Τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή της Restaurant Brands International αυξήθηκαν στα 1,10 δολάρια το τρίτο τρίμηνο

Restaurant Brands International (QSR ) Η εταιρεία ανακοίνωσε τα οικονομικά αποτελέσματα για το τρίτο τρίμηνο, που έληξε στις 30 Σεπτεμβρίου 2026, στις 29 Οκτωβρίου 2026. Τα συνολικά έσοδα ανήλθαν σε 2.525 εκατ. δολάρια, έναντι 2.449 εκατ. δολαρίων ένα χρόνο νωρίτερα, ενώ τα προσαρμοσμένα απομειωμένα κέρδη ανά μετοχή διαμορφώθηκαν σε 1,10 δολάρια, από 1,03 δολάρια, σύμφωνα με την ανακοίνωση οικονομικών αποτελεσμάτων για το τρίτο τρίμηνο του 2026 της εταιρείας. Τα καθαρά κέρδη από συνεχιζόμενες δραστηριότητες ανήλθαν σε 704 εκατ. δολάρια, έναντι 440 εκατ. δολαρίων το αντίστοιχο τρίμηνο του προηγούμενου έτους. Όλα τα ποσά είναι σε δολάρια ΗΠΑ.

Οι ενοποιημένες πωλήσεις σε επίπεδο συστήματος αυξήθηκαν κατά 6,2% σε ετήσια βάση, με βάση σταθερές συναλλαγματικές ισοτιμίες. Οι ονομαστικές πωλήσεις σε επίπεδο συστήματος ανήλθαν σε 12.972 εκατ. δολάρια, έναντι 12.282 εκατ. δολαρίων το τρίτο τρίμηνο του 2025. Οι παγκόσμιες συγκρίσιμες πωλήσεις αυξήθηκαν κατά 3,8%, η καθαρή αύξηση των εστιατορίων ανήλθε σε 3,0% και στο τέλος της περιόδου το σύστημα αριθμούσε 33.401 εστιατόρια, έναντι 32.423 ένα χρόνο νωρίτερα.

Τα λειτουργικά κέρδη ανήλθαν σε 696 εκατ. δολάρια, έναντι 663 εκατ. δολαρίων, ενώ τα απομειωμένα κέρδη ανά μετοχή από συνεχιζόμενες δραστηριότητες διαμορφώθηκαν σε 1,54 δολάρια, έναντι 0,96 δολαρίων. Τα προσαρμοσμένα λειτουργικά κέρδη, μέγεθος εκτός GAAP που ορίζεται από την εταιρεία στην ανακοίνωση, ανήλθαν σε 737 εκατ. δολάρια, έναντι 702 εκατ. δολαρίων· η RBI ανέφερε ότι αυτό αντιστοιχεί σε οργανική αύξηση 6,7%. Το προσαρμοσμένο EBITDA ανήλθε σε 829 εκατ. δολάρια, έναντι 794 εκατ. δολαρίων, ενώ ο καθαρός δείκτης μόχλευσης διαμορφώθηκε σε 4,0x, έναντι 4,4x ένα χρόνο νωρίτερα.

Στα αποτελέσματα του τριμήνου, ο φόρος εισοδήματος από συνεχιζόμενες δραστηριότητες ήταν όφελος 133 εκατ. δολαρίων, έναντι εξόδου 94 εκατ. δολαρίων ένα χρόνο νωρίτερα. Σε υποσημείωση της συμφωνίας των μεγεθών αναφέρεται ότι η μεταβολή του πραγματικού φορολογικού συντελεστή οφειλόταν κυρίως σε έκτακτα φορολογικά οφέλη από μεταβολές στις καθαρές αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις, σε σχέση με ενδοομιλικές αναδιαρθρώσεις που πραγματοποιήθηκαν το 2026. Τα οφέλη αυτά αντισταθμίστηκαν εν μέρει από την επίδραση διοικητικών κατευθυντήριων οδηγιών που εξέδωσε το 2025 ο Organization for Economic Cooperation and Development.

Ο διευθύνων σύμβουλος Josh Kobza στάθηκε στην «αύξηση των παγκόσμιων συγκρίσιμων πωλήσεων κατά περισσότερο από 3%, με αιχμή τις εξαιρετικές επιδόσεις της Burger King και τη σταθερή ανάπτυξη στις διεθνείς αγορές και στην Tim Hortons», προσθέτοντας ότι η εταιρεία εξακολουθεί να ακούει τους πελάτες και να ανταποκρίνεται στα σχόλιά τους σε όλα τα εμπορικά της σήματα.

