Πώς Διαφέρουν οι Αγορές Αρκούδας και Ταύρου;

Ακόμη και όσοι δεν επενδύουν έχουν ακούσει τους όρους ανοδική αγορά (bull market) και πτωτική αγορά (bear market). Για τους επενδυτές αυτοί οι κύκλοι είναι γνώριμοι, αλλά χρειάζεται να κατανοούν τι σημαίνουν και πώς επηρεάζουν την αγορά.

Τι είναι η Αγορά Αρκούδας;

Μια πτωτική αγορά χαρακτηρίζεται από παρατεταμένη μείωση των τιμών. Συνήθως ως σημείο αναφοράς χρησιμοποιείται πτώση ενός ευρέος δείκτη κατά 20% ή περισσότερο από το πρόσφατο υψηλό του. Πρόκειται για συμβατικό όριο και η συνολική πτώση μπορεί να ξεπεράσει σημαντικά το 20%.

Ταυτόχρονα, μια αγορά αρκούδας μπορεί να παρουσιάσει μερικές περιόδους ανακούφισης όταν ο δείκτης ανακάμπτει από την πτώση για σύντομο διάστημα. Ωστόσο, η γενική τάση παραμένει καθοδική. Η παραδοσιακή χρηματοοικονομική αγορά και η αγορά ψηφιακών/ κρυπτογραφικών περιουσιακών στοιχείων ορίζουν τη φάση αρκούδας με τον ίδιο τρόπο. Πρόκειται για μια συνεχόμενη πτώση των τιμών των περιουσιακών στοιχείων κατά 20% ή περισσότερο από τα πρόσφατα υψηλά τους.
Η αγορά αρκούδας συχνά οδηγεί στην εξάλειψη της εμπιστοσύνης των επενδυτών, στην αποχώρηση νέων επενδυτών από την αγορά, και στο φόβο, την αβεβαιότητα και την αμφιβολία (FUD) που επιβαρύνουν και εντείνονται σε κάτι πιο σοβαρό.

Τι Προκαλεί μια Αγορά Αρκούδας;

Μια αγορά αρκούδας μπορεί να προκύψει από μια σειρά κρίσιμων μακρο- και μικροοικονομικών παραγόντων που δεν εξυπηρετούν το συμφέρον της οικονομίας. Οι επενδυτές που παρακολουθούν αυτούς τους δείκτες, όπως ο ρυθμός προσλήψεων και η ανεργία, η αύξηση των μισθών, ο πληθωρισμός, τα επιτόκια κ.λπ., μπορούν να εκτιμήσουν τον κίνδυνο επικείμενης οικονομικής ύφεσης και μείωσης των τιμών των περιουσιακών στοιχείων και των κερδών των επιχειρήσεων.
Προβλέποντας μια δυσμενή οικονομική κατάσταση, οι επενδυτές αρχίζουν να πουλούν τις θέσεις ή τα περιουσιακά τους στοιχεία, οδηγώντας σε μειωμένες τιμές και πτώση των δεικτών. Όλα αυτά οδηγούν σε μια αγορά αρκούδας. Υπάρχουν περιπτώσεις φάσεων αρκούδας στην κρυπτοαγορά που προκαλούνται από παραβιάσεις δεδομένων, υπερβολική ρύθμιση, αυξήσεις επιτοκίων κ.λπ.

Τι είναι η Αγορά Ταύρου;

Μια ανοδική αγορά χαρακτηρίζεται από παρατεταμένη αύξηση των τιμών. Συχνά χρησιμοποιείται ως σημείο αναφοράς άνοδος 20% ή περισσότερο από το πρόσφατο χαμηλό, χωρίς αυτό να αποτελεί απόλυτο κανόνα για κάθε αγορά.

Σε έναν παρατεταμένο ανοδικό κύκλο πολλά περιουσιακά στοιχεία μπορεί να κερδίσουν πολύ περισσότερο από 20%. Δεν απαιτούνται προηγουμένως δύο ξεχωριστές πτώσεις του 20% για να χαρακτηριστεί η αγορά ανοδική.

