Εστίαση

Texas Instruments (TXN): Ηγετική Αμερικανική Εταιρεία Αναλογικών Τσιπ

mm
Δημοσιεύτηκε
Ενημερώθηκε
Προσθέστε το Securities.io στις προτιμώμενες πηγές σας στο Google
Γνωστοποίηση: Η Securities.io μπορεί να λαμβάνει αμοιβή όταν χρησιμοποιείτε συνδέσμους προς προϊόντα που αξιολογούμε. Αυτό δεν επηρεάζει τις συντακτικές μας αξιολογήσεις. Δεν είμαστε εγγεγραμμένος επενδυτικός σύμβουλος· το παρόν δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Διαβάστε τη γνωστοποίηση συνεργατών.

Texas Instruments: Η Ηγετική Αμερικανική Κατασκευάστρια Αναλογικών Ημιαγωγών

Οι τεχνολογικές και ημιαγωγικές βιομηχανίες τείνουν να εστιάζουν πολύ στο «νέο μεγάλο πράγμα». Μπορεί να είναι οι πιο πρόσφατοι, πιο ισχυροί τύποι τσιπ, όπως τα τσιπ 3nm, όπου TSMC ηγείται (TSM ), ή η πιο προηγμένη μέθοδος κατασκευής, όπως το EUV, μονοπώλιο της ASML (ASML ), ή το υλικό AI από την Nvidia (NVDA ) (ακολουθήστε τους συνδέσμους για μια αναφορά αυτών των εταιρειών).

Ωστόσο, πολλά από τα ημιαγωγά που χρησιμοποιεί ο κόσμος δεν είναι τα πιο πρόσφατα, πιο προηγμένα. Αντίθετα, είναι ο τύπος των ηλεκτρονικών εξαρτημάτων που ενσωματώνονται σε αυτοκίνητα, ραδιόφωνα, πλυντήρια ρούχων, μικρές συσκευές, καθώς και σε τανκ, πυραύλους και πολεμικά πλοία.

Γι’ αυτό, όταν αναλύουμε τις μεγαλύτερες εταιρείες ημιαγωγών κατά όγκο, ένα όνομα ξεχωρίζει και συζητείται λιγότερο από τους τεχνολογικούς επενδυτές. Μια εταιρεία που γίνεται όλο και πιο στρατηγική για τις ΗΠΑ και τις δυτικές χώρες, καθώς προσπαθούν να εξασφαλίσουν την αλυσίδα εφοδιασμού βιομηχανικών ημιαγωγών μακριά από τους Κινέζους προμηθευτές: Texas Instruments (TXN ).

TXN Διάγραμμα τιμής

Επισκόπηση Texas Instruments

Ιστορία & Σημαντικά Σημεία Texas Instruments

Ιδρύθηκε το 1930, η Texas Instruments εξακολουθεί να έχει την κεντρική της έδρα στο Ντάλας μέχρι σήμερα. Ίσως μια τυπική ιστορία του Τέξας, η εταιρεία ξεκίνησε ως εταιρεία εξερεύνησης πετρελαίου με την ονομασία Geophysical Service Incorporated (GSI).

Στο προάγγι του Β’ Παγκοσμίου Πολέμου, συνειδητοποίησε ότι η τεχνολογία εξερεύνησης πετρελαίου μπορούσε επίσης να χρησιμοποιηθεί για την ανίχνευση υποβρυχίων, και η GSI άρχισε να κατασκευάζει στρατιωτικά ηλεκτρονικά για την κυβέρνηση.

Η εταιρεία άλλαξε την εστίασή της σε στρατιωτικά ηλεκτρονικά, μετονομάστηκε σε Texas Instruments το 1951, και εισήχθη στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης το 1953.

Στη δεκαετία του 1950, η TI παρήγαγε το πρώτο φορητό ραδιόφωνο τρανζίστορ το 1954 και σύντομα έγινε κύριος προμηθευτής της ταχέως αναπτυσσόμενης IBM (IBM ).

