Η ζημία της Peabody περιορίζεται στα 32,8 εκατ. δολάρια το τρίτο τρίμηνο, καθώς αυξάνονται τα έσοδα

Η Peabody ανακοίνωσε τα αποτελέσματα για το τρίμηνο που έληξε στις 30 Σεπτεμβρίου στις 4 Νοεμβρίου 2026, καταγράφοντας καθαρή ζημία 32,8 εκατ. δολαρίων που αναλογεί στους κοινούς μετόχους, ή 0,27 δολάρια ανά απομειωμένη μετοχή, έναντι 70,1 εκατ. δολαρίων, ή 0,58 δολαρίων, το τρίτο τρίμηνο του 2025. Οι υψηλότερες τιμές του άνθρακα που μεταφέρεται διά θαλάσσης βελτίωσαν τα περιθώρια κέρδους, αν και τα γεωλογικά προβλήματα στο Centurion περιόρισαν την παραγωγή και οδήγησαν σε μείωση των προσδοκιών για τον ετήσιο όγκο μεταλλουργικού άνθρακα.

Τα έσοδα αυξήθηκαν σε 1,10 δισ. δολάρια από 1,01 δισ. δολάρια ένα χρόνο νωρίτερα. Το προσαρμοσμένο EBITDA, το οποίο η Peabody ορίζει ως τη ζημία από συνεχιζόμενες δραστηριότητες πριν από τους καθαρούς τόκους, τους φόρους εισοδήματος, τις δαπάνες για υποχρεώσεις αποκατάστασης περιουσιακών στοιχείων, τις αποσβέσεις, την εξάντληση κοιτασμάτων και τις αποσβέσεις άυλων περιουσιακών στοιχείων, καθώς και συγκεκριμένες μεμονωμένες προσαρμογές, ανήλθε σε 97,5 εκατ. δολάρια. Το αντίστοιχο ποσό ήταν 99,5 εκατ. δολάρια το τρίτο τρίμηνο του 2025 και 24,0 εκατ. δολάρια το δεύτερο τρίμηνο του 2026.

Η τριμηνιαία βελτίωση του προσαρμοσμένου EBITDA δεν οδήγησε σε δημιουργία ταμειακών διαθεσίμων από λειτουργικές δραστηριότητες. Οι λειτουργικές δραστηριότητες απορρόφησαν 1,4 εκατ. δολάρια σε μετρητά, έναντι εισροής 122,0 εκατ. δολαρίων το τρίτο τρίμηνο του 2025, ενώ οι επενδύσεις σε ακίνητα, εγκαταστάσεις, εξοπλισμό και ανάπτυξη ορυχείων ανήλθαν συνολικά σε 59,8 εκατ. δολάρια.

Οι τιμές του άνθρακα που μεταφέρεται διά θαλάσσης ενισχύουν τα περιθώρια κέρδους των τμημάτων

Στο τμήμα θερμικού άνθρακα που μεταφέρεται διά θαλάσσης, η μέση πραγματοποιηθείσα τιμή εξαγωγής αυξήθηκε στα 100,37 δολάρια ανά τόνο, από 95,87 δολάρια το δεύτερο τρίμηνο. Το προσαρμοσμένο EBITDA αυξήθηκε κατά 26% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, φτάνοντας τα 65,5 εκατ. δολάρια, ενώ το περιθώριο προσαρμοσμένου EBITDA ανά τόνο ανέβηκε στα 21,05 δολάρια από 16,92 δολάρια. Το κόστος των 56,58 δολαρίων ανά τόνο ήταν σύμφωνο με τις προσδοκίες της εταιρείας.

Το τμήμα μεταλλουργικού άνθρακα που μεταφέρεται διά θαλάσσης πούλησε 2,2 εκατ. τόνους, υπερβαίνοντας τις προσδοκίες, χάρη στην ισχυρή παραγωγή στο Metropolitan μετά την ολοκλήρωση μετακίνησης του μετώπου μακράς μετώπης. Τα έσοδα ανά τόνο αυξήθηκαν στα 164,83 δολάρια από 148,04 δολάρια, συμβάλλοντας στην επιστροφή του τμήματος σε θετικό προσαρμοσμένο EBITDA, ύψους 5,2 εκατ. δολαρίων, από ζημία 17,0 εκατ. δολαρίων το δεύτερο τρίμηνο. Ωστόσο, το κόστος έφτασε τα 162,45 δολάρια ανά τόνο, υπερβαίνοντας τις προσδοκίες της εταιρείας λόγω των ρηγματώσεων στο Centurion, γεγονός που περιόρισε το όφελος από τις υψηλότερες τιμές.

Οι ρηγματώσεις στο Centurion μειώνουν τις εκτιμήσεις για την παραγωγή

Το Centurion απέστειλε 0,58 εκατ. τόνους και πέτυχε τον στόχο πωλήσεων για το τρίτο τρίμηνο, παρά τις ρηγματώσεις που επιβράδυναν τους ρυθμούς προχώρησης. Προς το τέλος του τριμήνου, το μέτωπο μακράς μετώπης συνάντησε ρηγματώσεις σε περισσότερες περιοχές του μετώπου από όσες αναμένονταν, οι οποίες περιόρισαν την παραγωγή και την απόδοση του εξοπλισμού. Η παραγωγή τον Οκτώβριο ήταν περίπου 45.000 τόνοι και η Peabody αναμένει όγκο πωλήσεων 0,3 εκατ. έως 0,5 εκατ. τόνους το τέταρτο τρίμηνο του 2026.

