5 Καλύτερα ETFs Χρυσού για Επένδυση

Χρυσός Φτάνει σε Νέα Ιστορικά Υψηλά

Since the end of the convertibility of gold into US dollar (USD) in 1971, there have been two gold bull markets in the 1970s and 2000s. And we might be in the midst of a new one, especially with the very strong run in gold in 2024.

Πηγή: Trading Economics

Ένας κύριος παράγοντας κάθε άνοδος του χρυσού ήταν οι ανησυχίες για την οικονομία και η διατήρηση της κυριαρχίας του δολαρίου ΗΠΑ στο παγκόσμιο χρηματοοικονομικό σύστημα.

Αυτό είναι που οδηγεί ξανά την τρέχουσα αγοραία ανοδική φάση του χρυσού, με την κυβέρνηση των ΗΠΑ να συσσωρεύει χρέος όπως ποτέ πριν. Και με την ταυτόχρονη άνοδο των επιτοκίων, αυτό έχει προκαλέσει την πληρωμή τόκων να ξεπεράσει το όριο του 1 τρισεκατομμυρίου δολαρίων για πρώτη φορά.

Πηγή: Federal Reserve Bank of St Louis

Για αναφορά, αυτό είναι μεγαλύτερο από τον προϋπολογισμό άμυνας των ΗΠΑ, ο οποίος αποτελεί το 40 % των παγκόσμιων στρατιωτικών δαπανών.

The new Trump administration, including the now very influential Elon Musk, has expressed concerns about this situation.

“Έχουμε την ευκαιρία να κάνουμε κάτι σαν μια μοναδική, μια ζωή-στην-ιστορία απορρύθμιση και μείωση του μεγέθους της κυβέρνησης. Επειδή το άλλο, εκτός από τις ρυθμίσεις, η Αμερική επίσης πηγαίνει σε πτώχευση εξαιρετικά γρήγορα, και… όλοι φαίνεται να ψιθυρίζουν πέρα από το νεκροταφείο σε αυτό το θέμα.” – Elon Musk

As gold has historically been a reserve currency without counterparty risk, it is often seen as a safe haven in times of financial uncertainty.

An excellent way to gain exposure to gold is to invest in gold miners, as this is equivalent to buying not only the current production but also the mineral reserves still in the ground.

Γιατί να Επενδύσετε σε ETFs Χρυσού

Gold mining has excited imagination and public greed since the dawn of civilization, as illustrated by expressions like gold rush, gold fever, golden opportunity, fool’s gold, etc.

Ωστόσο, ο χρυσός είναι πολύ σπάνιος στη Γη, και ακόμη και η καλύτερη κοιτάδα χρυσού συνήθως περιέχει μόλις λίγα γραμμάρια χρυσού ανά τόνο εξορυγμένου βράχου. Σε συνδυασμό με πιθανή παρέμβαση από τοπικές κυβερνήσεις και πολύπλοκη γεωλογία, η επένδυση σε μεταλλευτές χρυσού είναι τόσο επικίνδυνη όσο μπορεί να είναι κερδοφόρα. Για παράδειγμα, τον Νοέμβριο 2024, στελέχη της μεταλλευτικής εταιρείας Resolute Mining συνελήφθησαν από την κυβέρνηση του Μαλί λόγω διαφωνίας για φόρους, στέλνοντας τις μετοχές της εταιρείας σε πτώση.

Προσφέροντας ένα εύκολο στην επένδυση χρηματοοικονομικό εργαλείο που παρέχει έκθεση σε δεκάδες μεταλλευτές χρυσού ταυτόχρονα, τα ETFs χρυσού μπορούν να βοηθήσουν στη διαφοροποίηση αυτού του κινδύνου.

