maaaring maging segment na ito na lumalago nang mas mabilis kaysa automotive para sa kumpanya, na may benta na tumaas ng 100% taon-taon sa Q1 2025.
Pinagmulan: ON Semiconductor
Industriyal, Solar at Mga Umuusbong na Sektor
Isang pangunahing aplikasyon ng silicon carbide at iba pang power electronics sa labas ng computing at EV ay solar power. Maaaring magbigay ang Onsemi ng mga component para sa lahat ng antas ng kapangyarihan, mula sa residential installation hanggang sa napakalaking utility solar power plant.
Pinagmulan: ON Semiconductor
Habang ang sales pitch ng kumpanya ay unang nakatuon sa scalability, bilis ng delivery, at presyo, nagbibigay din ito ng mataas na performance at maliit na sukat & bigat sa pamamagitan ng optimized na halo ng silicon at silicon carbide technologies.
Isa pang mahalagang sektor ay industrial imaging at sensors. Kabilang dito ang mga image at light sensor ng lahat ng uri, pati na rin ang ultrasonic sensor, electrochemical sensor, at inductive sensor (metallic object detection).
Ang electrochemical sensing ay maaaring maging bagong larangan para sa kumpanya sa pangmatagalan, tulad ng kanilang bagong CEM102, isang continuous glucose monitoring (CGM) at blood gas sensor.
Maaaring pagsamahin ang CEM102 sa RSL15 – ang pinakamababang-power Bluetooth Low Energy-enabled MCU sa industriya – upang bumuo ng kumpletong solusyon na nagbibigay-daan sa napakababang-power na biosensor at environmental sensor na tumpak na sumusukat ng chemically generated currents.
Ang kumpanya ay gumagawa din ng MOSFET, o Metal-Oxide-Semiconductor Field-Effect Transistor.
Ginagamit ang mga ito upang i-optimize ang paggamit ng enerhiya, katatagan, at pagiging maaasahan ng mga electric component ng mga kotse, power tool, drone, at telecom device.
Pinagmulan: ON Semiconductor
Pag-ibsan ang Panganib ng Rare-Earth gamit ang SiC
Habang ang mga trade war, taripa, at sanction ay nagpapagulo sa relasyon ng kalakalan sa pagitan ng USA at China, ang industriya ng automotive ay humaharap sa napakabigat na isyu ng posibleng pagkaubos ng mga rare earth material na gawa sa China.
Ito ay isang larangan kung saan makakatulong ang Onsemi, salamat sa silicon carbide nito na nagbibigay-daan sa mga separately excited synchronous motor, na nag-aalis ng pangangailangan para sa permanent magnets na nangangailangan ng rare earth.
Kaya habang sa isang banda, maaaring maapektuhan ang negosyo ng Onsemi kung ang supply chain ng EV ay malubhang magulo, sa kabilang banda, maaaring mas malawak na tangkilikin ang mga solusyon nito sa mga bagong disenyo ng EV sa hinaharap, upang mabawasan ang pag-asa at dependensya sa dayuhang rare earth supply.
Strategic Partnerships at Mga Pangunahing Kustomer
Ang kumpanya ay bahagi ng S&P 500 at Nasdaq 100 indexes. Ang mga produkto nito ay ibinebenta sa iba’t ibang pool ng business customer, na may higit sa 600+ silicon carbide na kustomer. Ang top 20 na kustomer ay kumakatawan sa humigit-kumulang 40% ng kabuuang benta, at sila ay bumibili ng average na 600 na iba’t ibang produkto bawat isa.
- Strategic collaboration sa Volkswagen Group para sa susunod na henerasyon ng mga EV.
- Integrasyon ng silicon carbide ng Onsemi sa mga kotse ng BMW, Hyundai, Mercedes, at Nio.
- Advanced imaging system para sa ARRI, Ridevision, ZEEKR, at SensiML.
- Kolaborasyon sa Ampt para sa mga utility-scale solar provider.
Sa huli, napakalaki ng listahan ng mga umiiral na kustomer na kinabibilangan ng halos lahat ng tagagawa ng EV, computer, appliances, baterya, telecom equipment, data center, scientific instrument, atbp.
Pinagmulan: ON Semiconductor
Pagganap sa Pananalapi at Estratehiya sa Cash-flow
Sa pag-abot ng kinakailangang sukat, nakita ng Onsemi ang mabilis na paglago ng free cash flow mula pa noong 2019, na may layuning maabot ang $3.5-4B pagsapit ng 2027. Ang kumpanya ay nagre-redistribute ng hanggang 66% ng free cash flow sa mga shareholders sa pamamagitan ng share repurchases noong Q1 2025.
