Pamumuhunan sa Bakal: Ang Gulugod ng Pandaigdigang Ekonomiya

Kahalagahan ng Iron at Bakal

Ang iron ay mahalagang hilaw na materyal sa paggawa ng bakal. Sa artikulong ito, ang iron ay tumutukoy sa elementong Fe, ang iron ore sa mineral na pinagmumulan nito, at ang steel o bakal sa haluang metal na pangunahing binubuo ng iron.

Madalas hindi gaanong napapansin ng mga mamumuhunan ang iron kumpara sa mahahalagang metal tulad ng ginto, pilak at platinum, o mga metal na ginagamit sa enerhiya at industriya tulad ng tanso, lithium, kobalt at tungsten.

Karaniwang sumusunod sa siklo ng pandaigdigang ekonomiya ang merkado nito. Hindi kailangang umasa sa pambihirang paglago ng iisang teknolohiya upang magkaroon ng pangangailangan sa bakal, ngunit maaari pa ring bumaba ang demand at presyo kapag humina ang konstruksyon at industriya.

Iron at steel ang bumubuo sa malaking bahagi ng mga metal na ginagamit sa mundo. Ang eksaktong bahagi ay nakadepende sa kung timbang, dami o halaga ang sinusukat.

Ginagamit ang iron at steel sa maraming bagay sa modernong buhay. Pangunahing iron ang steel, ngunit nag-iiba ang dami ng carbon at iba pang sangkap ayon sa uri:

• Imprastruktura: mga tulay, riles, pantalan.
• Konstruksyon: kongkretong may bakal na pampatibay, mga biga, bubong, pako at turnilyo.
• Transportasyon: mga kotse, tren, barko.
• Industriya: mga tubo, tangke ng imbakan at mabibigat na makina.
• Depensa: mga barkong pandigma, tangke, mga bala ng artilerya, baril, bala, atbp.
• Enerhiya: mga pugon, turbina, mga poste ng wind turbine, mga frame ng solar panel, atbp.
• Kalusugan: mga kama, mga instrumentong panoperasyon, atbp.
• Mga produktong pang-araw-araw: kagamitan sa kusina, mga kasangkapang de-kuryente at kalan.

Malawak ang gamit ng bakal, ngunit hindi nito awtomatikong ginagawang depensibong pamumuhunan ang mga prodyuser. Mahalaga ang gastos, utang at kakayahang makayanan ang pagbagsak ng presyo.

Nagbabago ang demand at presyo kasabay ng pag-angat at paghina ng ekonomiya. Patuloy na nangangailangan ang mundo ng napakalaking dami ng iron at steel, ngunit hindi nito ginagarantiya ang kita ng bawat kumpanya.

Saan Nagmumula ang Iron?

Kabilang sa mahahalagang mineral ng iron ore ang hematite at magnetite. Ang goethite at limonite ay mga materyal na may iron oxyhydroxides. Ang pyrite naman ay iron sulfide, hindi iron oxide, at hindi karaniwang pangunahing hilaw na materyal sa paggawa ng bakal.

Pinagmulan: FTM Machinery

Sagana ang iron: bumubuo ito ng humigit-kumulang 5% ng bigat ng crust ng Daigdig. Gayunman, hindi lahat ng deposito ay maaaring minahin nang may kita.

Kabilang sa mga bansang may malalaking reserba ng iron ore ang Australia, Brazil, Russia at China. Nag-iiba ang ranggo ayon sa kabuuang bigat ng ore o sa aktuwal na nilalaman nitong iron.

Pinagmulan: Metal World Insight

Australia at Brazil ang mahahalagang prodyuser at tagaluwas ng iron ore. Malaki rin ang produksiyon ng China, ngunit madalas mas mababa ang iron content ng ore nito. Iba ito sa ranggo ng mga bansang gumagawa ng steel.

Pinagmulan: Visual Capitalist

Mula Iron Ore tungo sa Bakal

Kailangang alisin ang oxygen at iba pang sangkap mula sa iron ore upang makagawa ng metal. Maaaring gamitin ang blast furnace o mga prosesong direct reduction; hindi simpleng pagtunaw lamang ang bawat hakbang.

Ang produktong mula sa blast furnace ay karaniwang may mataas na carbon content at tinatawag na hot metal o pig iron. Hindi ito purong iron. Binabawasan at inaayos ang carbon at iba pang sangkap upang makagawa ng steel.

Umusad ang paggawa ng iron mula sa sinaunang mga hurno tungo sa makabagong mga planta. Maaaring umabot sa humigit-kumulang 1,400–1,500 °C o higit pa ang ilang yugto, depende sa proseso. Sa pinagsamang planta, direktang dinadala ang mainit na metal sa steelmaking upang mabawasan ang pagkawala ng init.

