Pinal na Inaprubahan ng Federal Reserve ang Mga Patakaran sa Stress Test at Capital Buffer

Ang Federal Reserve Board noong Setyembre 30, 2026, ay nag-finalize ng dalawang patakaran na nagbabago kung paano nito isinasagawa ang taunang supervisory stress test at kung paano nito isinasalin ang mga resulta ng pagsusulit sa mga kinakailangan sa stress capital buffer para sa malalaking organisasyon ng bangko, at hiwalay nitong hiniling ang puna sa isang panukala na baguhin ang modelo na nagtatantiya ng kita sa bayad ng bawat bangko sa ilalim ng stress. Sa ang anunsyo ng Board, inilabas sa 9:00 a.m. EDT, sinabi ng Board na ang dalawang panghuling patakaran ay halos katulad ng mga iminungkahing patakaran mula 2025 at na, magkasama, malamang na mabawasan ang taunang pag-iba-iba sa mga kinakailangan sa kapital ng humigit-kumulang 50 porsyento nang hindi malaki ang epekto sa kabuuang kinakailangan sa kapital.

Isinasagawa ng Board ang mga stress test upang matiyak na ang malalaking bangko ay may sapat na kapital at kayang magpahiram sa mga sambahayan at negosyo kahit sa isang matinding resesyon, at inanunsyo nito noong Disyembre 2024 na babaguhin nito ang pagsusulit upang mapabuti ang katatagan nito. Hinahiling ng Dodd-Frank Act na magsagawa ang Board ng taunang supervisory stress test para sa malalaking kumpanya, na sumasaklaw sa mga kompanya ng paghawak ng bangko, mga kompanya ng paghawak ng savings at loan, at mga intermediate holding company ng US ng mga dayuhang organisasyon ng bangko, alinsunod sa memo ng staff sa Board na may petsang Agosto 31, 2026. Mula noong 2020, ang mga resulta ng stress test ay nagbigay-gabay sa kinakailangan ng bawat kumpanya para sa stress capital buffer, na kinakalkula bilang pagbaba ng common equity tier 1 capital ratio ng kumpanya sa ilalim ng napakabigat na senaryo kasama ang apat na quarter ng planadong dibidendo sa karaniwang stock, na ipinapahayag bilang porsyento ng risk-weighted assets na may 2.5 porsyentong floor.

Ang unang panghuling patakaran ay nag-aatas sa Board na anyayahan ang pampublikong opinyon taun-taon hinggil sa mga senaryo ng stress test at anumang mahalagang pagbabago sa modelo. Ina-update nito ang mga pahayag ng patakaran na gumagabay sa disenyo ng senaryo at sa nilalaman ng mga resulta na isiniwalat sa mga kumpanya, tinatanggap ang mga supervisory model na gagamitin para sa stress test ng 2027, at inaayos ang kalendaryo ng stress test. Pinananatili ng patakaran ang petsa ng pagsisimula sa Disyembre 31 ng taon bago ang pagsusulit. Simula sa stress test ng 2028, ang mga mahalagang pagbabago sa modelo ay ipapasa bago ang Agosto 31 ng nakaraang taon para sa pampublikong panahon ng opinyon na hindi bababa sa 30 araw, at ilalathala ng Board ang mga paglalarawan ng mga modelong ginamit sa bawat taon ng pagsusulit bago Mayo 15.

Para sa mga kumpanya na may malalaking trading book, pinalawak ng patakaran ang saklaw ng as-of date para sa bahagi ng global market shock ng napakabigat na senaryo mula limang buwan hanggang siyam na buwan, mula Abril 1 hanggang Disyembre 31 ng taon bago ang stress test. Sa ilalim ng piniling pamamaraan, inaasahan ng Board na pumili ng dalawang global market shock na senaryo sa parehong as-of date bawat taon at gamitin ang shock na magdudulot ng pinakamalaking pagkalugi para sa bawat kumpanya kapag kinakalkula ang resulta ng stress test ng nasabing kumpanya.

