Έχει τελικά σπάσει ο 4ετής κύκλος του Bitcoin;

Every four years, a significant event occurs that ripples through the crypto markets. This 4-year cycle has occurred 3x in the past and is in the midst of the fourth. However, some see this trading strategy as obsolete, citing several factors that make this approach outdated. Here’s everything you need to know about Bitcoin’s (BTC ) 4-year cycle, how it has guided traders in the past, and if it remains a viable strategy to follow.

Τι είναι ο 4ετής κύκλος στα κρυπτονομίσματα;

Bitcoin’s 4-year cycle is a term that refers to Bitcoin’s past market patterns following its halving. As the first all-digital currency, Bitcoin has had the luxury of every metric being tracked since its launch. As such, traders have managed to extrapolate data every year to form trends that follow and lead up to the events.

Το Halving

The halving occurs due to the mechanics of the SHA-256 consensus algorithm. Bitcoin’s cryptographic algorithm includes a reduction in mining rewards every 210,000 blocks. As the average block time is around 10 minutes, this equates to a mining reward change every 4 years, referred to as the halving.

Ο στόχος αυτής της δομής ήταν να λογαριάζει την αυξανόμενη αξία του νομίσματος και του δικτύου. Σε αυτό το πλαίσιο, η κίνηση ήταν επιτυχής καθώς η αξία του Bitcoin έχει αυξηθεί σημαντικά από την κυκλοφορία του σχεδόν 16 χρόνια πριν. Σημαντικό είναι ότι το halving επίσης αντιπροσωπεύει τη μειωμένη ετήσια προσφορά του Bitcoin καθώς το δίκτυο πλησιάζει το συνολικό όριο των 21 εκατομμυρίων νομισμάτων.

Παρά το γεγονός ότι οι ανταμοιβές εξόρυξης μειώνονται κατά 50% κάθε 4 χρόνια από τα αρχικά 50 Bitcoin, μέχρι τις τρέχουσες 3,125 Bitcoin, η χρηματική αξία των ανταμοιβών παραμένει πολύ υψηλότερη λόγω της τρέχουσας τιμής του νομίσματος.

Ποιες είναι οι φάσεις του 4ετούς κύκλου;

Thanks to the extraordinary amount of data on Bitcoin’s historic rise into global stardom, analysts have successfully broken the halving cycle into 4 distinct phases. Each phase has been recognizable in the prior halving events. They include a price build-up before, during, and shortly after the event, followed by a market correction.

1. Φάση Διάσπασης

The first stage of the 4-year cycle is the breakout phase. This stage sees traders starting to strengthen their positions in anticipation of future movements. This stage will usually begin 2-4 months before the halving event and will continue all the way to months after the rewards have been split.

2. Φάση Υπερβολής

Directly following the halving, the hype phase hits the market. Traditionally, this time will see major price surges in the Bitcoin market. Bitcoiners and others who have just begun to learn about the asset will rally, celebrating another 4 years of success. Notably, the hype phase can result in all-time highs.

3. Φάση Διόρθωσης

Once the hype slows and those who expected to ride off a quick market movement begin to leave the market, the prices will drop. This period can last a month or even years. This sharp correction tests Bitcoiners’ “diamond hands” as the currency has seen significant value loss and remained in a bear market for years.

4. Φάση Συσσώρευσης

The final phase of the 4-year cycle is the accumulation phase. This time marks the end of the bear market, as investors who were once wary of Bitcoin’s longevity begin to regain confidence in the market. During this phase, the market would stabilize and begin to see growing investor interests, which eventually renew the cycle.

Προηγούμενοι 4ετοί Κύκλοι

To date, the 4-year cycle has been a reliable method to gauge Bitcoin’s market unpredictability. Here’s a look at the past 4-year cycles and how their phases occurred:

Σύρετε για κύλιση →

Τι προκαλεί τον 4ετή κύκλο;

There have been several theories as to what causes the 4-year cycle. In the past, it was believed that growing demand from traders and mining activities were the primary driving factors behind these market movements. However, a new theory recently emerged after Arthur Hayes published the “Long Live the King!” essay. In this paper, Hayes gives a compelling argument as to the root causes of the 4-year cycle and why it may no longer be applicable.

Άλλοι παράγοντες που θα μπορούσαν να τροφοδοτήσουν τους κύκλους;

Hayes argues that the real reason for the market contractions and expansions is monetary flow. He presents his argument concisely, illustrating how the cycles of 2014, 2018, and 2022 coincided with major economies tightening their monetary supply, leading to nearly 80% value corrections.

Ο Hayes εξηγεί πώς το USD και το Κινεζικό Γιουάν είναι οι πραγματικοί κύριοι της οικονομίας του Bitcoin και πώς η φλόγα έχει περάσει τώρα στους θεσμικούς επενδυτές. Αναφέρει σημαντικές λεπτομέρειες, όπως το γεγονός ότι η πρώτη bull run του Bitcoin συνέβη ακριβώς κατά τη διάρκεια μιας κινεζικής επέκτασης πίστωσης και έληξε όταν οι κινεζικές αρχές σφίξαν την προσφορά. Επιπλέον, αποδίδει τη στρατηγική ποσοτικής χαλάρωσης της Federal Reserve ως έναν ακόμη παράγοντα κίνησης στον πρώτο κύκλο.

