Mt. Gox Nedeniyle Bitcoin (BTC) ‘Dump’ Yapmayacağı 5 Neden

Bu konuda bilgisi olmayanlar için, Mt. Gox 2010-2014 yılları arasında ün kazanan kötü şöhretli bir dijital varlık borsasıydı. O dönemde dünyanın BTC işlem hacminin önemli bir kısmını elinde bulunduran borsa, bir hack sonrası çöküş yaşadı. Sonuç olarak büyük miktarda sermaye çalındı ve kalan varlıklar donduruldu. Olaydan neredeyse on yıl sonra, bu durumdan etkilenen alacaklılar hâlâ kaybettikleri sermaye için tazminat alamadı. Ancak bu durum değişebilir; iflas eden borsanın kalan sermayesinin yeniden dağıtımını kolaylaştırmaktan sorumlu olan tröst, yakında 140,000BTC kadarını serbest bırakması bekleniyor.

Doğal olarak, bu durum bazılarını endişelendiriyor, çünkü 140,000BTC küçümsenecek bir rakam değil. Bu kadar büyük bir miktarın serbest bırakılması zaten zor durumda olan piyasaya zarar verir mi? Geçmiş kayıplarını telafi etmeye çalışan alacaklıların önemli satış baskısı oluşturup fiyatın daha da düşmesine yol açar mı?

Jumping the Gun

Şu anda, yeniden dağıtımın ne zaman gerçekleşeceği konusunda kesin bir tarih yok. Twitter’daki korku yaymacıları olayın yakında gerçekleşeceğine ve bir dump (düşüş) yaşanacağına inandırabilir, ancak durum böyle değil. Bunun yerine, çeşitli alacaklılar ve güvenilir kaynaklar son birkaç gün içinde bunu netleştirdi. Örneğin, Eight Global CEO’su Michaël van de Poppe şu şekilde tweet attı.

Bu yorum, bu hafta başında Federal Reserve tarafından paylaşılan enflasyonla ilgili şahin bir tutumun ardından sosyal medyada yayılan sahte haberler olarak görülenlere yanıt olarak geldi. Bu olayların birleşimi, dijital varlıklar için zor bir hafta ve önceki haftalarda elde edilen kazançların tamamen geri çekilmesine yol açtı.

Believers Remain

BTC nihayet serbest bırakılmaya hazır olduğunda, tümünün bir anda piyasaya sürüleceğini düşünmek aptalca olur. BTC’ye alacaklı olanların bir zamanlar varlığın sunduklarına inanan kişiler olduğunu hatırlamak önemlidir. BTC, sonraki yıllarda gelişerek bugün olduğu hâle geldi, bu yüzden bir zamanlar Bitcoin’e inananların birçoğunun hâlâ inandığını varsaymak mantıklıdır.

Eğer durum buysa, birçok kişinin BTC’lerini uzun vadeli tutmaya devam edeceğini bekleyin – umarız bu sefer bir borsada tutmazlar.

Alternate Assets to Take Some of the Brunt

Dağıtım gerçekleştiğinde, alacaklılar ödeme alabilirler: Bitcoin (BTC), Bitcoin Cash (BCH) ya da nakit olarak. Bu, oluşabilecek satış baskısının sadece BTC’ye özgü olmayacağı ve tek bir varlık üzerindeki etkisinin azalacağı anlamına gelir. Aslında, bazı alacaklılar olay gerçekleştiğinde fiyat baskı altında kalırsa nakit ödemelerinin bir kısmını daha fazla daha fazla BTC satın almak için kullanabilir.

Bu noktada, BCH artık birkaç yıl önceki kadar bir öneme sahip değil. BTC’yi en üst dijital varlık konumuna getirmeye çalışırken iyi bir mücadele vermiş olsa da bunu başaramadı ve o zamandan beri zayıfladı. Elbette hâlâ birkaç tutkulu destekçi bulunacak, ancak BCH’nin olası bir dump üzerindeki etkisi çok sınırlı olacaktır.

Underestimated Resilience

Piyasaya büyük bir BTC akışı gerçekleşirse, dijital varlıkların dayanıklılığını küçümsememek önemlidir. Şu anda, nihayet serbest bırakılacak BTC’nin değeri, tipik bir günde görülen işlem hacminin sadece bir kısmını temsil ediyor – bu, işlem hacimlerinin oldukça doğru olduğu varsayımına dayanıyor, ki bu durum olmayabilir. BTC’lerini hemen piyasaya satmaya karar verenler için ortaya çıkan etki, genel resimde sadece beyaz gürültü olabilir. Bitcoin, olası bir Mt. Gox dump’undan çok daha kötülerle başa çıkmıştır.

A Slow Burn

Son olarak, yukarıdaki noktaların her biri geçersiz olsa bile, yeniden dağıtımın etkilerini azaltması gereken bir diğer faktör daha var – süreç zaman alacak. Birçok kişi yaklaşık 140,000 BTC’nin aynı anda gönderileceğini varsayar, oysa gerçekte bu aylar sürecek bir süreçtir. Evet, bu durum piyasaya uzun vadeli satış baskısı getiren yavaş bir yanma yaratabilir, ancak enflasyon, düzenlemeler gibi konuların daha belirgin faktörler olduğu geniş çerçevede önemsiz olacaktır.