Spotlights
NuBank (NU): Paano Ang Nangungunang Fintech sa Latin Amerika ay Binubuo Muli ang Banking
Idagdag ang Securities.io sa mga gusto mong mapagkunan sa Google
Ang “FinTech” (Financial Tech) na rebolusyon ay sumasakop sa mundo ng pananalapi sa pamamagitan ng unti-unting pagpapalit, o kahit na pagpilit ng pagbabago, sa mga nakatatag na manlalaro sa sektor, mga lumang bangko, kompanya ng seguro, at mga pondo ng pamumuhunan na mas nakatuon sa pagkuha ng tubo kaysa sa inobasyon.
Ang nagsimula lamang bilang online na pagbabayad kasama ang mga kompanya tulad ng PayPal (PYPL ) ay ngayon nagiging isang malaking puwersa na humuhubog sa industriya ng pananalapi.
Bilang resulta, ang internasyonal na paglilipat ng pera, palitan ng pera, pagbabangko, at marami pang ibang serbisyong pinansyal ay patuloy na lumilipat online at nagiging mas mabilis, mas mura, at mas madaling gamitin.
Sa ilang rehiyon ng mundo, ito ay isang mas mahalagang pagbabago dahil malaking bahagi, kung hindi man karamihan, ng populasyon ay walang bangko at hindi makakakuha ng anumang serbisyong pinansyal. Ito ay matagal nang humahadlang sa paglago ng ekonomiya ng tinatawag na “Global South”, kung saan malaking bahagi ng populasyon ay napipilitang magbayad ng napakataas na bayarin, na nagpapababa ng kanilang kakayahang mag-ipon, mamuhunan, o magnegosyo.
“Ang mga nagpapautang ay nag-aaplay ng hanggang 280% ng orihinal na halaga ng perang inutang sa loob ng 24 na oras, na isang pang-aabuso.
Sa legal na sistema, ito ay nasa paligid ng 2.5% kada buwan. Kaya ang mga fintech ay naging angkop na opsyon para sa milyun-milyong tao.”
Eduardo Montañes Silva, CEO ng konsultanteng LiSim International na nakabase sa Bogotá
Sa kabutihang palad, ang mga modernong fintech ay nagsusumikap na baguhin ito, at wala itong kasing halata sa Latin America, kung saan lumilitaw ang isang namumunong manlalaro: Nu Holding, at ang kanyang subsidiary na Nubank.
NU Tsart ng Presyo
Mga Hamon at Oportunidad sa Sistemang Pinansyal ng Latin Amerika
Ang mga bangko sa Latin Amerika ay tradisyonal na nagsisilbi sa mas mayayamang bahagi ng populasyon, na iniiwan ang malaking bahagi ng mga tao sa labas ng sistemang bangko at pinansyal. Bagaman ito ay bahagyang gumaling, nananatiling 13%-60% ng populasyon ang walang bangko, depende sa bansa, habang ang rehiyon ay may halos 670 milyong katao.
Pinagmulan: USCB
Ang sektor ay patuloy na lubhang konsentrado; halimbawa, sa Brazil, halos 70% ng mga deposito ay hawak ng tatlong nangungunang bangko.
“Isang malaking bahagi ng populasyon, kapwa mga konsyumer at maliliit hanggang katamtamang laki na mga negosyo, ay patuloy na walang ganap na akses sa tradisyonal na serbisyong pinansyal, na lumilikha ng malaking oportunidad para sa mga fintech na nag-aalok ng makabago at madaling ma-access na solusyon.”
Tungkol naman sa sektor ng e-commerce, ang mabagal na pagdating ng Internet, at pagkatapos ay ang pagsabog ng paggamit ng smartphone ay radikal na nagbago ng pattern ng konsumo sa rehiyon.
Ang phenomenon na ito ay nag-angat sa ibang mga kumpanya tulad ng MercadoLibre (MELI ), na ngayon ay nangunguna sa e-commerce sa lugar, ngunit pati na rin sa fintech (maaari mong basahin pa ang kasaysayan at posisyon ng kompetisyon ng MercadoLibre sa aming dedikadong ulat).
