5 Καλύτερες Εταιρείες SaaS Υγείας για Επένδυση

Ψηφιακή Επανάσταση στην Υγεία

Healthcare is an activity driven by medical expertise, hospitals, drugs, clinical trials, and insurance companies. But it is also a very “data-heavy” sector, from patient files to medical images, as well as billing, inventory management, logistics, etc.

Αυτή η δραστηριότητα δημιουργεί μεγάλες ευκαιρίες για εταιρείες λογισμικού να μπορούν να πλοηγηθούν στις ειδικές απαιτήσεις του τομέα και συχνά στις πολύπλοκες ρυθμιστικές περιορισμούς.

Αυτή είναι μια αυξανόμενη τάση στην υγειονομική περίθαλψη, όπως και αλλού στο SaaS (Λογισμικό ως Υπηρεσία). Σημαίνει την παροχή του λογισμικού μέσω υπηρεσίας βασισμένης στο σύννεφο και συχνά την πώληση της υπηρεσίας ως συνδρομή. Αυτό μειώνει τα αρχικά κόστη και επιτρέπει στα συγχρονισμένα δεδομένα να είναι πάντα προσβάσιμα.

The sector is expected to grow by 19.5% CAGR until 2028, reaching $50B in revenues.

Πηγή: Grand View research

5 Καλύτερες Εταιρείες SaaS Υγείας για Επένδυση

(Η αγορά SaaS για νοσοκομεία κυριαρχείται από ιδιωτικά εισηγμένες εταιρείες, γι’ αυτό η λίστα αυτή περιλαμβάνει επίσης εταιρείες SaaS που δραστηριοποιούνται σε άλλα τμήματα του SaaS υγείας.)

1. Oracle Corporation

ORCL Διάγραμμα τιμής

Oracle (ORCL ) is one of the largest SaaS companies in the world through its ERP offering (Enterprise Resource Planning) and other associated software.

Η εταιρεία είναι πολύ ενεργή στον τομέα της Υγείας, ιδιαίτερα από τότε που πρόσφερε εξαγορά αξίας $28B το 2022 της Cerner, ενός σημαντικού παρόχου EHR (Electronic Health Record – σύστημα ψηφιακών αρχείων ασθενών) και άλλου λογισμικού νοσοκομείου για αναισθησία, ακτινολογία, χειρουργική κ.λπ.

Αυτή η συγχώνευση του Cerner και του λογισμικού Oracle παρέχει στην Oracle μια πλήρη προσφορά SaaS, ενδεχομένως ενσωματώνοντας μαζί EHR, οικονομικά, λογιστική, βάση δεδομένων εικόνων, και το κορυφαίο ERP Netsuite (με μια ειδική έκδοση για την υγεία & τις βιοεπιστήμες).

Πηγή: Netsuite – Oracle

Αυτή η εξαγορά πιθανότατα θα δημιουργήσει πολλές συνέργειες, καθώς οι πελάτες του Cerner μπορεί να ενδιαφέρονται για άλλα προϊόντα της Oracle, αλλά πιθανότατα θα χρειαστούν μερικά χρόνια για να εμφανιστούν στα έσοδα.

Σε μακροπρόθεσμο ορίζοντα, η ισχυρή παρουσία της Oracle σε τόσες πολλές λύσεις SaaS της επιτρέπει επίσης να παρέχει αναλύσεις δεδομένων σε μεγαλύτερη κλίμακα, για ολόκληρο νοσοκομείο, ολόκληρο όμιλο υγειονομικής περίθαλψης ή ακόμη και για ολόκληρο πληθυσμό ασθενών. Τα δεδομένα μπορούν να χρησιμοποιηθούν για βελτιστοποίηση λειτουργιών, διευκόλυνση και φθηνότερη διεξαγωγή κλινικών δοκιμών ή βελτίωση της ποιότητας της υγειονομικής περίθαλψης.