Mas angkop ang steel kaysa purong iron para sa maraming aplikasyon dahil maaaring baguhin ang tibay at iba pang katangian nito sa pamamagitan ng carbon, alloying at heat treatment. Ang nickel, chromium, manganese at molybdenum ay ilan sa mga posibleng sangkap. Hindi lahat ng steel ay hindi kinakalawang; mahalaga ang sapat na chromium sa stainless steel.

Pinagmulan: Home Depot

Ayon sa World Steel in Figures 2024, na nag-uulat ng datos para sa 2023, China ang gumawa ng humigit-kumulang 54% ng pandaigdigang crude steel, at India ng humigit-kumulang 7%. Hindi dapat ipagkamali ang mga bahaging ito sa produksiyon ng iron ore.

Pinagmulan: GMK Center

Karaniwang kapaki-pakinabang ang ore na may mataas na iron content dahil maaaring mas kaunti ang kailangang iproseso at alisin na dumi. Gayunman, nakadepende rin ang gastos sa lalim ng deposito, enerhiya, transportasyon at paraan ng pagproseso; hindi garantiya ng kita ang mataas na grado lamang.

Ano ang Nagpapasiya sa Presyo ng Iron Ore?

Tulad ng ibang commodity, naaapektuhan ang presyo ng iron ore ng balanse ng supply at demand. May mga pagkakaiba rin sa iron content, impurities at anyo ng produkto na maaaring magdulot ng premium o diskuwento sa presyo.

Kabilang sa mahahalagang salik ang pagbabago ng pangangailangan ng mga steelmaker at pagdami o pagkukulang ng supply mula sa mga minahan.

Pangangailangan sa Bakal

Konstruksyon at imprastruktura ang gumagamit ng humigit-kumulang kalahati ng steel sa mundo. Malalaki ring gumagamit ang industriya ng makina at sasakyan. Mahalaga ang tatlong sektor na ito, bagaman nag-iiba ang kanilang pinagsamang bahagi ayon sa taon at pag-uuri.

Pinagmulan: Statista

Sa nakalipas na ilang dekada, malaki ang naging impluwensiya ng mabilis na urbanisasyon at industriyalisasyon ng China sa demand para sa iron ore at steel. Kabilang sa imprastrukturang itinayo nito ang mga sumusunod:

• Humigit-kumulang 45,000 kilometro ng high-speed rail sa pagtatapos ng 2023.
• Napakalawak na network ng mga tulay sa kalsada.
• Maraming malalaki at maliliit na daungan.
• Humigit-kumulang 2.92 TW ng naka-install na kapasidad sa paglikha ng kuryente sa pagtatapos ng 2023, hindi 92 TW.

Humina ang sektor ng real estate ng China matapos ang mahabang paglawak, at nagpatuloy ang krisis nito noong 2024.

Nagdulot ito ng pangamba sa demand para sa steel na ginagamit sa konstruksyon. Nakatulong ang paggawa ng makina at mga sasakyan sa ibang bahagi ng demand, ngunit hindi nangangahulugang ganap nilang napalitan ang paghina ng real estate.

Pinagmulan: BHP

Maaaring magdagdag ng pangmatagalang demand ang bagong imprastruktura at pabahay sa India, Indonesia, Brazil at iba pang umuunlad na ekonomiya. Hindi nito ginagarantiya na agad o ganap nilang mapapalitan ang papel ng China sa merkado.

Maaari ring mangailangan ng steel ang mga proyektong kaugnay ng Belt and Road Initiative sa iba’t ibang rehiyon. Nakadepende ang aktuwal na epekto sa pagpopondo, pagpapatupad at lokal na pangangailangan.

Pinagmulan: Alert Conservation

Supply ng Iron Ore

Dumaraan ang iron ore sa mga siklo ng kakulangan at labis na supply. Magastos at masalimuot ang pagbubukas o pagpapalawak ng minahan at maaaring tumagal nang maraming taon.

Mas madaling bigyang-katwiran at pondohan ang bagong proyekto kapag matagal na mataas ang presyo. Gayunman, kailangang isaalang-alang ang posibleng pagbabago ng merkado bago magsimula ang produksiyon.

Maaaring lumipas ang lima hanggang sampung taon, o higit pa, mula sa pagpapasya hanggang sa karagdagang produksiyon. Nag-iiba ito ayon sa laki, lokasyon at mga pahintulot ng proyekto.

Kung sabay-sabay dumating ang bagong supply habang humihina ang demand, maaaring bumagsak ang presyo. Hindi ito nangyayari sa bawat proyekto, ngunit isa itong mahalagang panganib sa commodity markets.

