Ano ang Interest Rate Parity?

Habang mas lalo kang nasasangkot sa merkado ng forex, mapapansin mo na maraming salik ang maaaring makaapekto sa mga palitan ng pera sa anumang oras. Kasama rito ang iba’t ibang panloob at panlabas na salik. Isa sa pinakamalaking salik sa pagtukoy ng mga palitan ng pera ay ang interest rate ng isang bansa. Magkaugnay ang dalawa at ang pagtingin sa pagkakaiba ng interest rate ng dalawang bansa ay makakatulong pa sa iyo na hulaan ang magiging takbo ng palitan sa hinaharap. Ayon ito sa teorya ng interest rate parity na aming ipapaliwanag at susuriin nang mas detalyado dito.

Ano ang Interest Rate Parity?

Sa pinakapayak na antas, ang ibig sabihin ng interest rate parity ay hindi ka dapat nasa sitwasyon kung saan mas makikinabang ka sa pagpapalit ng pera sa isang bansa at pag-iinvest nito sa ibang bansa kaysa sa pagkita ng pera at pag-iinvest nito sa iyong sariling bansa at pagkatapos ay pag-convert ng kita sa ibang pera.
Bago tignan ang isang halimbawa upang ilarawan ang puntong ito, mahalagang tandaan na ang forward exchange rate ay mahalaga sa teorya ng interest rate parity, kaya’t balikan natin nang mabilis ang pagkakaiba ng spot rate at forward rate sa forex trading.

Spot Rate: Ito ang kasalukuyang exchange rate para sa isang pera kung ikaw ay nagte-trade ngayon sa merkado ng forex. Bilang regular na forex trader, ito ang rate na halos palagi mong makikita sa iyong broker.

Forward Rate: Ito ang rate na sinasang-ayunan ng bangko o iba pang partido sa kasunduan na bayaran para sa isang pera sa isang takdang oras sa hinaharap. Makikita mo rin ang rate na ito kung nagte-trade ka sa forex futures.

Halimbawa ng Interest Rate Parity

Mahalaga ang forward rate kapag pinag-uusapan natin ang teorya ng interest rate parity. Bilang isang napakasimpleng halimbawa, hindi mo dapat makinabang sa pagpapalit ng US Dollars sa Euros at pagkatapos ay i-invest ito sa Europa, at ibalik ito sa Dollars, nang higit kaysa sa pag-iinvest ng pera sa US at pagkatapos ay i-convert ang nabuong kita sa Euro.
Upang higit pang ilarawan ang halimbawa, ipagpalagay na ang spot rate ay €0.75 para sa bawat dolyar, makakakuha ka ng €7,500 sa palitang $10,000. Kung ipagpalagay din na ang interest rate sa Europa ay 3%, ang iyong kita pagkatapos ng 1 taon ay €7,720.
Ngayon, kung i-invest mo ang perang ito sa US sa mas mataas na interest rate, at pagkatapos ay i-convert ang iyong kita sa Euro sa katapusan ng isang taon, gagamitin mo ang forward rate. Ayon sa teorya ng interest rate parity, magreresulta ito sa parehong €7,720 kapag inapply ang formula.
Sa esensya, ang ipinapakita ng teorya at halimbawa ay ang pagkakaiba ng interest rate sa pagitan ng dalawang bansa ay dapat tumugma rin sa pagkakaiba ng spot at forward na exchange rate.

Covered o Uncovered Interest Rate Parity

Kapag pinag-uusapan natin ang interest rate parity, maaari natin itong hatiin sa dalawang uri. Ito ay covered interest parity at uncovered interest parity. Sa pinakasimpleng salita, sinasabing umiiral ang covered interest parity kapag may forward contract na nagla-lock ng forward interest rate. Dapat wala itong puwang para sa anumang pagkakaiba sa pagitan ng napagkasunduan at ng aktwal na nangyayari.
Ang uncovered interest rate parity ay kabaligtaran nito dahil karaniwang walang kontrata na nagla-lock ng forward interest rate. Ang parity sa kasong ito ay batay lamang sa inaasahang spot rate sa hinaharap. Dahil dito, maaaring magkaroon ng margin ng error at posibleng bahagyang pagkakaiba sa pagitan ng resulta ng formula at ng aktwal na kinalabasan. Gayunpaman, ang mga forecast ng spot rates sa hinaharap ay karaniwang tumpak.

Bakit Mahalaga ang Interest Rate Parity?

May ilang pangunahing dahilan kung bakit mahalaga ang interest rate parity. Ang una ay upang pigilan ang mga gawain tulad ng arbitrage na mangyari sa malaking sukat. Bagaman nangyayari pa rin ito, ang pagkakataon para dito ay lubos na napaliit. Ito ay ang sabay-sabay na pagbili at pagbebenta ng pera o asset sa dalawang magkaibang merkado o lugar, na sinasamantala ang panandaliang pagkakaiba.
Sa mas malawak na pananaw, pinipigilan nito hindi lamang ang mga retail trader kundi pati na rin ang mas makapangyarihang mga trader na samantalahin ang mga puwang sa merkado na magbibigay sa kanila ng garantisadong walang panganib na kita. Sa kabuuan, kung mangyari ito, mawawala ang integridad ng merkado ng forex at iba pang mga merkado sa buong bansa o rehiyon. Ang isang by-product nito ay kapag sinubukan ng mga trader na samantalahin ang mga puwang, magdudulot ito ng malalaking at pabagu-bagong paggalaw sa merkado. Ang interest rate parity ay nagbibigay ng antas ng katiyakan na hindi ito mangyayari, at nagdadala ng katatagan na maaaring sandigan ng mga trader.
May ilang sitwasyon pa rin kung saan maaaring hamunin ang teorya ng interest rate parity. Kabilang dito ang ilang arbitrage na sitwasyon lalo na habang patuloy na umuunlad ang teknolohiya at algorithmic forex trading, at ang carry trade ay matagal nang nagiging hamon sa formula ng interest rate parity, bagaman maaaring mapagaan ito depende kung ito ay covered o uncovered.

Pangwakas na Kaisipan

Ang konsepto at formula sa likod ng interest rate parity ay maaaring ituring na kumplikado ng marami sa forex trading, kahit na ng mga may karanasan. Totoo ito, kahit na sa unang tingin. Sa isang praktikal na paglapit, nagiging malinaw na ang pangunahing bahagi ng konsepto ay medyo simple, at maaari pa nitong tulungan kang tumpak na hulaan ang mga hinaharap na rate ng pera kung ito ay maayos na ilalapat. Kung sumasali ka sa mas kumplikadong mga sitwasyon sa trading, lalo na kung maraming pera at rehiyon ang kasangkot, ang pagkakaroon ng formula at malinaw na pag-unawa sa konsepto ng interest rate parity ay nagiging mahalaga upang maabot ang iyong mga layunin sa forex trading.