Τα έσοδα της Lionsgate αυξάνονται κατά 41% και το στούντιο επιστρέφει σε λειτουργικά κέρδη

Lionsgate Studios Corp. (LION ) ανακοίνωσε τα αποτελέσματα του δεύτερου οικονομικού τριμήνου στις 5 Νοεμβρίου 2026, καταγράφοντας έσοδα 668,8 εκατ. δολαρίων για το τρίμηνο που έληξε στις 30 Σεπτεμβρίου 2026, αυξημένα κατά 41% σε σύγκριση με τα 475,1 εκατ. δολάρια ένα χρόνο νωρίτερα. Το στούντιο επέστρεψε σε λειτουργικά κέρδη ύψους 29,1 εκατ. δολαρίων, έναντι λειτουργικών ζημιών 46,0 εκατ. δολαρίων το αντίστοιχο τρίμηνο της προηγούμενης χρονιάς.

Οι καθαρές ζημίες από συνεχιζόμενες δραστηριότητες που αναλογούν στους μετόχους περιορίστηκαν στα 15,5 εκατ. δολάρια, ή 0,05 δολάρια ανά απομειωμένη μετοχή, από 111,9 εκατ. δολάρια, ή 0,39 δολάρια. Το προσαρμοσμένο OIBDA της Lionsgate αυξήθηκε στα 72,0 εκατ. δολάρια από 14,1 εκατ. δολάρια. Αυτός ο δείκτης εκτός GAAP προσαρμόζει τα λειτουργικά κέρδη για τις προσαρμοσμένες αποσβέσεις, τις αμοιβές βάσει μετοχών, την αναδιάρθρωση και άλλα συγκεκριμένα στοιχεία.

Οι κινηματογραφικές και τηλεοπτικές παραγωγές τροφοδοτούν την ανάπτυξη

Τα έσοδα του κινηματογραφικού τομέα αυξήθηκαν κατά 30%, στα 359,3 εκατ. δολάρια από 276,4 εκατ. δολάρια, ενώ τα κέρδη του τομέα ανήλθαν σε 88,7 εκατ. δολάρια από 30,5 εκατ. δολάρια. Η Lionsgate απέδωσε τη βελτίωση στη συνεχιζόμενη συνεισφορά του Michael, καθώς και στη σταθερή απόδοση της βιβλιοθήκης περιεχομένου της, και ανέφερε ότι τα έσοδα της βιβλιοθήκης σε κυλιόμενη βάση 12 μηνών ανήλθαν σε 1,04 δισ. δολάρια, το δεύτερο υψηλότερο επίπεδο στην ιστορία του στούντιο.

Τα έσοδα από την τηλεοπτική παραγωγή αυξήθηκαν κατά 56%, στα 309,5 εκατ. δολάρια από 198,7 εκατ. δολάρια, ενώ τα κέρδη του τομέα ενισχύθηκαν κατά 73%, στα 21,6 εκατ. δολάρια από 12,5 εκατ. δολάρια. Η εταιρεία απέδωσε την άνοδο στη σημαντική αύξηση των παραδόσεων σεναριογραφημένων επεισοδιακών παραγωγών, μεταξύ των οποίων τα Power: Origins και η δεύτερη σεζόν των The Studio και The Hunting Wives, και εκτίμησε ότι οι παραδόσεις σεναριογραφημένων παραγωγών το οικονομικό έτος 2027 θα είναι διπλάσιες από το σύνολο του οικονομικού έτους 2026.

Οι τόκοι και οι δαπάνες περιεχομένου περιορίζουν τη δημιουργία ταμειακών ροών

Οι δαπάνες για τόκους μειώθηκαν στα 57,8 εκατ. δολάρια από 67,3 εκατ. δολάρια, αλλά εξακολούθησαν να υπερβαίνουν τα λειτουργικά κέρδη. Η διαφορά αυτή εξηγεί εν μέρει γιατί οι καλύτερες λειτουργικές επιδόσεις δεν εξάλειψαν τις καθαρές ζημίες. Τα δημοσιευμένα στοιχεία διαχωρίζουν επίσης τη λειτουργική πρόοδο από τη δημιουργία ταμειακών ροών: οι συνεχιζόμενες δραστηριότητες χρησιμοποίησαν 52,7 εκατ. δολάρια σε λειτουργικές ταμειακές ροές, ποσό βελτιωμένο σε σύγκριση με τα 104,1 εκατ. δολάρια που χρησιμοποιήθηκαν ένα χρόνο νωρίτερα.

