Δέκα εταιρείες μπαταριών και μία επιπλέον περίπτωση: η εικόνα του 2023

Αποθήκευση ηλεκτρικής ενέργειας

Αυτό το άρθρο εξετάζει δέκα εταιρείες και μία επιπλέον περίπτωση με βάση την εικόνα του 2023. Οι αριθμοί και οι προβλέψεις είναι ιστορικοί. Η ενέργεια είναι απαραίτητη για τη ζωή και τον πολιτισμό, αλλά η αποθήκευσή της δεν είναι πάντα εύκολη. Για μεγάλο μέρος της ιστορίας, τροφή, ξύλο και ξυλάνθρακας ήταν σημαντικές αποθηκευμένες πηγές ενέργειας.

Με τη βιομηχανική επανάσταση, αρχίσαμε να αξιοποιούμε τα υπόγεια αποθέματα άνθρακα, πετρελαίου και φυσικού αερίου.

Ο ηλεκτρισμός είναι ιδιαίτερα ευέλικτος: μπορεί να τροφοδοτήσει έναν μικροεπεξεργαστή, έναν λαμπτήρα ή μεγάλο βιομηχανικό εξοπλισμό.

Η ηλεκτρική ενέργεια χρειάζεται να μετατραπεί σε άλλη μορφή για να αποθηκευτεί πρακτικά σε μεγάλη κλίμακα. Το δίκτυο πρέπει να εξισορροπεί συνεχώς παραγωγή και ζήτηση.

Οι μπαταρίες αποθηκεύουν ενέργεια ηλεκτροχημικά. Η τεχνολογία ιόντων λιθίου επέτρεψε αρκετή αποθηκευμένη ενέργεια σε μικρό βάρος και όγκο για φορητούς υπολογιστές και έξυπνα τηλέφωνα. Η ενέργεια δεν πρέπει να συγχέεται με την ισχύ.

Εξηλεκτρισμός των μεταφορών

Η ηλεκτρική ενέργεια μπορεί να παράγεται με χαμηλές εκπομπές μέσω ανανεώσιμων πηγών και πυρηνικής ενέργειας. Οι συνολικές εκπομπές ενός ηλεκτρικού οχήματος εξαρτώνται πάντως και από την κατασκευή του, την μπαταρία και το μείγμα ηλεκτροπαραγωγής.

Οι μεταφορές είναι μεγάλος καταναλωτής πετρελαίου. Η μετάβαση είναι δύσκολη σε ορισμένες εφαρμογές επειδή τα υγρά καύσιμα αποθηκεύουν πολλή ενέργεια ανά κιλό και λίτρο.

Η Tesla (TSLA ) και άλλοι κατασκευαστές, όπως η BYD, έδειξαν ότι οι σύγχρονες μπαταρίες μπορούν να υποστηρίξουν πρακτικά ηλεκτρικά οχήματα. Δεν έχουν την ίδια ενεργειακή πυκνότητα με τη βενζίνη· η υψηλή απόδοση του ηλεκτροκινητήρα συμβάλλει στην ανταγωνιστικότητά τους.

Το 2023 τα ηλεκτρικά οχήματα αποτελούσαν βασικό μοχλό αύξησης της ζήτησης μπαταριών. Η μελλοντική ανάπτυξη ήταν πρόβλεψη, όχι βεβαιότητα.

Πηγή: Statista

Η μελέτη αγοράς που παρέθετε το αρχικό άρθρο προέβλεπε αύξηση της αξίας της αγοράς μπαταριών ηλεκτρικών οχημάτων από 56,4 δισ. δολάρια το 2022 σε 134,6 δισ. το 2027, με σύνθετο ετήσιο ρυθμό περίπου 19%.

Η αποθήκευση σε κατοικίες και δίκτυα ήταν επίσης αναπτυσσόμενη αγορά. Η μεταβλητή παραγωγή ανέμου και ήλιου μπορεί να εξισορροπείται με μπαταρίες και άλλα μέσα, όπως διασυνδέσεις, διαχείριση ζήτησης, υδροηλεκτρική αποθήκευση και ευέλικτη παραγωγή. Ένα δίκτυο χαμηλών εκπομπών δεν στηρίζεται αναγκαστικά αποκλειστικά σε τεράστιες μπαταρίες.

Δέκα εταιρείες μπαταριών και μία επιπλέον περίπτωση

1. Tesla, Inc.

TSLA Διάγραμμα τιμής

Το 2023 η Tesla ήταν σημαντικός κατασκευαστής αμιγώς ηλεκτρικών οχημάτων, όχι αδιαμφισβήτητος ηγέτης κάθε ορισμού της αγοράς. Η κατάταξη αλλάζει αν συμπεριληφθούν και τα επαναφορτιζόμενα υβριδικά.