Pinagmulan: Mercado Libre
Ang Latin America sa kabuuan ay lumalago, ngunit mabagal, na may inaasahang 2.4% na paglago ng GDP sa 2025. Ang average na rate ng impormal na trabaho sa rehiyon ay aabot sa 46.7%, bahagyang bumababa, ngunit nananatiling malaking hadlang sa wastong akses sa tradisyonal na serbisyong pinansyal para sa karamihan ng sub-segmentong ito ng populasyon.
Gayunpaman, ang sektor ng fintech sa rehiyon ay malakas na lumalago. Sa unang kalahati ng 2024, ang mga fintech na kumpanya sa rehiyon ay nakalikom ng $1.2 bilyon na pamumuhunan, isang pagtaas na 20% mula 2023.
“Habang limang bangko lamang ang nag-concentrate ng 80% ng mga serbisyong pinansyal, napakababa ng kompetisyon.
Noong 2013, dalawa lamang ang paraan ng pagbabayad, at ngayon ay higit sa 200 na ahente ang nag-aalok ng serbisyong ito. Bilang resulta, mas marami ang kompetisyon, at ito ay positibo para sa mga customer.”
Diego Perez – Presidente ng Brazilian Association of Fintechs (ABFintechs)
Anong Mga Serbisyo ang Inaalok ng Nu Holdings?
Ang pangunahing produkto ng kumpanya ay ang Nubank, na nag-aalok ng mga credit card, digital wallet, pamumuhunan, at mga bank account. Ang mga serbisyong ito ay pinagsasama sa isang karaniwang app.
Pinagmulan: Rest of the World
Sa pangkalahatan, nag-aalok ang kumpanya ng lahat ng maaari mong asahan mula sa isang bangko, kasama ang mga pautang, seguro, pamumuhunan, online na pagbabayad, at kahit access sa crypto, na nagpapalawak sa mga pangunahing serbisyo ng bank account at credit card.
Pinagmulan: NuBank
Ang credit card ng NuBank ay walang maintenance fee, may magagandang internasyonal na tampok, at walang nakatagong bayarin. Sa pangkalahatan, ang marketing ng kumpanya ay nakatuon sa functionality, accessibility, at mababang gastos, na may kaunting hadlang hangga’t maaari sa bawat pakikipag-ugnayan sa mga produkto ng Nu Holding.
Sa pagkakaiba sa maraming tradisyonal na bangko, na humihingi pa rin ng nakaprint na patunay ng credit history na ipapakita nang personal, ang kailangan lang ng mga bagong aplikante sa NuBank ay i-download ang app at magpadala ng larawan ng kanilang ID at isang selfie.
Kung may hindi malinaw sa isang gumagamit, nag-aalok ang app ng mabilis na access sa troubleshooting kasama ang totoong tao sa help desk, hindi mga AI chatbot.
Kabilang sa iba pang alok, nag-aalok ang kumpanya ng:
- Pinagsamang pisikal na card, na may karaniwang limitasyon at bank account.
- Virtual card: isang mas ligtas na alternatibo sa pagbili online, upang maiwasan ang panganib ng pandaraya.
- Cashback ng NuShopping na may hanggang 200 partner na tindahan.
- Isang loyalty program (simula 2017) na may mga puntos na hindi nag-eexpire na maaaring ipagpalit sa katalogo ng produkto o diskwento sa mga serbisyo, paglalakbay, at libangan.
- Mga tag sa gastusin upang makatulong sa pamamahala ng budget.
Gaano Kabilis ang Paglago ng Nubank? Isang Pagsilip sa Base ng Kanyang mga Customer
Pangkalahatang-ideya
Ang Nu Holdings at ang subsidiary nito, ang NuBank, ay kabilang sa pinakamalalaki at pinakamabilis na lumalagong mga fintech na kumpanya sa Latin America, na may 114 milyong customer sa Mexico, Brazil, at Colombia.
Sa tatlong pangunahing pamilihan na ito, ang tanging isa na malamang na maabot ang ilang antas ng saturation sa lalong madaling panahon ay ang Brazil, na may 90 milyong customer mula sa 211 milyong katao.
Sa Mexico, naabot ng kumpanya ang milestone na 10 milyong customer sa katapusan ng 2024, tumaas ng 91% taon-taon, o tanging 12% ng adult na populasyon ng bansa.
