Halos Pagbagsak ng FTX Yumanig sa Merkado: Bitcoin Bumagsak sa Di-nakaraang Mababang Antas Habang ang Solana Nagpakita ng ‘Marahas’ na Pagbagsak

Ang pamilihan ng mga digital na asset ay nawalan ng katahimikan at naging dagat ng pulang kulay ngayong Miyerkules habang ang mga presyo ng mga pangunahing cryptocurrency ay bumagsak sa pinakamababang antas sa loob ng dalawang taon. Ang malawak na pagbagsak sa gitna ng linggo ay nagpakita na ang Bitcoin ay nakaranas ng humigit-kumulang 10% na pagkalugi sa nakaraang 24 na oras, bumaba sa antas na $17,730 — ang pinakamababa nitong antas sa higit dalawang taon. Nagsimulang magpakita ng mga palatandaan ng kahinaan ang pangunahing barya noong unang bahagi ng linggo bago ang halalan sa gitna ng termino sa US noong Martes, at sa huli ay bumitaw mula sa antas na $20K kahapon habang nag-panik ang mga mamumuhunan dahil sa drama ng Binance-FTX.

Pinakabagong mga pangyayari sa paligid ng FTX nagpasiklab ng black swan na pangyayari

Sa nakaraang 24 na oras, lalong lumala ang kalagayan ng palitan ng FTX sa kabila ng mga katiyakan mula sa tagapagtatag nito na si Sam Bankman-Fried. Nagtapos ng Martes, ibinahagi ng CEO ng FTX na si Sam Bankman-Fried ang balita tungkol sa isang ‘strategic agreement’ para sa pagbili ng Binance habang tiniyak na maayos ang lahat ng hawak ng mga customer. Kinumpirma ng CEO ng Binance na si CZ na ang kanyang palitan ay lumagda na ng liham ng intensyon na bilhin ang palitan sa malapit na hinaharap, na iginiit na ang pangunahing layunin ay protektahan ang mga gumagamit.

Ang Binance, na maagang namuhunan sa FTX bago naghiwalay ang dalawang entidad noong nakaraang taon, ay maaaring umatras pa rin sa kasunduan depende sa resulta ng due diligence na balak nitong isagawa sa mga susunod na araw. Bago ang ‘malaking kakulangan sa likwididad’, nakaranas ang FTX ng napakalaking paglago na dahil sa ilang matapang at estratehikong estratehiya sa negosyo na pinangunahan ng tagapagtatag nitong si Sam Bankman-Fried.

Nananatiling hindi pa malinaw kung ano ang susunod na hakbang ni CZ, na sa tingin ng ilan ay lumikha ng pinakamainam na kondisyon para sa kanyang palitan na makakuha ng kakumpitensya. Habang ang mga balita tungkol sa Alameda Research/FTX ay hindi pa opisyal na nakumpirma, ang ‘post-exit risk management strategy’ ng CEO ng Binance na ilipat ang mga hawak ng FTT ay nagbigay ng karagdagang pag-aatubili sa kumpiyansa ng mga gumagamit sa FTX. Kaya’t hindi nakakagulat na makita ang pag-panik ng mga mamumuhunan at ang pag-usbong ng napakalaking pagdaloy ng salapi sa lahat ng bahagi.

Tinawag ni CZ ang desisyon na mag-cash out mula sa FTT bilang “learning from LUNA,” na halos kumpirmado na ang FTX ay humaharap sa posibleng panganib ng kontaminasyon mula sa posibleng insolvency ng Alameda. Mukhang nakatuon ngayon ang pinuno ng Binance sa ganap na transparency, na nagmumungkahi na ang mga crypto exchange ay yakapin ang Merkle tree proof of reserves sa halip na fractional reserves tulad ng ginagawa ng mga bangko, kung saan tanging bahagi lamang ng mga deposito ang sinusuportahan ng likidong pera na maaaring iwithdraw ng mga gumagamit. Sinabi ni CZ na ang Binance mismo ay nasa tamang landas upang isama ang proof of reserves.