Το Roadster συνέβαλε στην αλλαγή της εικόνας των ηλεκτρικών αυτοκινήτων, συνδέοντάς τα με υψηλές επιδόσεις και ελκυστικό σχεδιασμό. Αυτό ήταν εμπορική καινοτομία, όχι απόδειξη ότι κάθε ηλεκτρικό αυτοκίνητο έχει μηδενικό περιβαλλοντικό αποτύπωμα.

Η Tesla επιδίωκε το 2023 πλήρη αυτονομία και υπηρεσίες ρομποταξί. Η συλλογή δεδομένων από τον στόλο μπορούσε να στηρίξει την ανάπτυξη, αλλά δεν αποδείκνυε ότι όλα τα αυτοκίνητα ήταν αυτόνομα ή ότι η εταιρεία θα ήταν πρώτη και θα ξεπερνούσε όλους τους ανταγωνιστές μαζί.

Η Tesla χρησιμοποιούσε μπαταρίες προμηθευτών, αρχικά της Panasonic και αργότερα της CATL και, σύμφωνα με την παρατιθέμενη αναφορά του 2023, της BYD, ενώ ανέπτυσσε και δική της παραγωγή κυψελών.

Δραστηριοποιούνταν επίσης σε ηλιακά συστήματα και αποθήκευση για κατοικίες μέσω Powerwall, καθώς και σε εγκαταστάσεις κλίμακας ηλεκτρικού δικτύου μέσω τουMegapack.

Πηγή: Tesla

Η ενεργειακή δραστηριότητα ήταν μικρότερη από την αυτοκινητοβιομηχανία αλλά αναπτυσσόταν. Η πιθανότητα να αποκτήσει ανάλογο μέγεθος ήταν εκτίμηση, όχι δεδομένο.

Το αρχικό άρθρο ανέφερε σωρευτικά 10 GWh και περισσότερες από 1.500 τοποθεσίες για Megapack. Δεν πρέπει να συγχέεται αυτό με τις συνολικές εγκαταστάσεις αποθήκευσης 3,889 GWh που ανέφερε η Tesla ειδικά για το πρώτο τρίμηνο του 2023.

Πηγή: Tesla

Η Tesla ήταν μεγάλος χρήστης και προμηθευτής συστημάτων μπαταριών. Η ανάπτυξη οχημάτων και αποθήκευσης δεν εξασφαλίζει αντίστοιχη αύξηση της απόδοσης της μετοχής.

Η αποτίμηση της Tesla το 2023 ενσωμάτωνε αισιόδοξες προσδοκίες. Το επενδυτικό ζήτημα ήταν αν η μελλοντική ανάπτυξη δικαιολογούσε την τιμή ή είχε ήδη προεξοφληθεί. Αυτό δεν αποτελεί σημερινή αποτίμηση.

2. Toyota Motor Corporation

TM Διάγραμμα τιμής

Η Toyota είναι καθιερωμένος όμιλος αυτοκινητοβιομηχανίας και το 2022 πούλησε περίπου 10,48 εκατομμύρια οχήματα σε επίπεδο ομίλου. Δεν ήταν δεύτερη πίσω από τη Volkswagen εκείνο το έτος. Δραστηριοποιείται παγκοσμίως, χωρίς οι πωλήσεις να είναι ισομερώς κατανεμημένες, και είναι γνωστή για το σύστημα παραγωγής της, την αυτοματοποίηση και τις παραδόσεις υλικών όταν χρειάζονται.

Πηγή: Toyota

Η Toyota έδινε έμφαση σε υβριδικά, συμβατικά οχήματα και υδρογόνο, ενώ επένδυε επίσης στα αμιγώς ηλεκτρικά. Δεν περίμενε να υπάρξουν στερεοί ηλεκτρολύτες για να αρχίσει κάθε επένδυση σε αυτά.

Τον Ιούνιο του 2023 παρουσίασε σχέδια για νέες μπαταρίες, μεταξύ αυτών τεχνολογία στερεού ηλεκτρολύτη. Στόχευε σε εμπορική αξιοποίηση το 2027–2028. Ο αρχικός στόχος αυτονομίας ήταν περίπου 1.200 km, μελλοντική έρευνα περίπου 1.500 km, μαζί με βελτιώσεις απόδοσης του οχήματος. Δεν επρόκειτο για έτοιμη μπαταρία 900 μιλίων κατά την πρώτη κυκλοφορία. Ο στόχος ταχείας φόρτισης ήταν 10–80% σε δέκα λεπτά ή λιγότερο, όχι πλήρης φόρτιση.

