Commodities

Pamumuhunan sa Nickel: Ang Walang Hanggang Metal para sa Katatagan

mm
Na-publish
Na-update
Securities.io maintains rigorous editorial standards and may receive compensation from reviewed links. We are not a registered investment adviser and this is not investment advice. Please view our affiliate disclosure.

Bakit Ang Nickel ay Isang Karaniwan Ngunit Kritikal na Industriyal na Metal

Ang ilang mga metal ay medyo mahalaga sa industriyal na lipunan, ngunit madalas nakakaligtaan. Isang halimbawa ay ang nickel, isang medyo sagana at murang metal, na ang paggamit para sa mga barya na 5 sentimo (aktwal na 75% tanso at 25% nickel) ay nag-ambag din sa ideya na ito ay isang medyo mura at hindi mahalagang mapagkukunan.

Gayunpaman, ang nickel ay isang susi na elemento sa paggawa ng ilang mahahalagang materyales, kabilang ang stainless steel, mga aloy para sa aerospace, mga kemikal na katalista, at mga high‑performance na baterya. Ang mga aplikasyon na ito ay ginagawang isang estratehikong metal ang nickel kung saan ang kahalagahan at demand ay tumataas. Habang lumalaki ang pangangailangan dahil sa berdeng enerhiya at mga high‑tech na aplikasyon, maaaring gustuhin ng mga mamumuhunan na bigyang-pansin ang metal na ito na magiging mas in-demand kaysa kailanman sa mga darating na dekada.

Ano ang Nickel? Pangkalahatang Ideya ng Pinagmulan at Katangian Nito

Ang Pinagmulan ng Nickel

Ang nickel ay ikalimang pinaka‑karaniwang elemento sa Daigdig, kaya hindi ito itinuturing na isang bihirang mapagkukunan, kahit na sa teorya. Ang kasaganaan nito ay nagmumula sa relatibong kasaganaan nito sa buong solar system, kung saan ang mga bakal‑nickel na meteorite ay ilan sa mga pinakakaraniwan.

Sa praktika, ang karamihan ng nickel ng Daigdig ay matatagpuan sa core ng planeta, kung saan 1/5th ay gawa sa nickel. Kaya naman ito ay mas bihira sa ibabaw na crust na naaabot ng tao, na may 85 bahagi bawat milyon, o 0.0085% ng crust.

Nagiging mas malawak din ito sa mga patong ng bato sa ibabaw, kaya ang mga konsentradong deposito na ekonomikal na mapagsamantalahan ay lalong bihira.

Ang nickel ay pangunahing ginagawa mula sa 2 uri ng metalikong ore, ang mga laterite at sulfide na nickel ore.

Pinagmulan: FTM Machinery

Ito ay isang metal na minina na hindi bababa sa 2,000 taon (kasama ang meteoric nickel‑iron alloy na mas matanda pa), at ang pangalan nito ay nagmula sa salitang Saxon na “Kupfernickel” o “Devils’ Copper”, dahil ito ay mukhang tanso ngunit hindi makukuha ang tanso mula rito, at ang mga paunang paraan ng pagproseso ay nagdulot ng sakit sa mga minero (ang partikular na uri ng nickel ore ay naglalaman ng arsenide).

Ang Mga Katangian ng Nickel

Ang nickel ay lumilitaw bilang isang pilak‑pilak na metal at ito ay isang purong elemento (numero 28 sa periodic table).

Pinagmulan: Cohen USA

Ang nickel ay hindi teknikal na matibay laban sa korosyon, ngunit ang pagkakalantad sa hangin ay lumilikha ng manipis na patong ng nickel oxide na pumipigil sa karagdagang oksidasyon sa loob ng metal, kaya ito ay medyo matibay laban sa korosyon sa praktika. Ang nickel ay karaniwang mas matibay laban sa korosyon kaysa sa anumang ibang metal na ito ay inihalo.

Ang nickel ay isa sa apat na elemento (kasama ang bakal, kobalt, at gadolinium) na ferromagnetic sa halos silid‑tulugan na temperatura. Bilang resulta, ito ay ginagamit sa ilang anyo ng magnet, ang mga alnico magnet, na binubuo ng aluminyo, nickel, at kobalt (AlNiCo), na may lakas ng magnetikong mas mataas kaysa sa mga magnet na batay sa bakal, ngunit mas mahina kaysa sa mga rare‑earth magnet.