Η TI υιοθέτησε την τεχνολογική καινοτομία νωρίς, με τη μετάβαση από τρανζίστορ γερμανίου σε τρανζίστορ πυριτίου ήδη το 1954. Το 1958, ένας μηχανικός της εταιρείας, Jack Kilby, εφηύρε το ενσωματωμένο κύκλωμα βασισμένο σε πυρίτιο.

Πηγή: Spingal History

Το 1971, η Texas Instruments δημιούργησε τους πρώτους φορητούς υπολογιστές και έλαβε τις πρώτες πατέντες για έναν μικροεπεξεργαστή.

Ωστόσο, η εταιρεία δεν κατάφερε να κατακτήσει τις αγορές υψηλής τεχνολογίας καταναλωτικών ηλεκτρονικών τη δεκαετία του 1980 και του 1990, και τελικά αντέδρασε χάρη σε συμβόλαια για στρατιωτικά και εμπορικά ηλεκτρονικά εξαρτήματα, αναπτύσσοντας το πρώτο αντίστροφο συνθετικό άνοιγμα ραντάρ και το πρώτο μονό-τσίπ γαλίου αρσενίου ραντάρ. Το τμήμα άμυνας πωλήθηκε στη Raytheon το 1997.

Το υπόλοιπο της επιχείρησης εστιάστηκε πλέον στην αναλογική τεχνολογία (δείτε παρακάτω). Το 2011, η Texas Instruments εξαγόρασε National Semiconductor για $6,5 δισεκατομμύρια. Η συμφωνία έκανε την TI τον μεγαλύτερο παγκοσμίως κατασκευαστή αναλογικών τεχνολογικών εξαρτημάτων.

Μέχρι σήμερα, τα αναλογικά ημιαγωγά αποτελούν τον πυρήνα της εταιρείας, καλύπτοντας 3/4th των εσόδων της. Οι δύο μεγαλύτερες αγορές της εταιρείας είναι σήμερα οι αυτοκινητοβιομηχανίες και τα βιομηχανικά αγαθά, ακολουθούμενα από τα προσωπικά ηλεκτρονικά.

Αναλογική και Ενσωματωμένη Τεχνολογία Ημιαγωγών TI

Οι περισσότερους υπολογιστές, smartphones, κέντρα δεδομένων κ.λπ. του κόσμου λειτουργούν με ψηφιακά σήματα. Κωδικοποιούν τα δεδομένα χρησιμοποιώντας συγκεκριμένες, διακριτές τιμές, συνήθως αναπαριστώνται σε δυαδικό κώδικα (0 και 1).

Αντίθετα, τα αναλογικά σήματα χαρακτηρίζονται από τη συνεχόμενη, ομαλή μεταβολή τους. Μπορούν να πάρουν άπειρο αριθμό τιμών εντός ενός καθορισμένου εύρους.

Πηγή: Byjus

Γενικά, τα ψηφιακά σήματα είναι πιο ακριβή και λιγότερο ευαίσθητα σε παρεμβολές, ιδιαίτερα για τη μετάδοση δεδομένων. Επίσης, είναι πιο εύκολα στην αναπαραγωγή.

Τα αναλογικά σήματα είναι ιδανικά για την αναπαράσταση μεταβλητών που αλλάζουν συνεχώς, όπως ήχος, θερμοκρασία, πίεση ή χημική σύσταση.

Για παράδειγμα, τα αναλογικά ηχητικά συστήματα μπορούν να καταγράψουν και να αναπαράγουν τα ηχητικά κύματα με μεγαλύτερη ακρίβεια, διατηρώντας τις λεπτομέρειες και τις αποχρώσεις του αρχικού ήχου.

Επειδή τα αναλογικά εξαρτήματα παρέχουν άμεση ανάδραση, είναι ιδανικά για εφαρμογές όπου ο χρόνος είναι κρίσιμος, όπως η επεξεργασία ήχου και βίντεο.

Τα αναλογικά ηλεκτρονικά εξαρτήματα καταναλώνουν επίσης λιγότερη ενέργεια. Κατά κανόνα, είναι φθηνότερα και πιο ανθεκτικά από τα πιο ακριβά & ευαίσθητα ψηφιακά ηλεκτρονικά.

