Η Snap επιστρέφει στην τριμηνιαία κερδοφορία, καθώς τα έσοδα του γ΄ τριμήνου αυξάνονται κατά 14%

Η Snap ανακοίνωσε τα αποτελέσματα του γ΄ τριμήνου του 2026 στις 4 Νοεμβρίου 2026: τα έσοδα του τριμήνου που έληξε στις 30 Σεπτεμβρίου 2026 αυξήθηκαν κατά 14% σε ετήσια βάση, στα 1,722 δισ. δολάρια ΗΠΑ, ενώ τα καθαρά κέρδη ανήλθαν σε 56,5 εκατ. δολάρια, έναντι ζημίας 103,5 εκατ. δολαρίων ένα χρόνο νωρίτερα. Η επιστροφή στην κερδοφορία ακολούθησε καθαρή ζημία 164,0 εκατ. δολαρίων το β΄ τρίμηνο του 2026.

Τα λειτουργικά κέρδη ανήλθαν σε 76,7 εκατ. δολάρια, έναντι ζημίας 128,4 εκατ. δολαρίων το γ΄ τρίμηνο του 2025, ενώ τα απομειωμένα κέρδη ανά μετοχή ήταν 0,03 δολάρια, έναντι ζημίας 0,06 δολαρίων. Η βελτίωση σημειώθηκε καθώς τα έσοδα αυξήθηκαν ταχύτερα από το κόστος: ο οικονομικός διευθυντής Doug Hott δήλωσε ότι το συνολικό κόστος αυξήθηκε μόλις κατά 1% σε ετήσια βάση. Το μικτό περιθώριο κέρδους βάσει GAAP διευρύνθηκε στο 62%, από 55%.

Το προσαρμοσμένο EBITDA, το οποίο η Snap ορίζει ως καθαρά κέρδη εξαιρουμένων των τόκων, των λοιπών εσόδων και εξόδων, των φόρων εισοδήματος, των αποσβέσεων, των απομειώσεων, των αμοιβών βάσει μετοχών και των σχετικών φόρων μισθοδοσίας, καθώς και ορισμένων άλλων στοιχείων, υπερδιπλασιάστηκε και ανήλθε σε 382,6 εκατ. δολάρια, από 182,0 εκατ. δολάρια. Το περιθώριό του αυξήθηκε στο 22%, από 12%. Τα τριμηνιαία κέρδη δεν εξάλειψαν τις ζημίες που είχαν συσσωρευτεί νωρίτερα το 2026: η Snap ανακοίνωσε καθαρή ζημία 196,4 εκατ. δολαρίων για το εννεάμηνο, έναντι 505,7 εκατ. δολαρίων την αντίστοιχη περίοδο του 2025.

Η αύξηση των διαφημιστικών εσόδων υστερεί έναντι των εσόδων από άμεσες πωλήσεις

Η σύνθεση της αύξησης των εσόδων ήταν ανομοιόμορφη. Στις προετοιμασμένες δηλώσεις της Snap, ο Hott ανέφερε αύξηση 4% σε ετήσια βάση στα διαφημιστικά έσοδα και 84% στα λοιπά έσοδα, με κύριους μοχλούς τα Snapchat+, Memories Storage και Lens+. Ο διευθύνων σύμβουλος Evan Spiegel δήλωσε ότι οι συνδρομητές επί πληρωμή των συγκεκριμένων προϊόντων ξεπέρασαν τα 30 εκατομμύρια, αναγνωρίζοντας παράλληλα ότι «η αύξηση των διαφημιστικών εσόδων εξακολουθεί να υπολείπεται των φιλοδοξιών μας».

Ο εμπορικός διευθυντής Ronan Harris δήλωσε ότι η διαφήμιση άμεσης απόκρισης σημείωσε ισχυρή ανάπτυξη, αλλά η διαφήμιση επωνυμίας στην κορυφή της χοάνης πωλήσεων μειώθηκε σε ετήσια βάση και επιβάρυνε τη συνολική ανάπτυξη. Ο όγκος αγορών από καμπάνιες προώθησης αγορών εντός εφαρμογών υπερδιπλασιάστηκε, το μέσο κόστος ανά αγορά μειώθηκε κατά περίπου 24% και τα σχετικά έσοδα αυξήθηκαν κατά περισσότερο από 54%. Οι καμπάνιες αγορών μέσω ιστού οδήγησαν σε αύξηση των αγορών κατά περισσότερο από 31%, μείωση του μέσου κόστους ανά αγορά κατά 15% και αύξηση των εσόδων κατά 11%.

Τα έσοδα από Sponsored Snaps αυξήθηκαν κατά 56% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, ενώ το μερίδιο του Chat στα συνολικά έσοδα αυξήθηκε κατά περίπου 8 ποσοστιαίες μονάδες σε ετήσια βάση. Οι αυξήσεις αυτές δείχνουν βελτιωμένες επιδόσεις σε τμήματα της διαφημιστικής δραστηριότητας· η υποχώρηση της ζήτησης για διαφημίσεις επωνυμίας βοηθά να εξηγηθεί γιατί δεν οδήγησαν σε ταχύτερη συνολική αύξηση των διαφημιστικών εσόδων.