Η Oracle διαθέτει επίσης εξειδικευμένο λογισμικό για τη βιοεπιστημονική βιομηχανία (βιοτεχνολογία, φαρμακευτική, κλινικές δοκιμές), ασφαλιστές υγείας, και δημόσιους οργανισμούς υγείας.

Παρά το τεράστιο μέγεθός της, η Oracle συνεχίζει να αναπτύσσεται, με έσοδα +5% το 2022 στα $42.4B και λειτουργικό εισόδημα $10.9B. Επέστρεψε $19.7B στους μετόχους το 2022, κυρίως με μορφή επαναγοράς μετοχών.

Έτσι, η Oracle είναι ένα καλό μετοχικό τίτλο για επενδυτές σε SaaS που αναζητούν ισχυρή έκθεση στον τομέα της υγείας, έναν τομέα που η διοίκηση της εταιρείας ονόμασε «μία από τις πιο σημαντικές κάθετες της Oracle».

2. McKesson Corporation

MCK Διάγραμμα τιμής

McKesson (MCK ) is a leading supplier to healthcare organizations, especially pharmacies. It resells drugs, medical supplies, software, and full medical practice solutions by medical specialties. It also provides biopharma (biotech + pharmaceutical) resources, including distribution services and clinical research. The largest part of revenues comes from pharmaceutical sales.

Η τεράστια κλίμακα της McKesson της επιτρέπει να είναι σε επαφή με σχεδόν όλη την εφοδιαστική αλυσίδα της υγειονομικής περίθαλψης. Για παράδειγμα, η λύση “AMP” (Access for More Patients) επιταχύνει την πρόσβαση των ασθενών σε σπάνιες ή σύνθετες θεραπείες, καλύπτοντας το 96% των φαρμακείων και του όγκου συνταγών, το 95% των πληρωτών (ασφαλιστικών) και 300 μάρκες βιοεπιστημών.

Η McKesson διαχειρίζεται επίσης το Health Mart franchise, μια αλυσίδα ανεξάρτητων φαρμακείων που τους βοηθά να ανταγωνιστούν τις μεγάλες αλυσίδες φαρμακείων. Παρέχει επίσης φαρμακοποιεία με αγορές φαρμάκων, λογισμικό διαχείρισης φαρμακείου, εμπλοκή ασθενών, ακόμη και αγορά ή πώληση φαρμακείου.

Στην προσφορά λογισμικού της, η McKesson προσφέρει λύσεις για POS (Point Of Sales), μείωση κινδύνου ελέγχου, μάρκετινγκ & πωλήσεις, ομαδικές αγορές, αξιώσεις αποζημίωσης κ.λπ.

Τέλος, η εταιρεία διαθέτει επίσης κλάδο Venture Capitalist, επενδύοντας σε καινοτόμες λύσεις υγειονομικής περίθαλψης, από γενετική δοκιμή για καρκίνο σε παράδοση φαρμάκων με drones ή σπάνιες ασθένειες.

Τα έσοδα της αυξήθηκαν κατά 11% στο Q1 2024 στα $74.5B, με κέρδη ανά μετοχή να αυξάνονται κατά 25%.

Ενώ δεν είναι καθαρά εταιρεία SaaS, η McKesson είναι σημαντικός πάροχος λογισμικού για φαρμακεία και μπορεί να αξιοποιήσει τις αξιόπιστες υπηρεσίες εφοδιασμού φαρμάκων για διασταυρούμενη πώληση επιπλέον λογισμικού, εξοπλισμού, συμβουλευτικών υπηρεσιών κ.λπ.

3. IQVIA Holdings Inc.

IQV Διάγραμμα τιμής

IQVIA (IQV ) provides software, database, and data analytic solutions to the life science industry. It is especially well established in the clinical trial market, with 5 million clinical trial investigators in its network, 2,000+ partner hospitals, and a 100 million patient network for trial recruitment in 100+ countries.

