Michael Pinkus, CFO ng Bitbond – Seriya ng Panayam

Si Michael Pinkus ay ang CFO ng Bitbond, isang kumpanya na radikal na nagpapabuti sa pag-iisyu, pag-settle, at pangangalaga ng mga instrumentong pinansyal sa tulong ng teknolohiyang blockchain at tokenization.

Sinimulan mo ang iyong karera bilang isang tax lawyer, at pagkatapos ay nagtrabaho ng 14 na taon sa IKB bank. Ano ang nagbigay inspirasyon sa iyong paglipat ng karera upang sumali sa koponan ng Bitbond?

Habang nagtatrabaho bilang abogado sa buwis at structured finance, napagtanto ko na ang mga bangkero ang likas na puwersa sa likod ng mga transaksyon na aking hinahawakan. Kaya pagkatapos ng ilang taon, lumipat ako mula sa batas at naging bangkero. Maraming kakayahan sa inobasyon ang nawala matapos ang GFC. Noon ko sinimulang tingnan nang mas malapitan ang mga startup at fintech. Ito rin ang panahon kung kailan nakilala ko ang tagapagtatag ng Bitbond, si Radko Albrecht. Pagkatapos ng maikling panahon sa isa pang startup, tinanong ako ni Radko kung nais kong sumali sa Bitbond bilang CFO. Lumago na ang Bitbond sa puntong kailangan nilang palakasin ang kanilang institusyonal na network. Nakilala ko si Radko bilang isang tunay na visionary at lider na namumuno sa pamamagitan ng halimbawa, na maaaring napakabihira sa mundo ng startup. Tumalon ako sa pagkakataon at hindi kailanman nagsisi.

Maaari mo bang ikwento sa amin ang pinagmulan ng Bitbond?

Itinatag ang Bitbond noong 2013 bilang isang pandaigdigang pamilihan na gumagamit ng teknolohiyang blockchain upang mapadali ang P2P lending para sa mga SME. Noong 2019, nagsagawa ang Bitbond ng unang regulated security token offering (STO) sa Europa na may prospectus na inaprubahan ng BaFin (ang regulator ng Alemanya). Ang paunang layunin ay i-diversify ang aming pondo at higit pang suportahan ang pag-unlad ng platform.

Ito ang unang isa sa ilang makasaysayang DLT na transaksyon. Agad na nagsimulang humiling ang aming network ng mga kontak na i-lease ang teknolohiyang tokenization ng Bitbond. Napagtanto naming napakalaki ng demand ngunit hindi sapat ang suplay ng tokentech. Kaya nag-pivot kami at naging isang SaaS white label provider ng teknolohiyang blockchain, pangunahin para sa mga bangko, madalas na nag-iisyu, at iba pang institusyong pinansyal na idinisenyo upang mapabuti ang ekosistema ng mga pamilihan ng kapital.

Misyon ng Bitbond na lubos na mapabuti ang pag-iisyu, pag-settle, at pangangalaga ng mga securities at iba pang asset sa pamamagitan ng pag-aalok ng mga produktong teknolohiyang batay sa blockchain upang bigyan ng kapangyarihan ang mga bangko, institusyong pinansyal, at madalas na nag-iisyu. Ang mga iniaalok na solusyon ay binubuo ng digital asset custody, asset tokenization, at on-chain payments. Dahil ibinibigay namin ang aming teknolohiya bilang white-label solution, nananatiling ganap na kontrolado ng mga institusyong pinansyal ang produktong teknolohiyang iniintegrate sa kanilang imprastruktura.

Maaari mo bang ilarawan ang ekosistema ng Bitbond, at kung paano gumagana ang proseso ng pag-iisyu ng bond?

Ang tradisyonal na proseso ng pag-iisyu ng bond ay komplikado, lubos na teknikal, at kinabibilangan ng maraming intermediary na tumatanggap ng kanilang mga bayad, na nagdadagdag ng komplikasyon at nagpapabagal sa proseso. Sa ibang salita, ang kasalukuyang proseso ng pag-iisyu ay mahaba at magastos.

