Compound Treasury naglunsad ng pautang para sa mga institusyon

Noong 2021, inilunsad ng Compound Treasury ang serbisyong pamamahala ng salapi para sa mga institusyon. Sa sumunod na anunsiyo nito noong Setyembre 2022, pinalawak nito ang serbisyo tungo sa pagpapautang na may kolateral na crypto. Kaugnay ito ng Compound Protocol, ngunit ang institusyonal na serbisyo at ang bukas na protocol ay hindi iisang bagay.

Ang unang produkto ay nag-alok noon ng 4% taunang kita sa pondong USD o USDC at arawang pagkatubig, alinsunod sa mga kondisyon ng serbisyo. Mga bangko, kompanya ng fintech, at negosyong crypto ang mga uri ng kliyenteng tinutukoy. Hindi nito pinatutunayang walang panganib ang kita o katumbas ito ng garantisadong deposito sa bangko. Makasaysayang alok ito, hindi kasalukuyang pangako ng interes.

Noong Mayo 2022, nakatanggap ang Compound Prime, ang entidad sa likod ng Compound Treasury, ng B- na credit rating mula sa S&P Global Ratings. Ipinakilala ito bilang isang maagang institusyonal na alok na nakaugnay sa DeFi na nabigyan ng rating. Ang B- ay mababa sa investment grade; hindi ito sertipikasyon na ligtas ang buong Compound Protocol. Binanggit ng S&P ang mahinang kapital, panganib sa regulasyon, at mga hamon sa kita. Ang bagong serbisyo noong Setyembre ay nagbigay ng paraan para makautang ang mga kwalipikadong institusyon gamit ang crypto bilang kolateral.

Paano gumagana ang pautang?

Ayon sa anunsiyo, maaaring gamitin ng mga kwalipikadong institusyon ang Bitcoin, Ether, at iba pang tinatanggap na asset bilang kolateral upang humiram ng USD o USDC. Inilahad ang nakapirming rate na nagsisimula sa 6% APR. Taunang gastos sa paghiram ito, hindi kita ng nangungutang. Magkaiba ang katutubong Bitcoin at mga ERC20 token; nakasalalay sa serbisyo ang eksaktong anyo ng tinatanggap na kolateral.

Bukas ang termino at walang itinakdang iskedyul ng pagbabayad, hangga’t nananatiling mas mataas ang halaga ng kolateral kaysa sa kinakailangang antas ng utang. Nagbigay ito ng kakayahang humiram at magbayad nang mas maluwag, ngunit hindi nag-alis ng interes, mga kondisyon ng kontrata, o panganib ng likidasyon kapag bumaba ang halaga ng kolateral.

Sinabi ng Compound Treasury na ang pondo para sa pagpapautang ay magmumula sa mga kliyente nito at sa Compound Protocol. Ang binanggit na mahigit $3 bilyong asset at $285 bilyong pinagsama-samang transaksiyon ay mga makasaysayang bilang sa paglalarawan ng Compound, hindi katibayan na pag-aari ng Treasury bilang sariling salapi ang buong halagang iyon. Ayon sa paglalarawan ng serbisyo, mananatili sa kontrol nito ang kolateral sa halip na ipautang itong muli. Hindi awtomatikong garantiya ng kaligtasan ang kustodiya o pagiging nakikita ng datos; nananatili ang panganib sa presyo, kontrata, at katapat na institusyon.

Interes ng mga institusyon sa crypto

Inilahad ng Compound ang DeFi bilang posibleng alternatibo para sa mga institusyong nababahala sa hindi malinaw na mga produkto ng sentralisadong pananalapi o CeFi. Gayunman, ang Compound Treasury mismo ay may institusyonal na tagapamagitan; hindi ito simpleng direktang paggamit ng isang permissionless na protocol. May sarili ring hamon ang DeFi sa pamamahala ng balanse. Ang paglalarawan ng pabagsak at pabagu-bagong merkado mula Nobyembre 2021 ay tumutukoy sa kalagayan noong 2022, hindi sa kasalukuyan.

Noong panahong iyon, humina ang pagkatubig sa merkado at nabawasan ang ilang mapagpipiliang serbisyo. Inaasahan ng proyekto na ang patuloy na pangangailangan sa pondo ay magbubukas ng pagkakataon para sa mga solusyong DeFi. Hindi nito pinatutunayang ligtas na agad ang natitirang pagpipilian o tiyak na tataas ang paglahok ng mga institusyon.

Ayon kay Reid Cuming, na ipinakilalang bise presidente ng Compound Treasury sa anunsiyo, tutugunan ng bagong produkto ang pangangailangan sa pondo habang ipinagpapatuloy ang serbisyong kumikita ng interes para sa mga kliyente. Sinabi niyang ang pagpapautang ay magpapalawak sa pamamahala ng salapi upang masaklaw ang iba pang pangangailangan. Ito ang pahayag at layunin ng kumpanya noong 2022, hindi isang independiyenteng garantiya ng pagiging maaasahan.

Layunin ng kumpanya na maging pinagkakatiwalaan at malinaw na kasosyo ng mga institusyong nagnanais gumamit ng mga benepisyo ng DeFi. Ang paglulunsad ay hakbang sa planong iyon; hindi nito inaalis ang panganib o pinatutunayang ito ang pinakaligtas na serbisyo sa lahat ng pagkakataon.

Para sa karagdagang paliwanag, basahin ang aming gabay na Pamumuhunan sa Compound.