Pinakamasamang Siklo ng Ethereum Hanggang Ngayon—Ang Staking ba ang Susi sa Pagbangon?

Isa sa mga pinakamahina ang performance na nangungunang cryptocurrency asset sa merkado ngayon ay ang Ethereum (ETH ) . Sa kabila ng pagiging isang pangunahing itinatag na digital asset at tanging isa bukod sa Bitcoin (BTC ) na may sariling Spot ETF, ang pagganap ng presyo nito ay wala kundi lubhang nakakadismaya.

Gayunpaman, hindi lahat ay nawala. May isang positibong pag-unlad sa hinaharap — staking — na may potensyal na magbigay ng ginhawa sa mga nagmamay-ari ng ETH at, kung papayagan naming sabihing, kahit na mas mahusay na kita.

Ibig bang sabihin, ang Ethereum ay kasalukuyang pinaka-underpriced na asset ngayon? Sige, alamin natin!

Ang Pagganap Hanggang Ngayon

Ang pangalawang pinakamalaking cryptocurrency na may market cap na $248 bilyon, ang Ethereum ay kasalukuyang nagte-trade sa $2,060, bumaba ng 27% sa nakaraang 30 araw, na naglalagay ito bilang ang pinakamasamang performance na asset sa loob ng top 20 na mga coin.

Ito ay nagmamarka ng ika-apat na magkasunod na buwan na bumababa ang presyo ng Ether. Sa katunayan, sa nakaraang 12 buwan, ang presyo ng ETH ay naging pula siyam na beses sa labindalawa, na nagpapakita kung gaano kalungkot ito para sa asset na ito.

Dagdag pa, ang mga return ng ETH para sa Q1 2025 ay matatag na nasa negatibong teritoryo sa -38.54 %. Ngunit hindi lang iyon; mas nakababahala pa ang katotohanang ang Ethereum ay hindi nakagawa ng bagong all-time high (ATH) sa loob ng higit sa tatlong taon. Noong huling siklo, ang presyo ng ETH ay umabot sa tuktok na $4,880 noong Nobyembre 10, 2021.

Ayon sa sariling pamantayan ng Ethereum, inilalagay nito ang kasalukuyang bull run bilang pinakamahabang siklo para sa ETH sa ngayon. Ang pinakamahusay ay ang siklo ng 2017, siyempre.

Pagkatapos ng paglulunsad ng Ethereum noong 2015, ang presyo ay nagtala ng pagtaas na 754% noong 2016. Pagkatapos, nagsimula ang 2017 sa ilalim ng $10, at sa pagtatapos nito, umabot na ito sa higit $800, na lalo pang tumaas sa higit $1,300 noong Enero 2018. Sa parehong taon, ito ay nagtapos na 82% mas mababa sa $133.

Sa huling bull market, ang presyo ng ETH ay tumaas ng higit sa 470% at 400% noong 2020 at 2021, ayon sa pagkakasunod. Ang sumunod na bear market ay nagpakita ng pagbaba ng presyo ng ETH ng 67.5%.

Bagaman ang huling dalawang taon ay berde, ang pagganap ng ETH ay malayo sa kahanga-hanga. Noong 2023, tumaas lamang ang presyo nito ng humigit-kumulang 91%, at kalahati pa nito (46%) noong 2024. Noong 2025, ang presyo ay bumaba ng higit sa 38%.

Kung ihahambing, tumaas ang presyo ng Bitcoin ng 155.8% noong 2023 at pagkatapos ay 120.84% noong 2024 at kasalukuyang bumaba lamang ng 7.34% ngayong taon. Habang ang performance ng BTC sa 1Q25 ay negatibo ng 7.42%, ito ay sumusunod sa bagong ATH na $109,000 noong Enero 20.

Sa oras ng pagsulat, ang BTC/USD ay nagte-trade sa humigit-kumulang $87,000, bumaba ng 20% mula sa tuktok nito.

Bilang resulta ng pag-outperform ng Bitcoin, kamakailan lamang ang ratio na ETHBTC ay umabot sa bagong multi-year low na 0.0224, huling nakita noong Enero 2021. Ang ratio ay patuloy na bumababa mula Setyembre 2022.

