Coinbase ανοίγει κατανομές IPO σε λιανική ΗΠΑ, ξεκινώντας με την Oura

Coinbase δήλωσε στις 21 Σεπτεμβρίου 2026 ότι οι λιανικοί επενδυτές στις Ηνωμένες Πολιτείες μπορούν πλέον να ζητούν κατανομές σε αρχικές δημόσιες προσφορές (IPO) απευθείας μέσω της εφαρμογής Coinbase, με τη δυνατότητα να ξεκινήσει αυτήν την εβδομάδα με το IPO της Oura. Η εταιρεία έξυπνων δαχτυλιδιών καθόρισε εκτιμώμενο εύρος τιμής από $40.00 έως $44.00 ανά μετοχή για την προσφορά 50 million-share, σε τροποποιημένη δήλωση εγγραφής που υποβλήθηκε στην U.S. Securities and Exchange Commission την ίδια ημέρα.

Η εταιρεία περιέγραψε την έναρξη ως επέκταση της πρόσβασης στις πρωτεύουσες χρηματοοικονομικές αγορές, χαρακτηρίζοντάς την «το επόμενο βήμα στην ανάπτυξη του Everything Exchange ως αξιόπιστης πλατφόρμας για διαπραγμάτευση οποιουδήποτε περιουσιακού στοιχείου σε οποιοδήποτε στάδιο του κύκλου ζωής του». Με το χαρακτηριστικό αυτό, οι επιλέξιμοι πελάτες μπορούν να ζητήσουν μετοχές στην τιμή προσφοράς πριν ξεκινήσει η διαπραγμάτευση στην ανοικτή αγορά.

Πώς λειτουργεί η διαδικασία κατανομής

Για να ζητήσουν μια κατανομή, οι χρήστες πλοηγούνται σε μια νέα σελίδα IPOs μέσα στην εφαρμογή Coinbase και επιλέγουν μια ενεργή σελίδα προσφοράς. Αφού χρηματοδοτήσουν τον λογαριασμό τους ώστε να καλύψουν το κόστος των ζητούμενων μετοχών, μπορούν να υποβάλουν αυτό που η Coinbase αποκαλεί “Conditional Offer to Buy” μόλις το αναμενόμενο εύρος τιμών γίνει δημόσιο.

Μόλις κλείσει το βιβλίο εντολών, οι διαθέσιμες μετοχές κατανομούνται με χρήση καθιερωμένης μεθοδολογίας και καταχωρούνται απευθείας στον λογαριασμό του πελάτη στην τιμή IPO. Επειδή οι τελικές κατανομές εξαρτώνται από την προσφορά του υπογράφοντα και τη συνολική ζήτηση των πελατών, τα αιτήματα μπορεί να ικανοποιηθούν πλήρως, εν μέρει ή καθόλου. Οι προσφορές μπορούν να επεξεργαστούν ή να ακυρωθούν καθ’ όλη τη διάρκεια της ανοιχτής περιόδου, αν και μια αλλαγή τιμής πάνω από ένα καθορισμένο όριο απαιτεί την επανυποβολή του αιτήματος. Οι μετοχές γίνονται διαπραγματεύσιμες στην Coinbase μόλις ξεκινήσει η διαπραγμάτευση στην δημόσια αγορά για το συγκεκριμένο μετοχικό τίτλο.

Η Coinbase δήλωσε ότι ο αλγόριθμος κατανομής της δίνει προτεραιότητα σε επενδυτές που σκοπεύουν να διακρατούν τις μετοχές IPO για μεγαλύτερες χρονικές περιόδους. Σύμφωνα με την πολιτική της εταιρείας, η πώληση μετοχών IPO εντός των πρώτων 30 ημερών μπορεί να οδηγήσει σε αποκλεισμό από τη συμμετοχή σε IPO για τις επόμενες 60 ημέρες, και οι επενδυτές που επαναλαμβάνουν αυτή τη συμπεριφορά λαμβάνουν μικρότερες και λιγότερο συχνές κατανομές σε σύγκριση με εκείνους που διακρατούν τις μετοχές IPO για μεγαλύτερες διάρκειες.

Τα IPO προσφέρονται μέσω του Coinbase Capital Markets (CCM), του εγγεγραμμένου στο FINRA μεσίτη-διαπραγματευτή που συμμετέχει σε IPO ως μέλος ομάδας πώλησης με μέγιστα προσπαθήματα. Σε αυτόν τον ρόλο, το CCM συγκεντρώνει τις παραγγελίες των πελατών και τις δρομολογεί μέσω του συνεργάτη εκκαθάρισης Apex Clearing Corporation. Το CCM λειτουργεί αποκλειστικά ως αντιπρόσωπος για λογαριασμό των πελατών, πράγμα που σημαίνει ότι δεν αναλαμβάνει την υπογραφή συμφωνιών, δεν διατηρεί αποθέματα και δεν παίρνει την αντίθετη πλευρά των συναλλαγών. Η Coinbase δήλωσε ότι το CCM σχεδιάζει να προσφέρει περισσότερες ευκαιρίες IPO με την πάροδο του χρόνου καθώς γίνονται διαθέσιμες οι κατανομές ομάδας πώλησης.

