Αμοιβαία Κεφάλαια Δείκτη vs. ETFs – Όλα όσα πρέπει να γνωρίζουν οι επενδυτές

Αμοιβαία Κεφάλαια Δείκτη vs ETFs

Τα αμοιβαία κεφάλαια δείκτη είναι αμοιβαία κεφάλαια που διαχειρίζονται παθητικά και παρακολουθούν ένα δείκτη. Αυτό μπορεί να δημιουργήσει κάποια σύγχυση, καθώς τα αμοιβαία κεφάλαια συνήθως διαχειρίζονται ενεργά, ενώ τα διαπραγματεύσιμα κεφάλαια (ETFs) συνήθως διαχειρίζονται παθητικά. Αυτό το άρθρο θα σας βοηθήσει να κατανοήσετε τη διαφορά μεταξύ αμοιβαίων κεφαλαίων δείκτη και ETFs.

Τα αμοιβαία κεφάλαια (συμπεριλαμβανομένων των αμοιβαίων κεφαλαίων δείκτη) και τα ETFs είναι και οι δύο τύποι επαγγελματικά διαχειριζόμενων κεφαλαίων που συγκεντρώνουν κεφάλαιο από πολλούς επενδυτές. Η μεγαλύτερη διαφορά είναι ότι ενώ τα ETFs είναι εισηγμένα και διαπραγματεύονται όπως μετοχές, τα αμοιβαία κεφάλαια δεν είναι.

Τα ενεργά διαχειριζόμενα κεφάλαια διαχειρίζονται από έναν διαχειριστή κεφαλαίου που λαμβάνει επενδυτικές αποφάσεις συνεχώς με σκοπό να υπερβεί ένα δείκτη, ή «την αγορά». Αντίθετα, τα παθητικά διαχειριζόμενα κεφάλαια σχεδιάζονται ώστε να αντικατοπτρίζουν ένα δείκτη, ώστε η απόδοση του κεφαλαίου να ακολουθεί την απόδοση του δείκτη όσο το δυνατόν πιο στενά. Η παθητική επένδυση είναι επίσης γνωστή ως δείκτης – στην πραγματικότητα, ο όρος δείκτης δημιουργήθηκε πρώτα.

Μπορούμε πραγματικά να πούμε ότι τα ETFs είναι αμοιβαία κεφάλαια δείκτη, καθώς είναι κεφάλαια που παρακολουθούν έναν δείκτη. Ωστόσο, ο όρος αμοιβαίο κεφάλαιο δείκτη χρησιμοποιείται συνήθως για να αναφέρεται σε παθητικά διαχειριζόμενα αμοιβαία κεφάλαια – και για τους σκοπούς αυτού του άρθρου, όταν λέμε αμοιβαίο κεφάλαιο δείκτη αναφερόμαστε σε αμοιβαία κεφάλαια που παρακολουθούν δείκτη.

Η Ιστορία των Αμοιβαίων Κεφαλαίων Δείκτη

Τα πρώτα αμοιβαία κεφάλαια λανσαρίστηκαν τη δεκαετία του 1920. Δεν μέχρι το 1975 λανσαρίστηκε το πρώτο αμοιβαίο κεφάλαιο δείκτη – αν και αυτό ήταν ακόμη περίπου 18 χρόνια πριν εμφανιστούν τα ETFs.

Το πρώτο αμοιβαίο κεφάλαιο δείκτη λανσαρίστηκε από τον Jack Bogle, που πολλοί θεωρούν τον πατέρα της παθητικής επένδυσης. Το κεφάλαιο που παρακολουθούσε τον δείκτη S&P 500 αρχικά ονομαζόταν First Index Investment Trust. Το όνομά του αργότερα άλλαξε σε Vanguard 500 Index Fund, και εξακολουθεί να υπάρχει σήμερα, αν και είναι κλειστό για νέους επενδυτές.

Διαφορές μεταξύ Αμοιβαίων Κεφαλαίων Δείκτη & ETFs

Τα αμοιβαία κεφάλαια δείκτη και τα ETFs εκτελούν την ίδια λειτουργία, και από την άποψη του διαχειριστή κεφαλαίου, στην πραγματικότητα υπάρχει πολύ μικρή διαφορά. Ωστόσο, από την άποψη των επενδυτών, υπάρχουν κάποιες διαφορές λόγω της νομικής τους δομής και του τρόπου που διαπραγματεύονται. Για μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση των διαφορών μεταξύ αμοιβαίων κεφαλαίων και ETFs, μπορείτε να διαβάσετε την προηγούμενη ανάρτησή μας για το θέμα.

Οι παρακάτω είναι οι αξιοσημείωτες διαφορές μεταξύ αμοιβαίων κεφαλαίων δείκτη και ETFs από την προοπτική του επενδυτή.

Τιμολόγηση

Τα αμοιβαία κεφάλαια δείκτη τιμολογούνται μία φορά την ημέρα, και οποιεσδήποτε συναλλαγές βασίζονται στην Καθαρή Αξία Περιουσιακού Στοιχείου (NAV) του κεφαλαίου εκείνη τη στιγμή. Όταν επενδύετε σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο δείκτη ή εξαγοράζετε τις μονάδες σας, η συναλλαγή θα βασίζεται στην ακριβή αξία των περιουσιακών στοιχείων που αντιπροσωπεύουν αυτές οι μονάδες.