Στα κρυπτονομίσματα ορισμένα token μπορεί να αυξηθούν κατά 40% μέσα σε μία ή δύο ημέρες. Τέτοιες κινήσεις είναι δυνατές, αλλά δεν αποτελούν αναγκαίο ή συνηθισμένο αποτέλεσμα κάθε ανοδικής αγοράς. Το μικρότερο μέγεθος και η άνιση ρευστότητα του κλάδου μπορούν να εντείνουν τις διακυμάνσεις.

Τι Προκαλεί μια Αγορά Ταύρου;

Διάφοροι μακρο- και μικροοικονομικοί παράγοντες μπορούν να ωθήσουν μια κρυπτοαγορά προς την άνοδο ταύρου. Η θετική δημόσια αντίληψη είναι ένας από αυτούς. Δημοφιλείς προσωπικότητες που επενδύουν στην αγορά, δημοφιλείς εκπομπές ή πολιτιστικά γεγονότα που αναφέρουν μια κατηγορία περιουσιακών στοιχείων ή την αγορά γενικά, μπορούν επίσης να ενισχύσουν το θετικό συναίσθημα των επενδυτών.
Η έγχυση θεσμικού κεφαλαίου στην αγορά και στα σημαντικά της περιουσιακά στοιχεία μπορεί επίσης να οδηγήσει σε ανοδικούς κύκλους. Οι επενδυτές συχνά τοποθετούν κεφάλαιο σε μια συγκεκριμένη αγορά για να αντισταθμίσουν τους κινδύνους που προκύπτουν σε άλλη κατηγορία αγοράς.

Σημαντικά Χαρακτηριστικά μιας Αγοράς Αρκούδας

Εκτός από τη μείωση των τιμών για παρατεταμένη περίοδο και την αποχώρηση των επενδυτών από τις θέσεις τους, μια αγορά αρκούδας παρουσιάζει προσφορά πολύ μεγαλύτερη από τη ζήτηση. Η έλλειψη εμπιστοσύνης των επενδυτών οδηγεί επίσης σε έλλειψη συζητήσεων για την αγορά στα κύρια μέσα ενημέρωσης.
Όλοι οι συμμετέχοντες στην αγορά, συμπεριλαμβανομένων των επενδυτών, των αναλυτών και όσων παρακολουθούν τον κλάδο, είναι δυσπιστοί για τα γεγονότα σε μια αγορά αρκούδας. Τα θετικά γεγονότα που θα είχαν προκαλέσει μεγαλύτερη θετική επίδραση στην αγορά έχουν περιορισμένο αντίκτυπο, ενώ τα αρνητικά γεγονότα ενισχύονται στην ικανότητά τους να προκαλούν ζημιά.

Σημαντικά Χαρακτηριστικά μιας Αγοράς Ταύρου

Κατανοητά, το σενάριο παίρνει μια στροφή 180 μοιρών στην αγορά ταύρου. Εκτός από την άνοδο των τιμών για παρατεταμένη περίοδο, η αγορά παρουσιάζει ισχυρή ζήτηση ακόμη και αν η προσφορά δεν είναι τόσο μεγάλη.

Διάφοροι περιφερειακοί συμμετέχοντες στην αγορά, εκτός από τους κανονικούς επενδυτές, αναλυτές και όσους παρακολουθούν τον κλάδο, δείχνουν ενδιαφέρον για την αξιοποίηση της ανάπτυξης. Ως αποτέλεσμα, υπάρχει αυξημένο επίπεδο συζητήσεων γύρω από την αγορά στα κύρια μέσα ενημέρωσης.

Και αντίθετα με την αγορά αρκούδας, η αγορά ταύρου δείχνει ενίσχυση των τιμών ως αντίδραση σε ειδήσεις ή γεγονότα που διαφορετικά δεν θα είχαν δημιουργήσει τόσο μεγάλο ενθουσιασμό. Συχνά οδηγεί επίσης σε υπερτιμολόγηση των έργων. Μια άνοδος ταύρου μειώνει την ικανότητα των αρνητικών ειδήσεων να προκαλούν πτώση τιμών. Ένα αρνητικό γεγονός που θα μπορούσε να προκαλούσε δραστική πτώση τιμής καταλήγει να είναι μια ελαφριά πτώση όταν μια άνοδος ταύρου βρίσκεται σε εξέλιξη.

