Η American Tower αυξάνει τις προβλέψεις για τα έσοδα από ακίνητα το 2026, καθώς το AFFO του γ΄ τριμήνου ενισχύεται κατά 2,4%

Η American Tower Corporation ανακοίνωσε στις 27 Οκτωβρίου 2026 συνολικά έσοδα 2.785 εκατ. δολαρίων ΗΠΑ για το τρίμηνο που έληξε στις 30 Σεπτεμβρίου 2026, αυξημένα κατά 2,5% σε σύγκριση με την αντίστοιχη περίοδο του προηγούμενου έτους. Παράλληλα, αύξησε κατά 55 εκατ. δολάρια το μέσο σημείο του εύρους προβλέψεων για τα έσοδα από ακίνητα για το σύνολο του 2026, αποδίδοντας την αναθεώρηση στις καλύτερες από τις αναμενόμενες επιδόσεις του τομέα Κέντρων δεδομένων.

Τα συνολικά έσοδα από ακίνητα αυξήθηκαν κατά 4,5%, στα 2.734 εκατ. δολάρια, χάρη στην αύξηση κατά 1,1% των οργανικών χρεώσεων προς μισθωτές και στην αύξηση κατά 16,3% των ταμειακών εσόδων από τα Κέντρα δεδομένων, σύμφωνα με την ανακοίνωση αποτελεσμάτων του τρίτου τριμήνου της εταιρείας. Τα προσαρμοσμένα EBITDA αυξήθηκαν κατά 0,9%, στα 1.832 εκατ. δολάρια, με περιθώριο 65,8%, ενώ τα προσαρμοσμένα λειτουργικά κεφάλαια (AFFO) που αναλογούν στους κατόχους κοινών μετοχών αυξήθηκαν κατά 2,4%, στα 1.335 εκατ. δολάρια, ή 2,87 δολάρια ανά μετοχή, σημειώνοντας άνοδο 3,2%.

Τα καθαρά κέρδη μειώθηκαν κατά 14,4%, στα 781 εκατ. δολάρια, ενώ τα καθαρά κέρδη που αναλογούν στους κατόχους κοινών μετοχών της American Tower υποχώρησαν κατά 10,3%, στα 766 εκατ. δολάρια, ή 1,64 δολάρια ανά απομειωμένη μετοχή, σημειώνοντας πτώση 9,9%. Τα Funds From Operations (FFO) της Nareit που αναλογούν στους κατόχους κοινών μετοχών μειώθηκαν κατά 7,7%, στα 1.165 εκατ. δολάρια. Η εταιρεία ανέφερε ότι οι ρυθμοί ανάπτυξής της επηρεάστηκαν από τη μείωση των μη ταμειακών εσόδων που αναγνωρίζονται με τη γραμμική μέθοδο, τα οποία ανήλθαν σε περίπου αρνητικά 24,0 εκατ. δολάρια το τρίμηνο, έναντι περίπου 27,7 εκατ. δολαρίων ένα χρόνο νωρίτερα, καθώς και από μη πραγματοποιηθείσες ζημίες ύψους περίπου 71,5 εκατ. δολαρίων από επενδύσεις σε μετοχικούς τίτλους, έναντι μη πραγματοποιηθέντων κερδών περίπου 10,9 εκατ. δολαρίων την αντίστοιχη περίοδο του προηγούμενου έτους.

Οι ταμειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες ανήλθαν σε 1.393 εκατ. δολάρια, μειωμένες κατά 4,6%, ενώ οι συνολικές ταμειακές κεφαλαιουχικές δαπάνες διαμορφώθηκαν σε 407 εκατ. δολάρια, μειωμένες κατά 14,6%. Έτσι, οι ελεύθερες ταμειακές ροές ανήλθαν σε 986 εκατ. δολάρια, αυξημένες κατά 0,2%. Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες του τρίτου τριμήνου περιλάμβαναν 48 εκατ. δολάρια για μη προαιρετικές κεφαλαιουχικές βελτιώσεις και εταιρικές κεφαλαιουχικές δαπάνες. Το σύνολο των ταμειακών κεφαλαιουχικών δαπανών περιλάμβανε επίσης 9,1 εκατ. δολάρια για πληρωμές χρηματοδοτικών μισθώσεων και διαρκών δικαιωμάτων διέλευσης σε γη, οι οποίες αναφέρθηκαν στις ταμειακές ροές από χρηματοδοτικές δραστηριότητες.