Η στρατηγική πολλών τεχνολογιών μπορούσε να ενδιαφέρει όσους περίμεναν σταδιακή μετάβαση. Οι στόχοι στερεού ηλεκτρολύτη εξαρτώνταν από αντοχή, παραγωγή σε κλίμακα και κόστος, χωρίς εγγυημένη ημερομηνία ή απόδοση.

3. BYD Company Limited

Η BYD πούλησε περίπου 1,86 εκατομμύρια οχήματα νέας ενέργειας το 2022, συμπεριλαμβανομένων αμιγώς ηλεκτρικών και επαναφορτιζόμενων υβριδικών. Τα ετήσια έσοδα του ομίλου ήταν περίπου 424,1 δισ. γιουάν, όχι 20 δισ. ευρώ. Ήταν ένας από τους μεγάλους ιδιωτικούς επιχειρηματικούς ομίλους της Κίνας.

Η BYD ιδρύθηκε το 1995. Έγινε προμηθευτής μπαταριών ιόντων λιθίου της Motorola το 2000 και μπήκε στα αυτοκίνητα το 2003. Το 2023 είχε επίσης δραστηριότητες σε λεωφορεία, σιδηροδρομικά συστήματα, ημιαγωγούς και αποθήκευση.

Πηγή: Byd Company

Η κατάταξή της ως προμηθευτή εξαρτάται από περίοδο και μέτρο. Η αναφορά ότιη BYD ξεπέρασε την LG Energy Solution στη χρήση μπαταριών ηλεκτρικών οχημάτωνδεν σημαίνει ότι ήταν δεύτερη με κάθε ορισμό και σε κάθε έτος.

Πέρα από τα οχήματα, η BYD διέθετε το Battery‑Box για κατοικίες, με χημεία φωσφορικού σιδήρου λιθίου (LFP), χωρίς κοβάλτιο. Πρόσφερε επίσης το New Energy, που συνδύαζε ηλιακή παραγωγή και αποθήκευση.

Σύμφωνα με τα στοιχεία που παρέθετε το άρθρο το 2023, το σύστημα αποθήκευσης ενέργειας της BYD είχε αποσταλεί σε συνολικό όγκο άνω των 14 GWh. Είναι ιστορική σωρευτική ποσότητα, όχι σημερινή ετήσια παραγωγή.

Η BYD είχε καθετοποιημένες δραστηριότητες από υλικά και κυψέλες έως συστοιχίες. Αυτό δεν συνεπάγεται ότι η εταιρεία κατέχει κάθε πηγή πρώτων υλών. Ανέπτυσσε επαναχρησιμοποίηση παλιών μπαταριών σε σταθερή αποθήκευση και ανακύκλωση, μεταξύ άλλων μέσω νέας θυγατρικής το 2022.

Το 2023 η BYD επέκτεινε τη διεθνή παρουσία της, με ευρωπαϊκά μοντέλα που το άρθρο περιέγραφε με τιμή περίπου €30.000 και αυτονομία 265 μιλίων, περίπου 426 km. Τα 30.000 ήταν τιμή σε ευρώ, όχι αριθμός μοντέλων. Τιμές και αυτονομία εξαρτώνται από μοντέλο, χώρα και δοκιμή. Η επέκταση στις ΗΠΑ αντιμετώπιζε εμπορικούς και γεωπολιτικούς περιορισμούς.

Η μεγάλη κινεζική βάση και η διεθνής ανάπτυξη δημιουργούσαν προοπτικές, αλλά η σύγκριση αποτίμησης με την Tesla ήταν χρονικά εξαρτώμενη. Δεν αποδεικνύει ότι η BYD είναι σήμερα υποτιμημένη.

4. Contemporary Amperex Technology Co., Limited

Η CATL ήταν ο μεγαλύτερος προμηθευτής βάσει της παγκόσμιας χρήσης μπαταριών ηλεκτρικών οχημάτων το 2022, με μερίδιο 37,0%. Δεν κατασκεύαζε σχεδόν τις μισές μπαταρίες κάθε είδους παγκοσμίως. Οι μπαταρίες LFP της υποστήριζαν οικονομικότερα ηλεκτρικά οχήματα.