Ang ugnayan ng kapatid na kumpanya ng FTX sa Alameda Research ay nakapinsala sa Solana

Ang Solana (SOL) ay nagpakita ng pinakamalaking pulang kandila sa araw-araw sa loob ng top 10 na cryptocurrency, bumaba ng humigit-kumulang 20% sa araw na iyon at 36% sa nakaraang linggo sa kabila ng ngayon ay napawalang bullish na tema mula sa kamakailang natapos na taunang Breakpoint Conference sa Lisbon. Ang barya ng Solana ay nakararanas ng mas maraming pagkalugi pangunahing dahil sa kanyang ugnayan sa Alameda Research, isang trading firm na itinatag ni Bankman-Fried.

“Nagbebenta ang Alameda ng $SOL para bumili ng $FTT dahil nagbebenta si CZ ng $FTT para bumili ng $BNB,” sinabi ng pseudonymous market analyst na si Immortal Crypto.

Mahalagang tandaan, kamakailan lamang naabot ng presyo ng $SOL ang dalawang-buwang pinakamataas na $38.50 noong weekend.

Ang Ethereum (ETH) at Cardano (ADA) ay nakaranas din ng matinding dagok. Ang una ay nawala ang lahat ng kita noong Nobyembre at ngayon ay nagte-trade sa paligid ng mga pinakamababang antas nito noong Oktubre.

Kursong ng presyo ng ETH laban sa iba pang altcoins

Ang Avalanche (AVAX) at Algorand (ALGO) ay bumagsak din ng halos katulad na margin, mga 25% sa nakaraang 24 na oras.

Mga Reaksyon mula sa Retail at Institutional na Panig

Ang mga tagamasid at analyst ay nagdrawing ng pagkakapareho sa pagitan ng mga pinakabagong pangyayari at ng pagbagsak ng Terra noong Mayo. Sa pagre-react sa mga pangyayaring kamakailan lamang, binigyang-diin ng US Senator at crypto advocate na si Cynthia Lummis ang pangangailangan para sa mas mahusay na regulasyon ng espasyo ng digital assets sa US.

Maraming crypto na entidad ang mabilis na tumanggi sa anumang exposure sa distressed na palitan at sa problemadong kapatid nitong kumpanya na Alameda. Ang kakumpitensyang palitan na Coinbase at ang mga stablecoin issuer na Tether at Circle ay hanggang ngayon ay naglayo na. Mula sa panig ng mga kalahok sa merkado, ang pinakabagong pagbagsak ay nagdadagdag ng pressure sa mga mamumuhunan, na nagiging balisa sila. Ang ilang mga trader, sa kabilang banda, ay mas lalong naapektuhan.

Ipinapakita ng data ng Coinglass na sa nakaraang 24 na oras, halos 400,000 na trader ang nakita ang kanilang leveraged na posisyon na sapilitang isinara, na nagresulta sa halos $858 milyon na kabuuang liquidation.

Liquidation sa buong merkado. Source: CoinGlass

“Sa aking dekada ng crypto, sa tingin ko ang rug ng palitang ito ay ang pinakamalala kailanman. Halos walang oras para tumugon at maraming pangmatagalan at matatalinong tao sa crypto ang naapektuhan nito […] Ang pinakamalaking rug ng palitan noong nakaraan ay dahil sa kakulangan o mga bug sa teknolohiya. Ang isa na ito ay tila… basta nagnanakaw ng deposito ng mga customer?” isinulat ni Cobie, ang host ng Up Only crypto podcast.

Mula sa ibang perspektibo, ang inaakalang alitan ng Binance-FTX ay hindi maaaring dumating sa mas masamang panahon para sa mga kalahok sa merkado. Sa pinakabagong Week On-chain Newsletter, sinabi ng mga analyst ng Glassnode na ang merkado ay dahan-dahang gumagaling, na binanggit ang “pagkakatugma ng mga presyo ng pagkuha sa merkado” at positibong pagtaas ng demand para sa Bitcoin bilang mga catalyst. Ang mga pangyayari noong Miyerkules ay sumasalungat dito. Samantala, ang upcoming CPI print tomorrow ay nagiging isang macro market mover na maaaring magdala ng higit pang mga sorpresa.