Έσοδα ανά τομέα και χρεώσεις προς μισθωτές

Τα έσοδα από ακίνητα του τομέα ΗΠΑ & Καναδάς ανήλθαν σε 1.275 εκατ. δολάρια, μειωμένα κατά 3,3% σε σύγκριση με ένα χρόνο νωρίτερα. Τα έσοδα από ακίνητα στη Λατινική Αμερική αυξήθηκαν κατά 10,4%, στα 460 εκατ. δολάρια, στην Αφρική & Ασία-Ειρηνικό κατά 15,4%, στα 428 εκατ. δολάρια, στην Ευρώπη κατά 5,9%, στα 258 εκατ. δολάρια, και στα Κέντρα δεδομένων κατά 17,4%, στα 313 εκατ. δολάρια. Τα έσοδα από υπηρεσίες μειώθηκαν κατά 49,2%, στα 51 εκατ. δολάρια.

Η αύξηση των συνολικών χρεώσεων προς μισθωτές σε ενοποιημένη βάση ήταν 1,7%, ενώ η αύξηση των οργανικών χρεώσεων προς μισθωτές ήταν 1,1%. Ανά τομέα, οι συνολικές χρεώσεις προς μισθωτές παρέμειναν αμετάβλητες στις ΗΠΑ & Καναδά, μειώθηκαν κατά 2,1% στη Λατινική Αμερική, αυξήθηκαν κατά 11,6% στην Αφρική & Ασία-Ειρηνικό και κατά 6,0% στην Ευρώπη. Αντίστοιχα, οι οργανικές χρεώσεις προς μισθωτές παρέμειναν αμετάβλητες στις ΗΠΑ & Καναδά, μειώθηκαν κατά 2,1% στη Λατινική Αμερική και αυξήθηκαν κατά 8,2% στην Αφρική & Ασία-Ειρηνικό και κατά 4,2% στην Ευρώπη. Οι ακυρώσεις μείωσαν τις χρεώσεις προς μισθωτές κατά 97 εκατ. δολάρια το τρίμηνο, έναντι 43 εκατ. δολαρίων ένα χρόνο νωρίτερα, ενώ οι συνεγκαταστάσεις και οι τροποποιήσεις συμβάσεων προσέθεσαν 56 εκατ. δολάρια και οι αναπροσαρμογές 63 εκατ. δολάρια.

Τα λειτουργικά περιθώρια κέρδους ανά τομέα ήταν 79% στις ΗΠΑ & Καναδά, 66% στη Λατινική Αμερική, 60% στην Αφρική & Ασία-Ειρηνικό, 57% στην Ευρώπη και 53% στα Κέντρα δεδομένων. Τα συνολικά λειτουργικά κέρδη από ακίνητα ανήλθαν σε 1.879 εκατ. δολάρια.

Επιστροφές κεφαλαίου, χρέος και προβλέψεις για το σύνολο του έτους

Η American Tower ανακοίνωσε διανομή 1,79 δολαρίων ανά κοινή μετοχή για το τρίτο τρίμηνο, συνολικού ύψους 831,0 εκατ. δολαρίων, που αντιστοιχεί σε ετήσια αύξηση 5,3% ανά μετοχή. Η διανομή ανακοινώθηκε στις 17 Σεπτεμβρίου 2026 και καταβλήθηκε στις 20 Οκτωβρίου 2026 στους μετόχους που ήταν εγγεγραμμένοι κατά τη λήξη των εργασιών στις 30 Σεπτεμβρίου 2026.

