MKR Token Tumataas Nang Malaki Sa Gitna ng Pag-igting ng Merkado at Positibong Pag-unlad ng Maker

Ang merkado ng cryptocurrency ay nakaranas ng pressure habang nagsimula ang bagong buwan. Noong Miyerkules, bahagyang bumawi ang mga presyo mula sa pagkalugi ng Martes na nagpakita ng pagbaba ng Bitcoin sa halos $28,800 at Ether sa anim na buwang pinakamababa na $1,815 dahil sa kamakailang exploit sa DeFi higante na Curve.

Sa oras ng pagsulat, ang Bitcoin ay nagte-trade sa $29,482, at ang Ether ay nagkakapalit sa $1,854.

Ang huling buwan ng tag-init ay karaniwang mabagal para sa mga merkado. Ngunit dahil ang Agosto ay binanggit bilang isang seasonal na panganib, ito ay “talagang nag-uudyok sa amin na isipin na mas mababa ang posibilidad nito,” ayon sa FundStrat. Ang Spot Bitcoin ETFs, partikular, ay nananatiling sentro ng atensyon ng merkado. Gayunpaman, ang patuloy na konsolidasyon ay nagdulot ng pagbaba ng dominasyon ng Bitcoin sa merkado mula 48% pababa mula sa higit 50% noong Hunyo 30.

Ang pinakabagong pag-igting sa crypto assets ay nakita matapos magsabi ang pederal na hukom na si Jed Rakoff sa Southern District of New York na ang ilang crypto assets ay securities kahit ano pa man ang konteksto ng kanilang pagbebenta. Ito ay sumalungat sa naunang hatol ni Hukom Analisa Torres mula sa parehong district court na nagsabi na ang XRP ng Ripple ay maaaring hindi ituring na security kapag ibinenta sa mga palitan.

Ito lamang ay nagdaragdag sa kawalan ng katiyakan at regulasyong kalabuan na nakapalibot sa mga cryptocurrency, na ayon kay Stephen Palley, isang legal partner sa Brown Rudnick, ay magpapatuloy hanggang sa kumilos ang Kongreso.

Samantala, ayon sa ulat ng Wall Street Journal, sa kabila ng pagbabawal sa crypto sa loob ng China, ang bansa ang pinakamalaking merkado ng Binance, sinundan ng South Korea, Turkey, Vietnam, at pagkatapos ay ang British Virgin Islands. Sa katunayan, ang pinakamalaking crypto exchange sa mundo, ang Binance, ay may 900,000 aktibong gumagamit sa China, na may $80.6 bilyong futures market at $9.4 bilyong spot market para sa plataporma ng kalakalan, ayon sa WSJ.

Dagdag pa sa ulat, sinabi na ang mga mangangalakal na nakabase sa China ay gumagamit ng Virtual Private Network (VPN) pati na rin ng digital residency program tulad ng RNS.ID ng Palau upang lampasan ang mga heograpikal na restriksyon. Bukod dito, nagpapanatili ang Binance ng isang aktibong peer-to-peer crypto market na nagpapahintulot ng kalakalan sa mga pares na denominado sa Chinese yuan (CNY) at nagbibigay ng fiat onramps sa pamamagitan ng WeChat Pay at Alipay.

MKR Patuloy na Umangat

Pagdating sa pagbangon ng merkado, ang decentralized finance (DeFi) na coin na MKR ay nagpe-perform nang maayos. Matapos mawalan ng higit sa 7% ng halaga nitong linggo, tumaas ang presyo ng MKR ng 12.5% at ngayon ay nagte-trade sa $1,346. At sa oras ng pagsulat, ang MKR ay nagte-trade sa $1,313 habang may $142 milyong 24-oras na trading volume, na kumakatawan sa pagtaas na 14.60% mula isang araw ang nakalipas.

Ang cryptocurrency na may $1.2 bilyong market cap ay talagang tumaas ng 15% sa nakaraang linggo, 44% sa nakaraang buwan, at nasa berde rin ng 27% sa nakaraang taon.

Ang simula ng 2023 ay hindi kasing kapanapanabik para sa MKR kumpara sa maraming ibang crypto, dahil tumaas lamang ang presyo nito ng 88.5% hanggang unang bahagi ng Marso. Sa susunod na tatlong buwan, nagpatuloy ang presyo sa pababang trend.