Για το εννεάμηνο που έληξε στις 30 Σεπτεμβρίου 2026, τα συνολικά έσοδα ανήλθαν σε 7.309 εκατ. δολάρια, έναντι 6.968 εκατ. δολαρίων, τα καθαρά κέρδη από συνεχιζόμενες δραστηριότητες σε 1.814 εκατ. δολάρια, έναντι 927 εκατ. δολαρίων, και τα προσαρμοσμένα απομειωμένα κέρδη ανά μετοχή σε 3,03 δολάρια, έναντι 2,73 δολαρίων.

Αποτελέσματα ανά τομέα

Οι συγκρίσιμες πωλήσεις του τομέα Burger King αυξήθηκαν κατά 8,3%, εκ των οποίων κατά 8,4% στις Ηνωμένες Πολιτείες. Τα συνολικά έσοδα του τομέα ανήλθαν σε 396 εκατ. δολάρια, έναντι 387 εκατ. δολαρίων, ενώ τα προσαρμοσμένα λειτουργικά κέρδη αυξήθηκαν στα 136 εκατ. δολάρια από 123 εκατ. δολάρια. Η RBI απέδωσε κυρίως την αύξηση των εσόδων και των προσαρμοσμένων λειτουργικών κερδών στην άνοδο των συγκρίσιμων πωλήσεων· τα έσοδα αντισταθμίστηκαν εν μέρει από την καθαρή επίδραση των μεταβιβάσεων εστιατορίων σε δικαιοδόχους. Στο πλαίσιο του πολυετούς σχεδίου Reclaim the Flame της Burger King, η εταιρεία επενδύει έως και 700 εκατ. δολάρια έως το τέλος του 2028 σε διαφημιστικές και ψηφιακές πρωτοβουλίες, οι οποίες ολοκληρώθηκαν το 2024, καθώς και σε ανακαινίσεις Royal Reset, μετεγκαταστάσεις, τεχνολογία εστιατορίων, εξοπλισμό κουζίνας και αναβαθμίσεις κτιρίων. Στις 30 Σεπτεμβρίου 2026, η RBI είχε διαθέσει 198 εκατ. δολάρια από τα έως και 550 εκατ. δολάρια που προβλέπονται για επενδύσεις Royal Reset.

Οι συγκρίσιμες πωλήσεις της Tim Hortons αυξήθηκαν κατά 1,5%, εκ των οποίων κατά 1,8% στον Καναδά. Τα συνολικά έσοδα του τομέα ανήλθαν σε 1.136 εκατ. δολάρια, έναντι 1.125 εκατ. δολαρίων. Σύμφωνα με την εταιρεία, η αύξηση οφειλόταν στις υψηλότερες πωλήσεις της εφοδιαστικής αλυσίδας, κυρίως λόγω της αύξησης των πωλήσεων εξοπλισμού σε δικαιοδόχους και των τιμών των εμπορευμάτων, καθώς και στην άνοδο των πωλήσεων σε επίπεδο συστήματος. Στα έσοδα αποτυπώθηκε επίσης δυσμενής επίδραση 16 εκατ. δολαρίων από τις συναλλαγματικές ισοτιμίες. Τα προσαρμοσμένα λειτουργικά κέρδη ανήλθαν σε 317 εκατ. δολάρια, έναντι 304 εκατ. δολαρίων. Η RBI απέδωσε την αύξηση κυρίως στις επιστροφές δασμών και στην άνοδο των πωλήσεων σε επίπεδο συστήματος, με δυσμενή συναλλαγματική επίδραση 4 εκατ. δολαρίων.

Οι συγκρίσιμες πωλήσεις της Popeyes μειώθηκαν κατά 1,8%, εκ των οποίων κατά 2,2% στις Ηνωμένες Πολιτείες. Τα συνολικά έσοδα του τομέα ανήλθαν σε 204 εκατ. δολάρια, έναντι 201 εκατ. δολαρίων, ενώ τα προσαρμοσμένα λειτουργικά κέρδη μειώθηκαν στα 58 εκατ. δολάρια από 63 εκατ. δολάρια. Η εταιρεία απέδωσε την υποχώρηση κυρίως στη μείωση των συγκρίσιμων πωλήσεων και στην αύξηση των γενικών και διοικητικών εξόδων του τομέα. Η τελευταία οφειλόταν σε υψηλότερες δαπάνες που σχετίζονται με τις αμοιβές προσωπικού και αντισταθμίστηκε εν μέρει από υψηλότερες πωλήσεις στα εταιρικά εστιατόρια.