Para sa marami sa mga gumagamit ng kumpanya, ito ang kanilang unang credit card o bank account. Ang bilang ng mga user ay lumalaki nang napakabilis, na sumasalamin sa malaking paglawak ng kumpanya sa mga nagdaang taon.
“Ang 2024 ay isang taon ng transformasyon para sa Nu habang pinapalawak namin ang aming misyon na bigyan ng kapangyarihan ang milyun-milyong tao sa Latin America sa pamamagitan ng accessible, transparent, at mababang-gastos na serbisyong pinansyal.
Ngayon ay nagsisilbi kami sa higit sa 114 milyong customer, na may 20 milyong netong karagdagan sa loob ng taon.”
Sa Brazil, naging ikatlong pinakamalaking institusyong pinansyal ang Nu batay sa bilang ng mga customer. Sa Mexico, naabot nito ang milestone na 10 milyong customer, at sa Colombia, mayroon itong 2.5 milyong.
Ito ay kumakatawan sa napakabilis na paglawak, dahil itinatag ang kumpanya noong 2013 at nagkaroon ng unang transaksyon noong 2014. Ito ay naging publicly traded mula katapusan ng 2021. Noong 2023, ito ay naging pinakamalaking digital bank sa mundo.
Pagpapalawak ng Nu Holdings sa Business Banking
The company is also active in the commercial banking sector, na lumampas sa 4 milyong business customer threshold noong Marso 2024, isang 50% na pagtaas taon-taon. Kasabay nito, inilunsad nito ang Working Capital, ang unang business loan solution ng kumpanya, na nag-aalok sa mga negosyante ng access sa linya ng kredito para sa pang-araw-araw na pangangailangan sa cash o iba pang pangangailangan ng negosyo.
Upang mas mapaglingkuran ang segment na ito, nag-aalok ang NuBank ng mga bagong functionality:
- Desktop access lampas sa NuBank app.
- Pinagsamang access at variable na antas ng awtorisasyon.
- Ang pag-iisyu ng invoice ay maaaring ipadala sa mga accountant at kliyente nang direkta sa interface ng kumpanya.
Kahusayan sa Gastos at Kita ng Customer sa Nu Holdings
Ang buwanang average na gastos para magsilbi sa bawat aktibong customer ay nanatiling mas mababa sa antas ng dolyar, $0.8 bawat customer, na nagpapakita ng matibay na operational efficiency.
Ito ay mas maganda kumpara sa average na Monthly Average Revenue per Active Customer (ARPAC), na nasa $10.7 sa Q4’24. Lalo na dahil ang gastos sa pagkuha ng isang customer ay naiulat na nasa paligid ng $5/bawat user.
Malamang na hindi pa ito ganap na sumasalamin sa kakayahang kumita ng mga customer ng kumpanya, dahil ang mga bagong onboarding na user ay hindi pa gumagamit ng maraming serbisyo, at ang mga mas matagal nang cohort ay umabot na sa $25 na kita bawat user.
Ultraviolet ng Nubank: Pagtutok sa Premium na Kliyente
Bagaman nagsimula ito sa isang digital wallet at nakatuon sa mga unbanked na customer, ang NuBank ay ngayon naghahanap din ng mga customer na may mas malaking kayamanan, sa pamamagitan ng paglulunsad ng NuBank Ultraviolet.
Ang Ultraviolet ay nilikha sa pakikipagtulungan sa Estonian-British fintech na Wise, isang espesyalista sa cross-border payment at palitan ng pera, na lumawak sa banking at nakalista sa London (WISE.L).
Isang pangunahing selling point ng Ultraviolet ay ang mas mababang rate ng conversion ng pera (lamang 0.9%) at ang kakayahang mag-withdraw ng hanggang dalawang beses kada buwan ng foreign currency nang walang singil.
Bilang bahagi ng marketing ng paglulunsad, nagbibigay din ang Ultraviolet ng virtual SIM card na may 10GB na internet access, balido sa loob ng 30 araw sa 40 bansa.
“Ang segment ng paglalakbay ay prayoridad para sa audience na ito, at pinapasok namin ito gamit ang mga pagkakaiba ng Ultravioleta na kilala na ng mga customer – na maaaring magamit kahit saan sa mundo, na may espesyal na kondisyon at natatanging benepisyo, tulad ng mas magagandang conversion rate, pati na rin libreng internet na kasama.”