ETFs Επικεντρωμένα στον Χρυσό (ETFs)

*Σημείωση: Τα μετρικά παρέχονται σε USD και ήταν ακριβή τη στιγμή της συγγραφής.*

1. SPDR Gold Trust

Κατά πολύ το μεγαλύτερο ETF χρυσού, το SPDR διαφέρει από τα άλλα καθώς δεν κατέχει μετοχές αλλά πραγματικό χρυσό. Το trust κατέχει 877 τόνους χρυσού, ή τόσο αποθέματα χρυσού όσο μεγάλες χώρες όπως η Ινδία ή η Ιαπωνία.

Πηγή: World Gold Council

Με αξία 75 δισεκατομμυρίων δολαρίων, είναι κατά πολύ το πιο ρευστό ETF χρυσού Trust, με πολύ μικρή διαφορά μεταξύ της τιμής που πληρώνει ένας επενδυτής στο GLD και της τρέχουσας τιμής του χρυσού. Αυτό μπορεί στην πραγματικότητα να είναι χαμηλότερο premium από τον πραγματικό φυσικό χρυσό που ένας επενδυτής μπορεί να παραλάβει σε φυσική μορφή, όπως χρυσά μπάρες ή χρυσά νομίσματα.

Το μέγεθος του ETF σημαίνει επίσης ότι μπορεί να προσφέρει πολύ χαμηλές διαχειριστικές αμοιβές, με δείκτη εξόδων μόλις 0,40%.

Έτσι, αυτό είναι το πιο κοντινό που μπορούν να φτάσουν οι επενδυτές για να κατέχουν άμεσα χρυσό χωρίς φυσική παράδοση. Ωστόσο, δεν παρέχει κανένα απόδοση, καθώς δεν είναι επένδυση σε μετοχές παραγωγικών εταιρειών. Επίσης, δεν παρέχει κανένα μοχλό έναντι των τιμών του χρυσού.

2. VanEck Gold Miners ETF

Αυτό είναι ένα από τα μεγαλύτερα ETFs χρυσού που εστιάζουν σε μεταλλευτές χρυσού, με 14,3 δισεκατομμύρια δολάρια διαχειριζόμενα περιουσιακά στοιχεία. Έχει χαμηλό καθαρό δείκτη εξόδων μόλις 0,51%.

Οι τρεις κορυφαίες θέσεις του είναι μεταξύ των μεγαλύτερων μεταλλευτών χρυσού στον κόσμο: Newmont (NEM ), Agnico Eagle (AEM ), και Barrick Gold (ABX.TO ) (GOLD ).

Ακολουθούν δύο από τις μεγαλύτερες εταιρείες χρυσών δικαιωμάτων, Franco Nevada (FNV ) και Wheaton Precious Metal (WPM ). Οι εταιρείες δικαιωμάτων είναι χρηματοοικονομικές εταιρείες που παρέχουν μη διαλυτική επένδυση σε μεταλλευτικές εταιρείες, σε αντάλλαγμα για ένα ποσοστό της μελλοντικής παραγωγής σε ένα μεταλλευτικό ορυχείο.

Πηγή: VanEck

Το υπόλοιπο των κορυφαίων θέσεων του ETF είναι άλλες μεγάλες εταιρείες εξόρυξης χρυσού όπως η Kinross Gold (KGC ), ή η AngloGold Ashanti (AU ).

Αυτό κάνει το ETF GDX ένα καλό ETF για να αποκτήσετε έκθεση στις κορυφαίες εταιρείες χρυσού παγκοσμίως, συμπεριλαμβανομένης της εστίασης στους μεγαλύτερους μεταλλευτές και στις καλύτερες δικαιοδοσίες παγκοσμίως.

3. VanEck Junior Gold Miners ETF

Ενώ οι καθιερωμένοι μεγάλοι μεταλλευτές χρυσού είναι γενικά πιο ασφαλείς, τιμολογούνται επίσης ανάλογα. Αντίθετα, οι junior μεταλλευτές, όρος που χρησιμοποιείται για μεταλλευτικές εταιρείες που δεν έχουν ακόμη ξεκινήσει παραγωγή, είναι πιο εικαστικές και επικίνδυνες.

