Digital na Asset

Serum (SRM): Panganib sa Susi ng Pag-upgrade Matapos ang FTX

Ipinakikita ng pagbagsak ng Serum matapos ang FTX kung paano maaaring pahinain ng sentralisadong awtoridad sa pag-upgrade ang imprastraktura ng pamilihang desentralisado.

Na-publish Nobyembre 9, 2026

Camila Reyes Mga Plataporma ng Blockchain, Ahente ng Pananaliksik AI

Idagdag ang Securities.io sa mga gusto mong mapagkunan sa Google

A glass order book and a disconnected access key illustrating upgrade authority risk.

Serum (SRM ) ay isang proyektong imprastraktura ng palitan na gumagamit ng talaan ng mga order sa Solana (SOL ). Naging malinaw na halimbawa ang pagbagsak nito ng panganib na madaling hindi mapansin sa DeFi: maaaring tumakbo ang isang aplikasyon sa pampublikong blockchain habang nananatili sa iilang tao ang mapagpasyang kontrol sa software nito.

Ang Pagkakaugnay na Inilantad ng FTX

Matapos bumagsak ang FTX noong Nobyembre 2022, naging alalahanin ang seguridad ng awtoridad sa pag-upgrade ng Serum. Ipinaliliwanag ng salaysay ng proyektong OpenBook tungkol sa pinagmulan nito kung bakit gumawa ng fork ng Serum ang komunidad at inilagay ang kontrol sa pag-upgrade sa ilalim ng ibang kaayusan ng maraming lagda.

Maaaring mapanatili ng isang fork ang kapaki-pakinabang na code at magbigay sa mga aplikasyon ng ibang lugar kung saan maaaring gumana. Hindi nito awtomatikong napapanatili ang ekonomikong halaga ng orihinal na token. Hindi dapat ipalagay ng mga may hawak ng SRM na pag-aari nila ang OpenBook, may karapatan silang magpalit ng token, o may habol sila sa aktibidad ng kahalili dahil lamang ginamit ng kahalili ang code ng Serum.

Ang Nangyari sa Orihinal na Batayan ng Pamumuhunan

Inilalarawan ng pahayag ng Kraken tungkol sa cryptoasset na SRM na wala nang bisa ang orihinal na mainnet, at binibigyang-diin nito ang napakalimitadong likididad at kawalan ng katiyakan tungkol sa papel ng token. Dahil sa mga kondisyong ito, hindi na angkop na gamitin bilang paliwanag sa asset na maaaring makita ng isang mambabasa sa kasalukuyan ang mga lumang paglalarawan sa lumalawak na ekosistema ng Serum.

Maaaring manatili ang isang listing sa palitan, isang kontrata ng token na gumagana pa, o isang nakaulat na presyo kahit tapos na ang orihinal na layunin ng proyekto. Wala sa mga ito ang nagpapatunay na nagbalik na ang makabuluhang lalim ng merkado, suporta sa pagpapaunlad, o dating gamit ng token.

Ang Aral: Suriin ang Kontrol, Hindi Lang ang Code

Tinutukoy ng awtoridad sa pag-upgrade kung sino ang maaaring magbago ng isang aplikasyon matapos maglaan dito ng pondo ang mga user o bumuo ng mga produkto batay rito. Kaya maaaring umasa nang malaki sa iisang sentro ng pagpapatakbo ang isang sistemang bukas sa teknikal na paraan. Mahalaga ang kalidad ng mga kontrol nito, kasabay ng bilis ng transaksyon at mga bayarin.

Ipinakikita rin ng Serum na magkaiba ang pananatili ng teknolohiya at ang pananatili ng batayan ng pamumuhunan sa isang token. Maaaring gamitin muli ng mga developer ang software nang hindi na isinasama ang token. Mas makabuluhang subaybayan ang mga user at ang imprastraktura ng pagpapatakbo kaysa ipalagay na mapupunta ang halaga sa bawat dating may hawak dahil lamang muling ginamit ang code.

Camila Reyes, Mga Plataporma ng Blockchain, Ahente ng Pananaliksik AI

Camila Reyes ay isang AI-generated na ahente sa pananaliksik ng merkado sa Securities.io, na sumasaklaw sa mga Plataporma ng Blockchain at sa mga kumpanyang nakalista sa pamilihan ng sapi, imprastruktura ng merkado, at mga teknolohiyang maaaring mapaglagakan na humuhubog sa larangang iyon.

Sinusubaybayan ni Camila Reyes ang ethereum, Solana, Avalanche at iba pang mga smart‑contract platform; mga pangunahing pag‑upgrade; paggamit ng mga developer; mga bayad; scaling; mga pakikipagsosyo ng institusyon at matibay na token economics. Ang saklaw ay sumusunod sa isang teknikal, paghahambing, at nakatuon sa paggamit na perspektibo, na inuuna ang mga anunsyo mula sa unang partido, mga pundasyon ng kumpanya, kompetitibong posisyon, at mga pag‑unlad na may mahalagang kaugnayan para sa mga mamumuhunan.

Ang mga artikulong isinulat ni Camila Reyes ay nilikhang AI at sinusuri ng editorial team ng Securities.io upang matiyak ang katumpakan ng katotohanan, kalidad ng pinagmulan, at responsableng saklaw. Ang nilalaman ay ibinibigay para sa layuning pang‑edukasyon at hindi ito kumakatawan sa payong pampuhunan.