Ang napakalaking kita ng Bitcoin ay talagang nagdala dito bilang ika-8 na pinakamalaking asset sa mundo batay sa market cap na $1.72 trilyon, isang puwesto lamang sa ibaba ng $1.89 trilyon na Pilak, habang ang Ethereum ranks 48, dalawang hakbang sa itaas ng Platinum ($2428 bln).

Sa unang puwesto ay ang ginto, na may market cap na $20.3 trilyon. Ang mamahaling metal ay talagang nakaranas ng napakalaking rally, na umabot sa bagong tuktok na $3,057.21 bawat onsa. Ang ginto ay tumaas ng 15% ngayong taon at 87% mula noong Oktubre 2022 na pinakamababa nito habang kasalukuyang nagte-trade sa $3,021 bawat onsa. Samantala, ang ETH ay tumaas lamang ng 133% mula noong Hunyo na pinakamababa nito na $888 at ang BTC ay 457% mula noong Nobyembre 2022 na pinakamababa na halos $15,600.

Ang lakas ng ginto ay resulta ng crypto-friendly na US President na si Donald Trump na nagdulot ng matinding kawalan ng katiyakan sa merkado sa pamamagitan ng mga anunsyo ng serye ng taripa sa mga pangunahing kalakalan ng US, kabilang ang China, Mexico, at Canada.

Habang ang mga mapanganib na asset tulad ng Bitcoin, Ethereum, at crypto ay patuloy na nahihirapan mula nang siya ay maupo, sa kabila ng pagtupad sa maraming pangako na ginawa ni Trump sa industriya, ang ginto ay lumitaw bilang panalo habang ang mga mamumuhunan ay nagmadaling pumunta sa kaligtasan ng ligtas na kanlungan na ito, na tradisyonal na itinuturing na hedge laban sa mga geopolitical at pang-ekonomiyang hindi tiyak.

Maging ang mga stock ay nakakaranas ng pag-urong. Ang S&P 500 ay tumaas nang si Trump ay nagkaroon ng kanyang panunumpa bilang ika-47 na Pangulo ng Estados Unidos at nakapagtala ng bagong taas na 6,147 noong nakaraang buwan ngunit bumaba sa 5504.65 noong Marso 13. Mula noon, bahagyang nakabawi ang merkado habang sinabi ni Trump na maaaring magbigay siya ng “maraming bansa” ng mga break sa taripa. Gayundin, pinanatiling matatag ng Fed ang mga rate ngunit nagpahiwatig ng dalawang pagputol ngayong taon na magdadala nito pababa ng 0.5%.

Ang S&P 500 ay ngayon nasa 5,767.57, bumaba ng halos 2% ngayong taon. Ang tech-heavy na Nasdaq ay nagpakita ng katulad na paggalaw, bumaba mula 19,928.8 noong nakaraang buwan sa 17,239.40 noong nakaraang linggo. Sa kasalukuyan, ito ay nasa paligid ng 18,188.59, bumaba ng 5.81% ngayong taon.

“Nakakaranas ang mga mamumuhunan ng bahagyang paghinga ng ginhawa, ngunit kasabay nito, sila ay mapang-asin tungkol sa kung gaano katagal ito magtatagal,” sabi ni Sam Stovall, chief investment strategist sa CFRA Research. “Ang mga sanhi ng artipisyal na pagwawasto na ito ay hindi pa naglalaho. Ito ay mga taripa at kung ano ang maaaring maging epekto ng mga taripa sa paglago ng ekonomiya, implasyon, at kita ng korporasyon.”

Sa pag-akyat ng S&P 500 lampas sa 200-araw na moving average (200 DMA), may posibilidad na ang pagwawasto sa mga stock ay natapos na pansamantala, at kung ganoon, nangangahulugan ito ng magagandang bagay para sa Bitcoin din, kung saan ang susunod na resistance ay nasa $93,245.

Gayunpaman, hindi ito maaaring sabihing pareho para sa Ethereum, bagaman inaasahan na ang presyo nito ay makakakita ng ilang pagbangon.

Click here to learn all about investing in Bitcoin (BTC).

