Computing
Sumang-ayon ang Marvell na bilhin ang Lumentum sa all-stock na kasunduang nagkakahalaga ng $115 bilyon
Idagdag ang Securities.io sa mga gusto mong mapagkunan sa Google
Marvell Technology (MRVL ) at inanunsyo ng Lumentum noong Nobyembre 2, 2026 na pumasok ang dalawang kumpanya sa isang pinal na kasunduan para kunin ng Marvell ang Lumentum sa isang transaksyong babayaran nang buo sa pamamagitan ng stock, na may ipinahihiwatig na halaga ng enterprise na $115 bilyon.
Sa ilalim ng mga tuntunin ng kasunduan, makatatanggap ang mga stockholder ng Lumentum ng nakapirming palitan na 4.500 bahagi ng common stock ng Marvell kapalit ng bawat bahagi ng common stock ng Lumentum na pag-aari nila. Itinatakda ng mga tuntunin ang halaga ng Lumentum sa humigit-kumulang $1,132 kada bahagi, na katumbas ng premium na humigit-kumulang 23.9% batay sa hindi pa naaapektuhang presyo ng pagsasara ng bahagi ng bawat kumpanya noong Oktubre 28, 2026, ang huling araw ng kalakalan bago nagsimula ang espekulasyon sa merkado tungkol sa posibleng transaksyon. Pagkatapos makumpleto ang transaksyon, pag-aari ng mga kasalukuyang stockholder ng Marvell ang humigit-kumulang 67% ng pinagsamang kumpanya, at pag-aari naman ng mga stockholder ng Lumentum ang humigit-kumulang 33%, batay sa ganap na diluted na bilang ng mga bahagi. Nagkaisa ang mga lupon ng mga direktor ng dalawang kumpanya sa pag-apruba sa kasunduan.
Pagsasamahin ng transaksyon ang mga teknolohiya ng Marvell para sa elektrikal at optikal na interkoneksyon, paglipat ng trapiko sa network at mga pasadyang XPU, at ang mga high-performance laser, optikal na transceiver, optikal na paglipat ng circuit at pagmamanupaktura ng compound semiconductor ng Lumentum, kabilang ang indium phosphide. Ayon sa Marvell, inaasahang magbibigay ang transaksyon ng malinaw na posibilidad na makamit ang mahigit $1 bilyon na taunang pagtitipid sa gastos batay sa run rate, at magpapalaki ito sa non-GAAP na kita kada bahagi ng kumpanya sa unang taon pagkaraang makumpleto ang transaksyon.
“Sumasailalim ang imprastraktura ng AI sa pundamental na pagbabago sa arkitektura tungo sa optikal na konektibidad, na lumilikha ng pagkakataong minsan lang dumarating sa bawat henerasyon,” sabi ni Matt Murphy, tagapangulo at punong ehekutibo ng Marvell. “Itatakda ng mga kumpanyang unang kikilos at tutulong humubog sa pagbabagong ito ang pamantayan sa mga darating na dekada.”
“Sa pagsanib sa Marvell, mabubuo ang isang kumpanyang may natatanging posisyon upang samantalahin ang oportunidad sa merkado na nagkakahalaga ng $550 bilyon at lumikha ng malaking halagang pangmatagalan para sa mga stockholder,” sabi ni Michael Hurlston, pangulo at punong ehekutibo ng Lumentum.
Mananatili si Murphy bilang tagapangulo at punong ehekutibo ng pinagsamang kumpanya, at sasali sa lupon ng Marvell ang tatlong miyembro ng lupon ng Lumentum, kabilang si Hurlston. Binubuo ngayon ng pitong direktor ang lupon ng Marvell. Nagsisilbing pangunahing tagapayo sa pananalapi ng Marvell ang Qatalyst Partners, kasama ang J.P. Morgan Securities at Goldman Sachs (GS ) na nagsisilbi rin bilang mga tagapayo sa pananalapi; tagapayo naman sa pananalapi ng Lumentum ang Citigroup Global Markets at Evercore.