Livia Chanes – CEO ng operasyon ng NuBank sa Brazil
Maaari nitong matulungan ang kumpanya na makalikom ng mas maraming kita, dahil ang kategoryang ito ng mga kliyente ay malamang na gumastos nang higit at magkaroon ng mas maraming transaksyong pinansyal.
Maagang matapos ang paglulunsad, iniulat ng Nu Holdings na ang mga pagbili gamit ang credit card ng kanilang pinaka-premium na kliyente ay higit sa doble mula $500 milyon isang taon bago ito umabot sa higit $1 bilyon kada quarter.
Noong 2024, ang base ng customer ng Ultraviolet sa Brazil ay lumago ng 132% taon-taon, na umabot sa halos 700,000 na customer. Ang quarterly purchase volume mula sa Ultraviolet credit cards ay tumaas ng 106% taon-taon sa $1.8B sa Q4 2024.
Isang Pagsusuri ng Pinansyal na Pagganap ng Nu Holdings noong 2024
Noong 2024, tumaas ang kita ng 58% taon-taon, na umabot sa kabuuang $11.5B.
Ang lumalaking sukat ng kumpanya ay nagpapahintulot nitong mas mahusay na takpan ang pangkalahatang overhead costs, na nagdudulot ng mas mabilis na pagtaas ng kita.
Noong 2024, tumaas ang net income ng 85% taon-taon, na nagdala sa annualized ROE (“Return on Equity”) sa kahanga-hangang 29%.
“Ang mga resulta na ito ay naglalagay sa amin sa hanay ng pinaka-kumikitang institusyong pinansyal sa buong mundo, kahit na pinapanatili ang isang makabuluhang excess capital position sa antas ng holding.”
Nu Holding Q4 2024 Financial Results
Karamihan sa kita ng kumpanya ay nagmumula sa mga pautang, na may interest-earning portfolio (IEP) na $11.2 bilyon sa katapusan ng 2024, isang pagtaas na 75% taon-taon. Ang kabuuang deposito ay tumaas ng 55% taon-taon sa $28.9B sa katapusan ng 2024, kung saan $23.1B ay nasa Brazil.
Ang lending portfolio ay higit sa doble noong 2024 sa $6.1B, at ang credit card portfolio ay lumago ng 28% taon-taon sa $14.6B.
Global Expansion Strategy ng Nubank
Latin America
Bilang karagdagan sa planadong pagpapalawak sa mga bagong pangunahing pamilihan ng Mexico at Colombia, malamang na magpapalawak ang kumpanya sa natitirang bahagi ng Latin America sa tamang panahon. Malamang na magtatagumpay ito sa pagkuha ng bahagi ng pamilihang ito.
Maaaring harapin nito ang matatag na presensya mula sa MercadoLibre, ang dominanteng e-commerce platform ng rehiyon. Sa paggamit ng kanilang kasikatan bilang marketplace, maaaring magpalawak ang MercadoLibre sa fintech sa pamamagitan ng isang payment app at serbisyong pinansyal.
Hindi ito marahil magiging hadlang, dahil nagtagumpay ang NuBank sa Brazil, ang ikalawang pamilihan kung saan pumasok ang MercadoLibre matapos itong itatag sa Argentina.
Sa pangkalahatan, mas malamang na maging vulnerable ang mga incumbent na bangko sa disruption mula sa lokal at internasyonal na fintech at na ang 2 pinakamalaking fintech provider sa rehiyon ay hindi maghaharang sa pag-unlad ng isa’t isa nang malaki.
Iba pang Mundo
Hindi lamang iniisip ng NuBank na magpalawak sa buong Latin America, kundi pati na rin sa USA at marahil sa Europa.
“Aktibo naming iniisip kung aling mga hurisdiksyon ang may sentido para isaalang-alang, habang iniisip namin ang susunod na 10 taon ng global expansion. Iniisip namin ang UK.
Ang US ay may ilang regulatory agencies na nagreregula ng parehong bagay. Kaya kung may simplipikasyon ng mga regulatory agencies, maaari itong lumikha ng mas kawili-wiling kapaligiran para sa ibang mga manlalaro na pumasok.”
