Η TELUS ανακοινώνει ζημία 660 εκατ. C$ και στοχεύει σε εξοικονόμηση 900 εκατ. C$

Η TELUS Corporation ανακοίνωσε καθαρή ζημία 660 εκατ. C$ για το τρίτο τρίμηνο, στην ανακοίνωση αποτελεσμάτων της 6ης Νοεμβρίου 2026, έπειτα από απομείωση υπεραξίας στην TELUS Health ύψους 800 εκατ. C$ προ φόρων, χωρίς ταμειακή επίπτωση. Η εταιρεία ξεκίνησε επίσης πολυετές πρόγραμμα αποδοτικότητας, με στόχο ετήσια εξοικονόμηση μετρητών περίπου 900 εκατ. C$ σε ετησιοποιημένη βάση έως το τέλος του 2028, και δήλωσε ότι τα έσοδα από πωλήσεις περιουσιακών στοιχείων που έχουν τεθεί σε προτεραιότητα θα διατεθούν για τη μείωση του χρέους. Όλα τα ποσά είναι σε καναδικά δολάρια.

Η ζημία συγκρίνεται με καθαρά κέρδη 431 εκατ. C$ ένα χρόνο νωρίτερα· η βασική ζημία ανά μετοχή ήταν 0,42 C$, έναντι κερδών 0,32 C$. Στις 30 Σεπτεμβρίου 2026, η ανακτήσιμη αξία της μονάδας Health είχε υποχωρήσει κάτω από τη λογιστική της αξία. Η TELUS απέδωσε την απομείωση στις αναθεωρημένες προσδοκίες ανάπτυξης, στις ευρύτερες συνθήκες της αγοράς και σε επικαιροποίηση της αποτίμησης του χαρτοφυλακίου υγείας, ως αποτέλεσμα της εν εξελίξει διαδικασίας εκποίησης.

Τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη, μέγεθος που ορίζει η εταιρεία και από το οποίο εξαιρούνται η απομείωση, οι αναδιαρθρώσεις και άλλα συγκεκριμένα στοιχεία, μειώθηκαν κατά 32% στα 251 εκατ. C$. Τα χρηματοδοτικά έξοδα αυξήθηκαν στα 376 εκατ. C$ από 154 εκατ. C$. Η συζήτηση και ανάλυση της διοίκησης δείχνει ότι οι τόκοι αυξήθηκαν κατά 151 εκατ. C$ σε ετήσια βάση, ενώ στο ποσό των χρηματοδοτικών εξόδων της προηγούμενης χρονιάς περιλαμβανόταν κέρδος 222 εκατ. C$ από την αγορά μακροπρόθεσμου χρέους.

Οι επιδόσεις των τηλεπικοινωνιών δεν αντισταθμίζουν την αδυναμία του ψηφιακού τομέα

Τα ενοποιημένα έσοδα από υπηρεσίες υποχώρησαν κατά 1% στα 4,48 δισ. C$. Τα προσαρμοσμένα EBITDA, από τα οποία εξαιρούνται οι αναδιαρθρώσεις και άλλα έξοδα από τα κέρδη προ τόκων, φόρων και αποσβέσεων, μειώθηκαν κατά 5% στα 1,76 δισ. C$. Ωστόσο, η κανονικοποίηση που έκανε η διοίκηση για τα κέρδη από ακίνητα της προηγούμενης χρονιάς και άλλα έκτακτα στοιχεία έδειξε μείωση 2%.

Τα έσοδα της TELUS από συμβάσεις με πελάτες στις τεχνολογικές λύσεις (TTech) παρέμειναν σχεδόν αμετάβλητα στα 3,85 δισ. C$, με τα έσοδα από το δίκτυο κινητής να αυξάνονται κατά 1% και τα έσοδα από σταθερές υπηρεσίες δεδομένων κατά 2%. Η TELUS ανέφερε καθαρή προσθήκη 84.000 συνδρομητών κινητής τηλεφωνίας, αμετάβλητο μέσο μηνιαίο έσοδο ανά συνδρομητή 57,22 C$ και βελτίωση του ποσοστού αποχώρησης κατά 10 μονάδες βάσης, στο 1,01%.

