Η SB Energy, θυγατρική της SoftBank, καταθέτει S‑1 για προτεινόμενη IPO στο Nasdaq

Η SB Energy, Inc., μια εταιρεία κέντρου δεδομένων και υποδομής ενέργειας που είναι πλειοψηφικά στην ιδιοκτησία της SoftBank Group Corp., υπέβαλε δημόσια δήλωση εγγραφής στη Φόρμα S‑1 στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC) την 1η Σεπτεμβρίου 2026, προχωρώντας προς μια προτεινόμενη αρχική δημόσια προσφορά των κοινών μετοχών της. Η εταιρεία ζήτησε την καταχώριση στην αγορά Nasdaq Global Select Market και Nasdaq Texas υπό το σύμβολο “SBE”. Η SoftBank Group αποκάλυψε την κατάθεση σε εταιρική ανακοίνωση με ημερομηνία 2 Σεπτεμβρίου 2026. Ο αριθμός των μετοχών που θα προσφερθούν και το εύρος τιμών δεν έχουν ακόμη καθοριστεί.

Η προτεινόμενη προσφορά υπόκειται σε συνθήκες αγοράς και άλλες προϋποθέσεις, συμπεριλαμβανομένου του ότι η δήλωση εγγραφής θα κηρυχθεί αποτελεσματική, και η εταιρεία δήλωσε ότι δεν υπάρχει καμία διαβεβαίωση ως προς το αν ή πότε η προσφορά μπορεί να ξεκινήσει ή να ολοκληρωθεί. Στο πλαίσιο της πρότασης, η SB Energy προτίθεται επίσης να προσφέρει μετοχές σε λιανικούς επενδυτές που είναι φορολογικοί κάτοικοι και εδρεύουν στο Ηνωμένο Βασίλειο μέσω πλατφόρμας δημόσιας προσφοράς που λειτουργεί από τη Marex Financial, σύμφωνα με τους κανόνες της Βρετανικής Αρχής Χρηματοοικονομικής Συμπεριφοράς.

Τράπεζες και Συγχρόνια Ιδιωτική Τοποθέτηση NVIDIA

J.P. Morgan, Goldman Sachs (GS ) & Co. LLC, Morgan Stanley (MS ), Citigroup και Mizuho ενεργούν ως κοινοί κύριοι διαχειριστές βιβλίου. BNP Paribas, BTIG, Jefferies, Natixis, RBC Capital Markets και Truist Securities είναι επιπλέον διαχειριστές βιβλίου, ενώ ING, MUFG, Santander, SMBC Nikko, Daiwa Capital Markets America Inc., Newmark Securities, Raymond James και Rosenblatt είναι συν‑διαχειριστές, σύμφωνα με την ανακοίνωση της εταιρείας.

Η δήλωση εγγραφής αποκαλύπτει ότι η NVIDIA Corporation (NVDA ) έχει συμβατικά δεσμευτεί να αγοράσει 1,5 δισεκατομμύρια δολάρια νέας κατηγορίας μη ψήσιμων μετοχών, ονομαζόμενης Class N κοινή μετοχή, σε μια συγχρόνια ιδιωτική τοποθέτηση. Η τιμή ανά μετοχή θα ισούται με την τιμή της αρχικής δημόσιας προσφοράς, και η συναλλαγή είναι υπό προϋπόθεση και προγραμματισμένη να κλείσει ταυτόχρονα με το IPO, υπό τους συνηθισμένους όρους κλεισίματος. Η ολοκλήρωση του IPO δεν εξαρτάται από την ολοκλήρωση της ιδιωτικής τοποθέτησης. Η κατάθεση περιγράφει επίσης ένα προπληρωμένο συμβόλαιο forward με ημερομηνία 17 Αυγούστου 2026, στο οποίο η NVIDIA προπλήρωσε 1,5 δισεκατομμύρια δολάρια στην Energy Global, LP για παράδοση μετοχών Class N στην τιμή του IPO πολλαπλασιασμένη κατά 90 %.

Επιχειρηματική και Χρηματοοικονομική Κατάσταση

Η SB Energy περιγράφει τον εαυτό της στο προοπτικό δελτίο ως μια ολοκληρωμένη εταιρεία κέντρου δεδομένων και υποδομής ενέργειας που αναπτύσσει, κατασκευάζει και σχεδιάζει να λειτουργήσει εγκαταστάσεις κέντρου δεδομένων σε κλίμακα gigawatt, ενώ παράλληλα αναπτύσσει, κατασκευάζει, κατέχει και λειτουργεί περιουσιακά στοιχεία παραγωγής ενέργειας. Η SoftBank και η OpenAI είναι στρατηγικοί επενδυτές και πελάτες στα πανεπιστήμια κέντρων δεδομένων της, και η NVIDIA είναι στρατηγικός επενδυτής και εγγυητής υπολειπόμενης αξίας στο PORTS‑Pike Technology Campus στην Pike County, Ohio.

Η εταιρεία αναφέρει περίπου 439 δισεκατομμύρια δολάρια εντολών εργασίας, που αποτελούν περίπου 430 δισεκατομμύρια δολάρια εντολών εργασίας του τμήματος κέντρου δεδομένων και περίπου 10 δισεκατομμύρια δολάρια ανεξάρτητης ενέργειας. Αναφέρει 8,8 GW‑IT συμβεβλημένης χωρητικότητας κέντρου δεδομένων, εκ των οποίων 0,8 GW‑IT βρίσκεται υπό κατασκευή και 8,0 GW‑IT είναι συμβεβλημένη αλλά ακόμη δεν έχει ξεκινήσει η κατασκευή. Καμία χωρητικότητα κέντρου δεδομένων δεν λειτουργεί αυτή τη στιγμή. Μέχρι τις 30 Ιουνίου 2026, το ενεργειακό της χαρτοφυλάκιο περιλάμβανε περίπου 2,2 GWac ηλιακών και αποθηκευτικών έργων μπαταριών, με επιπλέον περίπου 2,5 GW υπό κατασκευή.

