Η FMC καταγράφει ζημία 2,07 δισ. δολαρίων το τρίτο τρίμηνο και υποβαθμίζει τις προοπτικές για το τέταρτο τρίμηνο

FMC Corporation (FMC ) Η FMC Corporation ανακοίνωσε έσοδα 106 εκατ. δολαρίων ΗΠΑ για το τρίτο τρίμηνο του 2026 στις 29 Οκτωβρίου 2026, μειωμένα κατά 436 εκατ. δολάρια από τα 542 εκατ. δολάρια έναν χρόνο νωρίτερα, καθώς και ενοποιημένη καθαρή ζημία βάσει GAAP ύψους 2,07 δισ. δολαρίων, ή 15,54 δολαρίων ανά απομειωμένη μετοχή, σύμφωνα με την ανακοίνωση αποτελεσμάτων τρίτου τριμήνου της εταιρείας. Η εταιρεία γεωργικών επιστημών, με έδρα τη Φιλαδέλφεια, ανέφερε ότι τα αποτελέσματα του τριμήνου περιλάμβαναν αρνητική επίπτωση στα έσοδα ύψους περίπου 639 εκατ. δολαρίων από εμπορικά μέτρα που ανακοίνωσε στις 15 Οκτωβρίου 2026, και ότι αναθεώρησε προς τα κάτω τις προβλέψεις της για το τέταρτο τρίμηνο και για το σύνολο του 2026.

Η καθαρή ζημία συγκρίνεται με ζημία 569 εκατ. δολαρίων, ή 4,52 δολαρίων ανά απομειωμένη μετοχή, το τρίτο τρίμηνο του 2025. Το προσαρμοσμένο EBITDA ήταν αρνητικό κατά 559 εκατ. δολάρια, μειωμένο κατά 795 εκατ. δολάρια από τα 236 εκατ. δολάρια έναν χρόνο νωρίτερα, και περιλάμβανε αρνητική επίπτωση περίπου 672 εκατ. δολαρίων από τα εμπορικά μέτρα· χωρίς αυτή την επίπτωση, η εταιρεία ανέφερε υποκείμενο προσαρμοσμένο EBITDA 113 εκατ. δολαρίων. Η προσαρμοσμένη ζημία ανά απομειωμένη μετοχή ήταν 4,41 δολάρια, μειωμένη κατά 5,30 δολάρια σε σύγκριση με τα προσαρμοσμένα κέρδη των 0,89 δολαρίων ανά απομειωμένη μετοχή το αντίστοιχο τρίμηνο του προηγούμενου έτους.

«Λαμβάνουμε σημαντικά μέτρα για να αντιμετωπίσουμε τις υψηλές αξίες των αποθεμάτων στο δίκτυο διανομής και να βελτιώσουμε τη διάθεση των προϊόντων FMC στους καλλιεργητές», δήλωσε ο Pierre Brondeau, πρόεδρος του διοικητικού συμβουλίου, διευθύνων σύμβουλος και πρόεδρος. «Τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου αντανακλούσαν τόσο τη σημαντική επίδραση αυτών των μέτρων όσο και τη χαμηλότερη από την αναμενόμενη ζήτηση». Ο Brondeau δήλωσε ότι προτεραιότητα της εταιρείας είναι πλέον η πειθαρχημένη υλοποίηση των ενεργειών σε συνεργασία με τους πελάτες και ότι η FMC πιστεύει πως η ολοκλήρωση αυτής της προσπάθειας, σε συνδυασμό με την πρόοδο στις επιχειρησιακές προτεραιότητές της, θα τη βοηθήσει να βελτιώσει τις επιδόσεις της το 2027 και να ενισχύσει το προφίλ ανάπτυξης και κερδοφορίας της το 2028.

