Top 10 Stock ng Seguro na May Malakas na Pagganap

Mabagal At Matatag

Sa sektor ng pananalapi, ang seguro ay isang medyo “nakakabagot na segment.” Malayo ito sa mga spekulasyon ng Wolf of Wall Street o The Big Short. Hindi rin ito kaugnay ng marangyang pamumuhay ng mga investment banker. Gayunpaman, ito ay isang napakalaking sektor, na bumubuo ng hindi bababa sa 9.4% ng kabuuang GDP sa mga bansang OECD.

Ang pangunahing ideya ng seguro ay magbayad ng isang tiyak na presyo laban sa mga hindi tiyak na pangyayari, pinapamahagi ang average na panganib sa milyun-milyon, at para sa kompanya ng seguro na maayos na kalkulahin ang panganib upang makalikom ng maliit na premium para sa pagbibigay ng serbisyong ito. Dahil dito, napakahalaga ng kalidad ng pamamahala sa seguro, kung saan ang matibay na pagsusuri ng panganib at maingat na pamamahala ng mga asset ay nangingibabaw kaysa sa mga mapanganib na pag-uugali.

Ang nakakaantok na kalikasan ng negosyo ng seguro ay maaaring maging mabuting bagay para sa mga mamumuhunan na naghahanap ng ligtas na kanlungan at matatag na kita. Ibig sabihin, karaniwang itinuturing ang seguro bilang mabagal ang paglago at mas ligtas kaysa sa karamihan ng ibang sektor ng pananalapi.

Sa artikulong ito, titingnan natin ang ilang mga stock ng seguro na may matibay na historikal na pagganap sa mahabang panahon, na sumasalamin sa kalidad ng kanilang estratehiya at pamamahala.

Top 10 Stock ng Seguro na May Malakas na Pagganap

1. UnitedHealth Group Incorporated

UNH Tsart ng Presyo

Isa sa pinakamalaking kompanya ng health insurance sa USA, nagseserbisyo ito sa halos 40 milyong tao: 26+ milyong aktibo at 13 milyong nasa Medicare at pagreretiro.

Nagbibigay din ito ng mga serbisyong pangkalusugan sa pamamagitan ng Optum, kung saan ang Optum Health ay nagbibigay ng direktang pangangalaga sa 103 milyong tao sa pamamagitan ng 70,000 na doktor. Ang Optum Rx at Optum Insight ay nagbibigay ng mga serbisyong pangparmasya at data insight sa mga propesyonal at organisasyon sa pangangalagang pangkalusugan.

Ang kabuuang bilang ng mga taong sinisilbihan ng UnitedHealth (UNH ) Group ay umabot na sa 149 milyong.

Pinagmulan: United Health

Ang kompanya ay nag-aalok ng maraming uri ng health insurance, mula sa Medicare & Medicaid hanggang sa pribadong insurance; nagbibigay din ang mga employer ng dental, vision, at accident insurance.

Ang kompanya ay nakikita ang pangmatagalang paglago ng 13% – 16% para sa earnings per share. Bahagi nito ay dahil sa mataas na return on invested capital, at bahagi naman ay dahil sa dumaraming bilang ng mga taong nangangailangan ng karagdagang pangangalagang pangkalusugan dahil sa pagtanda ng populasyon.

Ang presyo ng stock ng UnitedHealth ay tumaas ng x1000 mula 1985, hindi kasama ang dibidendo. Dahil sa napakalaking laki nito, maaaring bumagal ang ganitong eksplosibong paglago sa isang punto, ngunit ito ay nananatiling napakastableng stock na sinusuportahan ng isa sa pinakamalalaking kompanya sa USA.

2. Chubb Limited

CB Tsart ng Presyo

Ang Chubb ay ang pinakamalaking property at casualty (P&C) insurer sa mundo batay sa market capitalization. Ang P&C ay kadalasang tumutukoy sa mga komersyal na kompanya at madalas nangangailangan ng mataas na antas ng teknikal na kadalubhasaan at customized na alok, na sumasaklaw sa bawat panganib mula sa kapaligiran hanggang krimen, medikal, riles, aviation, agrikultura, gusali, atbp.

Ang Chubb ay eksklusibong insurer lamang at walang ibang linya ng negosyo.

Pinagmulan: Chubb

Sa praktika, ang Chubb ay parang isang conglomerate ng mga kompanya ng seguro, na pinagsasama ang:

• P&C sa buong mundo
• Ang pinakamalaking commercial line insurer sa USA at isa sa pinakamalalaki sa buong mundo.
• P&C reinsurance (nagbibigay ng pinansyal na proteksyon sa ibang insurer).
• Isang life insurer na nakatuon sa Asya.