Ang nickel ay hindi nakalalason, bagaman may ilang tao na maaaring magkaroon ng allergy dito.

Ang punto ng pagkatunaw ng nickel ay medyo mataas (1453 °C / 1650 °F), ito ay mahusay na humahalo sa ibang mga metal (kasama ang bakal), ito ay katalista para sa mga kemikal na reaksyon, at maaaring i‑electroplate (pagdeposito ng manipis na patong gamit ang kuryente).

Katulad ng maraming ibang metal, ang nickel ay ganap na nare-recycle, kaya ito ay isang medyo environment‑friendly na mapagkukunan.

Saan Matatagpuan ang Nickel? Global na Mapa ng Resurso ng Nickel

Ang mga rekurso ng nickel ay hindi pantay‑pantay ang pagkakabahagi: ang pinakamalalaking reserba ng nickel sa mundo ay matatagpuan sa Indonesia, Brazil, at Australia, sinusundan ng Russia, Canada, at China.

Sa lahat ng mga bansang ito, ang Indonesia ang may pinakamalaking rekurso nang higit pa kaysa sa pinagsamang Australia, Brazil, at Russia.

Paano Ginagawa ang Nickel at Saan Ito Nagmumula

Mga Lokasyon

Noong 2024, ang kabuuang produksyon ng nickel ay umabot sa 3.7 milyong tonelada. Halos 80% ng lahat ng nickel na minina sa kasaysayan ay nakuha sa nakaraang tatlong dekada, na sumasalamin sa napakalaking produksyon ng stainless steel sa mga nagdaang taon, karamihan ay pinasigla ng China at iba pang mga bansang Asyano.

Ang Indonesia ay malayo ang pinakamalaking prodyuser ngayon, na may halos kalahati ng pandaigdigang produksyon.

Ang Indonesia ay naging pangunahing tagapagtustos ng karagdagang suplay sa mga nagdaang taon, higit na nadoble ang produksyon mula 2020 at tumaas ng 10 beses mula 2016.

Halos lahat ng produksyon ng nickel ng Indonesia ay matatagpuan sa mga silangang isla ng bansa.

Inaasahan na magiging sagana ang nickel sa mga deposito sa ilalim ng dagat, partikular ang mga manganese nodule, na naglalaman ng makabuluhang dami ng nickel. Ang pag‑develop ng teknolohiyang ito sa hinaharap ay dapat makatulong upang gawing isang kapaki‑pakinabang na mapagkukunan ng metal.

Produksyon ng Nickel: Laterite vs. Sulfide Ores

Historikal, ang produksyon ng nickel ay nagmula sa mga laterite, kung saan ang nickel ay halo ng bakal, para magamit sa stainless steel. Ito ay dahil ang mga deposito ay karaniwang nasa ibabaw at maaaring minahin gamit ang mababang‑gastos na open‑pit mines.

Sa kabilang banda, ang mga sulfide na nickel deposit ay karaniwang nasa ilalim ng lupa at mas magastos ang pag‑eksploit.

Gayunpaman, ang nickel para sa baterya ay ginagamit sa anyo ng mga sulfur‑nickel compound, kaya ang sulfide na nickel ore ay mas may katuturan para sa supply chain na iyon.

Pandaigdigang Pamilihan ng Nickel at Pagbabago‑bago ng Presyo

Habang ngayon, ang karamihan ng demand para sa nickel ay nagmumula sa stainless steel, at ilang iba pang aplikasyon, inaasahan ang napakalaking paglago ng demand mula sa mga baterya sa mga susunod na dekada, isang trend na kasalukuyang nakakaapekto sa merkado ng nickel.

Sa 2040, maaaring umabot sa 40% ng konsumo ng nickel ang magmula sa paggawa ng baterya.

Pinagmulan: FTM Machinery

Kilala ang mga presyo ng nickel na mag‑fluctuate nang malaki, isang pangkaraniwang katangian ng mga kalakal.

Lumobo ito sa pinakamataas na antas noong 2008 at nagkaroon ng isa pang panandaliang pagtaas noong Marso 2022.