Ο σχεδιασμός αναλογικών συστημάτων είναι όμως πιο πολύπλοκος, καθώς είναι συνολικά λιγότερο ευέλικτα από τα πιο προγραμματιζόμενα ψηφιακά εξαρτήματα.

Επιχειρηματική Δραστηριότητα Texas Instruments

Με Αριθμούς

Καθώς η παγκόσμια οικονομία αναπτύσσεται και όλο και περισσότερος εξοπλισμός ενσωματώνει ημιαγωγικά εξαρτήματα, καταναλώνει περισσότερα τσιπ και άλλα ηλεκτρονικά μέρη.

Αυτή είναι μια σχετικά κυκλική αγορά, με τις τρέχουσες αποστολές κάτω από τα επίπεδα του 2019, αλλά ακολουθεί μια μακροπρόθεσμη τάση αυξανόμενης κατανάλωσης.

Ωστόσο, αυτό δεν έχει επηρεάσει την ανάπτυξη των εσόδων της Texas Instruments, με συνολική απόδοση CAGR 7% την τελευταία δεκαετία και CAGR 13% στην κύρια αγορά της βιομηχανίας και των αυτοκινήτων.

Οι βιομηχανικοί και αυτοκινητοβιομηχανικοί τομείς έχουν αυξηθεί από περίπου 40% το 2014 σε περίπου 70% των εσόδων της TI το 2024.

Συνολικά, η εταιρεία πωλεί πάνω από 80.000 διαφορετικά προϊόντα, που παράγονται από πάνω από 34.000 υπαλλήλους, αντικατοπτρίζοντας το βάθος του καταλόγου της. Συνολικά, η εταιρεία παράγει δεκάδες δισεκατομμύρια τσιπ ετησίως.

Γενικά, η Texas Instruments διαθέτει μια πολύ διαφοροποιημένη πελατειακή βάση, με πάνω από 100.000 πελάτες, καθιστώντας την κύριο προμηθευτή για πολλές βιομηχανίες και υπηρεσίες.

Τα περισσότερα τσιπ που παράγει η Texas Instruments είναι τα λεγόμενα «ωριμά τα», με μεγέθη κόμβων από 28nm έως 130nm, καθιστώντας τα τεχνολογίες δοκιμασμένες και αξιόπιστες.

Οι κύριες εγκαταστάσεις της εταιρείας βρίσκονται στις ΗΠΑ, την Ιαπωνία, την Ευρώπη και την Κίνα, με αρκετές τοποθεσίες συναρμολόγησης/δοκιμών στην Ταϊβάν και τη Νοτιοανατολική Ασία.

Αυτοκινητοβιομηχανία

Η αγορά αυτοκινήτων καθοδηγείται από την αυξανόμενη πολυπλοκότητα των ηλεκτρονικών στα αυτοκίνητα, με πολλούς αισθητήρες, διακόπτες ισχύος, κάμερες, ραντάρ κ.λπ.

Γενικά, η άνοδος των ηλεκτρικών και υβριδικών οχημάτων ωθεί επίσης τους κατασκευαστές αυτοκινήτων να αυξήσουν το ψηφιακό περιεχόμενο στα αυτοκίνητα και να παρέχουν στα συστήματα των αυτοκινήτων πολύ μεγαλύτερη παροχή ενέργειας σε σύγκριση με τα οχήματα με κινητήρα εσωτερικής καύσης.

Βιομηχανία

Η βιομηχανική αγορά καλύπτει πολλά «αόρατα» μέρη εξοπλισμού όπως εργαλεία ισχύος, μοτέρ, συσκευές, ιατρικές συσκευές, αεροδιαστημική, IoT κ.λπ.

Ένας άλλος τομέας μεγάλης ενδιαφέροντος είναι η ρομποτική, όπου οι αναλογικοί αισθητήρες και έλεγχοι μπορούν να είναι πολύ πιο ευέλικτοι, ενεργειακά αποδοτικοί και να ταιριάζουν καλύτερα με την πραγματική είσοδο/έξοδο σε σύγκριση με τα ψηφιακά σήματα (δείτε παρακάτω).