Ang P&C ay kumakatawan sa 57% ng kabuuang aktibidad. Ang kompanya ay aktibo sa 54 na bansa, at 42% ng negosyo ay isinasagawa mula sa USA.

Pinagmulan: Chubb

Ang stock ng Chubb ay naging napaka-successful para sa mga shareholders nito, na tumaas ng 20x mula 1995, hindi kasama ang dibidendo. Ang kompanya ay napakaingat din sa portfolio ng pamumuhunan, kung saan 86% ay inilagak sa fixed-income securities.

Pinagmulan: Chubb

Ipinapakita nito ang konserbatibong lapit ng kompanya ngunit maaaring ito rin ay isang bagay na dapat isaalang-alang ng mga mamumuhunan kapag sinusuri ang stock sa konteksto ng tumataas na interest rates.

3. The Cigna Group

CI Tsart ng Presyo

Ang Cigna ay isang malaking health insurance group na nahahati sa 2 segment:

• Cigna Healthcare: ang insurance segment, na may 14 milyong gumagamit.
• EverNorth Health Services: ginagamit ng 60% ng mga health plan sa US para sa mga bagay tulad ng fertility assistance, digital formulary, vaccination programs, home-based care/telemedicine, o cost containment strategies.
  • Ang mga serbisyong ito ay susi sa digitalisasyon ng pangangalagang pangkalusugan at tumutulong sa Cigna na mapabuti ang mga paggamot, bawasan ang gastos, mangolekta ng data, at pasiglahin ang paglago ng buong grupo.

Pinagmulan: Cigna

Ang Cigna ay nakakaapekto sa pangangalagang pangkalusugan ng 180 milyong tao sa USA at sa ibang bansa. Dahil sa malawak na saklaw ng mga serbisyong pangkalusugan, nakikinabang ang Cigna mula sa pangkalahatang pagtaas ng gastusin sa pangangalagang pangkalusugan sa USA. Target din nito ang mga high-growth na sektor tulad ng insurance para sa mga empleyado ng gobyerno ng US at specialty pharmacy.

Ang Cigna Insurance ay nalampasan ang industriya nito, na may revenue growth na 7.1% CAGR noong 2018-2021, kumpara sa 3.5% ng industriya. Kasama ng agresibong stock repurchase (higit sa kalahati ng available cash flow), ito ay nagbigay-daan sa kompanya na targetin ang 10-13% CAGR para sa earnings per share, bukod pa sa lumalaking dibidendo.

Pinagmulan: Cigna

Sa patuloy na pattern ng Cigna stock na nagdadala ng accretive growth, ang 20x performance mula 1995 ay malamang hindi isang pagkakataon lamang kundi isang bagay na maaaring ipagpatuloy ng Cigna sa hinaharap, kahit man sa ilang panahon.

4. Humana Inc.

HUM Tsart ng Presyo

Ang Humana ay isang health insurance provider na nakatuon sa senior demographics. Ito ang #1 na senior-focused primary care provider, #1 na home health provider, at ika-4 na pinakamalaking pharmacy benefit manager.

Ang negosyo ng kompanya ay pinapagana ng pagtanda ng populasyon, kung saan 1 sa 5 residente ng US ay aabot sa edad ng pagreretiro pagsapit ng 2030.

Ang Humana ay may nangungunang posisyon at malakas na competitive advantage sa Medicare Advantage, isang alternatibo sa standard Medicare services, na madalas nag-aalok ng mas malawak na coverage kapalit ng mas limitadong network ng mga doktor at care provider. Tinatantiya ng kompanya na pagsapit ng 2030, 60% ng mga gumagamit ng Medicare ay magiging miyembro ng Medicare Advantage.

Pinagmulan: Humana

Bukod sa mas mababang gastos at mas malawak na pagpipilian sa paggamot, ang “value-based” care ng Humana ay nagbibigay ng mas magagandang health outcomes, kabilang ang mas kaunting oras sa ospital at mas kaunting pagpunta sa ER.

Ang Humana ay lumalawak din sa pagbibigay ng pangangalaga direkta sa pamamagitan ng mga CenterWell senior care clinic nito, kung saan higit sa kalahati ng mga pasyente sa mga bagong merkado ay hindi pa orihinal na pasyente ng Humana. Tumatagal ng humigit-kumulang 3-4 na taon para ang isang bagong CenterWell ay makabawi mula sa paunang pamumuhunan. Mayroon na itong 350+ na CenterWell locations, na kumukuha ng 9,000+ na doktor at therapist.

Pinagmulan: Humana

Ang presyo ng stock ng kompanya ay tumaas ng 20x mula 2004 at inaasahang magpapatuloy ang paglago dahil sa pagpapalawak ng CenterWell at malakas na market dynamics.