Η περιφερειακή δημιουργία εσόδων αντισταθμίζει την απώλεια ημερήσιου κοινού

Ο μέσος ημερήσιος αριθμός ενεργών χρηστών (DAU) παγκοσμίως έφτασε τα 495 εκατομμύρια, αυξημένος κατά 4% από τα 477 εκατομμύρια ένα χρόνο νωρίτερα και τα 493 εκατομμύρια το β΄ τρίμηνο του 2026. Ο μέσος μηνιαίος αριθμός ενεργών χρηστών (MAU) ανήλθε στα 977 εκατομμύρια, επίσης αυξημένος κατά 4%, ενώ το μέσο έσοδο ανά χρήστη (ARPU), που ορίζεται ως τα τριμηνιαία έσοδα διαιρεμένα με τον μέσο ημερήσιο αριθμό ενεργών χρηστών, αυξήθηκε κατά 10%, στα 3,48 δολάρια από 3,16 δολάρια. Οι διαφάνειες αποτελεσμάτων της Snap δείχνουν εντονότερη περιφερειακή απόκλιση ανάμεσα στις τάσεις του κοινού και στη δημιουργία εσόδων:

Η Βόρεια Αμερική και η Ευρώπη κατέγραψαν, επομένως, διψήφια αύξηση εσόδων παρά τη συρρίκνωση του ημερήσιου κοινού, χάρη στην υψηλότερη δημιουργία εσόδων ανά χρήστη. Ο υπόλοιπος κόσμος συνέβαλε στην αύξηση του κοινού, αν και με σημαντικά χαμηλότερα έσοδα ανά χρήστη.

Οι ταμειακές ροές και η απομείωση της συμμετοχής των μετόχων διαμορφώνουν τις προοπτικές

Οι λειτουργικές ταμειακές ροές αυξήθηκαν κατά 44% σε ετήσια βάση, στα 210,5 εκατ. δολάρια, ενώ οι ελεύθερες ταμειακές ροές αυξήθηκαν κατά 76%, στα 164,5 εκατ. δολάρια. Η Snap ορίζει τις ελεύθερες ταμειακές ροές ως τις λειτουργικές ταμειακές ροές μείον τις αγορές ενσώματων πάγιων στοιχείων, οι οποίες ανήλθαν συνολικά σε 46,0 εκατ. δολάρια το τρίμηνο. Τα ταμειακά διαθέσιμα, τα ισοδύναμα μετρητών και οι εμπορεύσιμοι τίτλοι ανέρχονταν σε περίπου 2,77 δισ. δολάρια στο τέλος Σεπτεμβρίου.

Η ισχυρότερη παραγωγή ταμειακών ροών συνυπάρχει με την απομείωση της συμμετοχής των μετόχων. Οι κοινές μετοχές μαζί με τις μετοχές που αντιστοιχούν σε αμοιβές βάσει μετοχών ανήλθαν συνολικά σε περίπου 1,932 δισ., αυξημένες κατά 3,8% σε ετήσια βάση, ενώ οι τριμηνιαίες αμοιβές βάσει μετοχών ανήλθαν σε 254,8 εκατ. δολάρια. Η διοίκηση αναμένει να ολοκληρώσει το τρέχον πρόγραμμα επαναγοράς το δ΄ τρίμηνο και στη συνέχεια να ακολουθήσει πολυετή προσέγγιση, με στόχο να αντισταθμίσει τη μελλοντική απομείωση της συμμετοχής των μετόχων και να διατηρήσει σταθερό τον πλήρως απομειωμένο αριθμό μετοχών το 2027.

Οι προβλέψεις της Snap για το δ΄ τρίμηνο του 2026 κάνουν λόγο για έσοδα από 1,950 δισ. έως 1,985 δισ. δολάρια και προσαρμοσμένο EBITDA από 490 εκατ. έως 525 εκατ. δολάρια. Οι προβλέψεις περιλαμβάνουν προγραμματισμένες επενδύσεις στο SPECS, με τον ρυθμό τους να καθορίζεται βάσει οροσήμων σχετικά με τα προϊόντα, το οικοσύστημα και την οικονομία. Το κόστος υποδομών για το σύνολο του έτους εκτιμάται πλέον σε 1,65 έως 1,66 δισ. δολάρια, με το εύρος να περιορίζεται από τα 1,65 έως 1,70 δισ. δολάρια, καθώς οι αυξημένες επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη και τη μηχανική μάθηση απορροφώνται χωρίς αύξηση του συνολικού κόστους υποδομών.

Η Snap δήλωσε ότι, από την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων του Q1 2027, το παγκόσμιο MAU θα αντικαταστήσει το παγκόσμιο DAU ως βασικό μέτρο του κοινού της, ενώ τα περιφερειακά DAU και ARPU θα καταργηθούν και το ARPU με βάση το παγκόσμιο MAU θα γίνει το βασικό μέτρο monetization της. Ιστορικά, η καθημερινή αλληλεπίδραση παρέμενε σταθερή ως ποσοστό της μηνιαίας, και η εταιρεία δεν σκοπεύει να βελτιστοποιήσει το Snapchat για καθημερινή χρήση εις βάρος της μακροπρόθεσμης αξίας της κοινότητας.

Το τρίμηνο καταγράφει ισχυρότερη κερδοφορία και δημιουργία ταμειακών ροών, όχι όμως ευρεία ανάκαμψη της διαφημιστικής αγοράς. Το βασικό εμπορικό ερώτημα είναι αν οι καλύτερες επιδόσεις των καμπανιών και ταχέως αναπτυσσόμενα άμεσα έσοδα μπορούν να ενισχύσουν τη συνολική ζήτηση για διαφήμιση, ενώ το ημερήσιο κοινό στη Βόρεια Αμερική και την Ευρώπη συρρικνώνεται, και αν τα σχεδιαζόμενα μέτρα περιορισμού της απομείωσης της συμμετοχής των μετόχων θα επιτρέψουν να αποτυπωθούν αυτά τα οικονομικά οφέλη σε βάση ανά μετοχή.