Η βιομηχανική πελατειακή βάση είναι πολύ διαφοροποιημένη, με κάθε βιομηχανικό πελάτη να αγοράζει χιλιάδες προϊόντα από το χαρτοφυλάκιο της TI.

Άλλα

Σε άλλους τομείς, η ενέργεια αποτελεί μια αναπτυσσόμενη δραστηριότητα για την Texas Instruments, ιδιαίτερα ως ολοκληρωμένο ηλιακό σύστημα (πάνελ + inverter + αποθήκευση) που περιέχει πάνω από 200 τσιπ ανά σύστημα, αξίας περίπου $350.

Η αυτοματοποίηση και η προστασία των έξυπνων δικτύων ενέργειας επίσης επωφελούνται από τα προϊόντα TI.

Τα συστήματα κτιρίων όπως έξυπνοι θερμοστάτες, κλειδαριές θυρών και συσκευές που μπορούν να ανιχνεύουν κίνηση, υγρασία ή θερμοκρασία αποτελούν επίσης μια ταχέως αναπτυσσόμενη αγορά.

Η διαστημική τεχνολογία, ένας άνθισμα τομέας χάρη στο γρήγορα μειούμενο κόστος πρόσβασης στην τροχιά, θα μπορούσε επίσης να ωφελήσει τον τομέα των αναλογικών ηλεκτρονικών. Η ανθεκτικότητά τους και η υψηλότερη αξιοπιστία σε περιβάλλοντα υψηλής ακτινοβολίας τα καθιστούν καλή επιλογή για τα περισσότερα δορυφόρους και διαστημικά συστήματα σε σύγκριση με τα ψηφιακά.

“Οι διαχειριστές δορυφόρων πρέπει να βασίζονται σε εξαρτήματα ανθεκτικά στην ακτινοβολία, κατασκευασμένα σύμφωνα με τις στρατιωτικές προδιαγραφές. Στην TI, προσφέρουμε διαφορετικές ταξινομήσεις συσκευών που βοηθούν τους πελάτες μας να ισορροπήσουν τις ανάγκες του συστήματός τους.

Παρέχουμε προϊόντα που βοηθούν στην κάλυψη των προδιαγραφών επιπέδου συστήματος και αντιμετωπίζουν τις ανάγκες αξιοπιστίας με τη ευρεία προσφορά μας από εξαρτήματα ανθεκτικά στην ακτινοβολία και ανθεκτικά στην ακτινοβολία.”

Laura Mueller – Διευθύντρια Αεροδιαστημικής και Άμυνας στην Texas Instruments

Ανταγωνιστική Θέση της Texas Instruments

Η Texas Instruments έχει χτίσει την επιχείρηση των αναλογικών τσιπ με τέτοιο τρόπο ώστε να μπορεί να βασίζεται σε 4 κύρια ανταγωνιστικά πλεονεκτήματα:
https://www.youtube.com/watch?v=VM494r9BihA

Μέγεθος Χαρτοφυλακίου

Το ευρύ χαρτοφυλάκιο σημαίνει ότι οι πελάτες μπορούν να βασίζονται στην TI για την παροχή των περισσότερων ή συχνά όλων των αναλογικών τσιπ και ημιαγωγικών εξαρτημάτων που χρειάζονται κατά το σχεδιασμό των προϊόντων τους. Αυτό επίσης αυξάνει τον αριθμό των πωλήσεων ανά πελάτη, μειώνοντας το κόστος που σχετίζεται με την απόκτηση πελατών και τη διαχείριση λογαριασμών.

Εμβέλεια Πωλήσεων & Άμεσες Πωλήσεις

Λόγω της φήμης της εταιρείας, της παγκόσμιας παρουσίας και των μεγάλων ομάδων πωλήσεων, η εταιρεία δημιουργεί περισσότερες πωλήσεις ανά εκπρόσωπο.

Αυτή η ισχυρή παρουσία δίνει επίσης στην εταιρεία περισσότερη γνώση για τις ανάγκες των πελατών της και τις τάσεις της αγοράς, βοηθώντας την να παραμένει στην κορυφαία θέση του κλάδου της.

