Τα καθαρά κέρδη της CNX μειώνονται στα 165,2 εκατ. δολάρια το γ΄ τρίμηνο, ενώ αυξάνεται η πρόβλεψη για τις ελεύθερες ταμειακές ροές του 2026

CNX Resources Corporation (CNX ) Η εταιρεία ανακοίνωσε στις 29 Οκτωβρίου 2026 καθαρά κέρδη 165,2 εκατ. δολαρίων για το τρίτο τρίμηνο του 2026, ή 1,12 δολάρια ανά απομειωμένη μετοχή, και αύξησε την πρόβλεψή της για τις ελεύθερες ταμειακές ροές ολόκληρου του 2026 σε περίπου 550 εκατ. δολάρια, από περίπου 525 εκατ. δολάρια, σύμφωνα με τα αποτελέσματα κερδών και τις συμπληρωματικές πληροφορίες που δημοσίευσε στον ιστότοπο σχέσεων με επενδυτές.

Ο παραγωγός φυσικού αερίου, με έδρα το Κάντονσμπεργκ της Πενσυλβάνια, δημοσίευσε τα αποτελέσματα αναρτώντας στον ιστότοπο σχέσεων με επενδυτές τις προετοιμασμένες δηλώσεις, συμπληρωματικές πληροφορίες και μια παρουσίαση, ενώ υπέβαλε το συμπληρωματικό έγγραφο ως Έκθεμα 99.1 σε Έντυπο 8-K προς την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ την ίδια ημέρα, βάσει του Άρθρου 2.02 (Αποτελέσματα δραστηριοτήτων και χρηματοοικονομική κατάσταση), του Άρθρου 7.01 (Γνωστοποίηση βάσει του Κανονισμού FD) και του Άρθρου 9.01 (Οικονομικές καταστάσεις και εκθέματα).

Τα συνολικά έσοδα και τα λοιπά λειτουργικά έσοδα ανήλθαν σε 580,0 εκατ. δολάρια το τρίτο τρίμηνο του 2026, έναντι 583,8 εκατ. δολαρίων την αντίστοιχη περίοδο του 2025. Τα έσοδα από φυσικό αέριο, υγρά φυσικού αερίου (NGL) και πετρέλαιο ανήλθαν σε 372,5 εκατ. δολάρια, έναντι 401,0 εκατ. δολαρίων ένα χρόνο νωρίτερα. Το τρίμηνο περιλάμβανε κέρδος 160,6 εκατ. δολαρίων από συμβόλαια παραγώγων εμπορευμάτων, έναντι κέρδους 131,7 εκατ. δολαρίων το αντίστοιχο τρίμηνο του προηγούμενου έτους· ο πίνακας παραγώγων στις συμπληρωματικές πληροφορίες καταγράφει για το τρίτο τρίμηνο του 2026 πραγματοποιηθέν κέρδος 53 εκατ. δολαρίων και μη πραγματοποιηθέν κέρδος 108 εκατ. δολαρίων. Τα καθαρά κέρδη ανήλθαν σε 165,2 εκατ. δολάρια, ή 1,13 δολάρια ανά βασική μετοχή και 1,12 δολάρια ανά απομειωμένη μετοχή, έναντι καθαρών κερδών 202,1 εκατ. δολαρίων, ή 1,21 δολαρίων ανά απομειωμένη μετοχή, το τρίτο τρίμηνο του 2025.

Η CNX ανακοίνωσε ελεύθερες ταμειακές ροές 125 εκατ. δολαρίων για το τρίμηνο. Οι ελεύθερες ταμειακές ροές είναι μέγεθος μη GAAP, το οποίο η εταιρεία ορίζει ως τα καθαρά μετρητά που προέρχονται από λειτουργικές δραστηριότητες, μείον τις κεφαλαιουχικές δαπάνες, συν τα έσοδα από πωλήσεις περιουσιακών στοιχείων και μείον τις επενδύσεις σε συνδεδεμένες εταιρείες. Η συμπληρωματική συμφωνία των μεγεθών καταγράφει λειτουργικές ταμειακές ροές 253 εκατ. δολαρίων το τρίτο τρίμηνο, κεφαλαιουχικές δαπάνες 139 εκατ. δολαρίων, έσοδα 16 εκατ. δολαρίων από πωλήσεις περιουσιακών στοιχείων και επενδύσεις 5 εκατ. δολαρίων σε συνδεδεμένες εταιρείες. Η εταιρεία ανέφερε ότι το τρίμηνο ήταν το 27ο συνεχόμενο τρίμηνο δημιουργίας ελεύθερων ταμειακών ροών και ότι οι σωρευτικές ελεύθερες ταμειακές ροές από την έναρξη του επταετούς σχεδίου της το 2020 ανέρχονται πλέον σε περίπου 3,3 δισ. δολάρια.