Ano Pa ang Maaaring Asahan?

Kung titingnan natin ang mga pangunahing pag-unlad, may ilang bagay ang Bitcoin na gumagana pabor sa kanya, bukod sa pinakamalaking, ang pagtaas ng presyo.

Ang pangunahing isa ay ang Bitcoin strategic reserve, na nangyayari hindi lamang sa pambansang antas kundi pati na rin sa antas ng estado at patuloy na umuunlad.

Sa linggong ito, ang Strategic Bitcoin Reserve Act ay naipasa sa State House of Representatives sa Oklahoma at ngayon ay kailangang pumasa sa Senado bago ito pirmahan ng gobernador. Sa hakbang na ito, ang Oklahoma ay nasa ikalawang puwesto kasama ang Texas sa kumpetisyon ng State Bitcoin reserve, habang ang Arizona ay nangunguna, kung saan dalawang ganitong panukala ang papunta na sa House floor para sa botohan.

Ang Gobernador ng Kentucky na si Andy Beshear ay pumirma rin ng isang “Bitcoin Rights” na batas ngayong linggo upang protektahan ang “karapatan sa self-custody, pagpapatakbo ng node, at paggamit ng digital assets” nang walang “takot sa diskriminasyon.” Isang Bitcoin reserve bill upang ilaan ang labis na reserba ng estado sa BTC ay inihain din.

Ngunit paano naman ang Ethereum? Sa totoo lang, ang mga panukalang ito, bagaman nakatuon sa Bitcoin, ay magiging mabuti para sa buong industriya, kasama ang Ethereum. Ngunit, siyempre, kung ang ETH ay talagang kailangang makuha ang atensyon ng merkado at makaranas ng labis na pagganap, kailangan nito ng aksyon.

Sa pagiging nanguna sa smart contracts, ang Ethereum ay ang blockchain na bumubuo ng decentralized applications (dApps). Sa panahon ng 2017 bull market, ang Ethereum ay tahanan ng demokratikong fundraising sa pamamagitan ng initial coin offerings (DeFi), at pagkatapos, sa huling siklo, pinangunahan nito ang inobasyon ng DeFi pati na rin ang NFTs, GameFi, DAOs, at iba pa.

Sa pagkakataong ito, sa kasamaang palad, ang Ethereum ay hindi nangunguna sa naratibo ng chain. Ang Solana (SOL ) ay kinuha ang lahat ng atensyon ng merkado, pag-unlad, at paggamit nitong mga nakaraang taon. Bagaman ang Ethereum ay hinarap ang kompetisyon mula sa ibang mga chain sa mga nakaraang siklo, sa pagkakataong ito, ang blockchain ay nawalan ng lahat ng kasiyahan at aksyon.

Makikita ito sa kabuuang bilang ng mga transaksyon sa blockchain, na halos walang pagtaas. Ang mga bayad sa transaksyon ay mababa rin. Ayon sa Ycharts, ang average na bayad sa transaksyon ay kasalukuyang $0.2,0 nang walang pagtaas na naitala sa nakaraang dalawang siklo.

Sa kabila nito, isang pangunahing dahilan para dito ay inihalal na ang tumataas na bilang ng layer 2 na nag-aalok ng mas mabilis at mas murang mga transaksyon.

Ang mga L2 na ito, tulad ng Base, ayon kay Geoff Kendrick, global head ng digital assets research ng Standard Chartered (STD.DE ), ay nagdulot ng pagkawala ng halaga sa Ethereum at nagrekomenda ng pagbubuwis sa mga chain na ito.

Bilang resulta, binawasan ng bangko ang price target nito para sa ETH ng higit sa kalahati sa $4,000. “Nakikita naming patuloy ang underperformance ng ETH,” isinulat ni Kendrick, na idinagdag na ang Ethereum ay kasalukuyang nasa gitna ng isang “midlife crisis.”

Ang katulad na pananaw ay ibinahagi rin ni Matthew Sigel, researcher ng VanEck, na binanggit sa isang ulat noong unang bahagi ng buwang ito na ang pakikibaka ng Ethereum sa parehong valuation at paggamit ay “karamihan dahil sa pagguho ng mga pangunahing salik na minsang nagbigay ng halaga sa Ethereum.”