Πόσο Διάρκουν οι Αγορές Αρκούδας/Ταύρου;

Ιστορικές μελέτες των χρηματιστηρίων συχνά βρίσκουν ότι οι πτωτικές περίοδοι είναι συντομότερες από τις ανοδικές. Ορισμένα σύνολα δεδομένων αναφέρουν μέση διάρκεια περίπου ενός έτους για τις πρώτες και άνω των 1.700 ημερών για τις δεύτερες. Οι μέσοι όροι εξαρτώνται από τον δείκτη, την περίοδο και τον ορισμό, και δεν αποτελούν καθολικούς μέσους όρους για τα κρυπτονομίσματα.

Αντίστοιχα, ορισμένες ιστορικές καταγραφές αναφέρουν μέση πτώση περίπου 33% στις πτωτικές αγορές και μέση άνοδο σχεδόν 160% στις ανοδικές. Τα ποσοστά αυτά υπολογίζονται από διαφορετικές αρχικές βάσεις. Παραδείγματα μεγάλων ανοδικών κύκλων είναι η αμερικανική αγορά της δεκαετίας του 1920, η ιαπωνική της δεκαετίας του 1980 και η αμερικανική της δεκαετίας του 1990 έως την κορύφωση της φούσκας dot-com το 2000.

Κατά τη χρηματοπιστωτική κρίση του 2007–2009, ο S&P 500 υποχώρησε περισσότερο από το μισό από την κορυφή του. Η πτώση από το υψηλό έως το χαμηλό διήρκεσε περίπου ενάμιση χρόνο.

Κάντε κλικ εδώ για να μάθετε όλα για την επένδυση σε κρυπτονομίσματα.

Κύκλοι της Κρυπτοαγοράς

Κατά τη δημοσίευση, το Bitcoin αντιπροσώπευε σχεδόν το 40% της κεφαλαιοποίησης της κρυπτοαγοράς. Οι ανοδικοί και πτωτικοί κύκλοι στον χώρο των κρυπτονομισμάτων οφείλονται κυρίως στις αυξομειώσεις των τιμών του Bitcoin. Μεταξύ της άνοιξης και του Ιουλίου 2010, η τιμή του Bitcoin αυξήθηκε από ένα κλάσμα του σεντ μέχρι 0,09 USD. Μέχρι τον Οκτώβριο του ίδιου έτους, η τιμή είχε φτάσει τα 0,10 USD.

Το 2011 το Bitcoin κατέγραψε έναν από τους πρώτους μεγάλους ανοδικούς κύκλους του. Από περίπου 1 δολάριο η τιμή αυξήθηκε σχεδόν 3.000%, φτάνοντας περίπου στα 30 δολάρια μέσα σε λίγους μήνες. Ωστόσο, έως τον Νοέμβριο του 2011 είχε υποχωρήσει ξανά κοντά στα 2 δολάρια.

Το Bitcoin ξανά έζησε μια φανταστική άνοδο ταύρου για σχεδόν ένα χρόνο το 2013. Μεταξύ της αρχής του έτους και του Νοεμβρίου 2013, η τιμή του ανέβηκε από λίγο πάνω από 13 USD σε πάνω από 1.000 USD. Ωστόσο, τον Δεκέμβριο του 2013, η τιμή έπεσε γύρω στα 530 USD.

Συνεχόμενες φάσεις αρκούδας και ταύρου έχουν αποτελέσει μακροχρόνιο σύντροφο του Bitcoin και της κρυπτοαγοράς. Η αξία του αυξήθηκε σημαντικά το 2021, και μέχρι τον Ιανουάριο του 2022, παρουσίασε σημαντική πτώση στα κέρδη του προηγούμενου έτους. Μια τιμή των 64.000 USD στο πρώτο εξάμηνο του 2021 έπεσε γρήγορα στα 30.000 USD κατά τη διάρκεια του καλοκαιριού.

Οι φάσεις ταύρου και αρκούδας της κρυπτοαγοράς ακολουθούν η μία την άλλη και διαρκούν για συντομότερα διαστήματα σε σύγκριση με την παραδοσιακή αγορά. Αλλά πρέπει να θυμόμαστε ότι το μέγεθός της είναι ακόμη σημαντικά μικρότερο από την παραδοσιακή χρηματοοικονομική αγορά, και είναι μόνο λίγο πάνω από μια δεκαετία, ανθίζοντας με τεχνολογικές καινοτομίες και νέα έργα.