Dalawang-Taong Pag-average at Kalendaryo ng Stress Test 2027

Ang ikalawang panghuling patakaran ay nag-aatas sa Board, kapag kinukuwenta ang mga kinakailangan sa stress capital buffer, na i-average ang mga resulta mula sa dalawang pinakabagong taunang supervisory stress test para sa mga kumpanyang sumasailalim sa pagsusulit sa parehong taon. Ayon sa kalkulasyong inilalarawan sa memo ng staff, i-aaverage ng Board ang pinakamataas na pagbaba ng common equity tier 1 capital ratio na inihula sa dalawang pinakabagong pagsusulit na may pantay na bigat, pagkatapos ay idaragdag ang apat na quarter ng planadong dibidendo para sa kasalukuyang taon, at sa huli ay ilalapat ang 2.5 porsyentong floor. Karaniwang hindi ilalapat ang pag-aaverage ng mga resulta kung may mahalagang pagbabago sa plano ng negosyo. Inilipat din ng patakaran ang epektibong petsa ng mga bagong kinakailangan sa stress capital buffer mula Oktubre 1 patungong Enero 1, na nagbibigay sa mga kumpanya ng tatlong karagdagang buwan upang sumunod. Ang balangkas ng stress capital buffer ay sumasaklaw sa mga kumpanyang sakop ng mga pamantayan ng Kategorya I, II, III, o IV; ang mga kumpanyang Kategorya I hanggang III ay lumalahok sa supervisory stress test bawat taon, samantalang ang mga kumpanyang Kategorya IV ay karaniwang lumalahok tuwing ikalawang taon.

Amasimulan ng Board ang pag-aaverage ng mga kinakailangan sa stress capital buffer sa 2028 upang tanging mga modelo na naglalaman ng pampublikong input lamang ang gagamitin sa kalkulasyon, at ang mga kinakailangan batay sa na-average na pagbaba ng kapital ay magkakabisa simula Enero 1, 2029, ayon sa dokumentong mga petsa ng bisa ng Board. Para sa stress test ng 2027, itinakda ng dokumentong iyon ang petsa ng pagsisimula sa Disyembre 31, 2026; paglalathala ng mga iminungkahing senaryo para sa pampublikong input bago Enero 10, 2027; mga panghuling senaryo bago Pebrero 28, 2027; isang plano sa kapital at takdang petsa ng kumpanya na pinapatakbuhang stress test sa Abril 30, 2027; paglalathala ng panghuling dokumentasyon ng modelo bago Mayo 15, 2027; pagsisiwalat ng mga resulta at paunang abiso ng stress capital buffer bago Hunyo 30, 2027; abiso ng panghuling mga kinakailangan sa stress capital buffer bago Setyembre 30, 2027; at isang epektibong petsa ng Enero 1, 2028 para sa mga kinakailangang iyon. Inaasahan na ang mga iminungkahing senaryo para sa 2027 ay magsasama ng dalawang global market shock na senaryo, at ang pinalawak na window ng as-of date ay magiging epektibo para sa stress test ng 2028.

Mga Tantiya sa Epekto sa Kapital at ang Panukala sa Kita ng Bayad

Ayon sa pagsusuri ng kawani sa memo ng Lupon, tinatantiya na ang mga inampon at iminungkahing pagbabago sa modelo lamang ay magbabawas ng pag-iba-iba ng taunang pagbabago sa mga kinakailangan ng buffer ng kapital sa stress ng humigit-kumulang 35 porsyento, na aabot sa tinatayang 50 porsyento kapag pinagsama sa volatility final rule. Kumpara sa mga resulta ng mga cycle ng stress testing noong 2024, 2025, at 2026, sinasabi ng memo na ang mga inampon at iminungkahing pagbabago ay magbabawas ng kabuuang pangangailangan sa buffer ng kapital sa stress ng humigit-kumulang 1 porsyento ng kinakailangang common equity tier 1 capital. Tinatantiya rin ng memo na ang mga inampon na pagbabago sa modelo ay magbabawas ng kabuuang pagbulusok ng common equity tier 1 capital ratio sa ilalim ng stress ng mga 25 puntos batayan sa average, na ang iminungkahing mga pagbabago sa modelo para sa 2027 ay magpapataas ng mga pagbulusok na iyon ng humigit-kumulang limang puntos batayan sa average, at na ang volatility final rule ay magpapababa ng average na pangangailangan sa buffer ng kapital sa stress ng tatlong puntos batayan.