Η τεχνογνωσία της CATL στη χημεία μπαταριών επεκτείνεται και σε άλλες επιλογές. Ένα παράδειγμα ήταν η μπαταρία ιόντων νατρίου των 160 Wh/kg που παρουσίασε το 2021. Το νάτριο προσφέρει διαφορετική διαθεσιμότητα και κόστος πρώτων υλών, με διαφορετικά χαρακτηριστικά απόδοσης. Για εφαρμογές λιθίου, το άρθρο ανέφερε ότι η CATL συμφώνησε το 2023 επενδυτικό σχέδιο περίπου 1,4 δισ. δολαρίων στη Βολιβία.

Οι ανακοινώσεις τεχνολογίας της περιλάμβαναν χωριστά ενεργειακή πυκνότητα κυψέλης 330 Wh/kg, τεχνολογίες μεγάλης διάρκειας ζωής και ταχείας φόρτισης . Η ιστοσελίδα παρουσίαζε 16 έτη ή δύο εκατομμύρια km και φόρτιση έως 80% σε πέντε λεπτά ως διαφορετικές κατηγορίες τεχνολογίας. Δεν τεκμηρίωνε μία έτοιμη μπαταρία με όλα αυτά τα χαρακτηριστικά ή βέβαιη μελλοντική χρήση από την Tesla.

Τον Απρίλιο του 2023 η CATL παρουσίασε συμπυκνωμένη μπαταρία με εταιρικό ισχυρισμό έως 500 Wh/kg σε επίπεδο κυψέλης. Η αεροπορική εφαρμογή βρισκόταν σε ανάπτυξη και δοκιμές. Η παραγωγή έκδοσης για αυτοκίνητα ήταν στόχος, όχι απόδειξη μαζικής διάθεσης αεροπλάνων μεγάλης εμβέλειας. Η εταιρεία ανέφερε επίσης βελτιώσεις λειτουργίας σε κρύο κλίμα. Η απόδοση στο κρύο εξακολουθεί να εξαρτάται από τη χημεία, τη θερμική διαχείριση και τις συνθήκες φόρτισης.

Οι αυτοκινητοβιομηχανίες είτε ανέπτυσσαν δικές τους τεχνολογίες είτε συνεργάζονταν με εξειδικευμένους προμηθευτές. Μεταξύ των συνεργασιών που αναφέρονταν ήταν οι Ford, Nio, BAIC, Volvo & BMW, Honda, και Mercedes Benz.

Ο όγκος παραγωγής της CATL μπορούσε να στηρίξει οικονομίες κλίμακας και επενδύσεις έρευνας. Ως προμηθευτής αντί για κατασκευαστής αυτοκινήτων, μπορούσε επίσης να συνεργάζεται με ανταγωνιστικές αυτοκινητοβιομηχανίες. Αυτό είναι επιχειρηματικό πλεονέκτημα, όχι εγγύηση τεχνολογικής υπεροχής.

Οι γεωπολιτικές εντάσεις, οι εμπορικοί περιορισμοί και ο ανταγωνισμός παρέμεναν ουσιαστικοί κίνδυνοι για τη δραστηριότητα και τη μετοχή.

5. LG Energy Solution, Ltd.

Ένας άλλος μεγάλος προμηθευτής ήταν η νοτιοκορεατική LG Energy Solution. Η θέση της έναντι BYD και Panasonic εξαρτάται από έτος και αγορά. Το 71,9% που αναφερόταν για τις τέσσερις εταιρείες αφορούσε το παρατιθέμενο ιστορικό διάγραμμα και συγκεκριμένο ορισμό αγοράς, όχι κατ’ ανάγκην τη σημερινή παγκόσμια παραγωγή.

Πηγή: Statista

Η LG Energy Solution είναι χωριστά εισηγμένη στην Κορέα και προσφέρει πιο άμεση έκθεση στις μπαταρίες από άλλες εταιρείες του ομίλου LG. Η καταλληλότητα μιας μετοχής εξαρτάται πάντως από αποτίμηση και επενδυτικούς στόχους.

Οι σχέσεις με άλλες εταιρείες LG μπορούν να στηρίζουν την εφοδιαστική αλυσίδα και εμπορικές συνεργασίες. Οι οθόνες, οι κινητήρες και όλα τα ηλεκτρονικά του ομίλου δεν είναι κατ’ ανάγκην δραστηριότητες της ίδιας της LG Energy Solution.

Τα έσοδα αυξήθηκαν από περίπου 12,6 τρισ. γουόν το 2020 σε 25,6 τρισ. το 2022. Η βάση του 2020 συνδυάζει στοιχεία πριν και μετά την απόσχιση από την LG Chem τον Δεκέμβριο. Συγκρίσεις με το 2014 αφορούν τον προγενέστερο κλάδο μπαταριών, όχι τότε ανεξάρτητη εταιρεία.