Τα έσοδα της TELUS Digital από συμβάσεις με πελάτες μειώθηκαν κατά 11% στα 637 εκατ. C$ και τα προσαρμοσμένα EBITDA της κατά 9%, στα 62 εκατ. C$, έπειτα από τη μείωση του όγκου εργασιών από πελάτες στους τομείς της εμπιστοσύνης και της ασφάλειας, καθώς και των λύσεων τεχνητής νοημοσύνης και δεδομένων. Η TELUS ανέφερε ότι οι παλαιότερες υπηρεσίες που παρείχε σε ορισμένους πελάτες υπερμεγάλης κλίμακας αυτοματοποιούνταν ταχύτερα από ό,τι αναμενόταν και ότι η ανάπτυξη των υπηρεσιών που διευκολύνουν την αξιοποίηση της τεχνητής νοημοσύνης δεν αναμένεται να αντισταθμίσει τις επακόλουθες μειώσεις της ζήτησης και την εντονότερη αποχώρηση πελατών.

Τα έσοδα από υπηρεσίες υγείας αυξήθηκαν κατά 11 εκατ. C$, στα 527 εκατ. C$, αν και τα προσαρμοσμένα EBITDA της Health μειώθηκαν κατά 5%, στα 92 εκατ. C$, κυρίως λόγω των χαμηλότερων λοιπών εσόδων.

Οι επενδύσεις και το χρέος πιέζουν τη δημιουργία ταμειακών ροών

Τα μετρητά που προήλθαν από λειτουργικές δραστηριότητες μειώθηκαν οριακά κατά 1%, στα 1,49 δισ. C$. Οι ελεύθερες ταμειακές ροές, δείκτης της TELUS που αποτυπώνει τα μετρητά τα οποία δημιουργούνται από τις δραστηριότητες και είναι διαθέσιμα μετά τις κεφαλαιουχικές δαπάνες, μειώθηκαν κατά 35%, στα 396 εκατ. C$ από 611 εκατ. C$. Ο δείκτης εξαιρεί ορισμένες μεταβολές στο κεφάλαιο κίνησης, έσοδα από εκποιήσεις και άλλες πηγές και χρήσεις μετρητών. Η πτώση οφειλόταν κυρίως στα χαμηλότερα EBITDA και στις αυξημένες κεφαλαιουχικές δαπάνες. Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες αυξήθηκαν κατά 8%, στα 701 εκατ. C$, ενώ οι δαπάνες για τη στήριξη των λειτουργιών TTech αυξήθηκαν κατά 85 εκατ. C$, στα 619 εκατ. C$, κυρίως για νέες εγκαταστάσεις και επέκταση των υποδομών δικτύου.

Στις 30 Σεπτεμβρίου, το καθαρό χρέος ανερχόταν σε 26,0 δισ. C$, αυξημένο κατά 318 εκατ. C$ σε σχέση με ένα χρόνο νωρίτερα. Ο λόγος καθαρού χρέους προς EBITDA, εξαιρουμένων των αναδιαρθρώσεων και άλλων εξόδων, ήταν 3,6 φορές, έναντι 3,5 φορές ένα χρόνο νωρίτερα, και υψηλότερος από το μακροπρόθεσμο εύρος-στόχο της TELUS, που είναι 2,5 έως 3,0 φορές. Ο δείκτης παρέμενε κάτω από το ανώτατο όριο 4,25 προς 1,00 που προβλέπει η δανειακή σύμβαση, ενώ η διαθέσιμη ρευστότητα ανερχόταν σε 3,037 δισ. C$.