Sa pamamagitan ng 2019 Bitbond STO at talagang sa anumang token platform na ginawa namin para sa aming mga kliyente, nagamit namin ang tiwala at seguridad na ibinibigay ng teknolohiyang blockchain upang makabuo ng produktong nagsisilbi sa mga mamumuhunan sa buong mundo at ipakita sa merkado na anumang issuer ay maaaring ganap na pag-aari ang proseso ng pag-iisyu sa lahat ng bahagi ng value chain, nang walang pangangailangan ng mga intermediary. Sa isang pindot ng pindutan, natanggap ng mga mamumuhunan ang kanilang itinalagang security token, na kumakatawan sa pagmamay-ari ng security, at ang mga coupon payout ay isinasagawa agad at awtomatiko.

Sa mga pamilihan ng pinansyal, ang mga digital asset (mga tokenized securities pati na rin ang cryptocurrencies) ay nag-aalok ng malaking pagtaas sa kahusayan: digital na end-to-end na daloy ng mamumuhunan, mas kaunting intermediary, mas mababang gastos at komplikasyon, pandaigdigang paglipat, agarang settlement at pangalawang liquidity. Ang ekosistema ng Bitbond ay binubuo ng 3 module: asset tokenization, digital asset custody, at on-chain payment settlement, na ibinibigay namin bilang white-labeled na solusyon sa mga kliyenteng institusyong pinansyal.

Kabilang sa ilan sa aming mga kliyente ang Standard Chartered (STD.DE ) Bank, at ang kumpanyang DAX 30, Vonovia na kamakailan lamang nag-isyu ng VNA1 tokenized bond gamit ang teknolohiyang Bitbond pati na rin ang unang bangko na nag-isyu ng euro-pegged stable coin sa isang pampublikong permissionless blockchain, ang Bankhaus von der Heydt.

Noong 2019, nagsagawa ang Bitbond ng unang STO sa Alemanya, bakit pinili ng Bitbond ang landas ng STO kaysa sa tradisyonal na pagpopondo o kahit isang ICO?

Noong 2017/18, isang alon ng mga ICO ang nangingibabaw sa merkado. Gayunpaman, dahil sa kakulangan ng wastong regulasyong pangbantay upang protektahan ang mga mamumuhunan, marami sa kanila ang nagpakita ng labis na pangako ngunit kulang sa paghahatid. Negatibong naapektuhan nito ang reputasyon ng blockchain.

Bilang mga maagang provider at gumagamit ng teknolohiyang blockchain, naglaan kami ng dedikasyon upang patunayan na ang teknolohiyang ito ay gumagana nang walang kahirap-hirap para sa malalaki at maliliit na kumpanya sa pandaigdigang saklaw. Agad naming napagpasyahan na ang isang tokenized security sa ilalim ng kumpletong European prospectus ay magbibigay sa mga mamumuhunan ng tiwala na kailangan nila matapos ang kabiguan ng ICO. At sa pamamagitan ng pag-iisyu ng isang regulated instrument, na may pag-apruba ng regulator ng Alemanya, nagawang muling pasiglahin ang base ng retail investors. Ang BB1 security token ay nagmula sa isang paraan upang i-diversify ang aming pondo tungo sa isang launch pad para sa isang bagong modelo ng negosyo.

Paano mo ihahambing ang blockchain at security token ecosystem sa Alemanya kumpara sa natitirang bahagi ng Europa?

Sa paglalathala ng blockchain strategy nito noong 2019, nagtuon ang Alemanya sa pagpapabilis ng pag-aampon ng mga produktong batay sa blockchain sa loob ng mga pamilihang pinansyal nito. Nagpakilala ang pamahalaan ng Alemanya ng mga bagong batas. Noong 2020, ang paghawak ng crypto assets para sa ikatlong partido ay naging isang regulated activity, at ang draft ng electronic securities act na eWpG ay sa unang kalahati ng taong ito ay lilikha ng legal na balangkas para sa tokenized securities at aalisin ang pangangailangan ng CSD sa mga karaniwang pag-iisyu ng bond. Pareho itong malalaking hakbang patungo sa pag-aampon ng blockchain at security token ecosystem. May karagdagang suporta mula sa regulasyon kung saan ang regulator ng Alemanya (BaFin) ay napatunayang bukas sa inobasyon at sa aplikasyon nito sa mga regulated market. Sa huli, kung ihahambing sa ibang mga bansa sa Europa, ang Alemanya ay naging isa sa mga nangunguna sa pag-aampon ng blockchain security token kasama ang Luxembourg, France, at Switzerland.