Pinagmulan: Statista

Ang pag‑spike noong 2022 ay isang napakakilalang pangyayari, kung saan halos nag‑quadruple ang presyo ng nickel sa loob ng tatlong araw ng kalakalan. Ang maikling imbentaryo, malalaking short position ng ilang kumpanyang Tsino, at kakulangan sa risk management ay nagdulot ng panandaliang pagsabog ng presyo, at pati na rin ang suspensyon ng kalakalan at pagkansela ng mga transaksyon, kung saan ang London‑based LME ay pinatawan ng multa na $19M para dito.

Mula noon, ang mga presyo ng nickel ay bumababa, kasama na ang kalahati ng mga prodyuser ng nickel na nasa ibaba ng gastos ng produksyon noong 2024.

Bilang resulta, ang mga prodyuser sa mga bansang hindi Kanluranin na may mababang gastos sa enerhiya ay malamang na sila ang kukuha ng bahagi ng merkado. Ang surplus ng nickel sa merkado, karamihan dahil sa nickel ng Indonesia, ay maaaring magpatuloy na itulak palabas ng merkado ang nickel mula sa Australia, Russia, at New Caledonia (teritoryong Pranses sa labas ng bansa).

Ang posibleng pagbagsak ng pagmimina ng nickel mula sa Australia patungo sa New Caledonia ay nangyayari sa panahon kung kailan ang mga pamahalaang Kanluranin ay nagmamadaling siguraduhin ang mga supply chain na kailangan upang i‑decarbonize ang pandaigdigang ekonomiya.

Ngunit sa isang ironic na pagbaliktad, ang coal‑fired na produksyon ng nickel ng Indonesia na suportado ng Tsina ay nagiging dahilan upang mapag‑presyo ang mas berdeng metal na hanggang ngayon ay hindi pa nakakakuha ng premium sa merkado.

Sa pangkalahatan, ang napakalaking produksyon at mababang gastos sa produksyon ay nagbibigay sa Indonesia ng malaking kontrol sa mga merkado ng nickel, ginagawa itong isang uri ng “OPEC ng nickel”.

Noong 2023, ang Indonesia ay diumano’y nakikipag‑usap sa 3 iba pang bansa upang lumikha ng isang mas malakas na organisasyon na kahalintulad ng OPEC para sa nickel, ngunit tila hindi ito nagtagumpay hanggang ngayon.

Ang bansa ay mula pa noong 2014 ay nagbawal sa pag‑export ng raw nickel, layuning makuha ang mas malaking bahagi ng dagdag na halaga sa paggawa ng huling produkto, kung saan ang mga kumpanyang Tsino, pinamumunuan ng steel giant Tsingshan Holding Group, ay gumastos ng bilyong dolyar upang magtayo ng mga processing plant sa Indonesia.

Ang Pangunahing Industriyal na Porma at Paggamit ng Nickel

Stainless Steel

Bilang 69% ng kabuuang demand ng nickel, ang stainless steel ay malayo ang pinakamalaking puwersa sa paghubog ng demand para sa metal. Bilang resulta, ang demand at presyo ng nickel ay karaniwang sumusunod sa kalusugan ng pandaigdigang ekonomiya at aktibidad ng pagmamanupaktura at konstruksyon.

Mayroon ding mga nickel‑iron alloy, at ginagamit ito para sa mga malambot na materyales magnetiko, tulad ng mga seal na glass‑to‑metal, at bilang mga materyales na may tiyak na katangian ng thermal expansion.

Halimbawa, Invar®, na may 36% nickel content, ay natatangi dahil halos walang coefficient ng thermal expansion sa paligid ng silid‑tulugan na temperatura.

Ang mga iron‑nickel alloy na may 72‑83% nickel ay may pinakamagandang soft magnetic properties at ginagamit sa mga transformer, inductor, magnetic amplifier, magnetic shield, at memory storage device.

Purong Nickel & Plating

Ang purong nickel ay kadalasang ginagamit para sa mga katangian nito sa pag‑shield laban sa electromagnetic interference at sa mga transducer.

Kapag ginamit sa electroplating, ang nickel ay nade‑deposito bilang manipis na patong sa ibabaw ng ibang materyal, karaniwang isa pang metal o plastik. Ang nickel plating ay lumilikha ng maliwanag, kaakit‑akit na tapusin pati na rin nagbibigay ng pinahusay na resistensya sa korosyon o iba pang functional na katangian.