Κάθε χρήστης πρέπει να συμπληρώσει ένα τυπικό ερωτηματολόγιο επιλεξιμότητας FINRA για να ελέγξει τυχόν περιορισμένη κατάσταση. Όλα τα χρεόγραφα προσφέρονται από την Coinbase Capital Markets Corporation, μέλος του FINRA και του SIPC, και οι υπηρεσίες χρεογράφων της είναι ξεχωριστές από τις υπηρεσίες ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων που παρέχει η Coinbase Inc. και οι θυγατρικές της. Η προστασία SIPC δεν ισχύει για ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία ή μετρητά που διατηρούνται σε λογαριασμό Coinbase Inc., ενώ η εκτέλεση, η εκκαθάριση και η φύλαξη όλων των χρεογράφων παρέχονται από την Apex Clearing Corporation.

Όροι προσφοράς της Oura και ιστορικό εγγραφής

Η Oura Inc. υπέβαλε Τροποποίηση αριθ. 1 στη Form S-1 στις 21 Σεπτεμβρίου 2026, καλύπτοντας 50 million shares κοινής μετοχής: 13.5 million shares που προσφέρονται από την εταιρεία και 36.5 million shares που προσφέρονται από τους πωλούντες μετόχους. Η Oura δεν θα λάβει κανένα από τα έσοδα από τις μετοχές που πωλούν οι πωλούντες μέτοχοι. Η εταιρεία έχει υποβάλει αίτηση για καταχώριση της κοινής της μετοχής στο Nasdaq Global Select Market υπό το σύμβολο OURA, και η δήλωση αναφέρει ότι η προτεινόμενη δημόσια πώληση αναμένεται να ξεκινήσει το συντομότερο δυνατό μετά την ενεργοποίηση της δήλωσης εγγραφής.

Κατόπιν αιτήματος της Oura, οι υπογράφοντες κράτησαν έως και 7.5% των προσφερόμενων μετοχών για πώληση στην τιμή IPO σε ορισμένα άτομα και οντότητες που ταυτοποιήθηκαν από τη διοίκηση στο πλαίσιο ενός προγράμματος κατευθυνόμενων μετοχών. Εάν οι υπογράφοντες πουλήσουν περισσότερες από 50 million shares, διατηρούν μια επιλογή αγοράς έως και 7.5 million επιπλέον μετοχές από τους πωλούντες μετόχους. Eli Lilly and Company (LLY ) Έχει δηλώσει ενδιαφέρον για αγορά έως $100 εκατομμυρίων μετοχών στην προσφορά, και ένα ή περισσότερα κεφάλαια που συνδέονται με την Dragoneer Investment Group έχουν δηλώσει ενδιαφέρον για αγορά έως $300 εκατομμυρίων μετοχών, σε κάθε περίπτωση στην τιμή IPO· η κατάθεση δηλώνει ότι αυτές οι δηλώσεις ενδιαφέροντος δεν αποτελούν δεσμευτικές συμφωνίες ή υποχρεώσεις αγοράς.

The prospectus lists Goldman Sachs (GS ) & Co. LLC, Morgan Stanley (MS ) , η J.P. Morgan, η Allen & Company LLC και η Jefferies πρωτοπόροι μεταξύ των υπογράφοντων, μια ομάδα που περιλαμβάνει επίσης τις BofA Securities, Barclays, Wells Fargo Securities και Robinhood, μεταξύ άλλων. Η Oura καταχωρείται ως εταιρεία αναδυόμενης ανάπτυξης, κατάσταση που, σύμφωνα με την κατάθεση, την υποβάλλει σε μειωμένες απαιτήσεις αναφοράς για δημόσιες εταιρείες.

Η Oura υπέβαλε πρώτη φορά τη δήλωση εγγραφής της στις 3 Σεπτεμβρίου 2026. Η εταιρεία ανέφερε έσοδα $1,214.5 million για τα εννέα μήνες που έληξαν στις 30 Ιουνίου 2026, σε σύγκριση με $697.6 million στην ίδια περίοδο το προηγούμενο έτος, κάτι που η αίτηση δηλώνει ότι αντιπροσωπεύει αύξηση 74 % σε ετήσια βάση. Η Oura ανέφερε ακαθάριστα περιθώρια κέρδους 55 % και 51 % για εκείνες τις περιόδους, αντίστοιχα, μαζί με καθαρό εισόδημα $60.8 million και $1.6 million και προσαρμοσμένο EBITDA $106.7 million και $83.5 million.

Κατά την κατάσταση της 30 Ιουνίου 2026, η Oura ανέφερε 5.0 million Paid Members σε 56 αγορές και πούλησε 3.6 million rings κατά τη διάρκεια των 12 μηνών που έληξαν σε εκείνη την ημερομηνία. Η εταιρεία ολοκλήρωσε μια επανακατοίκηση από τη Φινλανδία στις Ηνωμένες Πολιτείες στις 31 Μαρτίου 2026, με την Delaware-incorporated Oura Inc. να γίνεται η μητρική οντότητα της Oura Health Oy. Η Oura αρχικά ενσωματώθηκε στη Φινλανδία στις 24 Απριλίου 2013 ως JouZen Oy και μετέτρεψε το όνομά της σε Oura Health Oy στις 27 Μαρτίου 2017.