«Το γ΄ τρίμηνο του 2026 σηματοδοτεί το 27ο συνεχόμενο τρίμηνο δημιουργίας ελεύθερων ταμειακών ροών, αναδεικνύοντας το βιώσιμο επιχειρηματικό μας μοντέλο και τη συνεπή εκτέλεση, που αποτελούν ακρογωνιαίο λίθο της αύξησης της μακροπρόθεσμης αξίας ανά μετοχή», δήλωσε ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος Alan Shepard στις προετοιμασμένες δηλώσεις της εταιρείας.

Το προσαρμοσμένο EBITDAX, ένα ακόμη μέγεθος μη GAAP, ανήλθε σε 294 εκατ. δολάρια το τρίμηνο, έναντι 298 εκατ. δολαρίων το τρίτο τρίμηνο του 2025, ενώ τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη ανήλθαν σε 90 εκατ. δολάρια, έναντι 82 εκατ. δολαρίων, σύμφωνα με τις συμφωνίες των μεγεθών που δημοσίευσε η εταιρεία.

Η CNX επαναγόρασε περίπου 5,2 εκατομμύρια μετοχές έναντι 180 εκατ. δολαρίων, με μέση τιμή 34,35 δολάρια ανά μετοχή, κατά το τρίτο τρίμηνο και, μετά τη λήξη του τριμήνου, επαναγόρασε επιπλέον 1,1 εκατομμύρια μετοχές έναντι 37 εκατ. δολαρίων, με μέση τιμή 32,85 δολάρια ανά μετοχή, σύμφωνα με τις προετοιμασμένες δηλώσεις. Από τότε που ο αριθμός των μετοχών της έφτασε στο υψηλότερο σημείο του, το τρίτο τρίμηνο του 2020, η εταιρεία έχει επαναγοράσει περίπου 111 εκατομμύρια μετοχές έναντι 2,3 δισ. δολαρίων, με μέση τιμή 21,08 δολάρια ανά μετοχή. Η CNX εκτίμησε ότι έτσι ο συνολικός αριθμός των μετοχών σε κυκλοφορία μειώθηκε κατά 36%. Στις 14 Οκτωβρίου 2026, οι μετοχές σε κυκλοφορία ανέρχονταν σε 142.861.133.

Το καθαρό χρέος αυξήθηκε κατά 60 εκατ. δολάρια στη διάρκεια του τριμήνου, καθώς η εταιρεία αξιοποίησε την ευελιξία της στην κατανομή κεφαλαίων για να επαναγοράσει μετοχές, ενώ από τις αρχές του 2026 έχει μειωθεί κατά περίπου 133 εκατ. δολάρια, ανέφερε η CNX. Στις 30 Σεπτεμβρίου 2026, το καθαρό χρέος ανερχόταν σε 2.275 εκατ. δολάρια και το συνολικό μακροπρόθεσμο χρέος, συμπεριλαμβανομένου του βραχυπρόθεσμου μέρους, σε 2.279 εκατ. δολάρια.

Η CNX κατέγραψε το τρίτο τρίμηνο καθαρές πωλήσεις περιβαλλοντικών πιστοποιητικών περίπου 15 εκατ. δολαρίων, που συνδέονταν με περίπου 4,5 Bcf αερίου από αποκατεστημένα ορυχεία. Αυτό συνάδει με την προσδοκία της για ολόκληρο το έτος, δηλαδή την αξιοποίηση περίπου 17 Bcf αερίου από αποκατεστημένα ορυχεία για καθαρές πωλήσεις πιστοποιητικών εναλλακτικής ενέργειας (AEC) Κατηγορίας 1 της Πενσυλβάνια ύψους περίπου 50 εκατ. δολαρίων, με βάση τις τρέχουσες τιμές της αγοράς, σύμφωνα με τις προετοιμασμένες δηλώσεις. Επίσης, στη διάρκεια του τριμήνου, η εταιρεία ρευστοποίησε φορολογικές πιστώσεις 45Z μέσω πώλησής τους σε τρίτο μέρος, αποκομίζοντας καθαρά έσοδα σε μετρητά περίπου 30 εκατ. δολαρίων. Η CNX ανέφερε ότι αναμένει οι συνολικές ετήσιες πωλήσεις φορολογικών πιστώσεων 45Z να αυξηθούν σε περίπου 40 εκατ. δολάρια από το 2027. Η εταιρεία αναμένει ότι το Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ θα εκδώσει τον τελικό κανόνα εφαρμογής της πίστωσης φόρου του Άρθρου 45Z για την παραγωγή καθαρών καυσίμων έως το τέλος του έτους ή λίγο αργότερα.