Kadalasang ginagamit ito sa paggawa ng mga automotive component, mga gripo/tap, mga pinto at kabinet fixture, metal na muwebles, appliances, at consumer electronics.

Iba pang mga Aloy

Kasinghalaga rin para sa pandaigdigang ekonomiya at industriya, ang iba pang aloy na naghalo ng nickel sa mga non‑ferrous metal ay responsable sa humigit‑kumulang 12% ng demand ng nickel.

Sa pangkalahatan, ginagamit ang mga ito para sa kombinasyon ng mahusay na thermal resistance, mataas na lakas sa mataas na temperatura, at resistensya sa korosyon.

Mga halimbawa ng mga aloy na ito kabilang ang:

  • Nickel‑copper, resistente sa tubig‑dagat, iba pang mga asin, at alkaline na solusyon.
  • Nickel‑molybdenum, resistente sa mga reducing acid.
  • Nickel‑chromium, may mataas na electrical resistance at resistensya sa korosyon.
  • Nickel‑titanium, may katangian ng shape memory, kaya popular ito para sa mga medikal na device at espesyal na connector.
  • Nickel‑aluminum, kilala rin bilang aircraft‑grade aluminum.

High‑Tech at Enerhiya na mga Aplikasyon para sa Nickel

Aerospace & Enerhiya

Bagaman maliit na bahagi lamang ng kabuuang konsumo, dahil sa napakalaking dami ng stainless steel na kinukunsumo sa mundo, ang nickel ay isang mahalagang elemento sa aerospace superalloy. Lalo na, ito ay kritikal para sa mga turbine blade, disc, at iba pang kritikal na bahagi ng jet engine na nasasailalim sa napakakorosibong kondisyon.

Ang nickel‑base superalloy ay ginagamit din sa mga land‑based combustion turbine, tulad ng mga matatagpuan sa mga planta ng pag‑generate ng kuryente.

Mahalaga rin ang nickel sa mga wind turbine at geothermal plant, dahil sa mga katangian nito sa resistensya sa korosyon.

Sa mas panghinaharap, maaaring maging mahalaga ang nickel para sa bagong henerasyon ng high‑temperature superconductors, gamit ang bilayer nickelate.

Katalista & Hydrogen

Kilala ang nickel bilang isang makapangyarihang katalista para sa mga kemikal na reaksyon kung saan nabubuo ang carbon‑carbon bond, pati na rin sa mga reaksyon ng hydrogen sa carbon.

Ginagamit ito sa iba’t ibang reaksyon para sa industriya ng kemikal, lalo na sa pagproseso ng hydrocarbons, mga reaksyon ng hydrogen, at desulfurization.

Isa itong segment kung saan maaaring maging mas mahalaga ang nickel, kung sakaling maging realidad ang hydrogen economy. Halimbawa, ang mga nanorod ng nickel ay maaaring gamitin upang palitan ang mas mamahaling metal ng platinum group sa paggawa ng hydrogen.

Upang tunay na maging isang “green metal”, kailangan ding gawin ang nickel sa mas mababang carbon‑intensive na paraan. Isang opsyon ay ang one‑step direct extraction ng nickel gamit ang hydrogen, na pumapalit sa tradisyonal na 3‑step Rotary Kiln‑Electric Furnace (RKEF) method.

Maaaring gamitin ang nickel sa fuel cell upang palitan ang mas mamahaling platinum sa pamamagitan ng pag‑replace ng platinum.

Para sa katalisis, kadalasan ang nickel ay nasa anyo ng metal foam, upang mapataas ang contact surface at mabawasan ang dami ng metal na ginagamit.

Pinagmulan: CNEM

Baterya

Ang nickel‑metal hydride baterya, pati na rin ang nickel‑cadmium baterya, ay karaniwang ginagamit bilang rechargeable baterya para sa maliliit na device mula pa noong 1980s.

Ngunit ito ay sa paggamit nito sa lithium‑ion baterya na naging mas mahalagang driver ng demand para sa nickel, kung saan ang nickel ay ginagamit sa cathode.