Η Texas Instruments υπέστη πρόσφατα μια ριζική αλλαγή στις μεθόδους πωλήσεων, καθιστώντας πολύ πιο εύκολο το άμεσο αγόρασμα από την TI αντί της εξάρτησης από διανομείς. Αυτό πραγματοποιήθηκε μέσω αναδόμησης της διαδικτυακής παρουσίας της εταιρείας, διευκολύνοντας την άμεση αγορά από την ιστοσελίδα της.

Αυτό συνολικά συνέβαλε σε υψηλότερη ανάπτυξη μέσω πρόσβασης σε περισσότερους πελάτες, έργα, υποδοχές ανά έργο και μεγαλύτερη γνώση.

Διαρκεία Προϊόντος

Τα περισσότερα προϊόντα της TI παραμένουν σχετικές για πολύ μεγαλύτερο χρονικό διάστημα και σε πιο σταθερές τιμές από ό,τι είναι σύνηθες στη βιομηχανία ημιαγωγών. Ταυτόχρονα, το πιο πρόσφατο τσιπ που χρησιμοποιείται σε smartphones μπορεί να θεωρηθεί «παρωχημένο» σε 2-3 χρόνια, ενώ τα περισσότερα τσιπ της TI παραμένουν σχετικές για 10-20 χρόνια ή περισσότερο.

Στην πραγματικότητα, μόλις ένα τσιπ επικυρωθεί και κερδίσει εμπιστοσύνη σε βιομηχανικό εξοπλισμό ή σε αυτοκινητοβιομηχανικό σχεδιασμό, θα παραμείνει στην παραγωγή όσο αυτά τα σχέδια παραμένουν στην αγορά, και θα συνεχίσει να έχει μεγάλη ζήτηση για συντήρηση και επισκευές.

Η μεγαλύτερη διάρκεια ζωής των προϊόντων σημαίνει επίσης ότι η κεφαλαιακή επένδυση σε νέες χυτηρίες μπορεί να αποσβεστεί σε πολύ μεγαλύτερο χρονικό διάστημα, μειώνοντας την κεφαλαιακή ένταση της επιχείρησης της TI σε σύγκριση με την υπόλοιπη βιομηχανία ημιαγωγών.

Κόστος & Φάμπρικα 300mm

Η TI χρησιμοποιεί πυριτίου wafer 300 mm (0,3 μέτρα) αντί για 200 mm, το πρότυπο που χρησιμοποιούν οι περισσότεροι ανταγωνιστές.

Επειδή τα wafer 300mm είναι μεγαλύτερα, μπορούν να φιλοξενήσουν περισσότερα τσιπ σε κάθε βήμα χάραξης, επιτρέποντας στην TI να παράγει τα τσιπ της 40% φθηνότερα, και συνολικά να αυξήσει το μικτό περιθώριο κατά 8%.

Αυτό δίνει στην TI ισχυρό πλεονέκτημα κατά τις ύφεσες, όπου μπορεί να αντέξει χαμηλότερες τιμές καλύτερα από τους ανταγωνιστές της, και να διατηρεί αδρανή χωρητικότητα για γρήγορη ανάκαμψη κατά τις περιόδους άνθησης.

Η εταιρεία κατασκευάζει μια τεράστια επέκταση της χωρητικότητας για φάμπρικα 300mm («χυτηρίες»), με τα σχέδιά της να εκτείνονται μέχρι το 2035 για την αύξηση της παραγωγής.

Η TI παράγει το 95% των δικών της wafer πυριτίου, προσφέροντας μεγάλη έλεγχο και ασφάλεια στην αλυσίδα εφοδιασμού. Αυτό επίσης μειώνει σημαντικά τις πιθανές γεωπολιτικές ευπάθειες.

Ένα άλλο στοιχείο της κάθετης ενσωμάτωσης είναι η δυνατότητα εσωτερικής δοκιμής και συσκευασίας των τσιπ, αντίθετα με την πρακτική στα πιο προηγμένα ψηφιακά τσιπ, βοηθώντας την εταιρεία να μειώσει τα κόστη.