Οι προγραμματισμένες τεχνικές αλλαγές περιλαμβάνουν αύξηση της ισχύος του βασικού ανυψωτικού μηχανισμού, με εκτιμώμενο κόστος 1,5 εκατ. έως 2 εκατ. δολάρια, κατά τη διάρκεια προγραμματισμένης συντήρησης, καθώς και μηχανισμό αναστροφής δύο σταδίων, με εκτιμώμενο κόστος 5 εκατ. έως 10 εκατ. δολάρια, κατά την επόμενη μετακίνηση του μετώπου μακράς μετώπης, η οποία αναμένεται πλέον το τρίτο τρίμηνο του 2027.

Η εκτίμηση για τον ετήσιο όγκο του μεταλλουργικού άνθρακα που μεταφέρεται διά θαλάσσης μειώθηκε κατά 0,6 εκατ. τόνους, ενώ το αναμενόμενο κόστος αυξήθηκε κατά περίπου 15 δολάρια ανά τόνο, κυρίως λόγω της χαμηλότερης παραγωγής στο Centurion. Η εκτίμηση για τις κεφαλαιουχικές δαπάνες μειώθηκε κατά 40 εκατ. δολάρια, συμπεριλαμβανομένων περίπου 30 εκατ. δολαρίων στο Centurion λόγω της αναβολής κεφαλαιουχικών δαπανών για την ανάπτυξη των βόρειων μετώπων. Συνεπώς, η μείωση των δαπανών αντανακλά κυρίως την αναβολή των εργασιών ανάπτυξης και όχι βελτίωση των βραχυπρόθεσμων λειτουργικών συνθηκών του ορυχείου.

Οι δραστηριότητες θερμικού άνθρακα στις ΗΠΑ αντιμετώπισαν διαφορετικό περιορισμό. Οι πωλήσεις 19,6 εκατ. τόνων από τη λεκάνη Powder River Basin υπολείπονταν των στόχων της εταιρείας, λόγω της χαμηλότερης από την αναμενόμενη κατανάλωσης άνθρακα. Το προσαρμοσμένο EBITDA του τμήματος ήταν 15,0 εκατ. δολάρια, αυξημένο από ζημία 7,1 εκατ. δολαρίων το δεύτερο τρίμηνο, αλλά πολύ χαμηλότερο από τα 51,7 εκατ. δολάρια το τρίτο τρίμηνο του 2025. Το κόστος βελτιώθηκε κατά 8% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, φτάνοντας τα 12,94 δολάρια ανά τόνο, αν και οι υψηλότερες τιμές του ντίζελ και οι χαμηλότερες αποστολές εξακολούθησαν να το επηρεάζουν.

Η Peabody μείωσε κατά περίπου 7,5 εκατ. τόνους την εκτίμηση για τον ετήσιο όγκο πωλήσεων από τη λεκάνη Powder River Basin και αύξησε κατά 1 δολάριο ανά τόνο το αναμενόμενο κόστος. Η εκτίμηση για τον όγκο πωλήσεων θερμικού άνθρακα από άλλες περιοχές των ΗΠΑ μειώθηκε κατά 0,2 εκατ. τόνους, με αμφότερες τις μειώσεις να αποδίδονται στη χαμηλότερη κατανάλωση άνθρακα στις ΗΠΑ το 2026.

Στις 30 Σεπτεμβρίου 2026, η Peabody διέθετε 434 εκατ. δολάρια σε μετρητά και 887 εκατ. δολάρια σε ρευστότητα. Κατά το τρίτο τρίμηνο, επαναγόρασε μετατρέψιμες ομολογίες του 2028 ονομαστικής αξίας 38,9 εκατ. δολαρίων, καταβάλλοντας 58,1 εκατ. δολάρια σε μετρητά, ποσό που αντιστοιχούσε ουσιαστικά στην επαναγορά 0,7 εκατ. μετοχών. Τα υπόλοιπα 39,9 εκατ. δολάρια έχουν προγραμματιστεί να εξοφληθούν τον Νοέμβριο του 2026, ενώ τυχόν υποχρέωση μετατροπής θα διακανονιστεί σε μετρητά. Ο οικονομικός διευθυντής Mark Spurbeck δήλωσε ότι η εξόφληση των υπολοίπων ομολογιών με μετρητά θα περιόριζε την αραίωση της συμμετοχής των μετόχων κατά 4 εκατ. μετοχές, διατηρώντας παράλληλα την οικονομική ευελιξία.

Τα αποτελέσματα καθιστούν το Centurion καθοριστικό παράγοντα για τις προοπτικές παραγωγής και κόστους της Peabody. Οι ισχυρότερες τιμές του άνθρακα που μεταφέρεται διά θαλάσσης ενισχύουν τα περιθώρια κέρδους, αλλά η μετατροπή αυτής της βελτίωσης σε ισχυρότερες λειτουργικές ταμειακές ροές παραμένει το άλυτο οικονομικό ζήτημα, καθώς τα γεωλογικά προβλήματα συνεχίζονται και οι όγκοι θερμικού άνθρακα στις ΗΠΑ μειώνονται.