Στη διάρκεια του τριμήνου, η εταιρεία ανακοίνωσε επίσης την επέκταση της πρωτοβουλίας Radical Transparency, της σύμπραξης δημόσιου και ιδιωτικού τομέα για την περιβαλλοντική παρακολούθηση και γνωστοποίηση στοιχείων, σε συνεργασία με τον κυβερνήτη Josh Shapiro και το Υπουργείο Περιβαλλοντικής Προστασίας της Πενσυλβάνια. Η CNX δεσμεύτηκε οικειοθελώς να εγκαταστήσει συστήματα συνεχούς παρακολούθησης της ακτινοβολίας γάμμα του περιβάλλοντος σε εγκαταστάσεις γεωτρήσεων μη συμβατικών κοιτασμάτων ή κοντά σε αυτές, καθώς και σε ορισμένες εγκαταστάσεις παραγόμενων υδάτων. Η παρακολούθηση θα καλύπτει όλα τα στάδια ανάπτυξης, από τη γεώτρηση έως την παραγωγή, ενώ ανεξάρτητος τρίτος θα συλλέγει τα πρωτογενή δεδομένα και θα τα διαβιβάζει ταυτόχρονα στην CNX και στο DEP. Η εταιρεία θα δημοσιοποιεί επίσης δεδομένα από τις μετρήσεις ακτινοβολίας κατά τη μεταφορά αποβλήτων, με μηνιαίες ενημερώσεις, σύμφωνα με το ολοκληρωμένο σχέδιο προστασίας από την ακτινοβολία της.

Παραγωγή, τιμές και αντιστάθμιση κινδύνου

Η παραγωγή του τρίτου τριμήνου ανήλθε συνολικά σε 156,3 Bcfe, έναντι 161,3 Bcfe το τρίτο τρίμηνο του 2025, ενώ η μέση ημερήσια παραγωγή ήταν 1.699,2 MMcfe, έναντι 1.753,3 MMcfe ένα χρόνο νωρίτερα. Οι όγκοι πωλήσεων σχιστολιθικού φυσικού αερίου ανήλθαν σε 132,8 Bcf, οι όγκοι πωλήσεων CBM σε 9,4 Bcf και οι όγκοι πωλήσεων NGL σε 13,8 Bcfe.

Η μέση τιμή πώλησης φυσικού αερίου ήταν 2,22 $ ανά Mcfe, ενώ οι ταμειακοί διακανονισμοί από συμβόλαια παραγώγων επί εμπορευμάτων φυσικού αερίου πρόσθεσαν 0,37 $ ανά Mcfe. Το συνολικό κόστος παραγωγής φυσικού αερίου, NGL και πετρελαίου ήταν 1,63 $ ανά Mcfe, ενώ το ταμειακό περιθώριο παραγωγής πριν από αποσβέσεις, εξάντληση αποθεμάτων και απομείωση ήταν 1,91 $ ανά Mcfe. Η πραγματοποιηθείσα τιμή φυσικού αερίου της εταιρείας ήταν 2,58 $ ανά Mcf, έναντι μέσης τιμής φυσικού αερίου NYMEX 2,95 $ ανά MMBtu.

Κατά τη διάρκεια του τριμήνου, η CNX προχώρησε σε γεωτρήσεις δύο φρεάτων CPA Utica, πραγματοποίησε υδραυλική ρηγμάτωση σε 12 φρέατα SWPA Marcellus και έθεσε σε λειτουργία 12 φρέατα SWPA Marcellus, με μέσο οριζόντιο μήκος 12.600 ποδιών. Λειτουργούσε περίπου 1,5 γεωτρύπανα και ένα πλήρωμα υδραυλικής ρηγμάτωσης για μέρος του έτους, ενώ στο τέλος της περιόδου είχε σε λειτουργία ένα γεωτρύπανο.