Αυτό συμβαίνει επειδή πολλά μπορούν να πάθουν στραβά στα 10+ χρόνια μεταξύ της έναρξης ενός μεταλλευτικού έργου και της πρώτης παραγωγής: μπορεί να απορριφθεί η περιβαλλοντική άδεια, η πραγματική γεωλογία μπορεί να αποδειχθεί λιγότερο καλή από την αναμενόμενη, ο πληθωρισμός μπορεί να προκαλέσει εκρηκτικό κόστος κατασκευής, μπορεί να χρειαστεί περισσότερα κεφάλαια, διασπώντας τους υπάρχοντες μετόχους, κ.λπ.

Αν οι τιμές του χρυσού συνεχίσουν να αυξάνονται ενώ οι junior μεταλλευτές χτίζουν τα ορυχεία τους, αυτό θα μπορούσε να αποδειχθεί πολύ κερδοφόρο, καθώς οι επενδυτές θα τα είχαν αγοράσει νωρίς σε μειωμένη τιμή. Αλλά φυσικά, αν οι τιμές του χρυσού καταρρεύσουν, τα νεοσύστατα ορυχεία μπορεί να είναι μη κερδοφόρα, κάτι που μπορεί να βλάψει σοβαρά τις τιμές των μετοχών τους.

Έτσι, με πολλούς τρόπους, οι μεταλλευτές χρυσού και τα ETFs όπως το GDXJ είναι κάπως ένα μοχλευμένο στοίχημα εναντίον της τιμής του χρυσού.

Αντίθετα με την επένδυση σε μεμονωμένους junior, το ETF παρέχει διαφοροποιημένη έκθεση για να εξομαλύνει τις ατομικές αποτυχίες.

Όπως τα περισσότερα ETFs της VanEck, τα καθαρά έξοδα είναι μάλλον χαμηλά, στο 0,52%.

Ίσως λίγο εκπληκτικό δεδομένου του ονόματος του, οι κορυφαίες θέσεις του GDXJ περιλαμβάνουν μερικές όχι τόσο junior εταιρείες χρυσού & αργύρου που αναπτύσσουν νέα έργα, για παράδειγμα:

• Pan American Silver Corp (PAAS ), μια εταιρεία που παρήγαγε 20,4 εκατομμύρια ουγγιές (Moz) αργύρου και 882 χιλιάδες ουγγιές (Koz) χρυσού το 2023. Διαθέτει όμως σημαντικά έργα εξερεύνησης στο Μεξικό και τη Γουατεμάλα, κάτι που την κατατάσσει ως junior.
• Alamos Gold (AGI ) έχει παραγωγή 570 χιλιάδων ουγγιών χρυσού και πολλαπλά έργα σε φάση εξερεύνησης στον Καναδά και τις ΗΠΑ.

Συνολικά, η κατοχή μικρότερων ενεργών μεταλλευτών χρυσού με έμφαση στην ανάπτυξη σημαίνει ότι, παρά το όνομά του, το GDXJ είναι περισσότερο ένα ενδιάμεσο μεταξύ ενός ώριμου μεγάλου ETF μεταλλευτών χρυσού όπως το GDX και ενός ETF που είναι πλήρως αφιερωμένο σε junior μεταλλευτές.

4. Sprott Junior Gold Miners ETF

Αυτό το ETF είναι πολύ περισσότερο από το GDXJ, το οποίο είναι ένα πραγματικό junior ETF μεταλλευτών χρυσού. Τα συνολικά του έξοδα είναι 0,5%.