Gayunpaman, matapos ang makabuluhang 33% pagbaba ng presyo sa panahong ito, na nagdulot ng pagbulusok ng MKR sa halos $615 noong Hunyo 12, doon talaga naranasan ng MKR ang malaking pagbabago.

Sa loob ng wala pang dalawang buwan, tumaas ang halaga ng MKR ng higit sa 116%. Gayunpaman, ang token ay malayo pa sa kanyang all-time high (ATH) na $6,292 at kasalukuyang bumaba ng halos 79%.

Ang MKR ay ang native utility at governance token ng Maker ecosystem, na binubuo ng ilang mga bahagi.

Ang MakerDAO ay pinamamahalaan ng mga holder ng token na MKR. Ang mga holder ng MKR ay nagreregula ng Maker Protocol pati na rin ang mga pinansyal na panganib ng DAI gamit ang executive voting at governance polling. Sa sistema ng MakerDAO, mas maraming MKR token na naka-lock sa kontrata ang isang botante, mas malaki ang kapangyarihan sa paggawa ng desisyon.

Ang Maker Protocol naman ay nagpapahintulot sa paglikha ng ikatlong pinakamalaking stablecoin na DAI. Ito ay isa sa pinakamalaking dApps sa Ethereum blockchain, na kinabibilangan ng mga bahagi tulad ng collateral vaults, oracles, at voting. Ang Protocol, na nilikha noong 2015 ni Rune Christensen, ay gumagamit ng dalawang-token system, DAI at MKR. Ang buong ecosystem na ito ay sinusuportahan ng Maker Foundation at ng Dai Foundation.

Sa kasalukuyan, higit sa 901 milyong MKR token ang umiikot sa merkado. Ang mga token na ito ay nililikha batay sa demand at supply ng stablecoin na DAI. Dahil dito, hindi ito nakapirmi at patuloy na nagbabago.

Ang proyekto ay patuloy na umuunlad sa mga taon na ito na may $5.144 bilyong kabuuang halaga na naka-lock (TVL) sa MakerDAO, bagaman ito ay bumaba mula sa pinakamataas na $19.56 bilyon na naabot noong Dis. 2021, ayon sa DeFi Llama.

I-click dito upang matutunan ang lahat tungkol sa pamumuhunan sa Maker (MKR). 

Mga Salik na Nag-aambag sa Pagganap ng MKR

Sa kasalukuyang paghawak ng presyo ng MKR sa berde, may agarang resistance sa itaas sa $1,360, na kung malalampasan ng MKR, maaaring umakyat ang presyo hanggang $1,600, at ang susunod na resistance ay nasa $1,900. Gayunpaman, sa ibaba, may suporta ang presyo sa $1,200 at pagkatapos ay sa $1,079, ang 20-araw na EMA, at sa ibaba nito sa $1,000.

Sa ngayon, ipinapakita ng Directional Movement Index (DMI) ng MKR na ang positibong directional index ay nasa itaas ng negatibong directional index, na nagpapahiwatig na mas malakas ang mga bumibili ng MKR kaysa sa mga nagbebenta nito.

Ngunit ano nga ba ang nasa likod ng galaw ng presyo na ito? May ilang mga katalista para sa pagtaas ng presyo ng MKR na naranasan sa nakaraang dalawang buwan.

Una, ang kabuuang bayad sa protocol ay tumaas ng 22.57% sa nakaraang 30 araw hanggang $5.18 milyon, habang ang na-analisa na bayad ay tumaas ng 43.50% sa $62.97 milyon, ayon sa Token Terminal. Ang mga bayad dito ay tinutukoy bilang kabuuang interes, positibong PnL mula sa liquidation na ibinalik sa gastusin sa lakas-paggawa, at mga PSM fee na binabayaran ng mga nanghihiram.

Token Buyback at Burn

Isang kilalang katalista para sa pagtaas ng presyo na ito ay ang token buyback program na ipinakilala ilang linggo na ang nakalipas.

Ang programang ito, na tinatawag na Smart Burn Engine, ay naglalayong alisin ang mga MKR token mula sa merkado. Ipinakilala ito ng platform matapos i-deploy ng MakerDAO ang mga kontrata nito on-chain noong Hunyo. Ang smart contract system na ito ay dinisenyo upang ilaan ang anumang surplus na DAI stablecoins at, kasabay nito, mapabuti ang on-chain liquidity ng utility token na MKR sa paglipas ng panahon. Ang pag-alis ng humigit-kumulang $7 milyon na halaga ng MKR, kasabay ng pagtaas ng demand, ay nagdulot ng malaking pagtaas sa halaga ng token.

