Nawabasan ba ang Epekto ng Malawak na Pinagkakatiwalaang Halving Cycle ng Bitcoin?

Ang halving event ng Bitcoin ay ang pinaka-kilalang oasis ng prediktibilidad sa kabila ng kilalang volatile na tanawin ng cryptocurrency. Ngunit humihina ba ang mga rally na sumusunod dito sa paglipas ng panahon? 

Mataas ang mga inaasahan para sa Bitcoin, ang pinakamatanda at pinakakilalang cryptocurrency sa mundo, sa 2024. Pagkatapos ng matagal nang inaasahang pag-apruba ng SEC sa Spot Bitcoin ETFs, nalampasan na ng asset ang dating all-time high na halaga nito at umabot sa nakabibinging tuktok na $73,737.94 noong Marso, kung saan maraming mamumuhunan ang naniniwala na ang pinakamaganda ay darating pa. 

Ito ay dahil mabilis nang papalapit ang susunod na Bitcoin halving event. Sa dami ng mga crypto platform na nagpapakita ng kanilang countdown timers patungo sa Abril 21 at kung ano ang magiging ika-apat na pag-ulit ng halving sa 15-taong kasaysayan ng coin, nakatutok ang lahat sa napakalaking bull run na ito ay magdadala para sa BTC at sa kabuuang tanawin ng crypto. 

May magandang dahilan din para sa optimismo. Hindi kailanman nabigo ang Bitcoin na magsimula ng isang malaking market rally pagkatapos ng isang halving event at nasa isang bihirang posisyon ito na nakabukas ng bagong teritoryo bago ang halving nito. Ngunit maaaring mabigo ba ang mga mamumuhunan na inaasahang mauulit ang kasaysayan?

Ang Kahalagahan ng Halving Event

Unahin natin talakayin kung ano ang halving event ng Bitcoin at kung paano ito gumagana. Nang likhain si Bitcoin ng pseudonymous at laging misteryosong si Satoshi Nakamoto, ang coin ay gumagana sa isang proof-of-work na balangkas. 

Ibig sabihin nito ay ang cryptocurrency ay ‘minamimina’ gamit ang computational power. Dito, gagamit ang mga minero ng kanilang mga computer upang lumikha ng mga bagong block sa blockchain ng Bitcoin at gagantimpalaan para sa kanilang pagsisikap sa BTC. 

Dinisenyo ang Bitcoin upang maging isang deflationary asset, at dahil dito, ang dami ng BTC na ipinamahagi sa mga minero ay naka-program na bawasan ng 50% tuwing apat na taon. 

Ibig sabihin nito ay ang unang 50 BTC na ipinamahagi sa mga minero para sa bawat block na nilikha ay hinati sa 25 sa unang halving event, bago bumaba sa 12.5, at pagkatapos ay 6.25 noong 2020. Sa Abril 21, bababa ang gantimpalang mining na ito sa 3.125, na nangangahulugang ang mga minero ay kikita na ngayon ng mas mababa sa isang ikasampung bahagi ng BTC na kanilang natanggap noong mga taon matapos ang paglulunsad nito. 

Bakit ito mahalaga para sa presyo ng Bitcoin? Sa bawat halving event, ang suplay ng Bitcoin ay malaki ang limitasyon. Aktibong ginagawa nito ang cryptocurrency na lalong nagiging bihira sa paglipas ng panahon. 

Dahil dito, ang kakulangan ng Bitcoin ay direktang nauugnay sa kahanga-hangang mga rally ng presyo nito. Sa isang maximum circulation na 21 milyong BTC na maaaring malikha kailanman, nakapag-mint na ang mga minero ng higit sa 19,665,000, na nangangahulugang wala na tayong natitira pang halos 1.5 milyong BTC upang maabot ang kabuuang sirkulasyon nito. 

Bilang resulta, ang mga mamumuhunan ay bumibili ng isang lubos na bihira at limitadong suplay ng digital na asset, kaya’t tumataas ang halaga nito tuwing hinahati ang distribusyon nito. 

Ipinapakita ng Stock-to-Flow ang Isang Bihirang Pattern Sa Gitna ng Volatility

Pareho ang Bitcoin at ang mas malawak na tanawin ng cryptocurrency ay napaka-volatile kumpara sa mas tradisyonal na mga opsyon sa pamumuhunan kaya napakahirap tukuyin ang mga pangmatagalang trend o pattern. 

Gayunpaman, ang Stock-to-Flow (S2F) model ng Bitcoin ay nananatiling isang bihirang paulit-ulit na pattern dahil sa siklikal na katangian ng halving event nito. 

Tulad ng makikita natin mula sa Bitcoin S2F model, ito ay medyo pare-pareho rin pagdating sa historikal na pagganap. Ang bawat halving event ay nagdudulot ng 12-18 na buwang rally patungo sa isang bagong all-time high na halaga bago ang isang matalim na koreksyon na magpapababa sa coin sa mga sumunod na taon. 

Ayon sa datos ng S2F, ang mga all-time high na ito ay karaniwang naaabot sa pagitan ng 1,000 at 700 araw bago maganap ang susunod na halving event. 

Gamit ang nakaraang pagganap upang hulaan ang susunod para sa Bitcoin, tinatantiya ng partikular na S2F model na ang presyo ng BTC ay aabot sa humigit-kumulang $443,000 pagsapit ng Mayo 2, 2025—higit isang taon matapos ang halving nito. 