Τα συνολικά έσοδα βάσει GAAP μειώθηκαν κατά 80% το τρίμηνο. Εξαιρουμένης της επιχείρησης στην Ινδία που έχει ταξινομηθεί ως προοριζόμενη προς πώληση, τα έσοδα μειώθηκαν κατά 89%, εκ των οποίων 67 ποσοστιαίες μονάδες οφείλονταν στα εμπορικά μέτρα, με αποτέλεσμα η συγκρίσιμη μείωση να διαμορφωθεί στο 22%. Τα έσοδα, εξαιρουμένων της Ινδίας και των εμπορικών μέτρων, ανήλθαν σε 745 εκατ. δολάρια· ο όγκος μειώθηκε κατά 21% και οι τιμές κατά 2%, ενώ οι συναλλαγματικές ισοτιμίες είχαν θετική επίδραση 1%. Η εταιρεία ανέφερε ότι οι πελάτες του δικτύου διανομής σε αρκετές βασικές αγορές περιόρισαν σημαντικά τις παραγγελίες αναπλήρωσης αποθεμάτων τις τελευταίες εβδομάδες του τριμήνου.

Τα έσοδα ανά περιοχή ήταν αρνητικά κατά 371 εκατ. δολάρια στη Βόρεια Αμερική, έναντι 244 εκατ. δολαρίων έναν χρόνο νωρίτερα· 264 εκατ. δολάρια στη Λατινική Αμερική, έναντι 463 εκατ.· 121 εκατ. δολάρια στην Ευρώπη, τη Μέση Ανατολή και την Αφρική (EMEA), έναντι 155 εκατ.· και 91 εκατ. δολάρια στην Ασία, εξαιρουμένης της Ινδίας, έναντι 99 εκατ.

Λεπτομέρειες για τα εμπορικά μέτρα

Τα δύο εμπορικά μέτρα είχαν συνολικά αρνητική επίπτωση περίπου 639 εκατ. δολαρίων στα έσοδα και 672 εκατ. δολαρίων στο προσαρμοσμένο EBITDA του τρίτου τριμήνου. Περίπου 500 εκατ. δολάρια της επίπτωσης στο EBITDA σχετίζονται με τη μετάβαση σε νέο μοντέλο τιμολόγησης και εκπτώσεων στη Βόρεια Αμερική, το οποίο τέθηκε σε ισχύ την 1η Οκτωβρίου 2026. Το μεγαλύτερο μέρος αφορά προσαρμογές τιμών και εκπτώσεων για την εκκαθάριση του παλαιού μοντέλου, στο πλαίσιο του οποίου οι εκπτώσεις για το εμπορικό έτος που έληξε στις 30 Σεπτεμβρίου θα καταβάλλονταν το τέταρτο τρίμηνο· μέρος της επίπτωσης αντισταθμίστηκε από τη συνέχιση των πωλήσεων το τέταρτο τρίμηνο στις υψηλότερες μικτές τιμές. Το δεύτερο μέρος αφορά την προσαρμογή των αποθεμάτων που βρίσκονται ήδη στο δίκτυο διανομής της Βόρειας Αμερικής, από τις ιστορικά υψηλότερες μικτές τιμές σε επίπεδα πλησιέστερα στην αναμενόμενη καθαρή τιμή βάσει του νέου μοντέλου.

Τα υπόλοιπα περίπου 175 εκατ. δολάρια αφορούν προσαρμογές τιμών σε προϊόντα υψηλής τιμής που διατηρούν στα αποθέματά τους πελάτες του δικτύου διανομής στη Βραζιλία, τις Ηνωμένες Πολιτείες, τον Καναδά και την Αργεντινή. Η FMC ανέφερε ότι οι προσαρμογές αυτές δεν μεταβάλλουν τις τρέχουσες τιμές πώλησης, δεν επηρεάζουν τις ταμειακές ροές της τρέχουσας περιόδου και αποτελούν το μόνο μέρος της επιβάρυνσης στο προσαρμοσμένο EBITDA που αναμένεται να μειώσει τις μελλοντικές εισπράξεις σε μετρητά. Η εφαρμογή βρίσκεται σε εξέλιξη, οι συζητήσεις με τους πελάτες έχουν ξεκινήσει και η εταιρεία αναμένει ότι η μετάβαση θα ολοκληρωθεί μέσα στα επόμενα τρία τρίμηνα.