Οι θέσεις αντιστάθμισης κινδύνου στις 14 Οκτωβρίου 2026 κάλυπταν συνολικούς όγκους 461,2 Bcf για το 2026, 409,4 Bcf για το 2027, 233,1 Bcf για το 2028 και 38,2 Bcf για το 2029. Τα συμβόλαια αντιστάθμισης κινδύνου NYMEX είχαν μέσες τιμές 3,53 $ ανά Mcf για το 2026 και 4,16 $ ανά Mcf για το 2027.

Επικαιροποιημένες προβλέψεις για το 2026

Η CNX αύξησε το μεσαίο σημείο του εύρους προβλέψεών της για την παραγωγή του 2026 σε 612,5–617,5 Bcfe, από το προηγούμενο εύρος των 605,0–620,0 Bcfe, και αναμένει να θέσει σε λειτουργία 34 φρέατα: 27 φρέατα Marcellus και επτά βαθιά φρέατα Utica. Το μεσαίο σημείο του βασικού επενδυτικού προγράμματος για το 2026 αυξήθηκε σε 563 εκατ. $ από 555 εκατ. $, εντός του επικαιροποιημένου εύρους των 555–570 εκατ. $. Οι συνολικές κεφαλαιουχικές δαπάνες για το 2026 προβλέπεται να ανέλθουν σε 571–586 εκατ. $, ποσό που περιλαμβάνει την πρώτη από τρεις ετήσιες πληρωμές των 16 εκατ. $ για την απόκτηση δικαιωμάτων Utica κάτω από την περιοχή δραστηριοποίησης της παλαιάς Apex Energy. Η συμφωνία συνήφθη το τρίτο τρίμηνο του 2025 και η πληρωμή πραγματοποιήθηκε το πρώτο τρίμηνο του 2026.

Με βάση την τιμή NYMEX της 14ης Οκτωβρίου, ύψους 3,54 $ ανά MMBtu, η εταιρεία αναμένει πλέον ελεύθερες ταμειακές ροές περίπου 550 εκατ. $ για το σύνολο του 2026, από την προηγούμενη πρόβλεψη των περίπου 525 εκατ. $. Αύξησε επίσης την πρόβλεψή της για τις ελεύθερες ταμειακές ροές ανά μετοχή το 2026 σε 3,85 $ από 3,55 $, αποδίδοντας την αύξηση στην αναθεωρημένη προς τα πάνω πρόβλεψη και στις επαναγορές μετοχών του τρίτου τριμήνου. Η επικαιροποιημένη πρόβλεψη ανά μετοχή βασίζεται στον μειωμένο αριθμό μετοχών στις 14 Οκτωβρίου. Η πρόβλεψη για τις ελεύθερες ταμειακές ροές περιλαμβάνει περίπου 50 εκατ. $ από αναμενόμενες πωλήσεις περιουσιακών στοιχείων το 2026 και περίπου 30 εκατ. $ από την πώληση φορολογικών πιστώσεων 45Z.

Άλλες μεταβολές στις προβλέψεις για το 2026: το προσαρμοσμένο EBITDAX περιορίστηκε σε εύρος 1.290–1.310 εκατ. $, από 1.265–1.315 εκατ. $· το ποσοστό αντιστάθμισης κινδύνου του φυσικού αερίου αυξήθηκε σε 82% από 81%· η παραδοχή για τη διαφορά τιμής φυσικού αερίου μεταβλήθηκε σε -0,71 $ ανά MMBtu από -0,59 $· και η παραδοχή για την πραγματοποιηθείσα τιμή NGL αυξήθηκε σε περίπου 26,95 $ ανά βαρέλι από περίπου 24,60 $.

Όπως είχε ανακοινωθεί προηγουμένως, η τηλεδιάσκεψη ερωτήσεων και απαντήσεων της εταιρείας και η διαδικτυακή μετάδοσή της είχαν προγραμματιστεί για τις 10:00 π.μ. ώρα Ανατολικής Ακτής στις 29 Οκτωβρίου 2026. Η CNX ανέφερε ότι η μαγνητοσκοπημένη αναμετάδοση της τηλεδιάσκεψης και της διαδικτυακής μετάδοσης θα παρέμενε διαθέσιμη στη σελίδα επενδυτικών σχέσεων του ιστότοπού της.