Το Μέλλον της Texas Instruments

Ρομποτική & Επαναβιομηχανοποίηση

Οι έξυπνες εργοστάσια είναι επί του παρόντος ένας ισχυρός παράγοντας που αυξάνει τη ζήτηση για αναλογικά τσιπ, καθώς τα βιομηχανικά ρομπότ, οι κινητές γραμμές συναρμολόγησης και άλλοι αισθητήρες γίνονται ολοένα και πιο σημαντικά.

Ένας λόγος για τον οποίο τα ρομπότ βασίζονται έντονα σε αναλογικές συσκευές είναι η ικανότητά τους να διαχειρίζονται πραγματικές εισόδους με συνεχή τρόπο ενώ καταναλώνουν λίγη ενέργεια.

Γενικά, ο στόχος της μεταφοράς των βιομηχανιών στις ΗΠΑ θα είναι να υποστηρίξει μεγάλη κατανάλωση ημιαγωγών σε κάθε επίπεδο της αλυσίδας εφοδιασμού, από τα εργαλεία μηχανών μέχρι τα τελικά προϊόντα, καθένα από τα οποία απαιτεί τσιπ ημιαγωγών κατασκευασμένα στην Αμερική.

Άμυνα

Ο καθαρά αμυντικός τύπος ηλεκτρονικών εξαρτημάτων, όπως οι αισθητήρες ραντάρ, δεν περιλαμβάνεται πλέον στο χαρτοφυλάκιο της Texas Instruments.

Ωστόσο, η ανάγκη διαφοροποίησης των αλυσίδων εφοδιασμού μακριά από την Κίνα σημαίνει ότι απαιτείται μια αναδυόμενη εγχώρια βιομηχανία παραγωγής drones για να προσαρμόσει το αμερικανικό στρατό σε σύγχρονες τακτικές πολέμου, όπως φαίνεται στον πόλεμο στην Ουκρανία.

Ως αποτέλεσμα, η προμήθεια φθηνών και αξιόπιστων ημιαγωγών που παράγονται εγχώρια θα είναι επίσης σημαντική και θα αντιπροσωπεύει περαιτέρω δυνατότητα ανάπτυξης για την Texas Instruments.

Η καινοτομία στον τομέα μπορεί επίσης να βοηθήσει στην κατάληψη μεριδίου αγοράς, για παράδειγμα, καλύτερη πρόβλεψη φόρτισης μπαταρίας.

Στρατηγική Κεφαλαίου

Απόκτηση

Ιστορικά, η ανάπτυξη της Texas Instruments ήταν ένας συνδυασμός εξαγορών και οργανικής ανάπτυξης. Για παράδειγμα, έχει πραγματοποιήσει τουλάχιστον 15 σημαντικές εξαγορές από το 1996, εκτός από τη National Semiconductor το 2011.

Η τεχνολογική καινοτομία σήμερα είναι ελαφρώς λιγότερο σημαντική για την TI σε σύγκριση με τις αρχές της δεκαετίας 1950-1970. Αντίθετα, η εταιρεία επικεντρώνεται στην παραγωγή των καλύτερων τσιπ με το χαμηλότερο κόστος, όπως δείχνει η τεράστια προσπάθειά της να μεταβεί στην παραγωγή με wafer 300mm.

Κατανομή Κεφαλαίου

Ως αποτέλεσμα της στρατηγικής της εταιρείας, οι κεφαλαιακές δαπάνες είναι μεγαλύτερη προτεραιότητα. Συνολικά, η εταιρεία αναμένει να δαπανήσει μεταξύ $2-5 δισ. ετησίως μέχρι το 2030.

Η λειτουργική ταμειακή ροή έχει αυξηθεί τα τελευταία χρόνια και είναι επαρκής για την υποστήριξη των προγραμματισμένων κεφαλαιακών δαπανών.

Η εταιρεία στοχεύει στο 25-35% των εσόδων να μετατραπούν σε ελεύθερη ταμειακή ροή.