Η κατάσταση ταμειακών ροών περιλάμβανε καθαρή επένδυση 270,5 εκατ. δολαρίων σε κινηματογραφικές και τηλεοπτικές παραγωγές, η οποία αντισταθμίστηκε εν μέρει από εισροές 91,9 εκατ. δολαρίων λόγω μεταβολών στους εισπρακτέους λογαριασμούς. Οι προσαρμοσμένες ελεύθερες ταμειακές ροές ήταν αρνητικές κατά 8,2 εκατ. δολάρια, έναντι αρνητικών 128,8 εκατ. δολαρίων το αντίστοιχο τρίμηνο της προηγούμενης χρονιάς. Η Lionsgate ορίζει αυτόν τον δείκτη ως τις λειτουργικές ταμειακές ροές από συνεχιζόμενες δραστηριότητες μείον τις κεφαλαιουχικές δαπάνες, προσαρμοσμένες για δάνεια παραγωγής και συναφή δάνεια, καθώς και για ορισμένα έκτακτα ή μη επαναλαμβανόμενα στοιχεία.

Μειωμένη μόχλευση και συμβασιοποιημένα μελλοντικά έσοδα

Ο δείκτης μόχλευσης βελτιώθηκε κατά 0,6x σε σύγκριση με το τρίμηνο του Ιουνίου 2026 και διαμορφώθηκε σε 3,7x. Οι πίνακες εξέλιξης της εταιρείας δείχνουν ότι το προσαρμοσμένο OIBDA των τελευταίων 12 μηνών αυξήθηκε στα 402 εκατ. δολάρια στο τέλος του τριμήνου από 344 εκατ. δολάρια τρεις μήνες νωρίτερα, ενώ το καθαρό εταιρικό χρέος αυξήθηκε στα 1,499 δισ. δολάρια από 1,482 δισ. δολάρια. Επειδή ο δείκτης προκύπτει από τη διαίρεση του καθαρού εταιρικού χρέους με το προσαρμοσμένο OIBDA των τελευταίων 12 μηνών, η βελτίωση οφείλεται στην αύξηση του προσαρμοσμένου OIBDA και όχι στη μείωση του χρέους. Το εταιρικό χρέος δεν περιλαμβάνει υποχρεώσεις που σχετίζονται με κινηματογραφικές παραγωγές.

Το ανεκτέλεστο υπόλοιπο συμβάσεων στον τομέα της κινηματογραφικής ψυχαγωγίας ανερχόταν σε 1,5 δισ. δολάρια και αντιπροσώπευε μελλοντικά συμβασιοποιημένα έσοδα που δεν είχαν ακόμη αναγνωριστεί. Οι πίνακες ορίζουν το ανεκτέλεστο υπόλοιπο ως συμβάσεις σταθερής αμοιβής ή ελάχιστης εγγύησης, βάσει των οποίων τα έσοδα θα αναγνωριστούν και τα μετρητά θα εισπραχθούν στο μέλλον, εξαιρουμένων των εκτιμήσεων για δικαιώματα που βασίζονται στις πωλήσεις ή στη χρήση. Αυτό προσφέρει ορατότητα πέρα από το ανακοινωμένο τρίμηνο, αλλά δεν αναιρεί τις χρονικές απαιτήσεις των επενδύσεων σε περιεχόμενο.

Ο διευθύνων σύμβουλος Jon Feltheimer δήλωσε ότι το τρίμηνο αποτύπωσε «όλα τα στοιχεία του σχεδίου μας για το οικονομικό έτος 2027 να παίρνουν τον δρόμο τους», επανέλαβε την πρόβλεψη της διοίκησης για σημαντική αύξηση του προσαρμοσμένου OIBDA το οικονομικό έτος 2027 και αναφέρθηκε στην αυξανόμενη ορατότητα για τα οικονομικά έτη 2028 και 2029, καθώς η Lionsgate προετοιμάζει μεγάλες κινηματογραφικές παραγωγές για τα επόμενα τρία χρόνια.

Το τρίμηνο καταδεικνύει λειτουργική δυναμική και στις δύο δραστηριότητες και χαμηλότερο δείκτη μόχλευσης, παράλληλα με συνεχιζόμενες καθαρές ζημίες και αρνητικές προσαρμοσμένες ελεύθερες ταμειακές ροές. Το βασικό ερώτημα για τα επόμενα αποτελέσματα είναι αν η αύξηση των τηλεοπτικών παραδόσεων και το συμβασιοποιημένο ανεκτέλεστο υπόλοιπο μπορούν να μετατρέψουν αυτή τη δυναμική σε σταθερή δημιουργία ταμειακών ροών, όσο οι δαπάνες για τόκους παραμένουν υψηλότερες από τα λειτουργικά κέρδη.