5. The Allstate Corporation

ALL Tsart ng Presyo

Ang Allstate ay isang kompanya ng seguro na nakatuon sa property at liability insurance. Kaya, sumasaklaw ito sa mga sasakyan, tahanan, life insurance, at renters insurance. Sa praktika, karamihan ng negosyo ng kompanya ay nasa auto insurance at property insurance.

Pinagmulan; Allstate

Kamakailan, ang kompanya ay nakaranas ng pagkalugi dahil sa matinding weather events (hurricanes, sunog, tornado, atbp.), na nagdulot ng one-time na pagkalugi na $2.1B. Ang kompanya ay naglalayong pataasin ang paglago sa kanyang auto business at i-optimize ang mga gastos upang muling maging profitable.

Ang mas mataas na returns mula sa pamumuhunan dahil sa pagtaas ng interest yields ay nakatutulong din na bawasan ang mga pagkalugi. Bukod pa rito, tumaas ng 16.9% ang rate ng kompanya noong 2023.

Ang Allstate ay isang insurance stock na nagkaroon ng kahirapan noong 1990s hanggang 2010 ngunit mula noon ay malakas na naka-outperform, kung saan ang presyo ng stock ay tumaas ng 5x mula 2011.

Dahil ang kamakailang pagkalugi ay dulot ng extreme weather events, hindi nito sinisira ang kaso ng kompanya bilang isang solidong insurance company na may magandang track record at pokus sa profitability. Nagbibigay din ang kompanya ng higit sa 3% dividend yield.

6. Markel Group Inc.

MKL Tsart ng Presyo

Ang Markel ay isang specialty insurer na sumasaklaw sa mga panganib na tinatanggi ng ibang kompanya ng seguro. Binibigyan nito ng kalamangan at natatanging posisyon sa insurance market, na may access sa niche markets na iniiwasan ng mas malalaking korporasyon.

Halimbawa, nagbibigay ito ng insurance sa life science industry para sa mga bagay tulad ng clinical trial liability, ang shipping & maritime industry, ang construction market contract bonds, o kahit event insurance para sa kasal, party, atbp.

Pinagmulan: Markel

Isa pang natatanging tampok ng Markel ay kung paano nito hinahawakan ang available cash. Lahat ng kompanya ng seguro ay may access sa napakalaking “float,” ang halagang nakolekta mula sa mga insurance contract ngunit hindi pa nailalabas sakaling may aksidente. Karamihan sa mga kompanya ng seguro ay ini-invest ito sa safe at low-yield bonds. Sa halip, ang Markel ay nag-iinvest ng halos 1/3 ng assets nito sa publicly traded stock, na kahalintulad ng ginagawa ng Berkshire Hathaway (BRK.A ) (BRK-B ) ni Warren Buffett upang pataasin ang returns at mag-alok ng mas kompetitibong insurance offers.

Kaya ang Markel ay parehong insurance company at holding company, na may isa sa mga top holding stocks nito ay ang Berkshire Hathaway mismo at marami pang ibang kompanya sa pamamagitan ng Markel Venture segment.

Noong Q2 2023, ang mga investment ng Markel ay nagdala ng halos 1/4^th ng kabuuang kinita mula sa insurance activity.

Ang kamangha-manghang returns ng Berkshire Hathaway ay bahagi ng talino ni Buffett at ng pag-leverage ng insurance float upang magbigay ng masaganang kapital.

Ginagawa nitong kawili-wili ang Markel para sa mga mamumuhunan na naghahanap ng katulad na kompanya ngunit sa mas maliit na sukat at isang insurance company na may matinding pokus sa specialty niches.

7. W. R. Berkley Corporation

WRB Tsart ng Presyo

Ang Berkley ay isang insurer na aktibo sa insurance market para sa high-net-worth individuals at commercial entities. Gumagana ito sa pamamagitan ng network ng 50 iba’t ibang mas maliliit na insurance businesses, na may mga specialization tulad ng cyber-risk, offshore, oil & gas, agribusiness, life science, sport, industrial, atbp…

Ang portfolio ay medyo diversified, na may pokus sa liabilities. Aktibo rin ang Berkley sa reinsurance, na nakatuon sa casualty insurance.

Pinagmulan: Berkley

Ang kompanya ay patuloy na lumalago ang aktibidad, na may patuloy na pagtaas ng premiums at record net income noong 2022.

Labi na itong maingat sa pag-iwas sa mga catastrophic rare events at nagawang limitahan ang exposure nito sa mga pangyayaring tulad ng hurricanes, ang financial crisis noong 2009, o lindol nang mas mahusay kaysa sa ibang bahagi ng insurance industry.

Aktibo rin ang kompanya sa pag-insure ng startups, na tinitingnan ang mga ito bilang lumalaking negosyo na may lumalaking insurance premiums sa paglipas ng panahon, kahit na ang unang 2 hanggang 3 taon ay mas modest at nagrerepresenta ng bahagyang pagkalugi para sa insurance company.