Pinagmulan: ON Semiconductor
Inaasahan na makakamit ito dahil sa patuloy na paglago ng gross margins (kasalukuyang 49%) sa pag-scale up ng produksyon ng silicon carbide, mga bagong produkto sa automotive at industrial applications, at optimization ng semiconductor foundry ng kumpanya, kabilang ang pagpapalawak ng tanging US-based 300mm power semiconductor fab.
Pinagmulan: ON Semiconductor
R&D at Mga Hinaharap na Inobasyon
Sa malawak na saklaw, ang mga produkto ng ON Semiconductor ay resulta ng patuloy na kadena ng inobasyon at pagpapabuti sa mga nakaraang disenyo at proseso ng paggawa. Hindi ito nangangahulugang hindi pa minsan nag-rebolusyon ang kumpanya sa larangan, ngunit karamihan ay nakatuon sa pagpapabuti ng umiiral na produkto at paghahanap ng mga bagong aplikasyon para sa silicon carbide sa mga bagong industriya.
Halimbawa, ang mga sensor na batay sa silicon carbide para sa glucose at blood monitoring ay maaaring makipagkumpetensya sa mga legacy sensor sa medical device dahil sa mababang power consumption.
Isang advanced depth sensor para sa industrial applications ay isa ring bagong larangan na sinisiyasat ng Onsemi sa paglabas ng Hyperlux sensor, na kayang magsagawa ng depth sensing hanggang 30 metro, o apat na beses na mas malayo kaysa sa karaniwang indirect time-of-flight (iToF) sensor. Maaaring magbukas ito ng mga bagong merkado para sa Onsemi sa robotics, logistics, drone, agrikultura, at farming.
Isa pang potensyal na merkado ay maaaring isama ang aeronautics, kung saan ginagamit ang silicon carbide ng GE sa electrical power systems, at avionics (aircraft electronics at computers).
Sa pangmatagalan, maaaring maging mahalaga ang mas radikal na inobasyon, gaya ng kamakailang paggamit ng silicon carbide ng mga mananaliksik upang makabuo ng graphene-semiconductors.
Pinakabagong Balita at Pag-unlad ng Stock ng ON
Konklusyon: Pagpapanatili ng Pamumuno sa SiC
Ang ON Semiconductor ay isang napakahalaga at advanced na semiconductor manufacturing company na maagang nag-specialize sa non-silicon semiconductor manufacturing, partikular sa silicon carbide.
Nagbigay ito ng kalamangan sa kanila, dahil ang sektor ay medyo maliit bago ang boom ng mga EV. Kaya, nagawa ng Onsemi na pagsamahin sa isang vertically integrated na kumpanya ang lahat ng key technology na may kaugnayan sa silicon carbide bago pa man lumikha ang mga EV ng mas malaki at mabilis na lumalagong merkado.
Nagresulta ito sa isang kumpanya na, sa kanyang niche, maihahambing sa pagsasama ng buong supply chain ng silicon chip industry sa isang kompanya, tulad ng pagsasama ng Nvidia (NVDA ) , TSMC, ASML, Applied Material, LAM Research, atbp.
Dahil ang teknolohiyang silicon carbide ay nakakahanap ng mga bagong aplikasyon sa mga kapantay na lumalagong sektor, tulad ng solar energy at data center, o kahit robotics at health monitoring, nagbibigay ito sa ON Semiconductor ng napakalaking potensyal na paglago, kahit na hindi nito palaging palakihin ang market share. Mukhang hindi ito malamang batay sa track record ng kumpanya sa nakaraang dekada.
(TSM ) (ASML ) (AMAT ) (LRCX )
Kaya, hangga’t ang elektripikasyon at mas maraming konektadong sensor ay mananatiling dominanteng trend, isang phenomenon na inaasahang magtatagal hanggang 2050s, mukhang ligtas ang growth trajectory ng ON Semiconductor.
Ang pagkakaroon ng natatanging pasilidad ng Onsemi sa paggawa sa teritoryo ng US ay makakatulong din na protektahan ito mula sa karamihan ng epekto ng taripa. Sa halip, maaaring maging potensyal na tulong ang mga taripa para sa benta ng kumpanya, dahil ang mga industrial at automotive na kumpanya sa USA ay naghahanap ng mas ligtas, lokal na alternatibo sa mga Chinese supplier.
(Maaari mo ring tingnan ang aming Top 10 Semiconductor Equipment Stocks para sa higit pang mga ideya tungkol sa mga kumpanya sa sektor.)