Unti-unting kinikilala ng EU ang teknolohiyang blockchain bilang isang holistic na solusyon sa maraming hadlang na naroroon sa kasalukuyang industriya ng serbisyong pinansyal at higit pa. Noong nakaraang taon, nakita namin ang unang iterasyon ng Markets in Crypto Assets (MiCA) at Pilot regime.

Ano ang iyong pananaw sa security tokens/digital assets sa susunod na limang taon?

Ang security tokens at ang tokenization ng mga asset ay ang hinaharap ng mga pamilihan ng kapital, halos lahat ng banker na kausap ko ay nagsasabi nito. Ang tokenization ay nagdadala ng dramatikong kahusayan at pagtitipid sa gastos sa mga pamilihang pinansyal. Nakikita naming patuloy na lumalaking demand mula sa mga institusyong pinansyal hinggil sa pagpapatupad ng blockchain at DLT sa kanilang mga sistema, at ang demand na ito ay patuloy na tataas sa susunod na 5 taon. Ang mga inaasahan ay nagmumula rin sa mga customer ng bangko. Ang mga retail, HNWI, at institusyunal na kliyente ay inaasahang mabigyan ng kaginhawahan ng digital asset custody, token issuance at trading, at ang posibilidad na maranasan ang real-time delivery versus payment sa pamamagitan ng paggamit ng on-chain payments (bank-issued stable coins).

Kasalukuyan kang nakatakdang magsalita sa nalalapit na Security Token Summit, ano ang iyong tatalakayin?

Sa Security Token Summit, ang aking panel ay pinamagatang “Ano ang mga Pangunahing Hamon at Oportunidad na Nasa Harap para sa Pag-aampon ng Digital Securities?” Karamihan sa mga pangunahing bangko na aming kinatrabaho ay magsasabi na ang mga legal at regulasyong isyu ang pinakamalaking hadlang, hindi ang teknolohiya. Isa pang isyu ay ang interoperability sa pagitan ng mga protocol na isang paksa na aming tinatalakay na sa mga produktong binubuo ng Bitbond.

Mayroon pa bang nais mong banggitin tungkol sa Bitbond?

Noong Enero, ang Vonovia ay naging unang kumpanya ng DAX30 na nag-isyu ng blockchain-based na bond (VNA1 token) sa isang pampublikong permissionless blockchain. Ang security token na may tatlong taong maturity ay inalok sa pamamagitan ng marketplace ng Firstwire kung saan nagbibigay ang Bitbond ng teknolohiyang tokenization. Ang Vonovia ay isa sa pinakamalaking kumpanya sa Alemanya batay sa market cap.

Noong nakaraang taon, nakipagtulungan ang Bankhaus von der Heydt sa Bitbond upang mag-isyu ng unang bank-issued euro stablecoin matapos makwalipika bilang digital asset custodian noong nakaraang taon. Ito ay ilan lamang sa mga halimbawa ng mga world class na kliyente na kinatrabaho ng Bitbond.

Salamat sa mahusay na panayam, upang malaman pa ang mga mambabasa ay dapat bumisita sa Bitbond.

Kung nais ng mga mambabasa na mapakinggan si Michael Pinkus na magsalita sa panel na “Ano ang mga Pangunahing Hamon at Oportunidad na Nasa Harap para sa Pag-aampon ng Digital Securities?” dapat silang dumalo sa Security Token Summit.

Ang Security Token summit ay ipapalabas nang live sa Securities.io: Marso 25, 8:00am – 6:55pm (PDT).