SEC, Gazilere Yönelik $8.7 Milyonluk Dolandırıcılık İçin İki Kişiyi Suçladı

ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu suçlamaları duyurdu 30 Eylül 2026 tarihinde Christopher Kenji Dinelli ve Jacob David \”Kobe\” Frankel aleyhine, 35 yatırımcıdan $8,7 milyonun üzerinde para toplayan bir dolandırıcılık planını yönettiği iddiasıyla, Beyond Alpha Ventures LLC (BAV) fonu ve danışmanlık firması Beyond Equity LLC aracılığıyla.

SEC’in şikayet, ABD’nin New York Güney Bölgesi Federal Mahkemesi’nde 26 Civ. 8564 davası olarak 29 Eylül 2026 tarihli dosyalanmış ve iki sanığı 1933 tarihli Menkul Kıymetler Yasası’nın 17(a) Bölümü ile 1934 tarihli Menkul Kıymetler Borsası Yasası’nın 10(b) Bölümü ve 10b-5 Kuralı’nı ihlal etmekten sorumlu tutmaktadır. Frankel ayrıca 1940 tarihli Yatırım Danışmanları Yasası’nın 206(1), 206(2) ve 206(4) Bölümlerini ve 206(4)-8 Kuralı’nı ihlal etmekten suçlanmaktadır. Jüri kararı talep eden şikayet, menkul kıymet teklifiyle herhangi bir şekilde ilgilenmeyi, yatırım danışmanı, komisyoncu ya da satıcı olarak hareket etmeyi yasaklayan kalıcı ihtiyati tedbirler, yasa dışı kazançların önceden faizli iade edilmesi ve sivil para cezaları talep etmektedir. New York Güney Bölgesi Federal Mahkemesi Savcılığı, SEC’e göre aynı davranışla ilgili paralel bir davada Dinelli ve Frankel’e karşı suçlamalar duyurmuştur.

Şikayete göre, eski bir deniz subayı olan Dinelli, Florida, Pensacola’daki U.S. Department of Veterans Affairs Clinic’e bağlı diğer Donanma gazileri ve tıp profesyonelleriyle iletişime geçmiştir; kendisi hasta olarak ve ailesinden bir üye ise orada çalışıyordu. Yatırımcılara paralarının BAV fonuna, opsiyon ticareti stratejisine sahip olduğu temsil edilen bir fon ya da iki özel şirketin ön IPO menkul kıymetlerini tutacağı iddia edilen bağlı özel amaçlı araçlara (SPV’ler) yatırılacağı söylenmiştir, SEC belirtti. \”Hizmet üyeleri arasındaki bağlar, diğer tüm mesleklerden daha güçlü, hatta daha güçlü olabilir,\” diye SEC’nin New York Regional Office’undan Associate Director Thomas P. Smith, Jr. söyledi. \”İddia edilen eylemleriyle, sanıklar bu ilişkileri açgözlülük ve bencil amaçlar için kullandılar.\”

153% Getiri İddiasının Arkasındaki Ticaret Fon Kayıpları

Frankel’in potansiyel yatırımcılara dağıttığı \”Trading Fund Overview 2024\” başlıklı bir BAV pazarlama belgesi, fonun önceki dört yılda %153 net yatırım getirisi elde ettiğini ve 17’den fazla ülkeden 1.340’tan fazla müşteriye hizmet verdiğini iddia etti, şikayet iddia ediyor. Gerçekte, şikayete göre, fonun 40’tan az yatırımcısı vardı ve neredeyse tamamı ABD’deydi; Şubat 2025 itibarıyla net yatırılan fonların %225’ini kaybetmişti. BAV’nın web sitesi zaman zaman %144 yıllık getiriyi, 1.800’den fazla müşteriden toplanan $475 milyonun üzerindeki miktarı ve mevcut yatırımları SpaceX (SPCX ) içinde olduğunu iddia etti. ve xAI, bunların hepsinin şikayette yanlış olduğu belirtiliyor.