Sa kabila ng mga hamon, patuloy na ang Ethereum ang nangungunang platform para sa pagbuo ng dApps dahil sa network effect nito, matibay na seguridad, at patuloy na inobasyon. Halimbawa, ang Ethereum ay kasalukuyang naghahanda para sa isang malaking upgrade na magpapabuti sa scalability at functionality ng network at magpapalakas ng kaligtasan ng mga gumagamit.

Ang upgrade, na tinawag na Pectra, ay kinabibilangan ng hanay ng mga pagpapabuti, kabilang ang isa na magpapahintulot sa mga app na mas mahusay na gayahin ang mga serbisyong inaalok ng mga bangko. Magpapakilala rin ito ng mga paraan para sa mga gumagamit na mabawi ang kanilang mga wallet.

Samantala, ang scalability ay mapapabuti sa pamamagitan ng dynamic na pag-aayos ng data availability. Sa pamamagitan ng paglalatag ng pundasyon para sa Verkle Trees, ang upgrade ay magpapahintulot din ng isang hinaharap na pagpapabuti upang dagdagan ang decentralization ng network sa pamamagitan ng pagpapahintulot sa sinuman na magpatakbo ng mga Eth node sa kanilang mga telepono.

Ang upgrade ay na-live na sa Holesky at matagumpay na inilunsad sa Sepolia testnet ngayong buwan. Kung magiging maayos ang lahat, inaasahan na ang Pectra ay magiging live sa Ethereum mainnet sa susunod na buwan.

Ang patuloy na mga pagpapabuti na ito ay dapat makatulong sa Ethereum na makakuha ng interes ng mga developer, at ang mga kapanapanabik na proyekto ay dapat magdala ng atensyon ng mga gumagamit pabalik sa network.

Gayunpaman, sa ngayon, hindi lamang interes ng retail kundi pati na rin ng institusyonal at kapital ay iniiwasan ang ETH.

Click here to learn all about buying Bitcoin (BTC).

Pagkatapos ng Hindi Kapansin-pansing Inflows, Outflows ang Namamayani sa Ether ETFs

Noong nakaraang tag-init, ang Ethereum Spot exchange-traded funds (ETFs) ay nakatanggap ng regulasyong pag-apruba mula sa US Securities and Exchange Commission (SEC). 

Sa panahong ito, ang mga Ethereum ETF ay nagrekord ng $2.42 bilyon sa pinagsamang net inflows at $7.17 bilyon sa kabuuang assets, ayon sa datos mula sa SoSoValue. Ang mga numerong ito ay maliit na bahagi lamang ng nakikita ng Bitcoin Spot ETFs.

Sa anim na buwang maagang pagsisimula, ang mga Bitcoin ETF ay nakarehistro ng $36.13 bilyon sa pinagsamang net inflows at $99.31 bilyon sa kabuuang assets. Ang BlackRock’s (BLK ) IBIT ang nangunguna sa karerang ito na may $50.69 bilyon sa kabuuang assets, sinundan ng FBTC ng Fidelity na $17.38 bilyon at pagkatapos ay $17.09 bilyon ng Grayscale.

Kagiliw-giliw, ang Grayscale ETHE ay kasalukuyang nasa tuktok sa mga issuer ng Ethereum ETF pagdating sa net assets na $2.54 bilyon, na sinusundan ng ETHA ng BlackRock na $2.49 bilyon at muli ng ETH ng Grayscale na $960.80 milyon. Ipinapakita nito ang kakulangan ng interes mula sa mga institusyon.

Sa katunayan, ang mga Ethereum ETF ay nagkaroon ng matinding kahirapan, nakakita lamang ng outflows sa buong buwan ng Marso maliban sa isang araw na green. Ang Marso 4 lamang ang naging eksepsyon kung saan nagkaroon ng net inflows na $14.6 milyon pagkatapos ng walong magkasunod na araw ng net outflows, ayon sa datos mula sa Farside.

