STO Due Diligence Checklist: Επιχειρηματικός & Νομικός Οδηγός

Αν σχεδιάζετε να ξεκινήσετε μια Προσφορά Ασφαλιστικών Διακριτικών (STO), υπάρχει μια εκτενής λίστα ελέγχου δέουσας επιμέλειας που πρέπει να εκτελεστεί. Η λίστα αυτή χωρίζεται γενικά μεταξύ επιχειρηματικής και νομικής συμμόρφωσης. Ενώ η επιχειρηματική πλευρά είναι κάπως παγκοσμίως συνεπής, οι νομικές απαιτήσεις διαφέρουν σημαντικά από δικαιοδοσία σε δικαιοδοσία. Αυτό το άρθρο λειτουργεί ως οδηγός, αλλά η πλήρης νομική συμμόρφωση πρέπει πάντα να εκτελείται από έναν εξειδικευμένο Digital Securities Attorney.

Δέουσα Επιμέλεια Επιχειρηματική

Η επιχειρηματική δέουσα επιμέλεια περιλαμβάνει βασικά στοιχεία που δεν είναι μοναδικά για τα διακριτικά τίτλους, αλλά επίσης περιλαμβάνει πρόσθετες αξιολογήσεις που απευθύνονται ειδικά στα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία.

Πρώτα, το whitepaper πρέπει να εξεταστεί από ανεξάρτητους τρίτους που έχουν εμπειρία με αυτού του είδους τα έγγραφα. Συνηθισμένα λάθη περιλαμβάνουν την υπόσχεση υψηλών αποδόσεων, την αποτυχία επικοινωνίας της τεχνολογίας αποτελεσματικά ή την μη σαφή εξήγηση της λειτουργίας της εταιρείας. Το whitepaper πρέπει να περιλαμβάνει επαρκείς λεπτομέρειες ώστε να είναι κατανοητό από τους επενδυτές. Για παράδειγμα, εάν πρόκειται για ένα διακριτικό ταμείο ακινήτων, οι επενδυτές πρέπει να γνωρίζουν αν τα περιουσιακά στοιχεία είναι κατοικίες ή εμπορικά, πού βρίσκονται και τη συγκεκριμένη επενδυτική στρατηγική (π.χ., ανασυγκρότηση προβληματικών ακινήτων έναντι μακροπρόθεσμων πολυτελών κατοικιών).

Πέρα από το whitepaper, το βασικό επιχειρηματικό σχέδιο πρέπει να είναι στιβαρό. Εάν μια νεοσύστατη εταιρεία επιδιώκει να συγκεντρώσει κεφάλαια μέσω ενός STO, απαιτούνται λεπτομέρειες για το τι προσπαθεί να επιτύχει η επιχείρηση. Το να είναι απλώς μια εταιρεία “AI” ή “blockchain” δεν αρκεί. Για παράδειγμα, η απλή διακριτοποίηση μιας επιχείρησης και η ονομασία της “Airbnb on the blockchain” είναι ανεπαρκής. Οι επενδυτές πρέπει να κατανοήσουν το επιχειρηματικό μοντέλο, το χρονικό πλαίσιο (“γιατί τώρα;”) και πώς η εταιρεία σχεδιάζει να επιτύχει τους στόχους της.

Τέλος, η χρηματοοικονομική δομή και το ανταγωνιστικό τοπίο πρέπει να είναι σαφή. Η κατανομή κερδών πρέπει να διευκρινίζεται ώστε οι επενδυτές να καταλάβουν αν τα μερίσματα θα καταβάλλονται τριμηνιαία ή ετησίως. Επιπλέον, η εταιρεία πρέπει να διατυπώσει σαφώς το διακριτικό της στοιχείο. Έχοντας εξετάσει εκατοντάδες επιχειρήσεις, διαπιστώνουμε ότι αυτό είναι συχνά το σημείο όπου τα επιχειρηματικά σχέδια και οι ιδρυτές αποτυγχάνουν. Το τοπίο είναι ανταγωνιστικό· η εταιρεία πρέπει να εξηγήσει λεπτομερώς τι διαφοροποιεί το προϊόν, την ομάδα ή την τεχνολογία της από τον ανταγωνισμό.

Νομική Δέουσα Επιμέλεια

Σε βασικό επίπεδο, η νομική δέουσα επιμέλεια εκτελείται για να διασφαλιστεί ότι η εταιρική οντότητα έχει δημιουργηθεί σωστά, με ισχυρή εταιρική διακυβέρνηση. Είναι πάντα πολύ πιο οικονομικά αποδοτικό να είναι κανείς νομικά συμμορφωμένος από την αρχή, παρά να αλλάζει μεταγενέστερα τη δομή της εταιρείας.

Η δέουσα επιμέλεια διασφαλίζει ότι όλοι οι μέτοχοι και άλλες οντότητες είναι νομικά εξουσιοδοτημένοι να πραγματοποιήσουν την επένδυση. Αυτή η διαδικασία μπορεί να αποκαλύψει πρόσθετους κινδύνους και υποχρεώσεις που δεν είναι προφανείς σε κάποιον που δεν ασκεί το δίκαιο. Η πρόσληψη δικηγόρου για την εκτέλεση αυτής της αξιολόγησης νωρίς μπορεί να αποκαλύψει αδήλωτους κινδύνους, ζητήματα συμμόρφωσης ή φορολογίας, απειλές δικαστικών διενέξεων ή συμβατικές εσφαλμένες ενώ υπάρχει ακόμη χρόνος για διορθωτικές ενέργειες.

Συνήθως προσλαμβάνεται νομική ομάδα για την αποκάλυψη συγκεκριμένων υποχρεώσεων. Αυτό περιλαμβάνει έλεγχο ιστορικού της διοίκησης και των μετόχων μέσω πολλαπλών διεθνών λιστών παρακολούθησης, όπως η λίστα κυρώσεων OFAC και οι λίστες Πολιτικά Εκτεθειμένων Προσώπων (PEP). Είναι επίσης υπεύθυνοι για την προετοιμασία βασικών εταιρικών εγγράφων, όπως το καταστατικό, τους κανονισμούς λειτουργίας, τις συμφωνίες εταιρικής σχέσης και τους πίνακες κεφαλαιοποίησης.

Επιπλέον, η νομική ομάδα πρέπει να ελέγξει σημαντικές συμβάσεις με εταίρους, υπαλλήλους και παρόχους υπηρεσιών για να αποτρέψει πιθανά νομικά ζητήματα. Αυτή η αξιολόγηση επεκτείνεται στα δικαιώματα εμπορικού σήματος και πνευματικής ιδιοκτησίας, καθώς και στη γενική κανονιστική συμμόρφωση (υποβολές εντύπων SEC, κρατικές υποβολές, αδειοδότηση). Τέλος, η νομική ομάδα πρέπει να διασφαλίσει ότι εκτελούνται οι κατάλληλες διαδικασίες KYC και AML για τη συγκεκριμένη δικαιοδοσία όπου λειτουργεί η εταιρεία και όπου εδρεύουν οι επενδυτές της.

Σύνοψη

Αν και αυτή η ανάλυση προσφέρει σαφήνεια σχετικά με τη δέουσα επιμέλεια που πρέπει να εκτελεστεί, οι κανονισμοί της SEC είναι περίπλοκοι. Είναι σημαντικό να προσλάβετε έναν νομικό επαγγελματία.

Δήλωση αποποίησης ευθυνών: Οι πληροφορίες σε αυτή τη σελίδα προορίζονται μόνο για εκπαιδευτικούς σκοπούς και δεν προορίζονται να θεωρηθούν νομική συμβουλή.