Πηγή: LG Energy

Η εταιρεία ερευνούσε επίσης μπαταρίες στερεού ηλεκτρολύτη και λιθίου-θείου. Η ζήτηση ηλεκτρικών οχημάτων μπορούσε να στηρίξει ανάπτυξη, χωρίς να εξασφαλίζει μελλοντική ηγεσία ή απόδοση μετοχής.

6. Samsung SDI Co., Ltd.

Η Samsung SDI είναι εταιρεία του νοτιοκορεατικού ομίλου Samsung με μπαταρίες και ηλεκτρονικά υλικά. Άλλες εταιρείες του ομίλου δραστηριοποιούνται σε οθόνες και ημιαγωγούς.

Το χαρτοφυλάκιο μπαταριών της περιλάμβανε μικρά μεγέθη για ηλεκτρονικές συσκευές, αλλά και εφαρμογές σε ηλεκτρικά ποδήλατα, πατίνια, ηλεκτρικά εργαλεία, εργαλεία κήπου και ηλεκτρικές σκούπες. Το ιστορικό 26,8% του άρθρου αφορά συγκεκριμένο τμήμα μικρών μπαταριών, όχι όλη την αγορά.

Η εταιρεία δραστηριοποιείται επίσης σε πακέτα μπαταριών EV και σταθερά συστήματα αποθήκευσης. Τον Απρίλιο του 2023 ανακοίνωσε ότι θα επενδύσει με τη GM πάνω από 3 δισ. δολάρια σε αμερικανική κοινοπραξία μπαταριών. Παράλληλα ανέπτυσσε επέκταση κυλινδρικών μπαταριών στη Μαλαισία, προϋπολογισμού περίπου 1,3 δισ. δολαρίων. Το άρθρο ανέφερε επίσης ιστορικά σχέδια προμήθειας μπαταριών στην BMW αξίας περίπου 3 δισ. δολαρίων σε δεκαετή περίοδο.

Η Samsung SDI ήταν σημαντικός προμηθευτής μικρών μπαταριών, μολονότι είχε μικρότερο όγκο στις μπαταρίες οχημάτων από ορισμένους ανταγωνιστές. Οι δύο αγορές δεν πρέπει να συγχέονται.

Οι συμφωνίες με GM και BMW έδειχναν εμπορική αποδοχή της τεχνολογίας. Δεν αποδείκνυαν ότι η εταιρεία κέρδισε κάθε προσφορά ή είχε αναγκαστικά καλύτερες μπαταρίες.

Ο ευρύτερος όμιλος Samsung περιλάμβανε επίσης δραστηριότητες ναυπήγησης και ανανεώσιμων πηγών ενέργειας. Αυτές ανήκουν σε διαφορετικές εταιρείες του ομίλου και δεν είναι αυτόματα έσοδα της Samsung SDI.

Η ενδεχόμενη ανάπτυξη της Samsung SDI εξαρτιόταν από παραγωγή, πελάτες, κόστος και ανταγωνισμό, όχι από βέβαιη ανατροπή των κατατάξεων.

7. Panasonic Holdings Corporation

Η Panasonic ήταν πρώιμος προμηθευτής της Tesla και παρέμενε σημαντικός κατασκευαστής μπαταριών για την αυτοκινητοβιομηχανία.

Συνεργαζόταν επίσης μέσω της κοινοπραξίας Prime Planet Energy & Solutions με την Toyota, η οποία ξεκίνησε το 2020 για πρισματικές μπαταρίες αυτοκινήτων και ανάπτυξη νέων τεχνολογιών. Οι μπαταρίες στερεού ηλεκτρολύτη δεν είναι το αντίθετο των μπαταριών λιθίου· πολλές χρησιμοποιούν επίσης λίθιο. Πιθανά οφέλη ασφάλειας και φόρτισης εξαρτώνται από τον σχεδιασμό.

Η Panasonic επιδίωκε μείωση του κοβαλτίου σε συγκεκριμένες χημείες υψηλής περιεκτικότητας σε νικέλιο. Η αναφορά κάτω από 5% αφορά τέτοια υλικά, όχι την πρώτη μπαταρία οποιουδήποτε τύπου με λίγο κοβάλτιο: η χημεία LFP δεν το απαιτεί ήδη. Οι στόχοι λιγότερου κοβαλτίου και νικελίου εξαρτώνται από τεχνολογία και κόστος.