Η FMC είχε προαναγγείλει τα μέτρα σε ανακοίνωση της 15ης Οκτωβρίου, προβλέποντας έσοδα τρίτου τριμήνου από 65 εκατ. έως 125 εκατ. δολάρια και προσαρμοσμένο EBITDA από αρνητικά 565 εκατ. έως αρνητικά 510 εκατ. δολάρια, με εκτιμώμενη επίπτωση από τα μέτρα ύψους 625 εκατ. έως 675 εκατ. δολαρίων. Η εταιρεία είχε αναφέρει τότε ότι ανέμενε να συμμορφώνεται με τους όρους των δανειακών συμβάσεών της στις 30 Σεπτεμβρίου 2026 και ότι σκόπευε να συζητήσει με τις τράπεζες του ομίλου της πιθανές τροποποιήσεις των όρων αυτών μέσα στον επόμενο χρόνο.

Επιβαρύνσεις, ταμειακές ροές και αναθεωρημένες προβλέψεις

Η εταιρεία απέδωσε την καθαρή ζημία βάσει GAAP κυρίως σε μη ταμειακές προσαρμογές που καταχωρίστηκαν σε σχέση με αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις και άυλα περιουσιακά στοιχεία, πέραν των εμπορικών μέτρων. Οι φορολογικές προσαρμογές του τρίτου τριμήνου ανήλθαν συνολικά σε 909,9 εκατ. δολάρια και περιλάμβαναν αναθεωρήσεις ύψους 808,8 εκατ. δολαρίων στις προβλέψεις αποτίμησης για αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις προηγούμενων χρήσεων· η εταιρεία ανέφερε ότι οι προσαρμογές αφορούν κυρίως προβλέψεις αποτίμησης που καταχωρίστηκαν στην Ελβετία και τις Ηνωμένες Πολιτείες. Η FMC κατέγραψε μη ταμειακή απομείωση 287,5 εκατ. δολαρίων για ορισμένα άυλα περιουσιακά στοιχεία απεριόριστης ωφέλιμης ζωής και έξοδα αναδιάρθρωσης 175,9 εκατ. δολαρίων, τα οποία συνδέονται κυρίως με το Project Foundation, το σχέδιό της για περαιτέρω βελτιστοποίηση της διάρθρωσης του κόστους και της οργανωτικής λειτουργίας της. Στα έξοδα αυτά περιλαμβάνονταν μη ταμειακές διαγραφές περιουσιακών στοιχείων και επιταχυνόμενες αποσβέσεις ύψους 86,8 εκατ. δολαρίων, καθώς και έξοδα αποζημιώσεων και αποχωρήσεων εργαζομένων ύψους 36,2 εκατ. δολαρίων.

Τα ταμειακά διαθέσιμα από λειτουργικές δραστηριότητες βάσει GAAP ανήλθαν σε 7 εκατομμύρια δολάρια, έναντι αρνητικών 184 εκατομμυρίων δολαρίων την αντίστοιχη περίοδο του προηγούμενου έτους. Οι ελεύθερες ταμειακές ροές ήταν αρνητικές κατά 18 εκατομμύρια δολάρια και περιλάμβαναν δαπάνες αναδιάρθρωσης ύψους 23 εκατομμυρίων δολαρίων. Πρόκειται για βελτίωση κατά 214 εκατομμύρια δολάρια σε σύγκριση με το τρίτο τρίμηνο του 2025, την οποία η εταιρεία απέδωσε κυρίως στις ευνοϊκές εξελίξεις στο κεφάλαιο κίνησης. Κατά τους πρώτους εννέα μήνες του 2026, τα έσοδα ανήλθαν συνολικά σε 1.731,6 εκατομμύρια δολάρια, έναντι 2.384,1 εκατομμυρίων δολαρίων έναν χρόνο νωρίτερα, ενώ η εταιρεία ανακοίνωσε ελεύθερες ταμειακές ροές αρνητικές κατά 288,9 εκατομμύρια δολάρια, έναντι αρνητικών 788,5 εκατομμυρίων δολαρίων. Το συνολικό χρέος ανερχόταν σε 4.177,7 εκατομμύρια δολάρια στις 30 Σεπτεμβρίου 2026, έναντι 4.542,2 εκατομμυρίων δολαρίων έναν χρόνο νωρίτερα, ενώ τα ίδια κεφάλαια των μετόχων της FMC ήταν αρνητικά κατά 19,4 εκατομμύρια δολάρια, έναντι 3.773,8 εκατομμυρίων δολαρίων.

