5 Καλύτερα Small-Cap ETFs για Διαφοροποιημένη Παγκόσμια Έκθεση

Τα Πολλά Πιθανά ETFs

Όταν οι επενδυτές ξεκινούν, συχνά συνιστάται να ακολουθήσουν τη διαδρομή της παθητικής επένδυσης αντί μιας πιο ενεργής προσέγγισης, καθώς απαιτεί λιγότερη γνώση και εμπειρία. Με αυτόν τον τρόπο, ακόμη και κάποιος που δίνει λίγη προσοχή στις χρηματιστηριακές αγορές ή έχει περιορισμένη κατανόηση, μπορεί να αποκτήσει έκθεση και να συνθέσει το κεφάλαιό του με την πάροδο του χρόνου.

Σήμερα, αυτό συνήθως μεταφράζεται σε ευρεία έκθεση σε μεγάλα ETFs (Exchange-Traded Funds) που αντιγράφουν την απόδοση δεκάδων ή ακόμη και εκατοντάδων από τις μεγαλύτερες εταιρείες, για παράδειγμα ακολουθώντας το S&P500 ή το Nasdaq. Με αυτόν τον τρόπο παρέχεται πολύ υψηλό επίπεδο διαφοροποίησης παρά τη απλή προσέγγιση και τα πολύ χαμηλά τέλη συναλλαγών.

(Μπορείτε να μάθετε περισσότερα για αυτό το θέμα στα άρθρα μας “ETFs Vs. Stocks: Which Should You Invest In?” και “Investing in ETFs (How To Pick The Best ETF)”).

Υπάρχουν χιλιάδες πιθανά ETFs μεταξύ των οποίων να επιλέξετε. Αυτό επιτρέπει μια επενδυτική προσέγγιση που θα μπορούσε να ονομαστεί ημικαθαρτική. Δεν απαιτεί ακόμη την επιλογή μεμονωμένων μετοχών, αλλά μπορεί να δημιουργηθεί ένα χαρτοφυλάκιο με την επιθυμητή έκθεση σε συγκεκριμένους τομείς, δημιουργώντας μια ενεργή προσέγγιση προς τον τομέα αλλά παθητική προς την επιλεγμένη μετοχή.

Για παράδειγμα, μπορείτε να προσθέσετε commodities ETFs, gold ETFs, energy ETFs, aerospace ETFs, cannabis ETFs, κ.λπ. Και να δημιουργήσετε ένα πιο σκόπιμο και ακόμη πολύ διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο.

Μικρές έναντι Μεγάλων Καπς

Μια άλλη πιθανή μέθοδος επιλογής εκτός από την εστίαση σε τομείς είναι το μέγεθος των εταιρειών. Κατά τη διάρκεια ορισμένων περιόδων, οι μεγαλύτερες εταιρείες υπερέχουν από το υπόλοιπο της αγοράς. Μεταξύ άλλων, οι μικρότερες εταιρείες αποδίδουν καλύτερα.

Από αυτήν την άποψη, η αγορά μπορεί να χωριστεί μεταξύ μεγάλων εταιρειών (μεγάλες “caps” – που σημαίνει “κεφαλαιοποίηση”) και μικρών caps, τυπικά εταιρείες με κεφαλαιοποίηση αγοράς μεταξύ $300M και $2B.

Ως γενικός κανόνας, οι μεγάλες caps τείνουν να υπερέχουν κατά τις κερδοσκοπικές περιόδους, όπου η ενθουσιασμός για ατελείωτη ανάπτυξη κυριαρχεί, ακόμη και για τις μεγαλύτερες εταιρείες. Και αυτό συνέβη την τελευταία δεκαετία, με τις μικρές caps να υστερούν, ακόμη και αν παρείχαν αξιοπρεπείς αποδόσεις σε απόλυτους όρους.