Το 2023 η εταιρεία σχεδίαζε εργοστάσιο περίπου 4 δισ. δολαρίων στο Κάνσας, με αρχική αναφορά 30 GWh ετήσιας δυναμικότητας. Η μαζική παραγωγή άρχισε τελικά τον Ιούλιο του 2025, με στόχο περίπου 32 GWh όταν λειτουργήσει πλήρως. Το 2023 επίσης αναφέρονταν συνομιλίες με Stellantis και BMW για νέα εργοστάσια.

Οι μπαταρίες ήταν μόνο ένας κλάδος του ομίλου Panasonic. Το 2023 δεν υπήρχε χωριστά εισηγμένη μετοχή μόνο αυτού του τμήματος.

Ο όμιλος είχε επίσης ηλεκτρονικά, λογισμικό, εξαρτήματα και οικιακές συσκευές.

Πηγή: Panasonic

Η αξιολόγηση του ομίλου απαιτεί εξέταση και αυτών των δραστηριοτήτων. Υπήρχαν δυνατότητες συνεργασιών και συμπληρωματικών πωλήσεων, όπως συστήματα ψυχαγωγίας στο αυτοκίνητο για τη Ford ή εφαρμογή κινητού για την πρώτη ηλεκτρική μοτοσικλέτα της Harley-Davidson.

8. QuantumScape Corporation

QS Διάγραμμα τιμής

Η QuantumScape (QS ) ανέπτυσσε το 2023 μπαταρίες λιθίου-μετάλλου με στερεό κεραμικό διαχωριστικό, πριν από την εμπορική παραγωγή μεγάλης κλίμακας.

Οι συμβατικές μπαταρίες περιέχουν συνήθως υγρό ηλεκτρολύτη. Η βελτίωση ασφάλειας και ενεργειακής πυκνότητας είναι αντικείμενο έρευνας, όχι απόδειξη ότι κάθε αδυναμία της υπάρχουσας τεχνολογίας είναι άλυτη.

Στον σχεδιασμό της QuantumScape σχηματίζεται άνοδος λιθίου κατά τη φόρτιση και χρησιμοποιείται στερεό κεραμικό διαχωριστικό. Δεν αποτελείται η μπαταρία μόνο από στερεά μέταλλα· η κάθοδος περιέχει και υγρό καθολύτη. Στους επενδυτές περιλαμβανόταν ο Bill Gates και η Volkswagen ήταν στρατηγικός συνεργάτης.

Οι ιστορικές φιλοδοξίες για περίπου 400–500 Wh/kg αφορούσαν ειδική ενέργεια κατά μάζα, ενώ περίπου 1.000 Wh/L αφορούσαν ενέργεια κατά όγκο. Δεν είναι 1.000 Wh/kg ούτε αποδεδειγμένα χαρακτηριστικά προϊόντος μαζικής παραγωγής.

Οι τιμές-στόχοι απαιτούν συγκεκριμένη χημεία, συσκευασία και συνθήκες δοκιμής. Δεν αποδεικνύουν υπεροχή έναντι κάθε κατασκευαστή ιόντων λιθίου.

Πηγή: QuantumScape

Η μετάβαση από πρωτότυπα σε αξιόπιστη μαζική παραγωγή απαιτούσε περισσότερο χρόνο και κεφάλαια από αρχικές αισιόδοξες εκτιμήσεις.

Η εταιρεία είχε ήδη στείλει πρωτότυπα A0 σε πελάτες τον Δεκέμβριο του 2022, όχι για πρώτη φορά στο πρώτο τρίμηνο του 2023. Οι αναφορές για παραγωγή μετά το 2025 ήταν τότε εκτιμήσεις, όχι επιβεβαιωμένο χρονοδιάγραμμα.

Η επάρκεια κεφαλαίων εξαρτιόταν από δαπάνες και πρόοδο. Οι μικρότερες παρτίδες για καταναλωτικά ηλεκτρονικά εξετάζονταν ως πιθανή εφαρμογή, όχι ως βέβαιες πωλήσεις ή εξάλειψη του χρηματοδοτικού κινδύνου.

Η ανακοίνωση της CATL για συμπυκνωμένη μπαταρία έως 500 Wh/kg υπογράμμιζε ότι η QuantumScape αντιμετώπιζε ανταγωνιστικές τεχνολογίες. Η σύγκριση πρέπει να λαμβάνει υπόψη διαφορετικά υλικά, δοκιμές, βαθμό ωριμότητας και παραγωγική κλίμακα.

Δεν υπήρχε τεκμηρίωση ότι οι δύο εταιρείες θα κυκλοφορούσαν ταυτόχρονα μπαταρίες 500 Wh/kg το 2025–2026. Οι ανακοινώσεις και οι στόχοι δεν ισοδυναμούν με τελικά εμπορικά προϊόντα.