Ang pagkakaiba ng Smart Burn Engine na ito sa dating burn design ay ang mga MKR token ay kukunin na ngayon mula sa Uniswap V2 DAI/MKR pool. Ito ay itutugma sa karagdagang DAI na nagmumula sa Surplus Buffer, na ibibigay sa parehong merkado upang dagdagan ang on-chain liquidity para sa MKR. Samantala, ang mga LP token mula sa pool na ito ay ililipat sa address ng protocol.

Ang itaas na limitasyon para sa surplus buffer ay 50 milyong DAI, binababa mula sa kasalukuyang target na 250 milyong DAI, na nangangahulugang ang Smart Burn Engine ay i-aactivate kapag ang mga DAI token na available sa Surplus Buffer ay lumampas sa limitasyong ito.

Ang scheme na ito ay naging matagumpay hanggang ngayon, kung saan naabot ng MKR ang pinakamataas nitong presyo ngayong taon.

Pagtataas ng Mga Rate ng DAI

Isa pang salik na maaaring nasa likod ng pagtaas ng presyo ng MKR ay ang pansamantalang pagtaas ng interest rate na binabayaran sa mga DAI holder. Ang pagtaas na ito ay ginawa sa ilalim ng mekanismong Enhanced Dai Savings Rate (EDSR), na pansamantalang nagpapataas ng Dai Savings Rate (DSR) ng mga gumagamit sa panahon ng mababang utilization.

Ang hakbang na ito ay ginawa upang pasiglahin ang demand para sa DAI, dahil sa pamamagitan ng pagpapabuti ng interest rate na maaaring kitain ng mga DAI holder, layunin ng protocol na makaakit ng mas maraming gumagamit at lumikha ng kanais-nais na ecosystem para sa paggamit ng DAI.

Ipinanukala ng tagapagtatag ng Maker na si Christensen ang hakbang na ito, itinaas ang epektibong DSR sa 8% kapag ang utilization ay nasa pagitan ng 0% at 20%. Habang tumataas ang utilization, bababa ang DSR.

Gayunpaman, hindi ito ang unang pagkakataon na inaayos ang DSR. Sa nakaraang ilang buwan, tumaas ang DSR ng tatlong beses. Ang pinakabagong pagtaas ay noong Hunyo, nang itaas ito sa 3.49%, mula sa 3.3% noong Mayo. Ito ay isang makabuluhang pagtaas kumpara sa 1% rate noong Nobyembre.

Sa kabila ng kamakailang pagtaas, ang mga namumuhunan ay nagdeposito lamang ng bahagyang higit sa $300 milyon sa DSR, na kumakatawan sa 6.7% lamang ng kabuuang suplay ng DAI, ayon sa DAI Stats. Ang suplay ng DAI ay talagang bumaba sa $4.09 bilyon mula sa higit $6.9 bilyon noong nakaraang taon.

Pinataas na Tradisyunal na Pag-suporta ng Asset

Sa pagsisikap nitong pagbutihin ang DAI ecosystem, ang MakerDAO ay patuloy na sinusuportahan ang DAI stablecoin nito ng mga tradisyunal na asset tulad ng short-term US Treasuries at corporate bonds.

Sa gitna ng magulong merkado, ang MakerDAO ay nagdidiversify ng kanyang mga investment holdings, kung saan ang mga tradisyunal na asset ay bumubuo ng higit sa kalahati ng kabuuang holdings nito. Sa 10-taong Treasury yields na humigit-kumulang 4%, makikinabang ang MakerDAO mula sa kanyang malaking $2.5 bilyong tradisyunal na asset holdings. Mahalaga ring tandaan na ang MakerDAO ay hindi nagbabayad ng anumang interes sa karamihan ng suplay ng DAI, at ang surplus mula sa portfolio nito ng mga real-world asset at produktibong crypto loans ay nagpapahintulot na madaling makabili ito ng milyong-milyong MKR bawat buwan.

Ang pagtaas ng exposure ng protocol sa US T-bills at ang pagtaas ng rate ng Federal Reserve ay nagpapataas ng yield sa DAI at, kasunod nito, ng kita ng protocol. Bilang karagdagan, inilunsad ng protocol ang isang ambisyosong limang-fase na roadmap na tinawag na “Endgame” noong kalagitnaan ng Mayo na kinabibilangan ng bagong blockchain, isang rebrand, at mga na-update na functionality ng token.

