Τα κέρδη της Allstate το τρίτο τρίμηνο μειώθηκαν κατά 44,8% λόγω ζημιών από καταστροφές και επενδύσεις

Η Allstate ανακοίνωσε τα αποτελέσματά της για το τρίτο τρίμηνο του 2026 στις 4 Νοεμβρίου 2026. Τα καθαρά κέρδη που αναλογούν στους κοινούς μετόχους μειώθηκαν κατά 44,8%, στα 2,05 δισ. δολάρια από 3,72 δισ. δολάρια, για το τρίμηνο που έληξε στις 30 Σεπτεμβρίου 2026. Τα έσοδα αυξήθηκαν οριακά κατά 0,5%, στα 17,35 δισ. δολάρια, συνδυάζοντας τη μέτρια ανάπτυξη με την απότομη πτώση των κερδών.

Η Allstate απέδωσε την πτώση κυρίως στην αύξηση των ζημιών από καταστροφές, στη σύγκριση με το κέρδος του 2025 από την πώληση της δραστηριότητας ομαδικής ασφάλισης υγείας, καθώς και στις καθαρές ζημίες από επενδύσεις και παράγωγα, οι οποίες αντισταθμίστηκαν εν μέρει από την αύξηση των δεδουλευμένων ασφαλίστρων. Τα απομειωμένα κέρδη ανά μετοχή μειώθηκαν στα 8,03 δολάρια από 13,95 δολάρια.

Τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη, από τα οποία εξαιρούνται τα αποτελέσματα από επενδύσεις και παράγωγα, οι αναπροσαρμογές συνταξιοδοτικών υποχρεώσεων, οι αποσβέσεις ή απομειώσεις αγορασθέντων άυλων περιουσιακών στοιχείων, τα κέρδη ή οι ζημίες από εκποιήσεις, συγκεκριμένα έκτακτα στοιχεία και οι σχετικές φορολογικές επιπτώσεις, μειώθηκαν κατά 16,2%, στα 2,49 δισ. δολάρια από 2,98 δισ. δολάρια, ή στα 9,76 δολάρια ανά απομειωμένη μετοχή από 11,17 δολάρια. Η μικρότερη πτώση των προσαρμοσμένων κερδών απομονώνει μέρος της επίδρασης των επενδύσεων και των εκποιήσεων από τα λειτουργικά αποτελέσματα, αλλά εξακολουθεί να αποτυπώνει τη μείωση των κερδών από ασφαλιστικές εργασίες. Τα συνολικά ασφαλιστήρια συμβόλαια σε ισχύ αυξήθηκαν κατά 3,9%, στα 217,6 εκατομμύρια.

Οι ζημίες από καταστροφές επιβαρύνουν τα αποτελέσματα των ασφαλιστικών εργασιών

Τα δεδουλευμένα ασφάλιστρα του κλάδου Περιουσίας και Αστικής Ευθύνης αυξήθηκαν κατά 3,8%, στα 15,09 δισ. δολάρια, ενώ τα ασφαλιστήρια συμβόλαια σε ισχύ αυξήθηκαν κατά 3,3%. Ωστόσο, τα κέρδη από ασφαλιστικές εργασίες μειώθηκαν κατά 30,1%, στα 2,02 δισ. δολάρια από 2,89 δισ. δολάρια, καθώς οι ζημίες από καταστροφές αυξήθηκαν κατά 195,7%, στο 1,65 δισ. δολάρια από 558 εκατ. δολάρια.

Ο καταγεγραμμένος συνδυασμένος δείκτης αυξήθηκε στο 86,6 από 80,1. Η Allstate ανέφερε ότι η επιδείνωση κατά 6,5 μονάδες οφειλόταν κυρίως στην αύξηση των ζημιών από καταστροφές κατά 7,1 μονάδες, η οποία αντισταθμίστηκε εν μέρει από τις κατά 2,4 μονάδες ευνοϊκότερες αποδεσμεύσεις αποθεματικών προηγούμενων ετών για ζημίες που δεν σχετίζονταν με καταστροφές. Ο υποκείμενος συνδυασμένος δείκτης, από τον οποίο εξαιρούνται οι καταστροφές, οι αναθεωρήσεις αποθεματικών προηγούμενων ετών και οι αποσβέσεις ή απομειώσεις αγορασθέντων άυλων περιουσιακών στοιχείων, διαμορφώθηκε στο 80,5 έναντι 78,7, υποδεικνύοντας ότι υπήρχαν πιέσεις και πέρα από το κόστος των καταστροφών.