Για το εξάμηνο που έληξε στις 30 Ιουνίου 2026, η SB Energy ανέφερε συνολικά έσοδα 138,7 εκατομμύρια δολάρια και καθαρή ζημιά που αποδίδεται στην εταιρεία 3.208,9 εκατομμύρια δολάρια. Η ζημιά αυτή περιελάμβανε έξοδο μη μετρητών 589,5 εκατομμυρίων δολαρίων για αποζημίωση μετοχών και έξοδο μη μετρητών 2.573,1 εκατομμυρίων δολαρίων σχετική με την αλλαγή της δίκαιης αξίας της υποχρέωσης δικαιώματος προαίρεσης. Για το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2025, η εταιρεία ανέφερε συνολικά έσοδα 213,5 εκατομμύρια δολάρια και καθαρή ζημιά 738,0 εκατομμύρια δολάρια· για το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2024, ανέφερε συνολικά έσοδα 232,2 εκατομμύρια δολάρια και καθαρό κέρδος 106,1 εκατομμύρια δολάρια. Μέχρι τις 30 Ιουνίου 2026, το συσσωρευμένο έλλειμμα ήταν 3.803,0 εκατομμύρια δολάρια. Τα έσοδα μέχρι σήμερα έχουν προέλθει κυρίως από το ανεξάρτητο τμήμα ενέργειας· το τμήμα κέντρου δεδομένων δεν έχει παράγει σημαντικά έσοδα και δεν αναμένεται να το κάνει μέχρι η πρώτη φάση του Cosmos Technology Campus να ξεκινήσει την ενοικίαση, κάτι που η εταιρεία προβλέπει για το τέταρτο τρίμηνο του 2026.

Εταιρική Δομή και Σχέση με την OpenAI

Η SB Energy, Inc. είναι εταιρεία του Τέξας. Δημιουργήθηκε μέσω της νόμιμης μετατροπής της SE Global Holdings, LLC σε εταιρεία του Delaware στις 10 Ιουλίου 2026, μετατράπηκε σε εταιρεία κερδοσκοπικού χαρακτήρα του Τέξας στις 28 Αυγούστου 2026 και μετονομάστηκε σε SB Energy, Inc. στις 31 Αυγούστου 2026. Μετά την προσφορά, αναμένεται η SoftBank Group Corp. να παραμείνει ο κυρίαρχος μέτοχος, και η εταιρεία θα θεωρείται «ελεγχόμενη εταιρεία» σύμφωνα με τους κανόνες διακυβέρνησης του Nasdaq. Η εταιρεία είναι «εταιρεία αναπτυξιακής φάσης» σύμφωνα με τις ομοσπονδιακές νομοθεσίες για τις αξίες και μπορεί να επιλέξει να συμμορφωθεί με ορισμένες μειωμένες απαιτήσεις αναφοράς για δημόσιες εταιρείες.

Η κατάθεση περιγράφει εκτενείς συναλλαγές σχετικές με την OpenAI. Η OpenAI κατέχει 3.991.809 δικαιώματα προαίρεσης με ονομαστική τιμή εξάσκησης 0,01 δολαρίου ανά μετοχή σύμφωνα με τροποποιημένη και επαναδιατυπωμένη συμφωνία δικαιωμάτων προαίρεσης με ημερομηνία 17 Αυγούστου 2026, εκ των οποίων 1.737.867 είναι ενσωματωμένα ή θα ενσωματωθούν κατά την τιμολόγηση της προσφοράς και θα εξασκηθούν για κοινές μετοχές. Τον Αύγουστο του 2026, η SB Energy ενοικίασε τον χώρο του PORTS‑Pike Technology Campus στην OpenAI με σύμβαση 20 ετών· αυτό το campus σχεδιάζεται να περιλαμβάνει 17 κτίρια κέντρου δεδομένων που θα συγκεντρώνουν περίπου 8,0 GW‑IT κρίσιμης χωρητικότητας IT. Η εταιρεία επίσης εξέδωσε 999,0 εκατομμύρια δολάρια 8,875 % προνομιούχες εγγυημένες ομολογίες λήξης το 2031 τον Μάιο 2026 για τη χρηματοδότηση του Cosmos Technology Campus στην Travis County, Texas, όπου ένας συνεργάτης της SoftBank είναι ενοικιαστής με μίσθωση τριπλού καθαρού 15 ετών. Η αναμενόμενη συνολική ενοικίαση σε αυτή τη μίσθωση κατά τη διάρκεια του αρχικού της όρου είναι περίπου 2,5 δισεκατομμύρια δολάρια, και η SoftBank Group Capital Limited έχει παραχωρήσει εγγύηση για τις υποχρεώσεις του ενοικιαστή με αναμενόμενη συνολική έκθεση περίπου 2,9 δισεκατομμυρίων δολαρίων.

Η εταιρεία σχεδιάζει να εισέλθει σε νέα κυρίαρχη εγγυημένη κυκλική πιστωτική διευκόλυνση σε σχέση με την προσφορά και να εξοφλήσει περίπου 709,5 εκατομμύρια δολάρια ενδοεταιρικών ομολόγων, συν τους συσσωρευμένους και αμεταβλητούς τόκους, που οφείλονται στον άμεσο γονέα της, SBE Global, LP. Η δήλωση εγγραφής έχει υποβληθεί στη SEC αλλά δεν έχει ακόμη γίνει αποτελεσματική, και οι αξίες δεν μπορούν να πωληθούν μέχρι να συμβεί αυτό.