Κατά τη διάρκεια του τριμήνου, η εταιρεία επαναγόρασε περίπου 1,8 εκατομμύρια κοινές μετοχές της, έναντι περίπου 315 εκατ. δολαρίων. Έως τις 20 Οκτωβρίου 2026, επαναγόρασε επιπλέον περίπου 0,4 εκατομμύρια μετοχές, έναντι περίπου 68 εκατ. δολαρίων, αφήνοντας διαθέσιμα περίπου 1,1 δισ. δολάρια στο πλαίσιο του προγράμματος επαναγοράς μετοχών της. Στις 23 Οκτωβρίου 2026, το Διοικητικό Συμβούλιο ενέκρινε αύξηση του προγράμματος, επιτρέποντας την επαναγορά επιπλέον κοινών μετοχών αξίας έως και 2,0 δισ. δολαρίων.

Μέσω της θυγατρικής της American Towers LLC, η εταιρεία σύναψε συμφωνία για την πώληση του 100% των συμμετοχών της στις θυγατρικές της στον Καναδά, έναντι συνολικού τιμήματος περίπου 288 εκατομμυρίων καναδικών δολαρίων, ή περίπου 202 εκατ. δολαρίων. Η εταιρεία αναμένει να ολοκληρώσει την πώληση το τέταρτο τρίμηνο του 2026, υπό την επιφύλαξη των συνήθων προϋποθέσεων ολοκλήρωσης.

Στις 30 Σεπτεμβρίου 2026, ο δείκτης καθαρού δανεισμού της εταιρείας ήταν 4,9 φορές το καθαρό χρέος προς το ετησιοποιημένο προσαρμοσμένο EBITDA. Το συνολικό χρέος ανερχόταν σε 37.579 εκατ. δολάρια και τα μετρητά και ισοδύναμα μετρητών σε 1.872 εκατ. δολάρια, με αποτέλεσμα καθαρό χρέος 35.707 εκατ. δολαρίων. Η συνολική ρευστότητα ήταν περίπου 10,6 δισ. δολάρια και αποτελούνταν από περίπου 1,9 δισ. δολάρια σε μετρητά και ισοδύναμα μετρητών, καθώς και από περίπου 8,7 δισ. δολάρια διαθέσιμης δανειοληπτικής ικανότητας στο πλαίσιο ανακυκλούμενων πιστωτικών διευκολύνσεων, μετά την αφαίρεση των ανεξόφλητων εγγυητικών επιστολών. Στις 14 Σεπτεμβρίου 2026, η εταιρεία εξόφλησε στη λήξη τους μη εξασφαλισμένους ομολογιακούς τίτλους υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας ύψους 600,0 εκατ. δολαρίων και επιτοκίου 1,450% και εξέδωσε μη εξασφαλισμένους ομολογιακούς τίτλους υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας συνολικής αξίας 1,6 δισ. δολαρίων, με λήξεις το 2031, το 2033 και το 2036. Τα καθαρά έσοδα από την έκδοση χρησιμοποιήθηκαν για την εξόφληση των τίτλων επιτοκίου 1,450%, την αποπληρωμή δανεισμού στο πλαίσιο της ανακυκλούμενης πιστωτικής διευκόλυνσης 6,0 δισ. δολαρίων της εταιρείας, η οποία είναι μη εξασφαλισμένη και πολυνομισματική, και για γενικούς εταιρικούς σκοπούς. Στις 14 Οκτωβρίου 2026, η εταιρεία εξόφλησε στη λήξη τους μη εξασφαλισμένους ομολογιακούς τίτλους υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας ύψους 1,0 δισ. δολαρίων και επιτοκίου 3,375%.