Ang napaka-maikling pahinga na ito ay nagpasimula ng isa pang alon ng pagbebenta, na minarkahan ng 13 magkasunod na araw ng outflows na umabot sa $389.2 milyon. Bagaman hindi ganoon kalala ang outflows, hindi rin kailanman nakakuha ng malalaking inflows ang Ethereum, at ang kakulangan ng buying pressure ay mabigat na nagpapabigat sa presyo ng ETH.

Sa kabaligtaran, nagsimulang makita ng Bitcoin ang pagpasok ng pera. Pagkatapos ng rekord na outflows noong Pebrero na humigit-kumulang $4.2 bilyon na nagdulot ng pinakamasamang Pebrero para sa presyo ng BTC, na sinundan ng halos patuloy na daloy ng outflows sa Marso din, hanggang ika-13, ang mga Bitcoin ETF ay nagkaroon na ng pitong magkasunod na araw ng net inflows na umabot sa $869.8 bilyon.

Dahil sa stellar na performance ng ETF ng Bitcoin, ang pangkalahatang pananaw ay ang performance ng Ether ETF ay medyo “meh.” Ngunit si Robert Mitchnick, head ng digital assets sa BlackRock, ay hindi naniniwala dito at tinawag itong “misconception” sa Digital Asset Summit.

Bagaman hindi kamangha-mangha kumpara sa kanilang mga Bitcoin counterpart, “ito ay talagang naging napaka matagumpay” kumpara sa aktwal na ETF universe, ayon sa kanya.

Ayon kay Mitchnick, ang gana para sa Ether ETFs ay maaaring tumaas kung ang mga regulasyong isyu ay “malulutas.” Kaya, ano ang silver lining para sa Ether?

Click here for the 10 best reasons why you should buy Bitcoin.

Ang Staking ang Pinakamagandang Pusta ng Ethereum; Maaaring Sa Wakasan ng mga Institusyon ang Kumagat

Sa gitna ng pagguho ng kumpiyansa ng merkado sa potensyal na paglago ng Ethereum, maaaring asahan ang isang positibong pag-unlad sa espasyo ng ETF, kung saan ang mga issuer ay nagsumite ng mga panukala upang mag-alok ng staking services sa mga institusyunal na mamumuhunan.

Ang CBOE BZX Exchange ay nagmungkahi na payagan ang staking activities para sa 21Shares Core Ethereum ETF. Ang NYSE Arca ay nagsumite rin ng pagbabago sa patakaran upang payagan ang mga Ethereum ETF ng Grayscale na i-stake ang kanilang Ether holdings, isang desisyon na inaasahan bago matapos ang Mayo.

Kahapon lang, ang NYSE ay humiling ng pagbabago sa patakaran upang payagan ang Bitwise Asset Management (ETHW) na mag-alok ng staking rewards. Kailangan sagutin ng SEC ang amendment sa loob ng 45 araw.

Sa kakulangan ng malinaw na demand catalyst para sa ETH, ang pagbabagong ito ay nakikita bilang isang susi na variable na maaaring makatulong sa digital asset na mapagtagumpayan ang mahihirap na panahon na nararanasan nito. Pagkatapos ng lahat, mahal ng mga institusyon ang kita, at maaaring mag-alok ang ETH ng passive income sa isang asset na tumataas ang halaga.

Upang maipaliwanag nang maikli, ang staking ay kinabibilangan ng pag-lock ng native asset ng isang blockchain upang palakasin ang seguridad ng network kapalit ng mga gantimpala. Pagkatapos ng paglipat ng Ethereum mula PoW patungo sa PoS consensus mechanism, nangangailangan ang network ng 32 ETH upang maging validator na magpoproseso ng mga transaksyon at magdagdag ng mga bagong block sa blockchain. Para sa kanilang pagsisikap, kumikita ang mga validator ng gantimpala sa ETH.

Sa oras ng pagsulat, halos 28% ng suplay ng ETH ay naka-stake, na kumakatawan sa 34.27 milyong ETH, ayon sa Dune Analytics.

Hindi ito ang unang pagkakataon na humiling ang mga ETF issuer ng pag-apruba ng SEC upang mag-alok ng staking sa kanilang mga kliyente. Noong nakaraang taon, bago ang pag-apruba ng Ethereum Spot ETF, ilang issuer ang nagsumite ng aplikasyon para sa ETF na may kasamang staking, ngunit kinailangan nilang alisin ang mga probisyon ng staking.