Pag-rebalance ng Portfolio

Sa gitna ng lahat ng ito, ipinakita ng on-chain data na ang pangunahing venture capital firm na a16z ay nagbabawas ng kanilang posisyon sa MKR. Nagdeposito sila ng $7 milyong MKR token sa crypto exchange na Coinbase, posibleng para ibenta.

Isa pang VC firm na Paradigm Capital ay tila inilipat ang $3.5 milyong MKR nito upang ibenta, ayon sa blockchain data mula sa Arkham Intelligence. Nagbenta rin ang Paradigm ng humigit-kumulang $20 milyong MKR token noong Marso.

Ang parehong firmang ito ay nag-invest nang maaga sa MakerDAO, kung saan ang a16z ay nakuha ang 6% ng lahat ng MKR token para sa $15 milyon noong 2018 at ang Paradigm ay bumili ng 5.5% ng supply sa isang $27.5 milyong investment round kasama ang Dragonfly Capital noong huling bahagi ng 2019.

Sa parehong oras, ang tagapagtatag na si Christensen ay nagdaragdag ng stake sa MKR habang binabawasan ang kanyang mga posisyon sa Lido DAO (LIDO), ayon sa kanyang pampublikong Ethereum address. Dagdag pa, ipinapakita ng data ng Nansen tungkol sa distribusyon ng MKR supply na ang mga “smart money” wallet ay nag-iipon ng MKR mula pa noong unang bahagi ng taong ito.

Pagdating ba ng Pagwawasto?

Habang ang MKR ay kasalukuyang isa sa mga pinakamagandang performance na coin sa loob ng top 100 na assets sa cryptocurrency space, maaaring hindi ito magtagal. Ito ay dahil ang mga investor ng MKR ay humahawak ng malaking halaga ng kita, na nangangahulugang maaari nilang ibenta ang kanilang mga coin upang kunin ang mga kita.

Makikita ito sa on-chain metric na “Market Value to Realized Value (MVRV) ratio,” na sumusukat sa ratio sa pagitan ng market cap at realized cap ng MKR. Ang metric na ito ay ginagamit upang sukatin kung ang isang crypto asset ay overvalued o undervalued.

Ang market value ay ang karaniwang kabuuang pagtataya ng asset sa kasalukuyang presyo nito, habang ang realized value ay kinukwenta ang halaga ng anumang token sa presyo kung saan huling nailipat ang token sa blockchain. Kung ang MVRV ratio ay higit sa 1 (ibig sabihin kung ang market cap ay mas mataas kaysa sa realized value), ang halaga ng MKR ay higit pa sa inilagay ng mga holder. Sa ganitong sitwasyon, maaaring ipalagay na ang karaniwang investor ay may hawak na kita at maaaring magpasya na ibenta ito upang maisakatuparan.

Sa pagtaas nang matindi ng 365-araw na Maker MVRV ratio, na lumampas sa 50%, kasabay ng presyo, maaaring malapit na ang pagwawasto para sa MKR. Dagdag pa, ang Relative Strength Index (RSI) ay mataas din sa 73.46 at nasa estado ng pagiging overbought.

Huling Kaisipan

Habang ang presyo ng MKR ay pinapangalagaan ng ilang mga pag-unlad na nangyayari sa Maker ecosystem, inaasahan na ang crypto asset ay makakaranas ng bahagyang paglamig matapos mag-record ng tatlong-digit na kita sa nakaraang dalawang buwan. Ang panandaliang pagwawasto ng merkado ay isang natural na tugon sa kamakailang agresibong paglago.

Sa kabila ng inaasahang panandaliang paglamig, mahalagang huwag mawalan ng pananaw sa mas malaking larawan. Ang patuloy na mga inisyatibo upang paunlarin ang ecosystem nito ay maaaring magpasigla ng mas malawak na pag-aampon ng protocol.

Habang ang Maker protocol ay umaakit ng mas maraming gumagamit, maaari nating asahan ang isang pangmatagalang bullish na senaryo para sa token na MKR. Ang pagtaas ng bilang ng mga gumagamit ay maaaring lumikha ng napapanatiling demand, na sa kalaunan ay maaaring positibong makaapekto sa presyo ng token na MKR.

I-click dito upang matutunan ang lahat tungkol sa pagbili ng Maker (MKR).