Πηγή: IQVIA

Αυτό καθιστά την IQVIA συνεργάτη, σε κάποιο σημείο, των περισσότερων αναπτυξιακών φαρμάκων και ιατρικής προόδου. Όλες οι κορυφαίες 15 φαρμακευτικές εταιρείες χρησιμοποιούν τις υπηρεσίες της IQVIA.

Η εμβέλεια της IQVIA της επιτρέπει επίσης να αναλύει και να πουλά δεδομένα για τις φαρμακευτικές αγορές, τις δαπάνες R&D και γενικά insights & intelligence on the industry. Η αναλυτική της λύση, για μεμονωμένους πελάτες ή σε επίπεδο βιομηχανίας, χρησιμοποιεί AI και μηχανική μάθηση για βελτιστοποίηση προφίλ δεδομένων και αναλύσεων.

Ένα αυξανόμενο τμήμα για την IQVIA είναι επίσης ο δημόσιος τομέας: πληρωτές, παρόχους και κυβέρνηση. Μπορεί να τους βοηθήσει να αναλύσουν και να αξιοποιήσουν τα διαθέσιμα δεδομένα τους, βοηθώντας τους να βελτιστοποιήσουν τα κόστη, να λάβουν καλύτερες αποφάσεις και γενικά να βελτιώσουν την υγειονομική περίθαλψη.

Στο μεταπανδημικό τοπίο, η IQVIA υπέστη ελαφρά πτώση/στασιμότητα εσόδων και κερδών μετά την άνθιση των δραστηριοτήτων το 2021. Τα έσοδα της εταιρείας προέρχονται κυρίως από λύσεις R&D, ακολουθούμενες στενά από τεχνολογικές και αναλυτικές λύσεις.

Η IQVIA αποτελεί αναπόσπαστο μέρος του οικοσυστήματος R&D στη βιοεπιστήμη και τα φάρμακα. Με τη βιοτεχνολογία να φθάνει σε σημείο όπου πολλές νέες έννοιες και τεχνολογίες είναι έτοιμες να εισέλθουν στο στάδιο κλινικών δοκιμών, αναμένεται ότι ο τομέας θα συνεχίσει να αναπτύσσεται στο μέλλον, τουλάχιστον μακροπρόθεσμα.

Έτσι, οι επενδυτές στην εταιρεία θα ωφεληθούν άμεσα από την εμφάνιση καινοτόμων θεραπειών όπως γονιδιακές θεραπείες, κυτταρικές θεραπείες, mRNA κ.λπ. Θα ωφεληθούν επίσης από την αυξανόμενη ανάγκη για περισσότερα ιατρικά δεδομένα και προχωρημένες αναλυτικές μεθόδους AI.

4. Veeva Systems Inc.

VEEV Διάγραμμα τιμής

Veeva products with the highest market share are its CRM (Customer Relationship Management) software supporting the industry’s sales & marketing teams, leveraging the Salesforce (CRM ) infrastructure. 83% of approved drugs in the US are launched with Veeva CRM.

Το μεγαλύτερο μέρος των επιχειρήσεων της εταιρείας πραγματοποιείται στη Βόρεια Αμερική (58%), ακολουθούμενο από την Ευρώπη (28%).

Η Veeva επεκτείνεται σε νέες αγορές με μεγάλο δυναμικό διασταυρούμενων πωλήσεων με τις φαρμακευτικές εταιρείες που ήδη είναι πελάτες της, συμπεριλαμβανομένων κλινικών δοκιμών, παρακολούθησης ασφαλείας, ρυθμιστικών (υποβολή φαρμάκων στη FDA), ελέγχου ποιότητας και ιατρικής επικοινωνίας.