Maaaring kabilang din sa mga emerging market ang iba pa, tulad ng ang Nubank ay nag-invest ng $150M sa Singapore-based digital bank na Tyme Group sa katapusan ng 2024, na may 15 milyong customer sa South Africa at Pilipinas.
Mga Bagong Serbisyo: NuTravel, NuCel, at Iba Pa
Mas maraming aktibidad at mas maraming pera bawat customer ang iba pang mga lugar ng paglago para sa kumpanya bukod sa pagpasok sa mas maraming pamilihan at pagkuha ng mas maraming user.
Halimbawa, kamakailan lamang inilunsad ng kumpanya ang NuTravel para sa pagbili ng mga tiket ng eroplano mula sa multi-currency account, na nagiging karagdagang serbisyo para sa mga Ultraviolet user.
Nag-aalok din ang kumpanya ng NuCel, isang mobile phone service, isang entry sa telecom na hindi nakalimutan ang mga mamumuhunan sa kahina-hinalang katulad na hakbang ng Rakuten, na maaaring tama o mali para sa Nu Holdings.
Paano Ginagamit ng Nubank ang AI upang Pahusayin ang mga Serbisyong Pinansyal
Bilang isang “digital native bank”, mas nasa magandang posisyon ang NuBank kaysa sa karamihan ng industriya ng pananalapi upang yakapin ang AI revolution.
Ang NuBank ay nagsagawa ng ilang acquisitions sa larangan ng AI upang palakasin ang kanilang alok at internal efficiency, partikular ang Cognitect at Olivia noong 2021. Cognitech ay nagbigay sa kumpanya ng functional programming languages at application development, at si Olivia ay may advanced AI algorithms upang magbigay sa mga user ng financial advice at superior personal financial management.
“Isang halimbawa ay ang Payment Assistant, na naghahanap, nag-i-centralize, at nag-notify sa mga customer tungkol sa mga due bills, bukod pa sa pagtulong na ayusin ang inaasahang gastusin para sa buwan. Ang ebolusyong ito ay premise ng “Money Platform”: halos may private advisor na ang mga customer.”
Vitor Olivier – NuBank Chief Technology Officer
Ang kumpanya ay nag-iingat naman sa pagpilit ng AI para sa direktang kita, sa halip na pagpapabuti ng kasiyahan ng customer o kahusayan ng kumpanya. Naniniwala sila na anumang ganitong hakbang ay sa huli ay magiging self-defeating.
“Hindi ito pangmatagalang bisyon, dahil magiging malinaw sa customer kung anong uri ng ‘payo’ ang ibinibigay ng AI na ito. Parang kaibigan na nagbibigay ng tip, pero tuwing sinusunod mo ito, siya ang nakikinabang at hindi ikaw.”
Vitor Olivier – NuBank Chief Technology Officer
Pangwakas na Pag-iisip: Maaari bang Pamunuan ng Nubank ang Fintech Lampas sa Latin America?
Ang Nu Holdings ay sa kanyang core ay isang napaka-innovative na “neobank” na nagawang samantalahin ang inefficiency ng pamilihan sa Latin America at gawing engine ng paglago.
Nagsimula sa Brazil, malamang na uulitin nito ang kahanga-hangang tagumpay sa natitirang bahagi ng rehiyon, kasama ang Mexico at Colombia, ang susunod na 2 pinakamalaking bansa batay sa populasyon, na nasa tamang landas na.
Sa medium term, ang dalawang bansang ito, pagpalalim ng profitability sa Brazil, at pagpapalawak sa natitirang bahagi ng Latin America, ay malamang na magiging pangunahing driver ng paglago ng kumpanya at presyo ng stock nito.
Sa mas mahabang panahon, maaaring mag-expand pa ang NuBank sa ibang rehiyon, ngunit hindi pa tiyak kung kaya nitong higitan ang mga lokal na kakumpitensya.
Ito ay posible, dahil ang mga reklamo ng mga Brazilian na customer tungkol sa kanilang bangko ay maaaring maging kahawig ng mga reklamo ng mga Western na customer din. Ang mga pamilihan ng SE-Asia at Africa ay maaaring maging katulad din, kung saan ang mga lokal na manlalaro ay madalas kulang sa sukat na naabot na ng NuBank.
Pinakabagong Balita at Trend ng Pamilihan ng NuBank (NU)