Οι πωλήσεις της Firehouse Subs σε επίπεδο συστήματος αυξήθηκαν κατά 8,3%, ενώ η καθαρή αύξηση των εστιατορίων ανήλθε σε 7,8%. Τα συνολικά έσοδα του τομέα ανήλθαν σε 65 εκατ. δολάρια, έναντι 60 εκατ. δολαρίων, και τα προσαρμοσμένα λειτουργικά κέρδη σε 16 εκατ. δολάρια, έναντι 14 εκατ. δολαρίων. Η RBI ανέφερε ότι και οι δύο αυξήσεις οφείλονταν κυρίως στην αύξηση του αριθμού των εστιατορίων.

Οι πωλήσεις του διεθνούς τομέα σε επίπεδο συστήματος αυξήθηκαν κατά 9,0% και οι συγκρίσιμες πωλήσεις κατά 3,9%. Τα συνολικά έσοδα του τομέα ανήλθαν σε 289 εκατ. δολάρια, έναντι 268 εκατ. δολαρίων, και τα προσαρμοσμένα λειτουργικά κέρδη σε 205 εκατ. δολάρια, έναντι 189 εκατ. δολαρίων. Η εταιρεία απέδωσε την αύξηση των εσόδων κυρίως στα υψηλότερα δικαιώματα εκμετάλλευσης από τα εστιατόρια Burger King και Popeyes, λόγω της αύξησης των πωλήσεων σε επίπεδο συστήματος, καθώς και στην επανέναρξη των εσόδων από δικαιώματα εκμετάλλευσης της Burger King China. Ανέφερε ότι η αύξηση των προσαρμοσμένων λειτουργικών κερδών οφειλόταν στην αύξηση των εσόδων και αντισταθμίστηκε εν μέρει από υψηλότερα γενικά και διοικητικά έξοδα του τομέα, λόγω αυξημένων δαπανών που σχετίζονται με τις αμοιβές προσωπικού.

Η Restaurant Holdings, η οποία περιλαμβάνει τα εστιατόρια Burger King που αποκτήθηκαν στο πλαίσιο της εξαγοράς της Carrols, καθώς και τα εστιατόρια Popeyes στην Κίνα και Firehouse Subs στη Βραζιλία, ανακοίνωσε συνολικά έσοδα 487 εκατ. δολαρίων, έναντι 459 εκατ. δολαρίων. Τα προσαρμοσμένα λειτουργικά έσοδα μειώθηκαν στα 5 εκατ. δολάρια από 10 εκατ. δολάρια, μείωση που η RBI απέδωσε κυρίως στα αυξημένα έξοδα των εταιρικών εστιατορίων και στα υψηλότερα γενικά και διοικητικά έξοδα του τομέα. Η εταιρεία δήλωσε ότι σκοπεύει να παραχωρήσει εκ νέου μέσω δικαιόχρησης τη συντριπτική πλειονότητα των εστιατορίων Burger King της Carrols, να βρει νέους επενδυτές για τα Popeyes στην Κίνα και τα Firehouse Subs στη Βραζιλία και, στη συνέχεια, να καταργήσει τον τομέα.

Στις 30 Ιανουαρίου 2026, η RBI σύστησε κοινοπραξία με την CPE Alder Investment Limited για την Burger King China. Η CPE Alder Investment Limited είναι fund υπό τη διαχείριση της CPE, η οποία επένδυσε 350 εκατ. δολάρια αρχικού κεφαλαίου στην κοινοπραξία. Η RBI έπαψε να ενοποιεί την επιχείρηση στις οικονομικές της καταστάσεις και πλέον λογιστικοποιεί το εναπομένον μετοχικό της μερίδιο 17% με τη μέθοδο της καθαρής θέσης, αναγνωρίζοντας έσοδα από δικαιόχρηση, κυρίως δικαιώματα εκμετάλλευσης, στον διεθνή τομέα της.