Πηγή: Advisor Perspective

Αντίθετα, οι μικρότερες εταιρείες, με περισσότερο χώρο για ανάπτυξη ή ενεργές σε συγκεκριμένα νίτσες, τείνουν να αποδίδουν καλύτερα κατά τις περιόδους αστάθειας της αγοράς. Έτσι, μετά από μια τεράστια άνθηση των τεχνολογικών megacaps και των μεγάλων παγκόσμιων εταιρειών, που οδήγησε από το αφήγημα γύρω από την υιοθέτηση της AI, μπορεί σύντομα να είναι η σειρά των μικρών caps να λάμψουν.

Οι επενδυτές πρέπει, ωστόσο, να είναι ενήμεροι ότι ακόμη και σε περιόδους υπεραπόδοσης, τα μικρά caps είναι πολύ πιο ευμετάβλητα από τις μεγάλες εταιρείες.

Πηγή: RBC Wealth Management

Small Cap ETFs

Αν είναι δύσκολο να επιλέξετε μετοχές μεγάλων εταιρειών, είναι ακόμη πιο δύσκολο με τις μικρότερες. Αυτό οφείλεται στο ότι γενικά έχουν χαρακτηριστικά που τις καθιστούν πιο δύσκολες για ανάλυση:

• Ενεργές σε μικρότερες αγορές ή τεχνικές νίτσες.
• Λιγότερη ή ίσως καθόλου κάλυψη από ανεξάρτητους αναλυτές.
• Μικρότερη πρόσβαση σε κεφάλαιο ή τεχνολογικό πλεονέκτημα.
• Η διοίκηση συχνά είναι λιγότερο επικοινωνιακή προς τους επενδυτές.

Γι’ αυτό τα small cap ETFs μπορούν να αποτελέσουν καλή επιλογή για να αποκτήσετε έκθεση στον τομέα χωρίς να χρειάζεται να αξιολογήσετε προσωπικά δεκάδες ή εκατοντάδες μικρές εταιρείες. Πρέπει όμως να σημειωθεί ότι τα ευρετήρια και τα ETFs δεν περιλαμβάνουν όλες τις μικρές εταιρείες, οπότε μπορεί να χαθούν κάποιες κρυφές πολύτιμες ευκαιρίες, τις οποίες ένας επιδέξιος επενδυτής μπορεί να ανακαλύψει μετά από πολύ δουλειά και δέουσα επιμέλεια.

1. iShares Russell 2000 ETF (IWM)

Αυτό το μεγάλο ETC αντιγράφει την απόδοση του δείκτη Russell 2000.

Ο Russell 2000 είναι ένα υποσύνολο του δείκτη Russell 3000, ο οποίος περιλαμβάνει το 98% της επενδύσιμης αμερικανικής χρηματιστηριακής αγοράς.

Δεδομένου ότι καλύπτει 2.000 μικρές caps ταυτόχρονα, αυτό το ETF παρέχει πολύ ισχυρή διαφοροποίηση με έκθεση σε πολλούς τομείς, περιοχές των ΗΠΑ, επιχειρηματικές νίτσες κ.λπ., αντανακλώντας το ευρύ φάσμα της αμερικανικής οικονομίας.

Οι 5 κορυφαίοι τομείς που εκπροσωπούνται σε αυτό το ETF είναι οι χρηματοοικονομικοί, βιομηχανικοί, υγειονομικοί, τεχνολογίας πληροφορικής (IT) και καταναλωτικά αγαθά (διακριτικά).

Πηγή: iShares

2. Vanguard Small-Cap ETF (VB)

Αυτό το εξαιρετικά διαφοροποιημένο ETF, με 1356 μετοχές στο δείκτη αναφοράς του, τον CRSP US Small Cap Index, προσφέρει ένα μείγμα στυλ επένδυσης ανάπτυξης και αξίας.

Το μεγαλύτερο του τμήμα είναι οι βιομηχανικές εταιρείες (21,20%), ακολουθούμενες από καταναλωτικά αγαθά (διακριτικά) (15,90%) και χρηματοοικονομικά (15,10%).

Πηγή: Vanguard

Συνολικά, αυτό το διαφοροποιημένο μείγμα θα πρέπει να αντανακλά τη συνολική υγεία της αμερικανικής οικονομίας, καθώς και ενδεχομένως την προσπάθεια της κυβέρνησης Trump να μεταφέρει ξανά τις εκτοπισμένες βιομηχανίες στις ΗΠΑ.

3. SPDR MSCI Europe Small Cap Value Weighted (ZPRX)

Δεν όλες οι μικρές caps βρίσκονται στις ΗΠΑ, και άλλες χώρες και περιοχές τείνουν να έχουν περισσότερες ΜΜΕ (Μικρομεσαίες Επιχειρήσεις) από μεγάλες εταιρείες, κυρίως λόγω του μικρότερου μεγέθους ή πιο κατακερματισμένων αγορών. Για παράδειγμα, η μεγαλύτερη μέρος της βιομηχανικής δυναμικότητας της Γερμανίας βασίζεται στο λεγόμενο “Mittelstand“, ένα δίκτυο εξαιρετικά εξειδικευμένων οικογενειακών επιχειρήσεων.

Το ίδιο ισχύει και για πολλές ευρωπαϊκές αγροβιομηχανίες, ακόμη και για συνεταιριστικές τράπεζες, με, για παράδειγμα, στα τρία κορυφαία περιουσιακά στοιχεία αυτού του ETF, την Raiffeisen Bank International AG και την Banca Monte dei Paschi, που είναι και οι δύο τράπεζες ενεργές στη χρηματοδότηση ΜΜΕ.

Πηγή: SPDR

Οι επενδυτές μπορούν να αποκτήσουν πρόσβαση σε τέτοιες εταιρείες μέσω αυτού του ETF, το οποίο εξειδικεύεται σε ευρωπαϊκές μικρές caps. Ακολουθεί τον παραδοσιακό δείκτη βάσει κεφαλαιοποίησης, τον MSCI Europe Small Cap Index. Αυτό περιλαμβάνει έως 800-900 διαφορετικές μετοχές.

Οι 4 κορυφαίες χώρες που εκπροσωπούνται είναι το Ηνωμένο Βασίλειο (23,17%), η Γερμανία (11,95%), η Γαλλία (9,46%) και η Σουηδία (7,37%).

Κατά πολύ, οι βιομηχανίες είναι οι πιο αντιπροσωπευτικές, αποτελώντας το 24,12% του συνολικού ETF, ακολουθούμενες από καταναλωτικά αγαθά (διακριτικά), χρηματοοικονομικά και βασικά υλικά.

Πηγή: SPDR

4. iShares MSCI World Small Cap UCITS ETF (WSML)

Οι επενδυτές σε μικρές caps ίσως θέλουν να δημιουργήσουν ένα ακόμη πιο γεωγραφικά διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο μικρών caps, χωρίς όμως να παραμελούν τις αμερικανικές εταιρείες. Για αυτό, μπορούν να κοιτάξουν αυτό το ETF, το οποίο παρέχει πρόσβαση σε μικρές caps σε όλο τον κόσμο.

Αυτό το ETF είναι επίσης σχετικά βαρύ σε βιομηχανικές εταιρείες, αποτελώντας σχεδόν το 20% του συνολικού κεφαλαίου, ακολουθούμενο από χρηματοοικονομικά, καταναλωτικά αγαθά (διακριτικά), IT, υγειονομική περίθαλψη και ακίνητα.

Πηγή: iShares

Σε γεωγραφικό επίπεδο, οι ΗΠΑ εξακολουθούν να είναι μακράν το μεγαλύτερο τμήμα, με το 60% του συνολικού ETF, ακολουθούμενες με σειρά την Ιαπωνία (12,64%), το Ηνωμένο Βασίλειο (4,81%), τον Καναδά (3,76%), την Αυστραλία (3,51%) και τη Σουηδία (2%).

Πηγή: iShares

5. iShares MSCI AC Far East ex-Japan Small Cap UCITS ETF

Συχνά, οι επενδυτές που ενδιαφέρονται για μικρές caps προσπαθούν να διαφοροποιήσουν τον κίνδυνο από τις μεγαλύτερες εταιρείες, συμπεριλαμβανομένων των κορυφαίων αμερικανικών εταιρειών, ή ίσως ακόμη και ολόκληρης της αμερικανικής αγοράς.

Από αυτήν την άποψη, η εστίαση στην Ασία, την πιο δυναμική περιοχή του κόσμου όσον αφορά την οικονομική ανάπτυξη, μπορεί να έχει νόημα. Και με πολλή ανάπτυξη, οι μικρές caps είναι πιθανό να είναι οι κύριοι ωφελούμενοι από τις αυξανόμενες οικονομίες κλίμακας, τους πλουσιότερους τοπικούς καταναλωτές, τη βελτίωση των υποδομών και την αύξηση των επιπέδων εκπαίδευσης.

Αυτό το ETF καλύπτει την ασιατική περιοχή, εξαιρώντας την Ιαπωνία, καθώς η χώρα διαθέτει περισσότερα χαρακτηριστικά ανεπτυγμένης χώρας και έχει παραμείνει πιο στάσιμη από την τελευταία της άνθηση τη δεκαετία του 1990.

Το ETF έχει ισχυρή έκθεση στην Ταϊβάν (33,07%), την Κίνα (19,49%), τη Νότια Κορέα (18,91%) και τη Σιγκαπούρη (8,05%), η οποία είναι κέντρο χρηματοοικονομικών όπου πολλές εταιρείες ενεργές στην περιοχή ASEAN είναι εγγεγραμμένες).

Πηγή: iShares

Από την άποψη του τομέα, τα 3 μεγαλύτερα τμήματα είναι η τεχνολογία πληροφορικής (IT) (23,93%), η βιομηχανία (16,54%) και τα ακίνητα (11,07%).

Πηγή: iShares

Συμπέρασμα

Η επένδυση σε μικρές caps δεν είναι για όλους και πρέπει να χρονίζεται σωστά για να υπερβεί τις επενδύσεις σε μετοχές μεγαλύτερων εταιρειών. Ωστόσο, εργαλεία όπως τα small caps ETFs το κάνουν πολύ πιο απλό, καθώς παρέχουν πρόσβαση σε εκατοντάδες ή χιλιάδες διαφορετικές εταιρείες ταυτόχρονα παρά τα χαμηλά τέλη.

Η επιλογή ενός small-cap ETF πρέπει να γίνεται ανάλογα με τη θέση αυτής της επένδυσης σε ένα χαρτοφυλάκιο. Εάν πρόκειται να προσφέρει περισσότερη διαφοροποίηση σε ένα χαρτοφυλάκιο προσανατολισμένο στις ΗΠΑ, παθητικό ή ενεργό, είναι πιθανό να είναι καλύτερο να επιλεγεί ένα Russell 2000, Russell 3000 ή κάποιο άλλο small cap ETF όπως το Vanguard Small-Cap ETF. Η ακριβής επιλογή πιθανότατα θα εξαρτηθεί από το ποσοστό των χρηματοοικονομικών και βιομηχανικών εταιρειών που προτιμά ο επενδυτής.

Εάν η ιδέα είναι να διαφοροποιηθεί περαιτέρω ο κίνδυνος, η ενσωμάτωση άλλων περιοχών όπως τα ευρωπαϊκά ή ασιατικά small cap ETFs μπορεί να έχει πολύ νόημα, καθώς παρέχει διαφοροποίηση από πολλές οπτικές ταυτόχρονα: γεωγραφική, μέγεθος κεφαλαιοποίησης, τομείς κ.λπ.

Τέλος, μπορεί να υιοθετηθεί μια παγκόσμια προσέγγιση με ένα “world” small cap ETF. Σε αυτήν την περίπτωση, οι επενδυτές πρέπει να προσέχουν τη πραγματική σύνθεση του ETF, καθώς μπορεί να περιέχει πολύ μεγαλύτερη έκθεση στις ΗΠΑ και τις δυτικές χώρες από ό,τι υποδεικνύει ο τίτλος του ETF.