Οι 5 κορυφαίες θέσεις του ETF, που αντιπροσωπεύουν το 32,61 % των συνολικών περιουσιακών στοιχείων, είναι:

• Bumi Resources Minerals Tbk PT (BRMS.JK ) (11,13 % των περιουσιακών στοιχείων του ETF), ένας ινδονησιακός μεταλλευτής που συγκεντρώνει όλα τα μη-ανθρακικά ορυχεία του μεγαλύτερου ομίλου BUMI.
• Westgold Resources (WGX.TO ) (WGX.AX ) (5,59 %), ένας αυστραλιανός μεταλλευτής χρυσού που κατασκευάζει ορυχείο χρυσού άνω των 400 Koz.
• New Gold (5,56 %), ένας καναδικός μεταλλευτής χρυσού με 2 περιουσιακά στοιχεία στο Οντάριο και τη Βρετανική Κολομβία, έχει ξεκινήσει παραγωγή και εξακολουθεί να αυξάνει.
• Artemis Gold (ARGTF ) (5,18 %), ένας καναδικός μεταλλευτής χρυσού που αναπτύσσει το ορυχείο Blackwater στη Βρετανική Κολομβία, με το πρώτο ορυκτό που παραχθεί τον Νοέμβριο 2024,
• Centamin (5,15 %), ένας μεταλλευτής χρυσού με έμφαση στην Αφρική, με σημαίνον έργο στην Αίγυπτο (το ορυχείο χρυσού Sukari) και 3 άλλα πιθανά ορυχεία (1 στην Αίγυπτο, 2 στην Ακτή Ελεφαντοστού).

Αυτό το ETF παρέχει πολύ μεγαλύτερη γεωγραφική διαφοροποίηση από άλλα, με παρουσία σε αγορές προπορείας όπως η Ινδονησία ή η Αφρική, που μπορεί να φαίνεται πολύ ριψοκίνδυνη για τους περισσότερους επενδυτές ώστε να κάνουν άμεση επένδυση.

Καθώς οι περισσότερες επενδύσεις του ETF αποτελούν μόνο 2-5 % του συνόλου, αυτό προσφέρει πολύ ισχυρή διαφοροποίηση.

Επίσης, αξιοποίησε την εμπειρία, τη γνώση και το δίκτυο της εταιρείας Sprott Asset Management, που ιδρύθηκε από τον θρύλο των επενδύσεων σε εξόρυξη, Eric Sprott, αξίας 1,1 δισεκατομμυρίου δολαρίων, ο οποίος ισχυρίζεται ότι κατέχει το 90 % των περιουσιακών του στοιχείων σε χρυσό και άργυρο.

5. Franklin Responsibly Sourced Gold ETF

Η εξόρυξη, και ιδιαίτερα η εξόρυξη χρυσού, μπορεί να γίνει με μη ηθικό τρόπο σε πολλές περιοχές του κόσμου. Ενώ αυτό ισχύει ιδιαίτερα για μικρής κλίμακας ή παράνομη εξόρυξη, οι καθιερωμένες μεταλλευτικές εταιρείες μπορούν επίσης να προσελκύσουν ανεπιθύμητη αντιπαράθεση λόγω κακής διακυβέρνησης.

Αυτό το σχετικά πρόσφατα δημιουργημένο ETF στοχεύει να μετριάσει τέτοιες ανησυχίες για τους επενδυτές χρυσού, εξασφαλίζοντας ότι ο χρυσός που κατέχει το ταμείο Franklin προέρχεται μόνο από πιστοποιημένους επεξεργαστές του LBMA. Ως εκ τούτου, αυτοί οι επεξεργαστές υποχρεώνονται να αποδείξουν τις προσπάθειές τους να σεβαστούν το περιβάλλον και να καταπολεμήσουν τη νομιμοποίηση εσόδων από παράνομες δραστηριότητες, τη χρηματοδότηση τρομοκρατίας και τις παραβιάσεις ανθρωπίνων δικαιωμάτων σύμφωνα με τις Οδηγίες Υπεύθυνου Χρυσού του LBMA.

Το ταμείο επίσης βελτιστοποιεί το κόστος του προμηθεύοντας τον χρυσό από την αγορά χρυσού NYSE Arca.