Pagtaas ng Volatility Habang Ang Split ng General Electric ay Nakakakita ng Paglago sa Short Interest

Ito ay naging isang malakas na taon para sa General Electric (NYSE:GE), ngunit matapos mag-post ng 60% sa unang kalahati ng 2024, tila ang stock ay naging masyadong napalaki para sa mga institusyon na nagdadala ng kanyang outperformance. 

Isa sa mga pangunahing salik na nagpasigla sa kamakailang pagganap nito ay ang pag-asa sa paghahati ng GE sa tatlong independiyenteng pampublikong kumpanya, GE Aerospace (GE ), GE HealthCare, at GE Vernova (GEV ) na nakatuon sa bahagi ng enerhiya ng operasyon. 

Ang hakbang, na inanunsyo noong Nobyembre 2021 at isinakatuparan noong Abril 2024, ay nagmula bilang isang pinagsamang pagsisikap upang pasimplehin ang mga operasyon at paunlarin ang mga espesyalisasyon sa pagitan ng iba’t ibang entidad. 

Sa usapin ng pagganap, ang General Electric ay nasa patuloy na pataas na direksyon mula noong Setyembre 2022 at tumaas ng higit sa 200% sa pagitan ng Q1 2023 at Q2 2024. 

Ang outperformance ng kumpanya ay binigyang-diin sa kanyang Q1 2024 earnings, na lumagpas sa mga inaasahan kahit na bumaba mula noong nakaraang taon. 

Ang kinita ng General Electric ay umabot sa $1.5 bilyon sa $1.38 bawat share, bumaba nang malaki mula sa $6.1 bilyon o $5.56 bawat share noong Q1 2023. Gayunpaman, ang bilang na ito ay nanalo pa rin laban sa inaasahang $0.65 earnings per share kumpara sa GE’s adjusted earnings ng $900m o $0.82 bawat share. 

Dagdag pa, ang kita ng kumpanya para sa quarter ay tumaas ng 11% sa $16.1 bilyon mula sa $14.5 bilyon noong nakaraang taon. 

Ang positibong relatibong pagganap ng GE ay nagdulot sa kumpanya na taasan ang kanyang quarterly dividend sa mga mamumuhunan noong Abril 25 sa $0.28 bawat share, na kumakatawan sa pagtaas mula sa kanyang nakaraang quarterly dividend na $0.08 at isang taunang dividend at dividend yield na $1.12 at 0.69% ayon sa pagkakabanggit. 

Pag-akit ng Interes ng mga Institusyon

Ang outperformance ng General Electric ay sinubaybayan ng ilang institusyon na nagtaas ng kanilang stake sa mga shares ng kumpanya papunta sa 2024. 

Pinataas ng Rathbones Group PLC ang stake sa shares ng 2.7% sa Q4 2023 matapos makakuha ng karagdagang 5,997 shares para sa kabuuang 225,814. Ang kabuuang halaga ng GE share ng investment management firm ay nagkakahalaga ng $28,821,000 sa katapusan ng pinakahuling reporting period. 

Ang trend na ito ay inulit ng ilang institusyon sa buong nakaraang taon. Ang Northern Trust (NTRS ) Corp ay nagdagdag ng 4% sa kanyang GE holdings sa Q3 2023 para sa kabuuang exposure na $1,170,551,000 habang ang Norges Bank ay nagdagdag ng 410,061 para sa kabuuang halaga na humigit-kumulang $1,193,159,000. 

Ang Morgan Stanley (MS ) ay nagdagdag din ng 5.1% sa Q3 upang itaas ang kabuuang hawak nito sa 8,955,511 para sa halagang $990,032,000. 

Samantala, ang Brown Advisory ay pinili na palakihin ang kanyang stake sa shares ng GE ng 62.3% sa kabuuan ng Q4 para sa kabuuang 4,881,752 na may halagang $623,058,000. 

Kailangan ba ng General Electric ng Pagwawasto?

Sa kabila ng malaking institusyonal na kasabikan sa ikalawang kalahati ng 2023, ang pagpapanatili ng paglago ng General Electric ay napapailalim sa tanong kamakailan. 

Sa inaasahang mas mabagal na paglago ng kita na 6.3% sa susunod na ilang taon, may mga palatandaan ba ng sobrang laki na pumapasok para sa isang stock na nagdulot ng maraming kasabikan dahil sa kamakailang paghahati ng GE?

Ayon sa DefenseWorld, ang Mayo 2024 ay nakakita ng paglobo ng short interest sa General Electric na umabot sa 11,120,000 shares noong Mayo 15 na may paglago ng 6.6% kumpara sa 10,430,000 shares noong Abril 30. 

Batay sa average na pang-araw-araw na volume na humigit-kumulang 7,450,000 shares, ang days-to-cover ratio ay kasalukuyang 1.5 araw. Dagdag pa, 1% ng mga shares ng stock ay ibinenta nang short. 

Kabilang sa mga short seller ng GE ay ang boutique investment firm na Vulcan Value Partners, na ginamit ang kanyang Q1 2024 investor letter upang kilalanin ang matatag na kamakailang pagganap ng stock at binigyang-diin ang pagliliit ng margin of safety bilang pangunahing dahilan ng pag-alis. 

Kailangan ng Pakikinig sa Lupa

Pagkatapos ng paghahati ng General Electric sa tatlong espesyalistang organisasyon, hindi kailanman naging mas mahalaga para sa mga mamumuhunan na maglaan ng mas maraming oras sa pagsasaliksik ng mga pundamental ng bagong anyong ito, at ang mga epekto nito sa stock bilang kabuuan. 

Ang pundamental na pagsusuri sa pipeline ng inobasyon ng kumpanya, habang ito ay nagsusumikap na palawakin ang presensya nito sa merkado, ay mahalaga, habang ang patuloy na mga alalahanin sa suplay ng enerhiya sa buong mundo dahil sa mga geopolitikal na kaguluhan ay maaaring makaapekto sa pagganap ng GE Vernova. 

Sa pagbilis ng short interest sa mga nakaraang buwan, malamang na makakita tayo ng higit pang volatility para sa stock ng GE sa maikling panahon, ngunit bilang isang kumpanya na unang hakbang matapos ang isang malaking programa ng restructuring, wala nang tiyak na hula para sa pangmatagalang pananaw ng General Electric.