Mga Ulat Pinansyal na Inilabas sa Araw Ding Iyon
Kaugnay ng anunsyo, iniulat ng Marvell ang paunang kita para sa ikatlong piskal na quarter ng 2027, alinsunod sa nauna nitong ibinigay na pagtataya. Nanatili ito sa gitnang halaga ng pagtataya habang pinakitid ang inaasahang saklaw mula plus o minus 5% tungo sa plus o minus 2%.
Hiwalay na iniulat ng Lumentum ang mga resulta nito para sa unang piskal na quarter na nagtapos noong Setyembre 26, 2026. Umabot sa $1.26 bilyon ang netong kita, habang ang netong kita ayon sa GAAP ay $360.3 milyon, o $3.54 kada diluted na bahagi, at ang netong kita ayon sa non-GAAP ay $461.1 milyon, o $4.57 kada diluted na bahagi. Nasa 51.0% ang gross margin ayon sa GAAP at 42.3% ang operating margin ayon sa non-GAAP. Kumita ng $754.2 milyon, o 59.7% ng kita, ang mga produktong piyesa, habang kumita naman ng $508.4 milyon, o 40.3%, ang mga sistema. Nagtapos ang kumpanya sa quarter na may $2.0 bilyon na cash, mga katumbas na cash at mga panandaliang pamumuhunan. Hindi kabilang sa mga bilang na non-GAAP ng Lumentum ang ilang item, kabilang ang kompensasyong batay sa stock at kaugnay na buwis sa payroll, amortisasyon ng mga hindi nasasalat na asset na nakuha, mga gastos na may kaugnayan sa pagkuha at integrasyon, mga singil sa restrukturisasyon at ilang iba pang pagsasaayos.
Para sa ikalawang piskal na quarter ng 2027, nagtaya ang Lumentum ng netong kita na $1.575 bilyon hanggang $1.625 bilyon, non-GAAP na operating margin na 45.0% hanggang 46.0%, at non-GAAP na diluted na kita kada bahagi na $5.90 hanggang $6.20. Sinabi ni Hurlston na nakakuha ang kumpanya ng ikalawang malaking NPO/CPO na panalo nito sa quarter, na sinuportahan ng mga pangakong bumili na lampas sa $5 bilyon.
NVIDIA (NVDA ) namuhunan ng $2 bilyon sa bawat isa sa dalawang kumpanya noong Marso 2026. Noong Marso 2, inanunsyo ng NVIDIA ang pamumuhunang $2 bilyon sa Lumentum, kasabay ng mga estratehikong kasunduang tatagal nang maraming taon. Kabilang dito ang pangakong bumili ng mga produktong nagkakahalaga ng ilang bilyong dolyar at mga karapatang makakuha ng kapasidad sa hinaharap para sa mga advanced na laser component. Sinusuportahan ng pamumuhunan ang pananaliksik at pagpapaunlad, kapasidad sa hinaharap at mga operasyon habang pinalalawak ng Lumentum ang pagmamanupaktura nito sa US sa pamamagitan ng pagtatayo ng bagong pabrika. Noong Marso 31, inanunsyo ng Marvell at NVIDIA ang pamumuhunan ng NVIDIA na $2 bilyon sa Marvell bilang bahagi ng pakikipagtuwang na NVLink Fusion, na kinabibilangan ng pakikipagtulungan sa silicon photonics.
Inaasahan ng mga kumpanya na makukumpleto ang transaksyon sa unang kalahati ng taong kalendaryo 2028, alinsunod sa pag-apruba ng mga stockholder ng Marvell at Lumentum, pagtanggap ng mga pahintulot ng mga regulator at pagtupad sa iba pang karaniwang kondisyon sa pagsasara. Balak ng Marvell na magsumite sa SEC ng pahayag sa pagpaparehistro sa Form S-4, na magsasama ng pinagsamang pahayag ng proxy at prospektus tungkol sa mga botohan ng mga stockholder.