Ang pangunahing benepisyo ng paggamit ng nickel sa mga baterya ay nakatutulong ito upang maghatid ng mas mataas na energy density at mas malaking storage capacity sa mas mababang gastos.

Totoo ito para sa mga high‑performance na EV baterya, partikular ang Nickel Cobalt Aluminium (NCA) at Nickel Manganese Cobalt (NMC), na tumaas lamang ang kahalagahan sa nakaraang dekada.

Pinagmulan: Nickel Institute

Dahil ang mga materyales ng cathode ay bumubuo ng 40‑45% ng gastos ng baterya, sinusubukan ng mga gumagawa ng baterya na bawasan ang gastos sa pamamagitan ng pagtanggal ng pinakamahal na metal, partikular ang cobalt.

Pinagmulan: Battery Inside

Gayunpaman, ang ganap na cobalt‑free, high‑nickel na landas ay naging hamon dahil ang cobalt ay nag-aambag sa tibay ng mga baterya.

Posibleng, ang mga baterya na walang nickel, tulad ng LFP (Lithium‑Ferrum‑Phosphate) ay maaaring maging opsyon, halimbawa halos kalahati ng mga Tesla baterya na gumagamit ng LFP noong 2022.

Hindi pa tapos ang kwento para sa nickel, dahil maraming modelo ng mas murang sodium‑ion baterya, na malapit nang pumasok sa merkado ng EV para sa mass production, ay kadalasang naglalaman ng nickel upang mahanap ang balanse sa pagitan ng affordability (walang cobalt, walang lithium) at energy density (nickel‑rich na cathode).

Ang Papel ng Recycling sa Supply Chain ng Nickel

Karamihan sa nickel na naproduce ay nananatiling ginagamit, sa malaking bahagi dahil ito ay nakapaloob sa mga item na may mahabang buhay tulad ng mga stainless steel building structure, turbine ng eroplano, atbp. Sa kabuuan, 57% ng lahat ng nickel na minina ay aktibo pa rin.

Sa kasalukuyan, 68% ng lahat ng nickel na makukuha mula sa mga consumer product sa waste stream ay nare‑recycle at nagsisimula ng bagong life cycle, at karagdagang 15% ay nare‑recycle sa pamamagitan ng pag‑recycle ng bakal.

Iniwan nito ang 17% ng nickel waste na napupunta sa landfill, kaya may pangangailangan pang pagbutihin bago mabawasan ang basura ng ganap na nare‑recycle na mapagkukunan.

Pinagmulan: Nickel Institute

Ang pag‑recycle ng nickel ay nagbabawas ng emisyon ng produksyon ng nickel ng 1/3rd, tumutulong na bawasan ang carbon emission ng industriya.

Huling Pagninilay: Ang Nickel ba ay Isang Estratehikong Pamumuhunan?

Matagal nang itinuturing ang nickel bilang isang industriyal na metal na mahigpit na konektado sa stainless steel at iba pang “base” alloy na ang demand ay sumusunod sa pandaigdigang aktibidad pang‑ekonomiya at industriyal.

Nagsisimula nang mag‑bago ito, dahil sa napakalaking dami ng baterya na kinakailangan para sa electrification ng transportasyon at mass deployment ng renewable sa ating power grid.

Bilang resulta, ang demand para sa nickel ay sumasabog. Gayunpaman, hindi ito nagresulta sa pagtaas ng presyo sa mga nagdaang taon, dahil sa pag‑flood ng merkado ng Indonesia, na naglalayong alisin ang mga high‑cost producer tulad ng Australia at French New Caledonia.

Pamumuhunan sa Nickel Mining

Vale

(VALE )

Habang ang Indonesia bilang kabuuan ay isang pangunahing prodyuser ng nickel, ang pinakamalaking prodyuser ng nickel sa mundo bilang kumpanya ay ang Brazilian Vale. Inaasahang magpro‑produce ito ng 160,000‑175,000 tonelada ng nickel sa 2025. Bukod sa nickel, ang Vale ay pangunahing minero ng bakal, na dito rin ay ang pinakamalaking prodyuser sa mundo, na may 325‑335 milyong tonelada ng iron ore na i‑mina sa 2025.