Η μείωση του χρέους στηρίζεται σε εξοικονομήσεις και ρευστοποιήσεις περιουσιακών στοιχείων

Ο στόχος εξοικονόμησης του προγράμματος αφορά τον ετησιοποιημένο ρυθμό εξοικονόμησης κατά τη λήξη του 2028 και όχι εξοικονομήσεις που έχουν ήδη επιτευχθεί. Η TELUS αναμένει ότι περίπου το 80% θα προέλθει από τις βασικές τηλεπικοινωνιακές δραστηριότητες και το υπόλοιπο από τις Global Platform Businesses. Οι εργασίες που έχουν προσδιοριστεί αφορούν την εξυπηρέτηση πελατών, τα έσοδα ανά προϊόν, τα φυσικά και ψηφιακά κανάλια, τις προμήθειες, καθώς και την αποδοτικότητα του δικτύου και του προσωπικού πεδίου.

Οι προτεραιότητες για ρευστοποιήσεις στο άμεσο μέλλον είναι οι TELUS Health και TELUS Agriculture & Consumer Goods, με τα έσοδα να κατευθύνονται στη μείωση του χρέους. Οι διαδικασίες αξιολόγησης και ρευστοποίησης παραμένουν σε εξέλιξη και δεν έχουν ολοκληρωθεί οι πωλήσεις. Η TELUS αύξησε επίσης την εκτίμησή της για τις ταμειακές δαπάνες αναδιάρθρωσης και τις λοιπές εκταμιεύσεις του 2026 σε περίπου 650 εκατ. C$ από 450 εκατ. C$, λόγω της διεύρυνσης των προγραμμάτων λειτουργικής αποτελεσματικότητας.

Η διοίκηση στοχεύει να μειώσει τον λόγο καθαρού χρέους προς προσαρμοσμένα EBITDA σε 3,0 φορές ή χαμηλότερα έως το τέλος του 2028, διατηρώντας παράλληλα αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας επενδυτικής βαθμίδας. Η TELUS επιβεβαίωσε εκ νέου τις προβλέψεις για το σύνολο του 2026, τις οποίες είχε επικαιροποιήσει στις 31 Ιουλίου 2026. Οι προβλέψεις κάνουν λόγο για μεταβολή των ενοποιημένων εσόδων από υπηρεσίες από μηδενική έως μείωση 2% και για μεταβολή των προσαρμοσμένων EBITDA από μείωση 2% έως μείωση 4%, καθώς και για κεφαλαιουχικές δαπάνες περίπου 2,6 δισ. C$ και ελεύθερες ταμειακές ροές περίπου 1,8 δισ. C$.

Οι επενδυτικές προτεραιότητες περιλαμβάνουν την επέκταση του PureFibre σε αγορές που η εταιρεία χαρακτηρίζει υψηλής απόδοσης και ανεπαρκώς εξυπηρετούμενες, την παροχή συνδεσιμότητας σε ειδικά σχεδιασμένα κέντρα δεδομένων που δεν ανήκουν στην TELUS και την ανάπτυξη κυρίαρχων δυνατοτήτων τεχνητής νοημοσύνης για καναδικές επιχειρήσεις και κυβερνητικούς φορείς. Παράλληλα, η TELUS εξετάζει την κατασκευή κελυφών κέντρων δεδομένων με εξασφαλισμένη ήδη ηλεκτροδότηση, πρωτοβουλία την οποία αναμένει να προωθήσει μέσω συνεργασιών.

Οι ταμειακές ανάγκες είναι άμεσες, παρότι η απομείωση δεν συνεπάγεται ταμειακή εκροή: οι ελεύθερες ταμειακές ροές μειώθηκαν, οι κεφαλαιουχικές δαπάνες αυξήθηκαν και οι αναμενόμενες εκταμιεύσεις για αναδιάρθρωση ενισχύθηκαν. Το ανοιχτό ερώτημα για τα επόμενα αποτελέσματα είναι αν η δημιουργία ταμειακών ροών από τις λειτουργίες και τα έσοδα από τις προγραμματισμένες ρευστοποιήσεις μπορούν να μειώσουν τη μόχλευση, ενώ η TELUS συνεχίζει να χρηματοδοτεί τις υποδομές οπτικών ινών και τεχνητής νοημοσύνης, ενόψει του επιδιωκόμενου ετήσιου ρυθμού εξοικονόμησης κατά το τέλος του 2028.