Τα έσοδα της Enphase Energy το γ΄ τρίμηνο έφτασαν τα 293,3 εκατ. δολάρια, ενώ τα κέρδη ανά μετοχή υποχώρησαν στα 0,17 δολάρια

Enphase Energy (ENPH ) Ανέφερε έσοδα 293,3 εκατ. δολαρίων για το τρίτο τρίμηνο του 2026 στις 27 Οκτωβρίου 2026, με απομειωμένα κέρδη ανά μετοχή 0,17 δολαρίων βάσει GAAP και 0,41 δολαρίων βάσει non-GAAP, σύμφωνα με την ανακοίνωση των τριμηνιαίων αποτελεσμάτων της εταιρείας. Η εταιρεία δήλωσε ότι τα απομειωμένα κέρδη ανά μετοχή βάσει GAAP και non-GAAP μειώθηκαν κατά 0,15 και 0,14 δολάρια, αντίστοιχα, λόγω απομείωσης επενδύσεων. Η ανακοίνωση, με ημερομηνία και τόπο έκδοσης το Φρίμοντ της Καλιφόρνιας, περιλάμβανε σύνοψη των αποτελεσμάτων από τον πρόεδρο και διευθύνοντα σύμβουλο Badri Kothandaraman.

Τα έσοδα συγκρίνονται με 291,9 εκατ. δολάρια το δεύτερο τρίμηνο του 2026 και 410,4 εκατ. δολάρια το τρίτο τρίμηνο του 2025. Το μικτό περιθώριο βάσει GAAP ήταν 43,3%, έναντι 60,0% το δεύτερο τρίμηνο και 47,8% ένα χρόνο νωρίτερα· το μικτό περιθώριο βάσει non-GAAP ήταν 45,0%, έναντι 46,8% και 49,2% στις αντίστοιχες περιόδους. Τα λειτουργικά κέρδη βάσει GAAP ήταν 6,5 εκατ. δολάρια, έναντι 51,5 εκατ. δολαρίων το δεύτερο τρίμηνο και 66,2 εκατ. δολαρίων ένα χρόνο νωρίτερα, ενώ τα λειτουργικά κέρδη βάσει non-GAAP ήταν 53,6 εκατ. δολάρια, έναντι 56,7 εκατ. και 123,4 εκατ. δολαρίων στις αντίστοιχες περιόδους. Τα καθαρά κέρδη βάσει GAAP ήταν 23,4 εκατ. δολάρια, έναντι 36,1 εκατ. δολαρίων το δεύτερο τρίμηνο και 66,6 εκατ. δολαρίων ένα χρόνο νωρίτερα· τα καθαρά κέρδη βάσει non-GAAP ήταν 54,0 εκατ. δολάρια, έναντι 61,5 εκατ. και 117,3 εκατ. δολαρίων στις αντίστοιχες περιόδους. Οι συνοπτικές ενοποιημένες καταστάσεις αποτελεσμάτων εμφανίζουν ζημία προ φόρων εισοδήματος 3,571 εκατ. δολαρίων για το τρίμηνο, καθαρά λοιπά έξοδα 26,622 εκατ. δολαρίων και φορολογικό όφελος 26,958 εκατ. δολαρίων.

Τα έσοδα του τρίτου τριμήνου περιλάμβαναν 85,0 εκατ. δολάρια από τη ρήτρα ασφαλούς λιμένα, έναντι 84,3 εκατ. δολαρίων το δεύτερο τρίμηνο. Τα έσοδα στις Ηνωμένες Πολιτείες αυξήθηκαν κατά περίπου 3%, αύξηση μικρότερη από την αναμενόμενη, όπως ανέφερε η εταιρεία, λόγω της υποτονικής ζήτησης για οικιακά φωτοβολταϊκά. Τα έσοδα στην Ευρώπη μειώθηκαν κατά περίπου 11%, κάτι που η εταιρεία απέδωσε στην εποχικότητα του καλοκαιριού και στη συνεχιζόμενη αδυναμία σε ορισμένες αγορές ηλιακής ενέργειας.