Επιστροφές κεφαλαίου, χρέος και προοπτικές για το 2026

Το διοικητικό συμβούλιο ενέκρινε μέρισμα για το τέταρτο τρίμηνο του 2026, ύψους 0,65 δολαρίων ανά κοινή μετοχή και ανά ανταλλάξιμη μονάδα ετερόρρυθμης εταιρικής σχέσης της RBI LP. Το μέρισμα θα καταβληθεί στις 5 Ιανουαρίου 2027 στους μετόχους και κατόχους μεριδίων που θα είναι εγγεγραμμένοι κατά το κλείσιμο των εργασιών στις 22 Δεκεμβρίου 2026.

Κατά το τρίτο τρίμηνο, η RBI επαναγόρασε 817.041 κοινές μετοχές της έναντι 61 εκατ. δολαρίων και 2.784.549 ανταλλάξιμα μερίδια ετερόρρυθμης εταιρικής σχέσης Κατηγορίας Β έναντι 214 εκατ. δολαρίων, χωρίς να υπολογίζονται οι ειδικοί φόροι κατανάλωσης. Από τις επαναγορές αυτές, 28.010 κοινές μετοχές δεν είχαν ακόμη διακανονιστεί έως τις 30 Σεπτεμβρίου 2026. Κατά την ημερομηνία αυτή, απέμεναν 768 εκατ. δολάρια από την εξουσιοδότηση επαναγοράς μετοχών ύψους έως 1.000 εκατ. δολαρίων, την οποία ενέκρινε το διοικητικό συμβούλιο στις 6 Αυγούστου 2025 και η οποία κάλυπτε την περίοδο από τις 15 Σεπτεμβρίου 2025 έως τις 30 Σεπτεμβρίου 2027. Από τις 30 Σεπτεμβρίου έως τις 23 Οκτωβρίου 2026, η RBI επαναγόρασε επιπλέον 235.276 κοινές μετοχές έναντι 17 εκατ. δολαρίων, με αποτέλεσμα να απομένουν 751 εκατ. δολάρια από την εξουσιοδότηση στις 23 Οκτωβρίου 2026. Η RBI δήλωσε ότι από την αρχή του έτους έχει επιστρέψει στους μετόχους κεφάλαια ύψους 1,3 δισ. δολαρίων μέσω μερισμάτων και επαναγορών μετοχών.

Στις 30 Σεπτεμβρίου 2026, το συνολικό χρέος ανερχόταν σε 13.588 εκατ. δολάρια και το καθαρό χρέος σε 12.614 εκατ. δολάρια, ενώ τα διαθέσιμα και τα ταμειακά ισοδύναμα ανέρχονταν σε 974 εκατ. δολάρια.

Για το σύνολο του 2026, η RBI δήλωσε ότι εξακολουθεί να αναμένει γενικά και διοικητικά έξοδα του τομέα, εξαιρουμένης της Restaurant Holdings, ύψους 600 έως 620 εκατ. δολαρίων, προσαρμοσμένα λειτουργικά έσοδα της Restaurant Holdings περίπου 10 έως 20 εκατ. δολαρίων, καθαρά προσαρμοσμένα έξοδα τόκων 500 έως 520 εκατ. δολαρίων και συνολικές κεφαλαιουχικές δαπάνες και χρηματικά κίνητρα περίπου 400 εκατ. δολαρίων. Η εταιρεία δήλωσε επίσης ότι εξακολουθεί να βρίσκεται σε τροχιά επίτευξης οργανικής αύξησης των προσαρμοσμένων λειτουργικών εσόδων κατά 8% το 2026. Η RBI επανέλαβε τον μακροπρόθεσμο στόχο της για μέση αύξηση των συγκρίσιμων πωλήσεων κατά τουλάχιστον 3% και των οργανικών προσαρμοσμένων λειτουργικών εσόδων κατά τουλάχιστον 8% από το 2024 έως το 2028. Δήλωσε επίσης ότι εξακολουθεί να αναμένει καθαρή αύξηση του αριθμού των εστιατορίων κατά τουλάχιστον 5% προς το τέλος της περιόδου εφαρμογής αυτού του στόχου.

Η RBI προγραμμάτισε τηλεδιάσκεψη και διαδικτυακή μετάδοση για επενδυτές στις 8:30 π.μ. ώρα Ανατολικής Ακτής, στις 29 Οκτωβρίου 2026, για να εξετάσει τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου.