Τα έσοδα της Energy Fuels αυξήθηκαν το τρίτο τρίμηνο, ενώ οι ζημίες από τίτλους διεύρυναν το έλλειμμα

Energy Fuels (UUUU ) ανακοίνωσε τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου στις 4 Νοεμβρίου 2026, για το τρίμηνο που έληξε στις 30 Σεπτεμβρίου 2026. Τα έσοδα αυξήθηκαν στα 29,2 εκατ. δολάρια ΗΠΑ από 17,7 εκατ. δολάρια ΗΠΑ έναν χρόνο νωρίτερα, αλλά η καθαρή ζημία που αναλογεί στην εταιρεία διευρύνθηκε στα 52,2 εκατ. δολάρια ΗΠΑ, ή 0,20 δολάρια ΗΠΑ ανά μετοχή, από 16,7 εκατ. δολάρια ΗΠΑ, ή 0,07 δολάρια ΗΠΑ.

Η λειτουργική ζημία κινήθηκε προς την αντίθετη κατεύθυνση, περιοριζόμενη στα 25,3 εκατ. δολάρια ΗΠΑ από 26,7 εκατ. δολάρια ΗΠΑ. Η εταιρεία απέδωσε κυρίως την καθαρή ζημία του τριμήνου σε μη ταμειακές, μη πραγματοποιηθείσες ζημίες ύψους 35,3 εκατ. δολαρίων ΗΠΑ από την αποτίμηση στην τρέχουσα αγοραία αξία των εμπορεύσιμων τίτλων. Η άνοδος των επιτοκίων της αγοράς μείωσε την εύλογη αξία των τοκοφόρων χρεωστικών τίτλων της, ενώ τα έσοδα από τόκους σε μετρητά, ύψους 9,4 εκατ. δολαρίων ΗΠΑ, αντιστάθμισαν εν μέρει τις ζημίες αποτίμησης. Επομένως, το μεγαλύτερο έλλειμμα στα τελικά αποτελέσματα δεν οφειλόταν σε αύξηση της λειτουργικής ζημίας.

Το ουράνιο παραμένει η λειτουργική βάση

Το ουράνιο απέφερε έσοδα 28,4 εκατ. δολαρίων ΗΠΑ από την πώληση 320.000 λιβρών U3O8 σε σταθμισμένη μέση πραγματοποιηθείσα τιμή 88,90 δολαρίων ΗΠΑ ανά λίβρα. Οι μακροπρόθεσμες συμβάσεις κάλυψαν 270.000 λίβρες, ενώ οι υπόλοιπες 50.000 λίβρες πωλήθηκαν στην αγορά άμεσης παράδοσης.

Η Energy Fuels ανέφερε ότι η πραγματοποιηθείσα τιμή του ουρανίου αυξήθηκε κατά 10% σε σύγκριση με το δεύτερο τρίμηνο και κατά 27% σε σύγκριση με το πρώτο, σημειώνοντας την τρίτη συνεχόμενη τριμηνιαία αύξηση. Καθώς το λειτουργικό κόστος ανά λίβρα και το κόστος πωληθέντων παρέμειναν σταθερά, ο τομέας ουρανίου παρέμεινε κερδοφόρος για τρίτο συνεχόμενο τρίμηνο. Η επίδοση αυτή κατέστησε το ουράνιο τον κύριο λειτουργικό αντισταθμιστικό παράγοντα της ζημίας στα τελικά αποτελέσματα που προκάλεσαν οι τίτλοι.

Τα ορυχεία Pinyon Plain, La Sal και Pandora παρήγαγαν 385.000 λίβρες περιεχόμενου U3O8 κατά τη διάρκεια του τριμήνου, ανεβάζοντας τη συνολική εξορυγμένη παραγωγή από την αρχή του έτους σε 1,1 εκατ. λίβρες. Το White Mesa Mill ολοκλήρωσε επίσης τις προγραμματισμένες εργασίες συντήρησης και επεξεργάστηκε εναλλακτικά υλικά τροφοδοσίας. Το μετάλλευμα και το μεταλλοφόρο υλικό που δεν υποβλήθηκαν σε επεξεργασία κατά την προηγούμενη εκστρατεία συμβατικής επεξεργασίας μεταλλεύματος παραμένουν αποθηκευμένα στο εργοστάσιο ή στα τρία ορυχεία, ενώ νέα εκστρατεία επεξεργασίας στο εργοστάσιο έχει προγραμματιστεί να ξεκινήσει το τέταρτο τρίμηνο του 2026.

Η επέκταση στις σπάνιες γαίες συνοδεύεται από χρηματοδοτικές ανάγκες

Το κεφάλαιο κίνησης ανερχόταν σε 932,3 εκατ. δολάρια ΗΠΑ στις 30 Σεπτεμβρίου, εκ των οποίων 76,4 εκατ. δολάρια ΗΠΑ ήταν μετρητά και ισοδύναμα και 779,5 εκατ. δολάρια ΗΠΑ εμπορεύσιμοι τίτλοι. Οι τίτλοι αυτοί, κυρίως τοκοφόρα μέσα και μετοχές εταιρειών ουρανίου, αποτελούν τόσο σημαντικό μέρος της ρευστότητας όσο και την πηγή της μη πραγματοποιηθείσας ζημίας αποτίμησης του τριμήνου, συνδέοντας ένα σημαντικό τμήμα του ισολογισμού με τις διακυμάνσεις της αγοράς.

Το νεοαποκτηθέν Korean Metals Plant συνεισέφερε 0,4 εκατ. δολάρια ΗΠΑ στα έσοδα του Σεπτεμβρίου από πωλήσεις έτοιμου κράματος νεοδυμίου-σιδήρου-βορίου. Η Energy Fuels ολοκλήρωσε την εξαγορά της Australian Strategic Materials (ASM.AX ) στις 28 Αυγούστου 2026, αποκτώντας το εν λειτουργία εργοστάσιο στην Κορέα και το Dubbo Project. Κατά την ολοκλήρωση της εξαγοράς, το εργοστάσιο είχε υφιστάμενη δυναμικότητα παραγωγής κραμάτων 1.300 τόνων ετησίως, ενώ βρίσκεται σε εξέλιξη επέκταση που θα την αυξήσει σε περίπου 3.600 τόνους ετησίως.

Η εκκρεμής εξαγορά της Vacuumschmelze εξακολουθεί να υπόκειται στις απαιτούμενες κανονιστικές εγκρίσεις και σε άλλους όρους ολοκλήρωσης. Η Energy Fuels αναμένει να ολοκληρώσει τη συναλλαγή στις αρχές του 2027· οι εγκαταστάσεις της VAC έχουν συνολική δυναμικότητα παραγωγής μπλοκ μαγνητών 3.500 τόνων ετησίως, η οποία μπορεί να επεκταθεί στους 13.500 τόνους. Η ολοκλήρωση της συναλλαγής θα προσθέσει την παραγωγή μαγνητών στο μεταγενέστερο στάδιο της αλυσίδας αξίας, δίπλα στα στάδια παραγωγής οξειδίων, μετάλλων και κραμάτων της εταιρείας.

Στο White Mesa, η Energy Fuels ενέκρινε τον Ιούλιο του 2026 την κατασκευή κυκλωμάτων βιομηχανικής κλίμακας για την επεξεργασία βαρέων σπανίων γαιών. Η ολοκλήρωση και η θέση σε λειτουργία της δυναμικότητας παραγωγής δυσπροσίου και τερβίου έχουν προγραμματιστεί για τις αρχές του 2028, ενώ αργότερα την ίδια χρονιά θα ακολουθήσουν το σαμάριο, το ευρώπιο και το γαδολίνιο.

Εκκρεμούν επίσης προϋποθέσεις για το σκέλος της προμήθειας πρώτων υλών. Η Export Finance Australia και η National Reconstruction Fund Corporation ενέκριναν υπό όρους χρηματοδότηση έως 180 εκατ. A$ για προτεινόμενη δανειακή διευκόλυνση υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας ύψους 200 εκατ. A$ για τη Φάση 1 του Donald Project. Η ανακοίνωση για το έργο στις 26 Οκτωβρίου περιέγραφε τις εκκρεμείς απαιτήσεις: οριστική τεκμηρίωση, δέουσα επιμέλεια, συμμετοχή εμπορικών δανειστών και τελικές εγκρίσεις, με την τελική επενδυτική απόφαση να αναμένεται έως το τέλος του 2026.

Η Energy Fuels αποκτά συμμετοχή 49% στην κοινοπραξία Donald, χρηματοδοτώντας τα πρώτα 183 εκατ. A$ της αρχικής επένδυσης σε μετοχικό κεφάλαιο. Στις 26 Οκτωβρίου, είχε επενδύσει περίπου 60 εκατ. A$ για συμμετοχή 15,3%, ενώ για να αποκτήσει το σύνολο της συμμετοχής απαιτούνταν περίπου 86 εκατ. A$ επιπλέον, καθώς και κοινές μετοχές αξίας 14 εκατ. δολαρίων ΗΠΑ.

Ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος Ross Bhappu συνόψισε τον επόμενο στόχο: «Παραμένουμε προσηλωμένοι στην πειθαρχημένη υλοποίηση και στη μετατροπή αυτών των στρατηγικών περιουσιακών στοιχείων σε βιώσιμη παραγωγή, περιθώρια κέρδους και ταμειακές ροές».

Αυτή η διάκριση αποτυπώνει το τρίμηνο. Το ουράνιο αποφέρει ήδη υψηλότερες πραγματοποιηθείσες τιμές και κέρδη στον τομέα, ενώ η δραστηριότητα στις σπάνιες γαίες έχει αρχίσει να συνεισφέρει έσοδα, αλλά εξακολουθεί να εξαρτάται από ορόσημα κατασκευής, χρηματοδότησης και εξαγορών προτού ολοκληρωθεί η σχεδιαζόμενη αλυσίδα παραγωγής από το ορυχείο έως τον μαγνήτη.