Pinagmulan: Robert Rennie

Emisyon ng Carbon

Malaking gumagamit ng fossil fuels at naglalabas ng greenhouse gases ang paggawa ng iron at steel. Tinatayang nasa humigit-kumulang 7% ng pandaigdigang CO2 emissions ang kaugnay ng sektor, bagaman nag-iiba ang pagtataya ayon sa saklaw at taon.

Malaking bahagi ng produksiyon sa China at India ang gumagamit ng coal o coke sa tradisyonal na ironmaking. Mahalaga sa emissions ang uri ng planta at pinagmumulan ng enerhiya.

Maaaring makatulong ang mga bagong teknolohiya, kabilang ang flash ironmaking na sinusuri sa China, kung saan mabilis na nirereduce ang pinong iron ore gamit ang angkop na reducing gas. Hindi pa nito pinatutunayang napalitan na ang coal sa lahat ng komersiyal na planta o na wala nang emissions ang proseso.

Mahalaga ang bakal sa industriya, ngunit maaari pa ring baguhin ng carbon pricing ang gastos, pagpili ng proseso at demand. Kabilang sa mga posibleng tugon ang recycling, mas mahusay na disenyo at low-carbon steelmaking, hindi lamang pagpapalit sa ibang metal.

Pamumuhunan sa Bakal

Posibleng makakuha ng direktang exposure sa presyo sa pamamagitan ng iron ore futures, mga kontratang nakabatay sa presyo ng commodity, ngunit may panganib mula sa leverage, pagbabago ng presyo at pag-expire ng kontrata. Hindi ito katumbas ng simpleng paghawak ng pisikal na metal.

Maaari ring mamuhunan sa mga kumpanyang nagmimina ng iron ore. Nagbabayad ng dibidendo ang ilan, ngunit maaaring magbago o ihinto ang mga pagbabayad depende sa kita at pangangailangan sa kapital.

Maaaring bumili ng shares ng mga kaugnay na kumpanya sa pamamagitan ng mga broker. Sa securities.io, may mga gabay para sa Estados Unidos, Canada, Australia, United Kingdom, at iba pang bansa.

Para sa mas malawak na exposure sa pagmimina at likas na yaman, maaaring suriin ang VanEck Global Mining UCITS ETF (GDIG), iShares MSCI Global Metals & Mining Producers ETF (PICK), o VanEck Australian Resources ETF (MVR). Hindi purong iron ore exposure ang mga pondong ito; nag-iiba ang kanilang holdings, gastos at availability ayon sa merkado.

Maaari ring basahin ang mga artikulo tungkol sa ”Tungsten – ang metal para sa makabagong teknolohiya”, ”Pamumuhunan sa Titanium: mas matibay kaysa steel ayon sa bigat at mas siksik kaysa aluminyo”, at ”Ang mga limitasyon ng China sa pag-export ng antimony at ang estratehikong kahalagahan ng metalloid na ito” para sa iba pang metal at kaugnay na mga panganib.

Mga Kumpanyang Nagmimina ng Iron Ore

1. Vale

Maaaring makinabang ang steel sa mas murang produksiyon at mas mababang emissions. Para sa mga minero, mahalaga ang kalidad ng deposito, lawak ng operasyon, gastos at pamamahala ng panganib. Hindi ganap na proteksiyon sa pagkalugi ang mababang gastos.

Ang Vale ng Brazil ay kabilang sa malalaking prodyuser ng iron ore at nickel. Noong 2024, itinaas nito sa 323–330 milyong tonelada ang gabay sa taunang produksiyon ng iron ore. Gabay ito sa inaasahang produksiyon, hindi ang pinal na aktuwal na resulta, at hindi ito dami ng nickel.

Gumagawa rin ang Vale ng tanso at nickel na mahalaga sa ilang teknolohiya ng energy transition. Gayunman, iron ore ang sentro ng negosyo nito noong 2024.

Nagbenta ang Vale ng ilang negosyong hindi sentro ng estratehiya nito, kabilang ang ibang minahan at negosyo sa palm oil, upang higit na ituon ang portfolio sa pangunahing operasyon.

Pinagmulan: Vale

Malawak na Imprastruktura at mga Asset

May malawak na imprastruktura sa transportasyon ang Vale, kabilang ang mga riles, tren, daungan at mga kasunduan para sa pagdadala ng ore sa mga customer. Isa itong mining company, hindi isang utility company dahil lamang sa mga pasilidad na ito.

May puhunan din ang Vale sa sariling supply ng enerhiya upang suportahan ang malalaki at minsang malalayong operasyon. Mahalaga ang maaasahang kuryente sa pagpapatuloy ng produksiyon.

Kabilang dito ang hydropower. May ilang magkakatulad na gawain sa malalaking proyektong pagmimina at enerhiya, tulad ng earthworks at paggamit ng mabibigat na makina, ngunit magkaiba ang kanilang disenyo, panganib at operasyon.