Οι παγκόσμιες πωλήσεις προς τελικούς πελάτες αυξήθηκαν διαδοχικά κατά περίπου 1%, ποσοστό χαμηλότερο από την προσδοκία της εταιρείας για αύξηση 10%, συμβάλλοντας στο να διαμορφωθούν τα έσοδα στο κατώτερο όριο του εύρους των προβλέψεών της. Οι πωλήσεις στις ΗΠΑ προς τελικούς πελάτες αυξήθηκαν διαδοχικά κατά 5%, αλλά μειώθηκαν κατά 35% σε ετήσια βάση· η εταιρεία δήλωσε ότι το αποτέλεσμα ήταν σε γενικές γραμμές σύμφωνο με τις αναφορές τρίτων για τις τάσεις στην αγορά οικιακών φωτοβολταϊκών των ΗΠΑ. Οι πωλήσεις στην Ευρώπη προς τελικούς πελάτες μειώθηκαν διαδοχικά κατά 12%, αντανακλώντας την εποχικότητα και την ασθενέστερη ζήτηση, ιδίως στη Γαλλία.

Σύμφωνα με την εταιρεία, η μείωση του μικτού περιθωρίου βάσει non-GAAP σε σχέση με το δεύτερο τρίμηνο οφειλόταν στο μείγμα προϊόντων. Οι ανταποδοτικοί δασμοί μείωσαν το μικτό περιθώριο κατά περίπου 1,3 ποσοστιαίες μονάδες το τρίτο τρίμηνο, έναντι περίπου 2,0 ποσοστιαίων μονάδων το δεύτερο τρίμηνο. Τα λειτουργικά έξοδα βάσει non-GAAP ανήλθαν σε 78,4 εκατ. δολάρια, έναντι 79,8 εκατ. δολαρίων το προηγούμενο τρίμηνο.

Η Enphase ανακοίνωσε ότι απέστειλε κατά το τρίμηνο περίπου 1,42 εκατ. μικρομετατροπείς IQ, ισχύος 655,2 μεγαβάτ συνεχούς ρεύματος (DC), καθώς και μπαταρίες IQ συνολικής χωρητικότητας 129,9 μεγαβατωρών· οι αποστολές μπαταριών συγκρίνονται με 113,8 μεγαβατώρες το δεύτερο τρίμηνο. Περισσότεροι από 26.000 εγκαταστάτες παγκοσμίως είναι πλέον πιστοποιημένοι για την εγκατάσταση μπαταριών IQ, έναντι περισσότερων από 25.000 προηγουμένως.

Η εταιρεία ολοκλήρωσε το τρίμηνο με 931,8 εκατ. δολάρια σε μετρητά, ταμειακά ισοδύναμα και εμπορεύσιμους τίτλους. Οι ταμειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες ήταν περίπου 0,1 εκατ. δολάρια, ενώ οι κεφαλαιουχικές δαπάνες ανήλθαν σε 11,5 εκατ. δολάρια, έναντι 14,4 εκατ. δολαρίων το δεύτερο τρίμηνο. Ο πίνακας συμφωνίας των μεγεθών non-GAAP της εταιρείας εμφανίζει αρνητικές ελεύθερες ταμειακές ροές 11,37 εκατ. δολαρίων για το τρίμηνο· η εταιρεία ορίζει το μέγεθος αυτό ως τα καθαρά μετρητά από λειτουργικές δραστηριότητες μείον τις αγορές ενσώματων παγίων.

Επίδειξη του IQ SST και χαρτοφυλάκιο έργων για κέντρα δεδομένων τεχνητής νοημοσύνης

Η Enphase δήλωσε ότι πραγματοποίησε με επιτυχία στο εργαστήριο έρευνας και ανάπτυξής της στο Όστιν του Τέξας επίδειξη μετατροπής από 13,8 kV AC σε 800 VDC με την τεχνολογία μετασχηματιστή στερεάς κατάστασης IQ. Στην επίδειξη χρησιμοποιήθηκαν 132 μονάδες ισχύος, με 44 συνδεδεμένες σε σειρά σε καθεμία από τις τρεις φάσεις, οι οποίες λειτουργούσαν ως ένα ενιαίο ολοκληρωμένο σύστημα. Η εταιρεία δήλωσε ότι το IQ SST διατήρησε σταθερή έξοδο 800 VDC κατά τις ταχείες μεταβολές φορτίου, οι οποίες προσομοιώνουν τις δυναμικές απαιτήσεις ισχύος των υπολογιστικών συστοιχιών τεχνητής νοημοσύνης.