Τα ασφαλιστήρια συμβόλαια αυτοκινήτου σε ισχύ αυξήθηκαν κατά 3,4% και οι νέες εργασίες κατά 6,3%, αλλά τα δεδουλευμένα ασφάλιστρα αυξήθηκαν μόλις κατά 0,6%, στα 9,65 δισ. δολάρια, καθώς η αύξηση των συμβολαίων αντισταθμίστηκε σε μεγάλο βαθμό από τη μείωση των μέσων ασφαλίστρων. Τα κέρδη από ασφαλιστικές εργασίες στον κλάδο αυτοκινήτου μειώθηκαν στο 1,62 δισ. δολάρια από 1,73 δισ. δολάρια. Ο υποκείμενος συνδυασμένος δείκτης του κλάδου επιδεινώθηκε στο 89,8 από 86,0, δείχνοντας ότι οι πιέσεις δεν περιορίζονταν στις καταστροφές.

Τα δεδουλευμένα ασφάλιστρα κατοικίας αυξήθηκαν κατά 11,5%, στα 4,33 δισ. δολάρια, ενώ τα ασφαλιστήρια συμβόλαια σε ισχύ αυξήθηκαν κατά 3,3% και οι νέες εργασίες κατά 10,2%. Το μέσο μεικτό εγγεγραμμένο ασφάλιστρο για τα προϊόντα με την επωνυμία Allstate αυξήθηκε κατά 4,9%, λόγω, σύμφωνα με την εταιρεία, των αυξήσεων τιμών και του υψηλότερου κόστους αντικατάστασης κατοικιών.

Οι ζημίες από καταστροφές στον κλάδο ασφάλισης κατοικίας ανήλθαν σε 1,33 δισ. δολάρια, από 479 εκατ. δολάρια, μειώνοντας τα κέρδη από ασφαλιστικές εργασίες στα 452 εκατ. δολάρια από 1,11 δισ. δολάρια. Ο καταγεγραμμένος συνδυασμένος δείκτης εκτινάχθηκε στο 89,5 από 71,5, αλλά ο υποκείμενος δείκτης παρέμεινε σχεδόν αμετάβλητος, στο 60,1 έναντι 59,8. Η διαφορά αυτή δείχνει ότι οι καταστροφές ήταν ο κύριος λόγος για την εξασθένηση της αναφερόμενης κερδοφορίας στον κλάδο ασφάλισης κατοικίας.

Αυξάνονται τα έσοδα από επενδύσεις, ενώ υποχωρούν οι αξίες του χαρτοφυλακίου

Τα καθαρά έσοδα από επενδύσεις αυξήθηκαν κατά 228 εκατ. δολάρια, φτάνοντας τα 1,177 δισ. δολάρια, στο χαρτοφυλάκιο της Allstate, ύψους 87,4 δισ. δολαρίων. Τα έσοδα βάσει αγοραίων τιμών αυξήθηκαν στα 887 εκατ. δολάρια από 780 εκατ. δολάρια, χάρη στα υψηλότερα υπόλοιπα περιουσιακών στοιχείων και τις αυξημένες αποδόσεις σταθερού εισοδήματος. Τα έσοδα βάσει επενδυτικής απόδοσης αυξήθηκαν στα 355 εκατ. δολάρια από 227 εκατ. δολάρια, λόγω της αύξησης των αποτιμήσεων των ιδιωτικών κεφαλαιακών συμμετοχών, σύμφωνα με την Allstate.