Πηγή: Veeva

Η απόλυτη κυριαρχία της Veeva στην αγορά CRM είναι το πρώτο ισχυρό σημείο της εταιρείας και της μετοχής, με πάνω από 80% του μεριδίου των 450k παγκόσμιων αντιπροσώπων φαρμακευτικής πώλησης. Το δεύτερο επιχείρημα είναι ότι με την κυκλοφορία της πλήρους σουίτας λογισμικού, η εταιρεία μπορεί να γίνει αξιόπιστος συνεργάτης για ολόκληρη τη διαδικασία ανάπτυξης φαρμάκων. Αυτό ξεκινά με την ανάπτυξη του φαρμάκου, ακολουθείται από κλινικές δοκιμές, ρυθμιστική έγκριση, έλεγχο ποιότητας παραγωγής, παρακολούθηση ασφαλείας, ιατρική επικοινωνία και λανσάρισμα προϊόντος.

Η Veeva είναι πιθανό να παραμείνει ένας από τους πιο κυρίαρχους παρόχους λογισμικού και SaaS στη βιοεπιστημονική βιομηχανία, καθιστώντας τη μια καλή μετοχή για επενδυτές που αναζητούν ισχυρό επιχειρηματικό φράχτη. Ωστόσο, θα πρέπει να προσέξουν την αποτίμηση της μετοχής, με το P/E ratio και άλλους χρηματοοικονομικούς δείκτες συχνά πολύ υψηλούς, αντανακλώντας την εκτίμηση της αγοράς για την ποιότητα της εταιρείας.

5. Computer Programs and Systems, Inc.

CPSI is a leading software provider and provides services to smaller community hospitals below 400 beds, especially in the revenue cycle management segment (RCM). It also provides EHR (Electronic Health Records).

Πηγή: CPSI

Συνολικά, εξυπηρετεί πάνω από 1,700 νοσοκομεία, εκ των οποίων 900 χρησιμοποιούν μόνο τις υπηρεσίες της CPSI και είναι οι πιο πιθανές να ενδυναμώσουν τη σχέση με την εταιρεία. Το 93% των εσόδων είναι επαναλαμβανόμενα (συνδρομή). Από το 2019, τα καθαρά έσοδα ασθενών αυξήθηκαν κατά 18% CAGR.

Η CPSI βλέπει μεγάλη ευκαιρία στην αγορά της, με το 80% των νοσοκομείων στο τμήμα της να χρησιμοποιούν ακόμη ιδιόκτητες λύσεις και εσωτερικό λογισμικό αντί για λύση RCM και EHR από προμηθευτή. Συνολικά 4,659 νοσοκομεία κάτω από 400 κλινάρια αντιπροσωπεύουν μια ευκαιρία $12B.

Πηγή: CPSI

Μέρος της ανάπτυξης της εταιρείας προέρχεται από μια σειρά εξαγορών, ξεκινώντας από Heathland το 2016 και Get Real Health το 2017. Τα έσοδα αυξήθηκαν 9% CAGR από το 2020, και το EBITDA αυξήθηκε 12% CAGR.

Το τοπίο του SaaS στην υγειονομική περίθαλψη τείνει να κυριαρχείται από ιδιωτικό κεφάλαιο και λίγους δημόσια διαπραγματευόμενους γίγαντες όπως η Oracle, αφήνοντας λίγες επιλογές για επενδυτές που αναζητούν SaaS για νοσοκομεία.

Αυτό καθιστά την CPSI μια σχετικά μοναδική μετοχή στον τομέα, χάρη σε μικρότερη αποτίμηση και εστίαση σε μια εξειδικευμένη αγορά όπου τα στοχευόμενα νοσοκομεία είναι πολύ μικρά για να επηρεάσουν τις μεγάλες εταιρείες και για τις οποίες οι απαιτήσεις λογισμικού δεν ταιριάζουν με τις πιο ισχυρές αλλά και πιο πολύπλοκες λύσεις HER και RCM σχεδιασμένες για μεγάλα νοσοκομεία.