Ο δεύτερος κύκλος οδήγησε από μια άλλη κινεζική επέκταση πίστωσης, η οποία επέτρεψε στους επενδυτές να εισέλθουν σε επενδύσεις ICO, ενισχύοντας περαιτέρω την οικονομία. Στο επιχείρημά του, δείχνει πώς η αγορά ψύχθηκε καθώς οι περιορισμοί της κινεζικής πίστωσης έγιναν πιο αυστηροί.

Ο Hayes δηλώνει ότι η αμερικανική οικονομία και η πανδημία COVID οδήγησαν στον τρίτο κύκλο halving. Αναφέρει μια ξαφνική εισροή USD από την κυβέρνηση προς τους ανθρώπους με τη μορφή ελέγχων κίνησης και δανείων ως κύρια συνεισφορά σε κεφάλαια επένδυσης για τους traders του Bitcoin. Παρατηρεί ότι μόλις η Federal Reserve άρχισε να σφίγγει τη δανειοδότηση, η δυναμική του Bitcoin ψύχθηκε και έλαβε χώρα ένα bear market.

Γιατί αυτός ο 4ετής κύκλος είναι διαφορετικός;

Several factors make this 4-year cycle different than predecessors. For one, Bitcoin is more established than ever before. It’s been adopted by governments, institutional investors, developers, and more. It’s no longer considered a fringe investment or primarily used to conduct activities on the dark web. Today, it’s seen as a reliable and agnostic store for value and digital currency.

Αν και μπορεί να είναι απλώς μια καθυστέρηση, διάφορα σημάδια δείχνουν σε μια αλλαγή στην παραδοσιακή ανάπτυξη του 4ετούς κύκλου. Για παράδειγμα, έχουν περάσει 18 μήνες από την άνοδο, αλλά δεν υπάρχει ένδειξη bear market. Ακόμη και τεχνικά σήματα όπως το RSI, που συνήθως βοηθούν τους traders να δουν αν ένα περιουσιακό στοιχείο είναι υπερβολικά εκτεταμένο, δείχνουν ελεγχόμενη ανάπτυξη.

Σε σύγκριση, το RSI έφτασε στο +90 στους τρεις προηγούμενους κύκλους halving. Ωστόσο, αυτός ο κύκλος δεν έχει δει το RSI να φτάσει τα 80. Συνεπώς, δείχνει ότι το περιουσιακό στοιχείο δεν βρίσκεται σε φούσκα, αλλά βιώνει σταθερό ρυθμό ανάπτυξης, που θα μπορούσε εύκολα να συνεχιστεί.

Θεσμική Υποστήριξη

The main difference between this halving and the past is the growing amount of institutional support Bitcoin receives. It’s no longer just developers and traders standing behind this asset. The world’s leading financial institutions now offer support for Bitcoin and related products like Bitcoin ETFs.

Major institutions, including BlackRock, Fidelity, and MicroStrategy, continue to invest billions into their ETFs and other digital investment vehicles. Αυτό το μήνα, η SEC επίσης ανακοίνωσε ότι θα θεσπίσει γενικές οδηγίες υποβολής για περιουσιακά στοιχεία σχετιζόμενα με blockchain, όπως ETFs. This maneuver marked a major upgrade to the application-specific approach that the SEC previously required.

Σημαντικό είναι ότι τα spot Bitcoin ETFs των ΗΠΑ λανσαρίστηκαν το 2024 και έχουν συγκεντρώσει δεκάδες δισεκατομμύρια σε περιουσιακά στοιχεία — το IBIT της BlackRock πλησιάζει τα $100B AUM, το γρηγορότερο ETF στην ιστορία — υπογραμμίζοντας μια δομική μετατόπιση προς τη θεσμική ζήτηση. Αυτή η ανάπτυξη αντιπροσωπεύει μια αλλαγή στη διάθεση των ηγετών επενδύσεων παγκοσμίως. Αυτή η μετατόπιση είναι ακριβώς αυτό που θα μπορούσε να αναιρέσει τον 4ετή κύκλο στο μέλλον.

Σε αντίθεση με τους προηγούμενους κύκλους, όπου οι miners, οι traders και ακόμη η προσφορά χρήματος ήταν περιοριστικοί παράγοντες, η εισαγωγή των παραδοσιακών επενδυτικών εταιρειών αλλάζει τα πάντα. Αυτοί οι οργανισμοί λειτουργούν αποκλειστικά με βάση μετρικές, πράγμα που σημαίνει ότι θα κάνουν μακροπρόθεσμες επενδύσεις και διαθέτουν τη χρηματοοικονομική σταθερότητα για να αντέξουν τυχόν bear markets.