Η εμπορική δραστηριότητα της FMC στην Ινδία εξακολουθούσε να έχει ταξινομηθεί ως διακρατούμενη προς πώληση. Τον Μάιο του 2026, η εταιρεία υπέγραψε οριστική συμφωνία για την πώληση της δραστηριότητας στην Crystal Crop Protection Limited έναντι 252 εκατομμυρίων δολαρίων, με την επιφύλαξη των συνήθων προσαρμογών για τα ταμειακά διαθέσιμα, το χρέος και το κεφάλαιο κίνησης. Η εταιρεία αναμένει ότι η πώληση θα ολοκληρωθεί εντός του 2026.

Για το τέταρτο τρίμηνο, η FMC μείωσε τις προβλέψεις της για τα έσοδα, εξαιρουμένης της Ινδίας, σε εύρος από 1,04 έως 1,14 δισεκατομμύρια δολάρια. Στο μέσο του εύρους, τα έσοδα αναμένεται να παραμείνουν ουσιαστικά σταθερά σε σύγκριση με το τέταρτο τρίμηνο του 2025. Η εταιρεία προβλέπει μείωση των τιμών κατά υψηλό μονοψήφιο ποσοστό, η οποία θα αντισταθμιστεί από αύξηση του όγκου πωλήσεων, χάρη στην ενίσχυση των απευθείας πωλήσεων σε καλλιεργητές στη Βραζιλία, την ανάπτυξη νέων προϊόντων και την ανταγωνιστικότερη τιμολόγηση. Το προσαρμοσμένο EBITDA του τέταρτου τριμήνου προβλέπεται να κυμανθεί από 210 έως 230 εκατομμύρια δολάρια, με μείωση 22% στο μέσο του εύρους, ενώ τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά απομειωμένη μετοχή αναμένεται να κυμανθούν από 0,56 έως 0,70 δολάρια. Η μείωση στο μέσο του εύρους, κατά 48%, αποδόθηκε από την εταιρεία κυρίως στο χαμηλότερο EBITDA και στην αύξηση του αριθμού των μετοχών μετά την επένδυση του Tessenderlo Group, η οποία ολοκληρώθηκε τον Σεπτέμβριο.

Για το σύνολο του 2026, εξαιρουμένης της Ινδίας, η εταιρεία αναμένει έσοδα από 2,75 έως 2,85 δισεκατομμύρια δολάρια, μείωση 28% στο μέσο του εύρους σε σύγκριση με το 2025· προσαρμοσμένο EBITDA από αρνητικά 124 έως αρνητικά 104 εκατομμύρια δολάρια, μείωση 114% στο μέσο του εύρους· και προσαρμοσμένα κέρδη ανά απομειωμένη μετοχή από αρνητικά 3,66 έως αρνητικά 3,50 δολάρια, μείωση 221% στο μέσο του εύρους. Οι ελεύθερες ταμειακές ροές για το σύνολο του έτους αναμένεται να κυμανθούν από αρνητικά 350 έως αρνητικά 150 εκατομμύρια δολάρια και να περιλαμβάνουν δαπάνες αναδιάρθρωσης περίπου 180 εκατομμυρίων δολαρίων. Η εταιρεία ανέφερε ότι η μείωση σε σχέση με τις προηγούμενες προβλέψεις οφείλεται κυρίως στη χαμηλότερη ζήτηση και στις επιπτώσεις των εμπορικών ενεργειών του τρίτου τριμήνου. Οι εκτιμήσεις για τα κέρδη ανά μετοχή βασίζονται σε 156,0 εκατομμύρια απομειωμένες μετοχές για το τέταρτο τρίμηνο και σε 135,2 εκατομμύρια για το σύνολο του έτους.

Η FMC ανέφερε ότι θα αναρτήσει συμπληρωματικές πληροφορίες, μεταξύ των οποίων και τις διαφάνειες της διαδικτυακής μετάδοσης, στον ιστότοπο της υπηρεσίας επενδυτικών σχέσεων. Η εταιρεία θα πραγματοποιήσει την τηλεδιάσκεψη για τα οικονομικά αποτελέσματα στις 30 Οκτωβρίου 2026 και δήλωσε στην ανακοίνωσή της στις 15 Οκτωβρίου ότι θα παρουσιάσει σε αυτήν τις προκαταρκτικές εκτιμήσεις της για το 2027 και το 2028.