Ngunit maaari bang talagang maabot ang isang ganitong astronomikal na halaga? May lumalaking antas ng pag-aalinlangan tungkol sa epekto ng mga kilalang halving event ng Bitcoin. 

Paglalaho ng mga Trend

Ang humihina na mga trend ng halving ng Bitcoin ay maaaring nagmula sa kaunting sobra sa isang mabuting bagay. Habang matagal nang inaasahan ng maraming mamumuhunan ang pagdating ng institusyonal na pag-aampon, hindi sinasadyang napag-ankla nila ang BTC at ang mas malawak na tanawin ng crypto, pinabababa ang volatility sa buong tanawin. 

Habang nakatulong ito sa Bitcoin na mapanatili ang halaga nito nang mas mahusay sa mga bear market at sa mga pangmatagalang ‘crypto winters’ na patuloy na nangyayari pagkatapos ng mga post-halving rally, maaari rin nitong pinapahina ang epekto ng mga BTC bull run. 

Sa pagtingin sa historical evidence, makikita natin na ang 2012 halving event ng Bitcoin ay nagdala ng price rally na 8,691% sa loob ng 12 buwan na sumunod at isang peak price na $1,137 halos eksaktong isang taon pagkatapos. Ang Hulyo 2016 halving ay nagbukas ng daan para sa rally na 295% sa sumunod na taon ngunit nagpakita ng mas huling peak na $19,041 pagsapit ng Disyembre 2017. Sa wakas, ang Mayo 2020 na halving ay nagpakita ng rally na 559% isang taon pagkatapos patungo sa isang huling peak noong Nobyembre na $67,734. 

Dahil ang mga post-halving rally ay tila humahaba, maaari tayong zoom out upang makita na ang rally na naranasan noong 2016 mula sa halving hanggang sa peak nito noong 2017 ay halos 2,800%, samantalang ang rally noong 2020 ay nanatiling malapit sa isang-taong growth rate na 559%. 

Ang paghihina ng epekto na ito ay naging mas agresibo dahil sa relatibong katatagan ng Bitcoin sa volatility na laganap sa tanawin ng crypto noong 2010s. Kaya dapat bang babaan ng mga mamumuhunan ang kanilang mga inaasahan para sa darating na taon? 

Paglilinis ng Halving?

Isa pang salik na dapat isaalang-alang ay ang katotohanang ang Bitcoin ay nakarating na sa isang bagong all-time high bago ang halving event nito, samantalang historically ang coin ay nagte-trade sa 40% hanggang 50% ng peak value nito. 

Ang masaganang simula ng 2024 para sa Bitcoin ay dahil sa paglulunsad ng unang Spot Bitcoin ETFs sa mundo, na nagsimulang mag-trade noong Enero. 

Gayunpaman, ang epekto ng Bitcoin ETFs ay maaaring magdala ng mga bagong hamon sa tanawin pagkatapos ng halving, at ang pagbagal ng pagpasok ng pondo sa exchange-traded funds kasabay ng mataas na dami ng unrealized gains mula sa mga trader ay maaaring itulak ang BTC sa bearish na teritoryo matapos ang April halving event. 

Gaano Kataas Maaaring Umabot ang Bitcoin?

Para sa mga mamumuhunan na umaasa sa Bitcoin ayon sa mga kilalang pattern, maaaring maging makatuwiran na mag-ingat sa mga susunod na buwan dahil ang cryptocurrency ay nagte-trade na sa all-time highs noong 2024. 

Gayunpaman, maaaring makatulong na isaalang-alang ang higit pang kontekstwal na mga palatandaan mula sa mas malawak na pamilihan ng pananalapi. Ang Bitcoin halving at market rally ng 2020 at 2021 ay naganap sa isang natatanging panahon para sa mga pandaigdigang ekonomiya kung saan ang mga government stimulus packages noong pandemya ay nagbigay ng mas maraming liquidity sa mga mamumuhunan. 

Samantala, ang pinakamalaking koreksyon ng Bitcoin ay naganap noong panahon kung kailan nagigising ang mga pamilihan sa posibilidad ng historikal na mataas na inflation rates at ang posibilidad ng mas hawkish na monetary policy mula sa mga central bank. 

Ang pagganap ng Bitcoin noong 2024 ay natatangi dahil sa parehong paglulunsad ng Bitcoin ETFs at ang inaasahang pagbawas ng base rate mula sa Federal Reserve na nagdadala ng higit na optimismo sa mga pamilihan. 

Kung susundin ang mga historikal na trend, ang humihina na pagganap ng Bitcoin halving event ay maaaring magdala ng paglago ng 200% patungo sa isang potensyal na bagong all-time high na humigit-kumulang $140,000-150,000, ngunit kailangang isaalang-alang ang mas malawak na kondisyon ng macroeconomics. 

Bilang resulta, tiyak na mahalaga para sa mga mamumuhunan na iwasan ang pagiging kampante. Kilala ang Bitcoin sa pagkalito sa mga kritiko at bearish na inaasahan. Sa mundo ng cryptocurrency, walang hangganan ang kalangitan—ngunit ang pag-abot sa buwan ay isang ganap na ibang usapin.