Tinatantiya ng memo na ang transparency final rule ay magbabawas ng pasanin sa pag-uulat ng FR Y-14A/Q/M ng humigit-kumulang 5,600 oras at na ang panukalang 2027 ay magdadagdag ng humigit-kumulang 3,500 oras, na magreresulta sa kabuuang pagbawas na mga 2,100 oras, habang hindi inaasahang makaapekto ang volatility final rule sa pasanin sa pag-uulat. Nakakuha ang Lupon ng 30 na komento sa transparency proposal ng Oktubre 2025 at 16 na komento sa volatility proposal ng Abril 2025 mula sa mga organisasyon ng bangko, mga asosasyon pangkalakalan, mga grupong pampubliko, at mga pribadong indibidwal.

Ang hiwalay na panukala ay humihiling ng komento sa binagong modelo ng noninterest income na layuning mas mahusay na masaklaw ang pagkakaiba-iba ng modelo ng negosyo sa mga kumpanya sa pagbuo ng kita mula sa bayad; kung ito ay inampon, papalitan nito ang modelo ng noninterest income na isinasapinal sa parehong pakete, at ang mga komento ay dapat isumite 60 araw matapos ang paglalathala sa Federal Register. Ang mga panghuling modelo para sa stress test ng 2027 ay ganap na papalitan ang kasalukuyang suite ng pre-provision net revenue model, mag-aampon ng pansamantalang modelo ng noninterest income na may segmentasyon ayon sa uri ng kumpanya tulad ng global systemically important banks at foreign banking organizations, at gagamit ng mga panlabas na rating mula sa S&P, Fitch, at Moody’s (MCO ) . Upang matukoy kung aling mga sovereign counterparties ang hindi isasama sa pinakamalaking component ng default ng counterparty, at i-update ang pagkalkula ng valuation allowance para sa deferred tax assets.

“Ang stress test ay isang mahalagang bahagi ng aming regulatory capital framework,” sabi ni Vice Chair for Supervision Michelle W. Bowman. “Pinapanatili ng mga pagbabago ngayon ang katatagan nito sa pamamagitan ng pagtiyak na ito ay transparent, detalyado, at sensitibo sa panganib.”

Governor Michael S. Barr sinabi sa isang pahayag tungkol sa transparency final rule na hindi niya ito kayang suportahan, dahil pinaniniwalaan niyang ang pagsisiwalat ng mga modelo ng stress test at taunang pampublikong proseso ng komento sa mga pagbabago ng modelo at mga senaryo ay magpapababa sa pagiging tumutugon ng mga pagsusulit sa umuusbong na panganib at magbibigay-daan sa mga bangko na i-optimize ang kanilang mga balance sheet para sa pagsusulit kaysa magpokus sa pinakapangunahing panganib. “Sa paglipas ng panahon, babawasan ng regulasyon ang dinamismo, katigasan, konserbatismo, at kredibilidad ng stress test at sa gayon ay magpahina sa katatagan ng pananalapi,” aniya. Binanggit din ni Barr na matagal na niyang sinusuportahan ang paggamit ng maraming senaryo para sa global market shock at ang pagsasaalang-alang sa mas malaking pagkawala mula sa mga senaryong iyon, gaya ng ibinibigay ng panghuling regulasyon.

Governor Lisa D. Cook sinabi sa kanyang pahayag na siya ay optimistiko na pinananatili ng pininal na balangkas ang kakayahan ng Lupon na magpatupad ng isang mapagkakatiwalaan, epektibong rehimen ng stress testing, na binibigyang-diin ang mga tampok ng disenyo ng patakaran na naglalayong mapanatili ang katigasan sa pamamagitan ng pagbawas ng potensyal para sa gaming o window-dressing na pag-uugali. Binigyang-diin niya na ang mga senaryo ay dapat manatiling sapat na mahigpit upang patuloy na mapanatili ang kumpiyansa ng merkado, at sinabi niyang nakikita niya ang malalaking benepisyo sa paggamit ng exploratory stress scenarios na hinango mula sa mas malawak na hanay ng mga kondisyon ng ekonomiya kaysa sa mga isinasaalang-alang sa taunang pagsusulit na tumutukoy sa mga buffer ng kapital sa stress.