Οι καθαρές ζημίες από επενδύσεις και παράγωγα ανήλθαν σε 545 εκατ. δολάρια, έναντι κερδών 252 εκατ. δολαρίων ένα χρόνο νωρίτερα. Η Allstate απέδωσε τις ζημίες κυρίως στα υψηλότερα επιτόκια, συμπεριλαμβανομένων των ζημιών από πωλήσεις τίτλων σταθερού εισοδήματος, αποτιμήσεις διαπραγματεύσιμων αμοιβαίων κεφαλαίων σταθερού εισοδήματος και παράγωγα που σχετίζονται με τα επιτόκια.

Η συνολική απόδοση του χαρτοφυλακίου ήταν αρνητική κατά 2,1%, έναντι θετικής απόδοσης 2,0% το αντίστοιχο τρίμηνο του προηγούμενου έτους. Οι μη πραγματοποιηθείσες καθαρές κεφαλαιακές ζημίες προ φόρων ανήλθαν σε 2,6 δισ. δολάρια στις 30 Σεπτεμβρίου, έναντι 97 εκατ. δολαρίων το προηγούμενο τρίμηνο, αντανακλώντας κυρίως τη μείωση των αποτιμήσεων τίτλων σταθερού εισοδήματος καθώς αυξάνονταν τα επιτόκια. Αυτή η μεταβολή εξηγεί πώς βελτιώθηκαν τα καθαρά έσοδα από επενδύσεις, ενώ οι αποτιμήσεις της αγοράς εξακολουθούσαν να επιβαρύνουν τα κέρδη και να κρατούν σχεδόν αμετάβλητα τα ενοποιημένα έσοδα.

Ανάπτυξη της Protection Services και συνέχιση των επιστροφών κεφαλαίου

Τα έσοδα της Protection Services αυξήθηκαν κατά 6,9%, στα 964 εκατ. δολάρια, ενώ τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη ανήλθαν στα 64 εκατ. δολάρια από 46 εκατ. δολάρια. Η Protection Plans συνέβαλε περισσότερο στη βελτίωση: τα έσοδά της αυξήθηκαν κατά 7,3%, στα 631 εκατ. δολάρια, και τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη της ανήλθαν στα 47 εκατ. δολάρια από 34 εκατ. δολάρια, κυρίως χάρη στα υψηλότερα μεικτά περιθώρια κέρδους και τη μείωση των λειτουργικών εξόδων.

Η Allstate επέστρεψε στους μετόχους περίπου 1,5 δισ. δολάρια μέσω επαναγορών μετοχών και μερισμάτων κατά το τρίτο τρίμηνο. Στις 30 Σεπτεμβρίου, απέμεναν 1,3 δισ. δολάρια από την έγκριση επαναγοράς μετοχών ύψους 4,0 δισ. δολαρίων, η οποία είχε δοθεί τον Φεβρουάριο του 2026.

Το τρίμηνο αναδεικνύει τη διάκριση ανάμεσα στην ανάπτυξη των δραστηριοτήτων και στη σταθερότητα των κερδών. Η Allstate αύξησε το χαρτοφυλάκιο ασφαλιστηρίων της, τα ασφάλιστρα κατοικιών και τις υπηρεσίες Protection Services, όμως οι υψηλότερες ζημιές από καταστροφές και οι αποτιμήσεις επενδύσεων που επηρεάζονται από τα επιτόκια καθόρισαν τη σύγκριση των τελικών αποτελεσμάτων. Ο σχεδόν αμετάβλητος υποκείμενος δείκτης στον κλάδο κατοικιών δείχνει ότι η κερδοφορία από την ασφαλιστική δραστηριότητα παρέμεινε πιο σταθερή από ό,τι υποδηλώνουν τα ανακοινωθέντα κέρδη, ενώ ο ασθενέστερος υποκείμενος δείκτης στον κλάδο αυτοκινήτου δείχνει ότι οι καταστροφές δεν ήταν η μόνη επιβαρυντική παράμετρος. Το κεντρικό ερώτημα για τα επόμενα τρίμηνα είναι αν η αύξηση των ασφαλιστηρίων και των ασφαλίστρων μπορεί να οδηγήσει σε σταθερότερα κέρδη, παρά τις πηγές αυτής της μεταβλητότητας.