Σύμφωνα με την εταιρεία, το IQ SST έχει σχεδιαστεί ώστε να μετατρέπει απευθείας το εναλλασσόμενο ρεύμα μέσης τάσης σε 800 VDC, καταργώντας πολλαπλά στάδια συμβατικής μετατροπής ισχύος, περιορίζοντας τις ενεργειακές απώλειες και παρέχοντας περισσότερη αξιοποιήσιμη ισχύ για υπολογιστικές εφαρμογές τεχνητής νοημοσύνης. Τα επόμενα ορόσημα που έχει ανακοινώσει είναι η επικύρωση της λειτουργίας στα 34,5 kV και η επίδειξη συστήματος κλίμακας μεγαβάτ έως το τέλος του 2026.

Κατά τη διάρκεια του τριμήνου, η Enphase υπερδιπλασίασε το χαρτοφυλάκιο υποψήφιων πελατών και συνεργατών για το IQ SST, ξεπερνώντας τους 50, και δήλωσε ότι συνεργάζεται ενεργά με έναν κορυφαίο πάροχο υπηρεσιών υπολογιστικού νέφους υπερκλίμακας και έναν παγκόσμιο ηγέτη στον τομέα της υπολογιστικής τεχνητής νοημοσύνης, των οποίων οι τεχνικές απαιτήσεις συμβάλλουν στη διαμόρφωση της αρχιτεκτονικής προϊόντων και του οδικού χάρτη της. Η εταιρεία δήλωσε ότι παραμένει εντός χρονοδιαγράμματος για πιλοτικές εφαρμογές με πελάτες το 2027, ενώ οι εμπορικές αποστολές αναμένεται να ξεκινήσουν το 2028. Στις 26 Οκτωβρίου 2026, η Enphase ανακοίνωσε μαζί με την Infineon Technologies (IFX.SW ) ότι θα εγκαταστήσει στις μονάδες ισχύος IQ SST συσκευές μονολιθικού αμφίδρομου διακόπτη GaN 900 V, τις οποίες οι εταιρείες χαρακτήρισαν ως τις πρώτες του είδους τους παγκοσμίως.

Η Enphase ανέφερε ότι η βασική αγορά οικιακών φωτοβολταϊκών συστημάτων στις ΗΠΑ εξακολουθεί να αντιμετωπίζει αντιξοότητες λόγω των υψηλότερων επιτοκίων και της λήξης της ομοσπονδιακής φορολογικής έκπτωσης του άρθρου 25D. Κατονόμασε πέντε παράγοντες ανάπτυξης ενόψει του 2027: την πέμπτης γενιάς IQ Battery G5 για τις παγκόσμιες αγορές οικιακής αποθήκευσης ενέργειας· το πρόγραμμα προπληρωμένης μίσθωσης Propel, με στόχο την ευρύτερη υιοθέτηση οικιακών φωτοβολταϊκών συστημάτων και μπαταριών στις ΗΠΑ· τα εμπορικά φωτοβολταϊκά συστήματα με τους IQ9 Commercial Microinverters και την επικείμενη IQ Battery C80 στις Ηνωμένες Πολιτείες· τους μονοκατευθυντικούς και αμφίδρομους φορτιστές ηλεκτρικών οχημάτων για τις παγκόσμιες αγορές· και το IQ SST για κέντρα δεδομένων τεχνητής νοημοσύνης επόμενης γενιάς.

Προοπτικές για το τέταρτο τρίμηνο του 2026

Για το τέταρτο τρίμηνο του 2026, η Enphase εκτίμησε ότι τα έσοδα θα κυμανθούν από 225,0 έως 255,0 εκατ. δολάρια, συμπεριλαμβανομένων αποστολών μπαταριών IQ συνολικής χωρητικότητας 100 έως 120 MWh. Η πρόβλεψη περιλαμβάνει περίπου 51,2 εκατ. δολάρια σε έσοδα από το καθεστώς ασφαλούς λιμένα και βασίζεται στην παραδοχή ότι οι πωλήσεις προς τους τελικούς πελάτες θα μειωθούν κατά 10% σε σύγκριση με το τρίτο τρίμηνο του 2026.

Η εταιρεία εκτίμησε ότι το μικτό περιθώριο κέρδους κατά GAAP θα κυμανθεί από 38,0% έως 41,0% και το μικτό περιθώριο κέρδους κατά μη-GAAP από 40,0% έως 43,0%. Και τα δύο περιλαμβάνουν αντίκτυπο περίπου 2,0 ποσοστιαίων μονάδων από τους ανταποδοτικούς δασμούς, ενώ το μέγεθος κατά μη-GAAP εξαιρεί τις δαπάνες αποζημίωσης με μετοχές και απόσβεσης που σχετίζεται με εξαγορές. Οι λειτουργικές δαπάνες κατά GAAP εκτιμώνται σε 119,0 έως 123,0 εκατ. δολάρια και οι λειτουργικές δαπάνες κατά μη-GAAP σε 76,0 έως 80,0 εκατ. δολάρια· από τις τελευταίες εξαιρούνται εκτιμώμενες δαπάνες 43,0 εκατ. δολαρίων για αποζημίωση με μετοχές και απόσβεση που σχετίζεται με εξαγορές.

