Regulator ng Singapore, naglabas ng mga panukalang patakarang mag-aatas sa mga tagapagbigay ng DPT na ilagay ang ari-arian ng kliyente sa trust na itinakda ng batas

Noong 3 Hulyo 2023, ang Monetary Authority of Singapore (MAS) ay nag-anunsiyo ng mga bagong kinakailangan para sa mga tagapagbigay ng serbisyo sa digital payment token (DPT). Ayon sa anunsiyo, layuning maprotektahan ang mga ari-arian ng kliyente sa pamamagitan ng isang trust na itinakda ng batas bago matapos ang 2023. Nasa pampublikong konsultasyon pa noon ang mga pagbabagong pambatas na magpapatupad sa mga kinakailangan.

Bakit kailangan ang pagbabago?

Ayon sa MAS, mababawasan ng hakbang ang panganib ng pagkawala o maling paggamit ng ari-arian ng kliyente at mapadadali ang pagbawi nito kapag hindi na makabayad sa mga obligasyon ang tagapagbigay ng serbisyo. Inanunsiyo rin ng MAS ang paghihigpit sa pagpapahiram at staking ng DPT na pinangangasiwaan ng mga tagapagbigay para sa kanilang karaniwang kliyente. Maaari pa rin nilang ialok ang mga aktibidad na ito sa mga institusyonal at akreditadong mamumuhunan; ang pagbubukod na iyon ay tumutukoy sa pagpapahiram at staking.

Pampublikong konsultasyon

Sumunod ang mga panukala sa konsultasyon noong Oktubre 2022 na naglayong palakasin ang proteksiyon ng mamumuhunan at maayos na paggana ng merkado ng DPT. Malawak ang suporta sa paghihiwalay ng ari-arian ng kliyente sa sariling ari-arian ng tagapagbigay, pagprotekta sa pera ng kliyente, araw-araw na pagtutugma ng mga tala at aktuwal na ari-arian, at pagpapanatili ng maayos na mga rekord. Kasama rin ang pagpapanatili sa Singapore ng mga kontrol sa pag-access at pagpapatakbo ng mga DPT ng kliyente.

Dapat na hiwalay sa pagpapatakbo ng ibang yunit ng negosyo ang tungkulin sa pag-iingat ng ari-arian. Kailangan ding malinaw na ipaalam sa mga kliyente ang mga panganib ng pagpapaiingat ng kanilang ari-arian sa tagapagbigay. Noong Hulyo 2023, humingi ang MAS ng komento sa mga panukalang pagbabago sa Payment Services Regulations at sinabing maglalathala ito ng mga gabay para sa pare-parehong pagpapatupad.

Mahalagang tema sa mga tugon ang pagiging bukas ng impormasyon. Ang malinaw na mga obligasyon sa pagsisiwalat at paghawak ng ari-arian ng kliyente ay sumusuporta sa pananagutan ng mga kumpanya at pagsasaalang-alang sa kapakanan ng kanilang mga kliyente.

Itutuloy ng MAS ang panukalang paghihigpit sa pagpapahiram at staking ng mga token ng karaniwang kliyente sa pamamagitan ng mga tagapagbigay ng serbisyo. Maaari pa ring ipagpatuloy ang mga ito para sa mga institusyonal at akreditadong mamumuhunan. Iba-iba ang pananaw: may mga respondenteng pabor na payagan ang karaniwang kliyente kung may pahintulot at sapat na pagsisiwalat ng panganib, samantalang nais ng iba ang pagbabawal dahil sa mataas na panganib at spekulatibong katangian ng mga aktibidad.

Sinabi ng MAS na susubaybayan nito ang takbo ng merkado at kaalaman ng mga mamimili sa panganib upang manatiling balanse at angkop ang mga hakbang. Naglabas din ito sa araw na iyon ng hiwalay na dokumento ng konsultasyon tungkol sa mga hindi patas na gawain sa pangangalakal ng DPT. Nagtapos noong 3 Agosto 2023 ang pagtanggap ng mga komento sa dalawang hanay ng panukala.

Mga karagdagang babala

Binigyang-diin ng MAS na hindi kayang protektahan ng mga regulasyon lamang ang mga mamimili laban sa lahat ng pagkalugi. Napakataas ng panganib at spekulatibo ang pangangalakal ng DPT.

Bagaman mababawasan ng paghihiwalay at mga kinakailangan sa pag-iingat ang panganib ng pagkawala ng ari-arian, maaaring matagalan ang pagbawi kapag hindi na makabayad sa mga obligasyon ang tagapagbigay. Nagbabala rin ang MAS laban sa pakikitungo sa mga hindi reguladong entidad, kabilang ang mga nakabase sa ibang bansa, dahil maaaring mawala ang lahat ng inilagak na ari-arian.

Pagkatuto mula sa mga pagkabigo ng iba

Ipinakita ng pagbagsak ng FTX at iba pang krisis sa sektor ng digital na ari-arian noong 2021–2023 ang mga problema sa paghawak ng ari-arian ng kliyente. Habang lumalaganap ang cryptocurrency at mga digital na token, naging mahalagang usapin sa buong mundo ang proteksiyon ng mamumuhunan.

Layunin ng ilang solusyon sa desentralisadong pananalapi o DeFi na bawasan ang ilang panganib mula sa kabilang panig ng transaksiyon. Gayunman, may mga gumagamit na pipili pa rin ng sentralisadong tagapagbigay. Mahalaga para sa kanila ang mga kinakailangan sa proteksiyon ng ari-arian at bukas, responsableng pagpapatakbo. Maaari itong makatulong sa pagtitiwala at mas matatag na pag-unlad ng sektor, bagaman hindi nito ginagarantiya ang kaligtasan ng ari-arian sa lahat ng sitwasyon.