Αναμένεται το 40-80% αυτής της ελεύθερης ταμειακής ροής να μετατραπεί σε μερίσματα, ενώ το υπόλοιπο θα χρησιμοποιηθεί για αγορά μετοχών, οδηγώντας σε όλη την επιστροφή μετρητών στους μετόχους. Αυτό τοποθετεί την Texas Instruments στο 95ο εκατοστημόριο του S&P 500 ως προς την επιστροφή μετρητών ως ποσοστό των εσόδων.

Τα μερίσματα έχουν αυξηθεί σταθερά τα τελευταία χρόνια, με CAGR 10% τα τελευταία 5 χρόνια και CAGR 16% την τελευταία δεκαετία.

Παράλληλα, ο αριθμός των κυκλοφορούντων μετοχών έχει μειωθεί κατά 47% από το 2004.

Λαμβάνοντας υπόψη την αύξηση των κεφαλαιακών δαπανών από το 2021, και την ενεργοποίηση πολλών νέων φάμπρικων 300mm το 2025 και τα επόμενα χρόνια, η παραγωγή της Texas Instruments αναμένεται να αυξηθεί σημαντικά.

Τα χαμηλότερα κόστη παραγωγής θα την βοηθήσουν να κερδίσει μεγαλύτερο μερίδιο αγοράς έναντι των ανταγωνιστών, πάνω από τη γενική μακροπρόθεσμη τάση ανάπτυξης του κλάδου και την τάση επανεξέλιξης των ΗΠΑ.

“Θα παραμείνουμε προσηλωμένοι στην πεποίθηση ότι η μακροπρόθεσμη ανάπτυξη της ελεύθερης ταμειακής ροής ανά μετοχή είναι το απόλυτο μέτρο για τη δημιουργία αξίας. Θα επενδύσουμε για την ενίσχυση των ανταγωνιστικών μας πλεονεκτημάτων, θα είμαστε πειθαρχημένοι στην κατανομή κεφαλαίου και θα παραμείνουμε επιμελείς στην επιδίωξη αποδοτικότητας.”

Συμπέρασμα

Η Texas Instruments είναι ένα πολύ σημαντικό, αλλά συχνά ξεχασμένο, τμήμα της βιομηχανίας ημιαγωγών. Έχει, με τα χρόνια, αναπτύξει αξιοσημείωτη εξειδίκευση στα «παλιά» τσιπ και άλλα ημιαγωγικά προϊόντα, που είναι απαραίτητα σε κάθε επίπεδο βιομηχανικής και αυτοκινητοβιομηχανικής παραγωγής.

Μακριά από το να είναι ξεπερασμένα, τα αναλογικά ημιαγωγά έχουν εγγενή πλεονεκτήματα που τα εξασφαλίζουν μια σταθερή θέση στον σύγχρονο κόσμο, όπου τα «αρκετά καλά» τσιπ, κατασκευασμένα με φθηνότερες και αξιόπιστες διαδικασίες παραγωγής, προσφέρουν ανώτερα αποτελέσματα σε σύγκριση με τα νεότερα τσιπ που μπορούν να εκτελέσουν πιο ισχυρούς υπολογισμούς, αλλά είναι επίσης λιγότερο αξιόπιστα.

Στο πλαίσιο της ρομποτικής που επεκτείνεται πέρα από τα εργοστασιακά δάπεδα, της σημασίας της φθηνής τεχνολογίας drones, και των στόχων επανεξέλιξης των ΗΠΑ, η Texas Instruments βρίσκεται σε ιδανική θέση για να επωφεληθεί.

Έχει επίσης επενδύσει βαριά σε αυτήν την ευκαιρία, με πολλαπλά νέα φάμπρικα 300mm που μόλις ολοκληρώθηκαν ή βρίσκονται σε ολοκλήρωση τα επόμενα χρόνια.

Τελευταία Νέα και Εξελίξεις Μετοχών Texas Instruments (TXN)

mm

Ο Jonathan είναι πρώην ερευνητής βιοχημείας που εργάστηκε στην γενετική ανάλυση και σε κλινικές δοκιμές. Είναι τώρα αναλυτής μετοχών και συγγραφέας οικονομικών με έμφαση στην καινοτομία, τους κύκλους της αγοράς και τη γεωπολιτική στη δημοσίευσή του 'The Eurasian Century'.