Η Enphase έλαβε περίπου 52,0 εκατ. δολάρια σε επιστροφές δασμών και σχετικούς τόκους από την Υπηρεσία Τελωνείων και Προστασίας των Συνόρων των ΗΠΑ κατά το εννεάμηνο που έληξε στις 30 Σεπτεμβρίου 2026. Τα ποσά αφορούσαν δασμούς που επιβλήθηκαν βάσει του νόμου περί διεθνών εξουσιών έκτακτης οικονομικής ανάγκης και ακυρώθηκαν μετά την απόφαση του Ανώτατου Δικαστηρίου των ΗΠΑ στην υπόθεση Learning Resources, Inc. κατά Trump. Από τις επιστροφές, περίπου 1,6 εκατ. δολάρια και 47,0 εκατ. δολάρια αναγνωρίστηκαν ως μείωση του κόστους εσόδων στις περιόδους των τριών και των εννέα μηνών, αντίστοιχα· περίπου 0,1 εκατ. δολάρια και 1,7 εκατ. δολάρια αναγνωρίστηκαν ως έσοδα από τόκους στις αντίστοιχες περιόδους· και περίπου 3,3 εκατ. δολάρια κεφαλαιοποιήθηκαν ως κόστος αποθεμάτων. Από τις επιστροφές που αναγνωρίστηκαν ως μείωση του κόστους εσόδων, δασμολογικό κόστος 43,3 εκατ. δολαρίων είχε καταχωριστεί σε προηγούμενες περιόδους και εξαιρέθηκε από τα μέτρα μη-GAAP της εταιρείας, μαζί με τους σχετικούς τόκους ύψους 1,7 εκατ. δολαρίων.

Κατά το πρώτο τρίμηνο του 2026, η Enphase πούλησε φορολογικές πιστώσεις για την παραγωγή προηγμένων μεταποιητικών προϊόντων, ύψους 235,0 εκατ. δολαρίων, οι οποίες είχαν δημιουργηθεί το 2025, έναντι του 93% της ονομαστικής τους αξίας. Αυτό είχε ως αποτέλεσμα έκπτωση περίπου 16,5 εκατ. δολαρίων, ενώ η εταιρεία επιβαρύνθηκε με έξοδα συναλλαγής περίπου 2,5 εκατ. δολαρίων· τα ποσά αυτά εξαιρέθηκαν από τα μέτρα μη-GAAP της για το συγκεκριμένο τρίμηνο.

Κατά το εννεάμηνο που έληξε στις 30 Σεπτεμβρίου 2026, τα έσοδα ανήλθαν σε 868,1 εκατ. δολάρια, έναντι 1.129,7 εκατ. δολαρίων την αντίστοιχη περίοδο του προηγούμενου έτους, ενώ τα καθαρά κέρδη κατά GAAP ανήλθαν σε 52,1 εκατ. δολάρια, έναντι 133,4 εκατ. δολαρίων. Η κατάσταση ταμειακών ροών εμφανίζει διακανονισμό ύψους 632,5 εκατ. δολαρίων για τα ομόλογα λήξης 2026 κατά τη διάρκεια του εννεαμήνου. Το σύνολο του ενεργητικού ήταν 2,88 δισ. δολάρια στις 30 Σεπτεμβρίου 2026, έναντι 3,51 δισ. δολαρίων στις 31 Δεκεμβρίου 2025.

Η Enphase δήλωσε ότι θα πραγματοποιήσει τηλεδιάσκεψη για αναλυτές και επενδυτές στις 16:30, ώρα Ανατολικής Ακτής, στις 27 Οκτωβρίου 2026. Ζωντανή διαδικτυακή μετάδοση θα είναι διαθέσιμη στην ενότητα σχέσεων με επενδυτές του ιστότοπού της, ενώ μαγνητοσκοπημένη εκδοχή θα παραμείνει διαθέσιμη για περίπου ένα έτος στη συνέχεια.