Επιπλέον, οι θεσμοί έχουν προκαθορισμένους κύκλους αγορών, που παρέχουν στην αγορά πιο ομαλή οικονομική ροή. Αυτή η συνεχής πίεση αγορών βοηθά στη σταθεροποίηση των πτώσεων τιμών και ενισχύει τη ζήτηση.

Αυξανόμενη Ρευστότητα

Another factor that Hayes argues will make the 4-year cycle obsolete is the fact that major economies are expanding their liquidity rather than restricting it like in previous cycles. For example, the Federal Reserve slashed interest rates by 25 basis points in September. Notably, this is part of its larger goal to reduce it by 100 points within the next year.

Συγκεκριμένα, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ έχει προγραμματίσει δύο ακόμη περικοπές επιτοκίων για τους επόμενους μήνες πριν το τέλος του 2025. Η πρώτη περικοπή αναμένεται αυτό το μήνα, ενώ η δεύτερη προβλέπεται τον Δεκέμβριο. Αυτές οι ενέργειες θα αυξήσουν τη ροή χρημάτων, παρέχοντας στους επενδυτές περισσότερα εισοδήματα για να επενδύσουν στο Bitcoin.

Στον Ειρηνικό, η Κίνα συνεχίζει να περιορίζει τον πληθωρισμό. Αυτή η δράση θα δημιουργήσει περισσότερη ρευστότητα στην οικονομία της, η οποία θα υποστηρίξει περαιτέρω αυξήσεις τιμών στην αγορά του Bitcoin. Σημαντικό είναι ότι αυτές οι δύο οικονομίες δεν είναι μόνες στη στρατηγική ρευστότητας, και άλλοι σημαντικοί παράγοντες όπως η Ινδία, η ΕΕ, η Ιαπωνία και η Βραζιλία θα μπορούσαν επίσης να επηρεάσουν την προσφορά χρημάτων.

Τα Μαθηματικά που Περιβάλλουν το Halving είναι Διαφορετικά

Another factor behind the belief that the 4-year cycle may be outdated is the underlying mathematical principles governing the event. Remember, the halving signals a 50% drop in mining rewards for network nodes. Each of these actions dropped inflation within the network, creating a supply shock.

Σήμερα, οι τιμές της αγοράς καθορίζουν σε μεγάλο βαθμό τις κινήσεις τιμών πολλών αγαθών με την πάροδο του χρόνου. Επιπλέον, καθώς οι ανταμοιβές είναι πολύ λιγότερα Bitcoin από πριν, οι miners δεν έχουν τόσα πολλά επιπλέον νομίσματα για πώληση. Θυμηθείτε, οι πρώτοι miners έλαβαν 50 νομίσματα για τις ενέργειές τους, πράγμα που σημαίνει ότι μπορούσαν να πουλήσουν πολλά και να διατηρήσουν κάποιες θέσεις.

Ωστόσο, όταν οι ανταμοιβές είναι μόνο 1,5625 Bitcoin μετά το επόμενο halving, θα υπάρχουν λιγότερα νομίσματα προς πώληση. Συνεπώς, υπάρχει πολύ μικρότερη εισροή προσφοράς από miners που μπορεί να επιλέξουν να κρατήσουν (HODL) τα tokens τους αντί να τα εκτοξεύσουν κατά τη φάση υπερβολής της αγοράς.

HODLers

Another factor that can’t be overlooked is the growing number of long-term HODLers. Few assets in history have seen such success as Bitcoin, and those who have managed to HODL the token through all the ups and downs are now sitting on significant returns. As the supply continues to dwindle, it’s becoming more popular for traders to take a HODLers approach rather than seek out quick returns.

Οι Μακροοικονομικές Δυνάμεις Τώρα Οδηγούν το Bitcoin (Τιμές, Ρευστότητα, Πολιτική)

Another factor to consider is that Bitcoin no longer exists in a digital bubble. This asset is now part of the global economy and, as such, it is subject to the market pressures found in all assets. Market movements can now occur because of inflation, interest rates, fiat currency supply, and other macro trends.

Αναμένεται Κάθε 4ετής Κύκλος να Είναι ο Τελευταίος;

Interestingly, a long-standing debate has occurred before and during every halving. Each event has those who think it will be the last time the asset follows the cycle, and those who believe it’s part of the market’s characteristics. For now, this cycle appears to be different, particularly in its late correction phase. However, it’s still too late to make a final judgment.

Τελευταίες Σκέψεις: Έχει Τελειώσει ο 4ετής Κύκλος του Bitcoin;

If Hayes and others who believe outside factors drove the halving trading cycle are correct, then the market is about to venture into uncharted territory. Given that Bitcoin is more valuable and understood than ever before, there’s good reason to believe that it may have outgrown its 4-year cycle. For now, only time will tell.

Μάθετε για άλλα Συναρπαστικά Νέα Ψηφιακών Περιουσιακών Στοιχείων Εδώ.