Ang pokus ng Berkley sa high-net-worth market ay nagbunga ng malaking kita, kung saan ang presyo ng stock ay tumaas ng 100x mula 1974. Dahil sa diversified at internasyonal na network ng insurance businesses, malamang na magpapatuloy itong mag-perform nang maayos, alinsunod sa mahabang tradisyon ng mababang volatility at profitable na aktibidad.

8. Loews Corporation

L Tsart ng Presyo

Ang Loews ay isang diversified holding company, na may aktibidad sa insurance (Property and Casualty – P&C), ngunit pati na rin sa plastic packaging (Altium), oil & gas pipelines (Boardwalk), at hotels (11 hotels na pag-aari, 12 sa joint venture, 2 na pinamamahalaan, at 4 na nasa development). Gayunpaman, ang insurance business ang pinakamalaking bahagi ng grupo at bumubuo ng $10.8B mula sa $14B+ market capitalization.

Pinagmulan: Loews

Ang float at investment ng Loews ay karamihan cash o short-term, na nagbabawas ng exposure nito sa posibleng pagkalugi mula sa pagtaas ng interest rates. Aktibong binabawasan ng kompanya ang kabuuang shares, pangunahin sa pagbabalik ng pera sa mga shareholders.

Ang presyo ng stock ng Loews ay tumaas ng 10x mula 1988, isang medyo maganda na performance, na sumasalamin sa steady at unti-unting paglago ng grupo. Ang kompanya ay nakatuon sa safe investments at konserbatibong pamamahala ng float, kaya ito ay magandang pagpipilian para sa mga mamumuhunan na naghahanap ng magandang performance at kaligtasan.

9. RenaissanceRe Holdings Ltd.

RNR Tsart ng Presyo

Ang RenaissanceRe (RNR ) ay isang global provider ng reinsurance, lalo na sa P&C. Bilang ganito, inilipat nito ang panganib ng umiiral na kontrata, na binabawasan ang panganib sa mga indibidwal na insurer. Katulad ito sa malalaking bangko na sumusulat ng derivatives sa financial instruments, maliban na lamang na mas nakatuon ito sa pagbawas ng panganib kaysa sa pag-maximize ng kita.

Ang Renaissance ay patuloy na lumalakas mula 2014, na nagtaas ng Gross Premium Written (GPW) mula $1.6B hanggang $9.2B

Pinagmulan: RenaissanceRe

Kamakailan, ang RenaissanceRe ay lumipat upang bilhin ang Validus Re, isang reinsurer na may $2.7B na aktibidad, na magpapalaki sa laki ng RenaissanceRe ng 30%. Aktibo ang kompanya sa karamihan ng pangunahing insurance sectors, kabilang ang property, casualty, at specialty. Ang acquisition ay maglalagay sa RenaissanceRe sa top 5 pinakamalaking reinsurers, kasunod lamang ng Berkshire Hathaway.

Pinagmulan: RenaissanceRe

Ang stock ng RenaissanceRe ay tumaas ng 10x mula 2000. Sa pagdami ng mga bagong panganib mula sa geopolitics o ang pandemya, ang demand para sa reinsurance ay hindi mawawala at dapat magbigay ng steady growth pattern para sa kompanya.

10. Unum Group

UNM Tsart ng Presyo

Ang Unum ay isang kompanya ng seguro na nag-specialize sa life insurance at insurance laban sa mga sakit o aksidente.

Ang kompanya ay nag-iinsure ng 45 milyong manggagawa at kanilang mga pamilya at nakatulong sa higit sa 348,000 indibidwal na makabalik sa trabaho, na nagbayad ng $8B sa benepisyo noong 2022. Ito ang lider sa disability insurance sa parehong US at UK.

Pinagmulan: Unum

Ang kompanya ay nakaranas ng dramatikong paglago taon-taon matapos ang paglabas ng pandemya, kung saan ang earnings per share ay tumaas ng 43% noong unang bahagi ng 2023. Isa pang driver ng paglago para sa kompanya ay ang lumalaking ESG push para sa mas socially responsible na HR policies. Sa hinaharap, inaasahan ang earnings per share growth na nasa 8-12%.

Sa pagtingin sa uri ng insurance business na kinokober ng Unum (disability, life insurance), kung ito ay nakalampas sa pinakamalalang pandemya sa isang siglo, dapat itong manatiling profitable sa hinaharap.

Ang presyo ng stock ng kompanya ay nagkaroon ng napaka-volatile na ilang taon, partikular dahil sa crash ng pandemya noong 2020, kung saan ito ay bumalik at tumaas ng x3. Ito rin ay patuloy na nagte-trade sa napakababang presyo kung susukatin sa P/E ratio.