Ang kumpanya ay isa ring prodyuser ng mga metal na mahalaga sa energy transition tulad ng copper. Habang maaaring maging mas mahalaga ang mga metal na ito sa hinaharap, sa ngayon, bakal at sa ilang antas, nickel ang bumubuo ng core ng kumpanya.

Ang kumpanya ay dating mas diversified ngunit muling nag‑focus sa bakal sa mga nagdaang taon, matapos mag‑divest ng $2B na halaga ng iba’t ibang iba pang minahan ng metal at iba pang kalakal tulad ng palm oil.

Pinagmulan: Vale

Malaking Real Asset Base

Ang Vale ay kwalipikado bilang isang medium‑sized utility company bukod sa mismong pagmimina, na nagpapatakbo ng sarili nitong riles, tren, pantalan, at barko upang mag‑transport ng ore mula sa pag‑ekstraksyon hanggang sa paghahatid sa mga customer.

Nagpo‑produce din ito ng maraming sariling enerhiya, dahil ito ay nagpapatakbo sa mga remote na rehiyon at hindi maaaring umasa sa gobyerno ng Brazil para sa kinakailangang kapangyarihan, lalo na’t may napakalaking pangangailangan sa enerhiya.

Kadalasang ginagawa ito gamit ang hydroelectric power, dahil ang negosyo ng pagmimina ay hindi gaanong naiiba sa konstruksyon ng hydroelectric (earthworks, pag‑hukay ng bato gamit ang eksplosibo, napakalaking dami ng concrete, mabibigat na makinarya, mega construction project, pamamahala ng ulan at baha, atbp.).

Ang mga imprastruktura na ito ay sinusuportahan ng mga R&D center ng kumpanya, mga laboratoryo, daan‑daang geologist, mga training center, atbp.

Pagtawid sa mga Nakaraang Liability

Isang malaking panganib sa isang napakalaking kumpanya ng pagmimina tulad ng Vale ay isang malaking aksidente na magdudulot ng malawak na pinsala.

Ito ang nangyari noong 2015, kung saan isang napakalaking sakuna ang naganap matapos bumagsak ang isang dam na itinayo ng Vale. At isang katulad na insidente noong 2019.

Ang pagbaha ay nagdulot ng pinakamalalang environmental disaster sa Brazil hanggang ngayon, na pumatay ng 19 katao, at apektado ang 39 munisipalidad sa dalawang estado, na inilibing sila sa mining waste product.

Mula noon, maraming katulad na dam ang na‑repair at/o na‑improve upang maiwasan ang isa pang kalamidad sa panahon ng tag‑ulan.

Binago rin ng kumpanya ang paraan ng operasyon, nag‑invest ng $2.5B sa apat na filtration plant upang lumikha ng dry tailing (ang durog na bato, alikabok, at putik) imbis na wet tailing na nangangailangan ng dam. Kaya sa hinaharap, ang aktibidad ng pagmimina ng bakal ay hindi na lilikha ng uri ng basura na nangangailangan ng dam.

Aktibo rin ang kumpanya sa pag‑repair ng imahe nito, binibigyang-diin kung paano ang kanilang aktibidad sa pagmimina ay lumikha ng isang malaking natural reserve na pinondohan ng kumpanya, na isang malaking kontribyutor sa pag‑preserba ng kagubatan ng Brazil, habang ang natitirang bahagi ng rehiyon ay naging pastulan sa mga nagdaang dekada.

Pinagmulan: Vale

Sa pangkalahatan, ang Vale ay ngayon nalalampasan na ang mga nakaraang problema sa ekolohikal na sakuna at nagiging isa sa pinakamahalagang asset ng Brazil at isang sentral na tagapagtustos ng nickel at bakal sa mundo.

Kasama rito ang malapit na ugnayan sa China, isang bansa kung saan ang Brazil ay nagpapalalim ng koneksyon sa pamamagitan ng BRICS commercial network at sa konteksto ng pagtaas ng taripa at tensyon sa USA.

Pinakabagong Balita at Pag‑unlad sa Stock ng Vale (VALE)

mm

Jonathan ay isang dating mananaliksik sa biochemistry na nagtrabaho sa genetic analysis at clinical trials. Ngayon, siya ay isang stock analyst at finance writer na may pagtuon sa innovation, market cycles, at geopolitics sa kanyang publication The Eurasian Century.