Ο στόχος της Toyota για στερεό ηλεκτρολύτη ήταν το 2027–2028, όχι το 2026–2027. Η QuantumScape το 2023 ήταν περισσότερο κερδοσκοπική περίπτωση, με σημαντικούς τεχνολογικούς και χρηματοδοτικούς κινδύνους.

Περιορισμοί στο εμπόριο Κίνας–ΗΠΑ μπορούσαν να αλλάξουν τον ανταγωνισμό, αλλά δεν εγγυώνταν ότι η QuantumScape θα γινόταν επιτυχημένη αμερικανική εναλλακτική.

9. FREYR Battery — ιστορική ονομασία

Το 2023 η FREYR σχεδίαζε παραγωγή με τεχνολογία της 24M, τεχνοβλαστού του MIT.

Η πλατφόρμα SemiSolid της 24M αφορούσε ημιστερεά ηλεκτρόδια και διαδικασία παραγωγής, όχι απαραίτητα πλήρως στερεό ηλεκτρολύτη. Η μείωση κόστους 40% ήταν αναφερόμενος στόχος. Συνεργάτες περιλάμβαναν τη Volkswagen και τη Fujifilm , καθώς και εταιρείες όπως Lucas TVS και Axxiva. Οι συνεργασίες δεν αποτελούσαν απόδειξη ότι κάθε εργοστάσιο είχε ήδη ολοκληρωθεί.

Το Giga Arctic στη Νορβηγία είχε σχεδιαστεί για περίπου 29 GWh ετήσιας δυναμικότητας, όχι εργοστάσιο ισχύος 43 GW, με αξιοποίηση του ηλεκτρικού δικτύου χαμηλών εκπομπών της χώρας . Για το Giga America στις ΗΠΑ εξετάζονταν έως 38 GWh. Τα περίπου 8 δισ. δολάρια σε εταιρικές παρουσιάσεις ήταν προβλεπόμενη καθαρή παρούσα αξία του σχεδίου, όχι κατασκευαστικό κόστος. Τα κίνητρα του IRA ήταν εκτιμήσεις υπό προϋποθέσεις, όχι ήδη καταβληθείσα επιδότηση 2,5 δισ. δολαρίων.

Η αξιολόγηση νέας τεχνολογίας χρειάζεται τεχνικά στοιχεία και δυνατότητα παραγωγής. Οι συμφωνίες με άλλες εταιρείες δείχνουν ενδιαφέρον, αλλά δεν υποκαθιστούν την απόδειξη εμπορικής λειτουργίας.

Οι αναφερόμενες συμφωνίες και προθέσεις για το 2025–2030 περιλάμβαναν ιστορικά:

• 10–14 GWh με την Impact Clean Power Technology.
• 38 GWh με τη Nidec Corporation.
• 19 GWh με τη Honeywell
• 5 GWh με την Powin
• και συνεργασίες χωρίς συγκεκριμένο όγκο με Maersk, Siemens Energy, Scatec, ITOCHU και Eguana.

Αυτά ήταν σχέδια και συμφωνίες με προϋποθέσεις, όχι ήδη παραδομένες ποσότητες. Επιπλέον, η εταιρεία μετονομάστηκε σε T1 Energy τον Φεβρουάριο του 2025 και στράφηκε στην ηλιακή παραγωγή· η μετοχή άρχισε να χρησιμοποιεί το σύμβολο TE τον Μάρτιο του 2025. Η περιγραφή δύο νέων εργοστασίων μπαταριών δεν είναι σημερινή επενδυτική περιγραφή της εταιρείας.

10. Microvast Holdings, Inc.

MVST Διάγραμμα τιμής

Τα βαρέα επαγγελματικά οχήματα —φορτηγά, λεωφορεία και μηχανήματα— αποτελούσαν ιδιαίτερη αγορά εξηλεκτρισμού. Το Tesla Semi είναι ηλεκτρικός ελκυστήρας βαρέων μεταφορών και βρισκόταν ήδη σε πιλοτική παραγωγή στις αρχές του 2023.

Η Microvast, με έδρα στο Τέξας, στόχευε από νωρίς φορτηγά, λεωφορεία, οχήματα διανομών και βιομηχανικό εξοπλισμό.

Πηγή: Microvast

Τα προϊόντα της έδιναν διαφορετικούς συνδυασμούς ταχείας φόρτισης, διάρκειας ζωής και ενεργειακής πυκνότητας. Κατάλληλες επιλογές για συχνές διαδρομές λεωφορείων ή μεταλλευτικά οχήματα δεν είναι αυτομάτως οι καλύτερες για κάθε εφαρμογή.