İddia edilen performans rakamları fonun ticaret kaydıyla çelişiyordu. Haziran 2024 ile Temmuz 2025 arasında Frankel, BAV’nın dört aracı kurum hesabında marj üzerinden işlem yaptı ve bu 14 aydan 13’ünde ay sonu kayıplar üretti, şikayet iddia ediyor. Aralık 2024’te tek bir opsiyon işlemi $1,9 milyon kaybetti ve BAV marj çağrılarını karşılayamadıktan sonra, bu borç 31 Aralık 2025’te $2 milyonun üzerine çıktı. Dört hesabın toplam kaybı 31 Temmuz 2025 itibarıyla $2,8 milyonun üzerindeydi; dört aracı kurum da BAV’nın ticaret ayrıcalıklarını kısıtladı ve BAV 15 Temmuz 2025 itibarıyla herhangi bir ticaret stratejisini tamamen yürütemedi.

Kayıpları gizlemek için, sanıklar yatırımcılara sahte hesap dökümleri verdi, şikayet iddia ediyor. Mayıs 2025’te Dinelli, Nisan 2025 tarihli değiştirilmiş bir dökümleri, deniz subayı olan evli bir çifte elden teslim etti ve $750.000’lik yatırımlarının $4,1 milyona yükseldiği izlenimini yarattı. Frankel, Kaliforniya’daki bir doktora 12 Temmuz 2025 tarihli bir döküman gönderdi; bu döküman, doktorun $500.000’lik yatırımının dört ayın biraz üzerinde %49,6 artmış ve $747.980 değerinde olduğunu yanlış gösteriyordu. Şikayette alıntılanan 9 Haziran 2025 tarihli bir WhatsApp sohbeti, Frankel ve Dinelli’nin doktorun getirileri hakkında ne söylendiğini tartıştığını gösteriyor.

Ön-IPO SPV Yatırımları ve İddia Edilen Yanlış Kullanım

$8,7 milyonun yaklaşık $6 milyonu, SB Technology, Inc. (d/b/a SandboxAQ) ve Payward, Inc. (d/b/a Kraken) ön-IPO yatırımları vaatlerinden gelmişti, ayrıca iki üçüncü taraf tarafından yönetilen SPV aracılığıyla, şikayet iddia ediyor. Fonları SPV yöneticisine yönlendirmek yerine, sanıklar bu yatırımcıların çoğunu, sanıkların kontrol ettiği hesaplara para transferi yapmaya yönlendirdi, bu parayı Ticaret Fon parasıyla karıştırdı ve yaklaşık $6 milyonun yarıdan azı nihai olarak ön-IPO menkul kıymetlerine yatırıldı. Paranın bir kısmı fonun aracı kurum hesaplarına yönlendirildi ve burada büyük çoğunluğu başarısız opsiyon işlemlerinde kaybedildi.

Ağustos 2024 ile Şubat 2026 arasında sanıklar, 26 SandboxAQ yatırımcısından $4,2 milyonun üzerinde para topladı, şikayet iddia ediyor. Sadece $1 milyon, SandboxAQ hisselerine sahip üçüncü taraf özel bir fona yatırım yoluyla yatırıldı; sadece iki yatırımcı parayı SPV yöneticisine gönderdi ve bu fonlar Şubat 2026 itibarıyla iade edildi. Toplam $880.400, talepte bulunan belirli yatırımcılara geri ödendi.

Şikayet, Mart 2025 ile Şubat 2026 arasında, sanıkların 16 Kraken yatırımcısından 2,5 milyon dolar topladığını ve fonların Kraken’e ya da SPV aracılığıyla yatırılacağı yönünde yanlış beyanlarda bulunduklarını iddia etmektedir. Frankel, SPV ya da yatırımcılar yerine BAV’nin kendisinin, Kraken’in kurucusundan ön IPO ikincil ticaret platformu aracılığıyla 2 milyon dolar karşılığında 80.000 Kraken hisseleri satın almasını, herhangi bir Kraken yatırımcısı parası gelmeden önce en az 800.000 dolar ortak fon kullanarak düzenledi. 16 Aralık 2025 tarihinde, SPV yöneticisinin İşlem Operasyonları Direktörü, Frankel’e birkaç yatırımcının “SPV’ye üye kabul edilmedi çünkü sizin yönlendirmenizle paralarını doğrudan fonunuza havale ettiler.” bir e-posta gönderdi.