Ang SEC, sa ilalim ng pamumuno ng dating chair na si Gary Gensler, ay tumutol sa ideya ng pagsasama ng staking sa Ethereum ETFs dahil itinuturing nito ang proof-of-stake (PoS) tokens bilang securities at kinakailangan ang rehistrasyon para sa staking services.

Ngunit ngayon, sa ilalim ng bagong administrasyon at nagbabagong regulasyong pananaw, inaasahan ang mga pag-apruba sa staking ngayong taon.

Noong nakaraang buwan, ibinahagi ng FOX Business journalist na si Eleanor Terrett sa X na “ang ahensya ay ‘sobrang interesado’ sa staking, kahit na humihiling sa industriya ng memo na naglalarawan ng iba’t ibang uri ng staking at ang kanilang mga benepisyo.” Ang Crypto Task Force ng SEC ay nakipagpulong pa nga sa mga kinatawan ng industriya upang talakayin ang pagsasama ng mga tampok ng staking sa mga ETP.

Ang pag-apruba ng staking ay lilikha ng bagong daan para sa passive income para sa mga mamumuhunan nang hindi kailangang direktang makilahok sa aktibidad at may potensyal itong magpataas ng demand para sa Ethereum.

Ayon kay Mitchnick ng BlackRock, ang staking ay ang “susunod na yugto sa potensyal na ebolusyon”“ ng Ethereum Spot ETFs. Idinagdag niya:

“Walang duda na hindi ganap ang ETH ngayon kung walang staking. Ang staking yield ay isang makabuluhang bahagi kung paano ka makakalikha ng investment return sa espasyong ito.”

Ang problemang ito, ayon kay Mitchnick, ay “hindi kasing simple ng … isang bagong administrasyon na basta-basta magbibigay ng go-ahead at pagkatapos boom, ayos na tayo, simula na ang karera. Maraming medyo kumplikadong hamon na kailangang lutasin, ngunit kung ito ay malulutas, magiging isang hakbang pataas sa kung ano ang nakikita natin na aktibidad sa paligid ng mga produktong iyon.”

Ang mga alalahanin tungkol sa ETH ay “napaka-eksaherado,” ayon sa kanya, na ipinaliwanag na bilang isang asset na pang-sekundaryang antas, ang Ethereum ay “isang kwento ng inobasyon sa teknolohiya.”

Tinawag ito “isang pusta sa pag-aampon at inobasyon ng blockchain,” na kung paano nila ina-advertise ang asset na ito sa mga kliyente, binigyang-diin ni Mitchnick ang mga use case ng Ethereum, kabilang ang tokenization, stablecoins, at DeFi. “Kailangan nito ng sapat na edukasyon, at nasa paglalakbay na kami, ngunit kakailanganin pa ito ng mas maraming oras,” sabi niya.

Mayroon ang BlackRock ng tokenized money market fund na tinatawag na BUIDL sa Ethereum pati na rin sa ibang network tulad ng Aptos (APT ), Polygon, at Solana, na lumagpas na sa $1 bilyon sa assets under management.

Click here to learn all about investing in Ethereum.

Pangwakas na Kaisipan

Pagkatapos ng pinakamasamang Pebrero sa kanyang buhay, patuloy na nahihirapan ang Ether, na ang mga presyo ay nagte-trade sa paligid ng $2,000. Nawawalan ang merkado ng tiwala sa pangalawang pinakamalaking asset, na ang mga eksperto ay binabawasan ang kanilang mga forecast.

Gayunpaman, halos isang dekada na ang Ethereum, ito ay bago pa rin ngunit nakalikha ng matibay na pundasyon. At ang nalalapit na Pectra update at staking-enabled na mga ETF ay maaaring magbigay ng katalista na kailangan ng ETH upang makaakit ng retail at institusyunal na atensyon at umangat nang mas mataas upang sa wakas maabot ang bagong ATH.

Click here to learn how to buy Ethereum (ETH).

Pinakabagong Balita sa Ethereum