Η παρουσίαση του 2023 ανέφερε τρία εργοστάσια και πάνω από 30.000 εγκατεστημένα συστήματα. Οι επεκτάσεις κυψελών 53,5 Ah ήταν συνολικά 4 GWh, δύο στην Κίνα και δύο στο Clarksville. Πρόκειται για ετήσια ενέργεια παραγωγής, όχι 4 GW ισχύος. Η χρηματοδότηση του Clarksville μέσω μελλοντικών φορολογικών πιστώσεων και προκαταβολών ήταν εταιρικό μοντέλο υπό παραδοχές, όχι απουσία επενδυτικών δαπανών. Η χωριστή προτεινόμενη επιχορήγηση 200 εκατ. δολαρίων για διαχωριστικά αποσύρθηκε τον Μάιο του 2023.

Το 39% ετήσιας ανάπτυξης έως το 2030 για ηλεκτρικά επαγγελματικά οχήματα ήταν πρόβλεψη αγοράς που παρέθετε το άρθρο, όχι βέβαιη αύξηση πωλήσεων της Microvast.

Το ιστορικό άρθρο ανέφερε αύξηση ανεκτέλεστων παραγγελιών περίπου 300% και μεγάλους στόχους εσόδων. Το ανεκτέλεστο υπόλοιπο δεν είναι απόθεμα προϊόντων. Οι στόχοι 50–100% και 50% ετήσιας ανάπτυξης δεν ήταν εγγυήσεις: τα πραγματικά έσοδα του 2024 αυξήθηκαν 23,9%, από 306,6 σε 379,8 εκατ. δολάρια.

Η έρευνα και οι επενδύσεις επιβάρυναν την κερδοφορία. Οι στόχοι για το 2024–2025 απαιτούσαν διάκριση μεταξύ EBITDA επιμέρους εργοστασίων και καθαρού κέρδους ομίλου· δεν αποδείκνυαν βέβαιη επίτευξη ισοσκελισμένου αποτελέσματος.

Η Microvast κατείχε εξειδικευμένη θέση στα επαγγελματικά οχήματα. Η επιτυχία εξαρτιόταν από πελάτες, τεχνολογία και παραγωγή, όχι από αποδεδειγμένη συνεργασία με κάθε μεγάλη μάρκα.

Η αξιολόγηση έπρεπε να εξετάζει αν η εταιρεία υλοποιούσε τις προβλέψεις, βελτίωνε την κερδοφορία και χρηματοδοτούσε την επέκταση με βιώσιμο τρόπο.

Επιπλέον περίπτωση: Solid Power, Inc.

SLDP Διάγραμμα τιμής

Η Solid Power (SLDP ) ανέπτυσσε μπαταρίες στερεού ηλεκτρολύτη, με στερεό ηλεκτρολύτη βασισμένο σε σουλφίδια και άνοδο υψηλής περιεκτικότητας σε πυρίτιο. Στους επενδυτές και συνεργάτες περιλαμβάνονταν Hyundai, Volta Energy Technologies, Umicore, Sanoh, A123 Systems, Solvay, Ford και BMW.

Πηγή: Solid Power

Η εταιρεία υποστήριζε ότι μπορούσε να αξιοποιήσει μεγάλο μέρος του υπάρχοντος εξοπλισμού παραγωγής ιόντων λιθίου. Το 70% που ανέφερε το άρθρο δεν σήμαινε επιστροφή του 70% των ήδη δαπανημένων κεφαλαίων. Η ειδική ενέργεια περίπου 350 Wh/kg ήταν τεχνολογικός στόχος, όχι εγγυημένη επίδοση προϊόντος μαζικής παραγωγής.

Παρέμεναν ανοικτά ερωτήματα για κόστος, αντοχή, κλιμάκωση και σύγκριση με ανταγωνιστικές χημείες. Οι στόχοι διαφορετικών εταιρειών δεν είναι αυτομάτως συγκρίσιμοι.

Η προσέγγιση πυριτίου και σουλφιδίων ήταν μία από αρκετές υπό ανάπτυξη τεχνολογίες. Δεν ήταν το αντίθετο των μπαταριών λιθίου ούτε απόδειξη ότι όλοι οι άλλοι ακολουθούσαν λιγότερο δημιουργικές λύσεις.

Η υπόθεση πιθανής εξαγοράς ήταν εικασία. Η αναφορά κεφαλαιοποίησης λίγο πάνω από 500 εκατ. δολάρια αφορούσε την εποχή του αρχικού άρθρου και όχι σημερινή αποτίμηση.