Για το σύνολο του 2026, η εταιρεία αύξησε την πρόβλεψή της για τα έσοδα από ακίνητα, σε εύρος από $10.785 εκατομμύρια έως $10.865 εκατομμύρια, που αντιστοιχεί σε αύξηση 5,0% στο μεσαίο σημείο του εύρους, και διατήρησε αμετάβλητη την πρόβλεψή της για το προσαρμοσμένο EBITDA, σε εύρος από $7.248 εκατομμύρια έως $7.303 εκατομμύρια. Μείωσε κατά $30 εκατομμύρια τα μεσαία σημεία των προβλέψεων για τα καθαρά κέρδη και τα καθαρά κέρδη που αναλογούν στους κοινούς μετόχους, σε εύρη από $3.253 εκατομμύρια έως $3.308 εκατομμύρια και από $3.183 εκατομμύρια έως $3.238 εκατομμύρια, αντίστοιχα, κυρίως λόγω μη πραγματοποιηθεισών ζημιών από μετοχικούς τίτλους. Διατήρησε το μεσαίο σημείο της πρόβλεψης για το AFFO που αναλογεί στους κοινούς μετόχους σε εύρος από $5.148 εκατομμύρια έως $5.203 εκατομμύρια, ενώ αύξησε κατά $0,02 το μεσαίο σημείο της πρόβλεψης για το AFFO ανά μετοχή, σε εύρος από $11,04 έως $11,16. Η εταιρεία απέδωσε την αναθεώρηση κυρίως στις αποφάσεις της για την κατανομή κεφαλαίων.

Οι προβλέψεις για τα έσοδα από ακίνητα ανά τομέα για το σύνολο του έτους είναι: από $5.085 εκατομμύρια έως $5.095 εκατομμύρια για τις ΗΠΑ και τον Καναδά, με μείωση 3,0% στο μεσαίο σημείο του εύρους, η οποία, σύμφωνα με την εταιρεία, περιλαμβάνει εκτιμώμενη αρνητική επίδραση άνω του 3% λόγω της μείωσης των μη ταμειακών εσόδων που αναγνωρίζονται με τη σταθερή μέθοδο· από $1.813 εκατομμύρια έως $1.833 εκατομμύρια για τη Λατινική Αμερική· από $1.644 εκατομμύρια έως $1.664 εκατομμύρια για την Αφρική και την Ασία-Ειρηνικό· από $1.025 εκατομμύρια έως $1.045 εκατομμύρια για την Ευρώπη· και από $1.218 εκατομμύρια έως $1.228 εκατομμύρια για τα κέντρα δεδομένων. Για τους τέσσερις τελευταίους τομείς, οι αντίστοιχοι ρυθμοί αύξησης στο μεσαίο σημείο του εύρους είναι 11,0%, 16,2%, 10,4% και 16,1%. Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες για το σύνολο του έτους αναμένεται να ανέλθουν συνολικά σε $1.765 εκατομμύρια έως $1.875 εκατομμύρια. Σε αυτές περιλαμβάνονται η κατασκευή 1.300 έως 1.900 εγκαταστάσεων επικοινωνιών παγκοσμίως και δαπάνες ανάπτυξης ύψους $695 εκατομμυρίων στον τομέα των κέντρων δεδομένων.

Ο διευθύνων σύμβουλος Steve Vondran δήλωσε: «Καταγράψαμε ένα ακόμη ισχυρό τρίμηνο, με σταθερή ζήτηση για μισθώσεις σε όλο το παγκόσμιο χαρτοφυλάκιο πύργων μας και συνεχιζόμενη υπεραπόδοση από την CoreSite. Αυτή η δυναμική, σε συνδυασμό με την πειθαρχημένη κατανομή κεφαλαίων, μας επέτρεψε να αυξήσουμε για τρίτη φορά φέτος την πρόβλεψή μας για το σύνολο του έτους».

Η πρόβλεψη αποτυπώνει τις προσδοκίες της διοίκησης στις 27 Οκτωβρίου 2026 και βασίζεται στις αναφερόμενες παραδοχές για τις συναλλαγματικές ισοτιμίες ξένων νομισμάτων κατά την περίοδο από τις 27 Οκτωβρίου έως τις 31 Δεκεμβρίου 2026. Η εταιρεία προγραμμάτισε τηλεφωνική συνδιάσκεψη για τις 8:30 π.μ. ET στις 27 Οκτωβρίου 2026, προκειμένου να συζητήσει τα τριμηνιαία αποτελέσματα και την επικαιροποιημένη πρόβλεψή της για το 2026.