Şikayette, “Venture Fund Overview 2024” adlı ikinci pazarlama belgesinin SpaceX, xAI, Oxos ve Streamex’i mevcut BAV yatırımları olarak listelediği ve 50 milyon dolar yönetilen varlık, 475 milyon dolar toplanan sermaye ve 400’den fazla tamamlanmış ön IPO anlaşması olduğu iddia edildi. BAV, Haziran 2023’te kurulmasından bu yana yalnızca iki ön IPO anlaşmasına yatırım yapmış, bu anlaşmalardan hiçbiri IPO aşamasına ulaşmamış ve şikayet, BAV’nin 9 milyon doların altında bir miktar topladığını belirtmektedir.

Şikayet ayrıca, Dinelli’nin, yatırımcıların onun yönlendirmesiyle Ekim 2024 ile Nisan 2025 arasında Beyond Alpha Capital Management LLC (BACM) hesabına yatırdığı yaklaşık 2,3 milyon doların en az 1,08 milyon dolarını usulsüz şekilde kullandığını, 250.000 doları kişisel bir belgesel film yatırımına harcadığını ve 800.000 doları kendi kişisel hesaplarına ve kontrol ettiği diğer şirketlerin hesaplarına, bunlar arasında 300.000 dolarını yurt dışına göndererek transfer ettiğini iddia etmektedir. Şikayette, Frankel’in yatırımcı fonlarından yaklaşık 730.000 doları kişisel kullanımına çektiği, bu miktarın en fazla %7’lik bir ücretle (yaklaşık 385.000 dolar) sınırlı olduğu belirtiliyor. Frankel, 620.000 doların üzerinde bir tutarı kişisel banka ve aracı kurum hesaplarına transfer etti, kişisel ticaretle 300.000 doların üzerinde kayıp yaşadı ve Nisan 2025 ile Mart 2026 arasında bir BAV hesabından en az 35.000 doları ceza avukatı ödemesi için kullandı.

Dinelli, 34, Frederick, Maryland’lı, 2014’ten 2023’e kadar ABD Donanması’nda hizmet verdi ve Temmuz 2025’e kadar BAV’nin başkanıydı; aynı zamanda BACM’nin sahibi, CEO’su ve başkanıdır; kayıtlı temsilcisine göre BACM, Dinelli ve BAV yatırımcısı olan bir diğer Donanma gazisi tarafından sahiplenilmektedir. Şikayet ayrıca, 8 Eylül 2024 tarihli bir sosyal medya mesajına atıfta bulunarak, Dinelli’nin potansiyel bir yatırımcıya kendi hedge fonunu kurduğunu ve bu fonun SEC tarafından onaylandığını söylediğini; BAV’nin ise hiçbir zaman Komisyon tarafından onaylanmadığını veya kaydedilmediğini belirtmektedir.

Frankel, 32, Kinnelon, New Jersey’li, Haziran 2023’te kurulmuş bir Wyoming limited şirketi olan BAV’yi kurdu; BAV hiçbir zaman SEC’e herhangi bir şekilde kayıtlı olmamıştır. 2016 civarından 2023’e kadar birkaç aracı kurumla kayıtlı temsilci olarak çalıştı, Series 7 ve 63 lisanslarına sahipti ve Aralık 2023’te, işvereniyle suç geçmişini açıklamaması gibi bulgulara dayanarak dört aylık bir FINRA süresizliğine razı oldu. Yaklaşık 2017 ile 2020 arasında, Frankel dört suçlu ilaçla ilgili suçtan yargılandı ve 20 Mart 2026’da New York Yüksek Ceza Mahkemesi’nde jüri kararıyla üçüncü derece büyük hırsızlık ve birinci derece kimlik hırsızlığı suçlarından hüküm giydi. 6 Mayıs 2025 ile 16 Haziran 2026 arasında, şikayete göre, Frankel BAV ve Beyond Equity adına altı Form ADV imzalayarak ve dosyalayarak, danışmanların suçtan yargılanmış veya hüküm giymiş bir danışman bağlı kuruluşu olmadığını yanlış beyan etti.

Beyond Equity, Kasım 2024’te kurulan bir Delaware limited şirketi, Mayıs 2025’ten beri New York eyaletine muaf raporlama danışmanı olarak bildirilmiş ve BAV’ye tek danışman müşterisi olarak hizmet vermiştir; Haziran 2026 Form ADV’si, BAV’nin varlık değerini 1 milyon dolar olarak raporlamıştır. Dördüncü bir varlık olan Beyond Alpha Capital Partners LLC, Eylül 2024’te kurulmuş ve Frankel, banka hesaplarında tek üye olarak listelenmiştir.