Τα ETFs είναι εισηγμένα σε χρηματιστήριο όπως άλλες μετοχές και διαπραγματεύονται καθ’ όλη τη διάρκεια της ημέρας. Όταν αγοράζετε ένα ETF, πληρώνετε την τιμή προσφοράς και όταν πουλάτε ένα ETF λαμβάνετε την τιμή ζήτησης. Η τιμή προσφοράς είναι συνήθως ελαφρώς υψηλότερη από το NAV, ενώ η τιμή ζήτησης είναι ελαφρώς χαμηλότερη από το NAV. Η διαφορά προσφορά‑ζήτηση αποτελεί επομένως επιπλέον κόστος για τους επενδυτές ETF. Όσο πιο ρευστό είναι ένα ETF και τα υποκείμενα του χρεόγραφα, τόσο πιο κοντά θα διαπραγματεύεται το κεφάλαιο στο NAV του, και τόσο πιο στενή θα είναι η διαφορά προσφορά‑ζήτηση.

Ώρες διαπραγμάτευσης

Όπως αναφέρθηκε, τα ETFs διαπραγματεύονται καθ’ όλη τη διάρκεια της ημέρας, ενώ τα αμοιβαία κεφάλαια δείκτη διαπραγματεύονται μόνο μία φορά την ημέρα, συνήθως στην τιμή κλεισίματος. Αυτό σημαίνει ότι μόνο τα ETFs είναι κατάλληλα για ενεργούς traders. Στην πραγματικότητα, όποιος θέλει να χρονίσει τη συναλλαγή του κατά τη διάρκεια μιας ημέρας θα πρέπει να διαπραγματεύεται ETFs.

Μπορείτε επίσης να διαπραγματεύεστε ETFs με εντολή περιορισμού, που σημαίνει ότι η συναλλαγή σας θα εκτελεστεί μόνο εάν φτάσει στην τιμή που είστε διατεθειμένοι να διαπραγματευτείτε.

Προμήθειες

Επειδή τα ETFs διαπραγματεύονται σε χρηματιστήριο, πληρώνεται προμήθεια στον χρηματιστή. Αυτό ήταν παλαιότερα σημαντικό πρόβλημα, αλλά οι προμήθειες είναι τώρα πολύ χαμηλές και κάνουν σημαντική διαφορά μόνο εάν η αξία της συναλλαγής είναι αρκετά χαμηλή.

Ορισμένα αμοιβαία κεφάλαια δείκτη χρεώνουν προμήθεια εκ των προτέρων, αλλά είναι επίσης δυνατό να βρεθεί αμοιβαίο κεφάλαιο δείκτη που δεν χρεώνει προμήθεια.

Διανομές

Τα ETFs συνήθως διανέμουν όλα τα μερίσματα που πληρώνουν οι εταιρείες του κεφαλαίου στους επενδυτές. Εάν θέλετε να επανεπενδύσετε αυτό το ποσό στο κεφάλαιο, θα πρέπει να αγοράσετε νέες μετοχές και θα πρέπει να πληρώσετε άλλη προμήθεια για αυτό.

Ορισμένα αμοιβαία κεφάλαια δείκτη επανεπενδύουν αυτόματα τα μερίσματα στα μετοχές του δείκτη. Αυτό σημαίνει ότι οι διανομές επανεπενδύονται εκ μέρους σας, χωρίς προμήθεια. Αυτά τα κεφάλαια ονομάζονται κεφάλαια συσσώρευσης, ενώ τα κεφάλαια διανομής πληρώνουν μερίσματα στους επενδυτές.

Ελάχιστο μέγεθος συναλλαγής

Το ελάχιστο μέγεθος συναλλαγής για τα ETFs είναι η αξία μιας μετοχής. Τα αμοιβαία κεφάλαια συνήθως έχουν ελάχιστο ποσό που μπορεί να επενδυθεί. Αυτό εξαρτάται από το αν πρόκειται για εφάπαξ επένδυση ή επαναλαμβανόμενη χρέωση – αλλά το ελάχιστο μπορεί να κυμαίνεται από 50 $ έως 10.000 $. Παρόλα αυτά, για τους περισσότερους δείκτες, πιθανότατα θα βρείτε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο δείκτη στο χαμηλότερο άκρο αυτής της κλίμακας.

Μπορείτε επίσης να επενδύσετε σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο δείκτη χρησιμοποιώντας τακτικές άμεσες χρεώσεις. Αυτό είναι δυνατό αλλά ελαφρώς πιο περίπλοκο για τους επενδυτές ETF.

Συνιστώμενος Χρηματιστής ETF

Συμπέρασμα

Στο μεγαλύτερο μέρος, τα αμοιβαία κεφάλαια δείκτη και τα ETFs εξυπηρετούν τον ίδιο σκοπό, αν και οι μικρές διαφορές σημαίνουν ότι υπάρχουν κάποιες καταστάσεις όπου το ένα είναι πιο κατάλληλο από το άλλο. Τα ETFs συνήθως ταιριάζουν καλύτερα σε ενεργούς επενδυτές και επενδυτές που θέλουν μεγαλύτερο έλεγχο στην εκτέλεση. Τα αμοιβαία κεφάλαια είναι κατάλληλα για μακροπρόθεσμους επενδυτές και όσους θέλουν να επενδύουν σε τακτά διαστήματα χρησιμοποιώντας άμεση χρέωση.