Sinusuportahan ang mga operasyon ng mga laboratoryo, research center, geologist at mga pasilidad sa pagsasanay.

Mga Pananagutan mula sa Pagguho ng mga Dam

Malaking panganib sa pagmimina ang pagguho ng tailings dam, na maaaring magdulot ng pagkamatay at pangmatagalang pinsala sa kapaligiran.

Noong 2015, gumuho ang Fundão dam ng Samarco, isang joint venture ng Vale at BHP. Noong 2019, gumuho naman ang dam ng Vale sa Brumadinho. Magkaibang sakuna ang mga ito at hindi dapat pagsamahin ang kanilang bilang ng nasawi.

Sa sakuna sa Fundão noong 2015, 19 katao ang namatay at naapektuhan ang 39 na munisipalidad sa dalawang estado. Sa Brumadinho noong 2019, 270 katao ang namatay. Malawak ang naging pinsala at mga obligasyon sa reparasyon.

Nagpatupad ang Vale ng mga hakbang upang patatagin o alisin sa serbisyo ang ilang dam at baguhin ang pamamahala sa tailings. Hindi nito inaalis ang lahat ng panganib o natitirang pananagutan.

Namuhunan ang kumpanya sa mga planta ng pagsasala upang mabawasan ang tubig sa tailings at mapalawak ang dry stacking. Hindi nangangahulugan ito na wala nang dam o basang tailings sa lahat ng operasyon ng Vale sa hinaharap.

Binibigyang-diin din ng Vale ang mga programang pangkonserbasyon at reserbang sinusuportahan nito. Dapat suriin ang mga ito kasabay ng epekto ng pagmimina, hindi bilang patunay na nabura na ang pinsala ng mga sakuna.

Pinagmulan: Vale

Mahalagang tagapagtustos pa rin ng iron ore ang Vale, kabilang sa China. Gayunman, patuloy na mahalaga sa pagsusuri sa kumpanya ang reparasyon, mga kasong legal, kaligtasan ng dam at gastos sa pangangalaga sa kapaligiran.

2. Rio Tinto

Ang Rio Tinto (RIO ) ay isa sa pinakamalalaking mining company sa mundo. Malaking bahagi ng negosyo nito ang iron ore; gumagawa rin ito ng tanso at aluminyo at nagpapalawak sa iba pang mineral.

Iron Ore

Mahalagang bahagi ng iron ore business ng Rio Tinto ang rehiyon ng Pilbara sa Western Australia, na kilala sa malalaking deposito nito.

Noong 2024, isinusulong ng Rio Tinto ang Simandou sa Guinea, isang malaking proyekto sa iron ore at imprastruktura. Ang bahagi nitong SimFer ay kaugnay ng pamahalaan ng Guinea at CIOH; may ibang consortium ding gumagawa sa ibang bloke at sa pinagsamang imprastruktura. Hindi iisang minahan at joint venture lamang ang buong Simandou development.

Sinusuri rin ng Rio Tinto ang BioIron, na gumagamit ng biomass at microwave energy upang palitan ang coal sa pagproseso ng angkop na ore. Ayon sa kumpanya, maaari nitong bawasan nang hanggang 95% ang emissions kumpara sa ilang tradisyonal na proseso kapag ginamit ang renewable electricity at angkop na biomass. Target ito na may mga kondisyon, hindi resulta ng lahat ng kasalukuyang planta.

Pinagmulan: Rio Tinto

Tanso

Pinalalawak ng Rio Tinto ang Oyu Tolgoi sa Mongolia. Ang target ng minahan ay humigit-kumulang 500,000 toneladang tanso bawat taon sa average para sa 2028–2036. Ang target na malapit sa isang milyong tonelada para sa mas malawak na copper business ay hindi target ng Oyu Tolgoi lamang.

Umaasa ang kumpanya sa malaking paglago ng tanso mula sa Oyu Tolgoi at iba pang asset. Ang inaasahang bahagi nito sa pandaigdigang supply growth ay pagtataya, hindi tiyak na resulta.

Gumagawa rin ang Rio Tinto ng bagong teknolohiya sa pagkuha ng tanso sa pamamagitan ng Nuton, na naglalayong mapataas ang recovery mula sa ilang uri ng ore. Nakadepende ang resulta sa mineral at proseso.

Lithium

Pinalalawak ng Rio Tinto ang lithium business nito. Nakumpleto nito noong Marso 2022 ang pagbili sa Rincon project sa Argentina, matapos ipahayag ang kasunduan noong 2021.

Kontrobersiyal ang Jadar lithium project sa Serbia. Binawi ang spatial plan nito noong 2022, ngunit nagkaroon ng mga hakbang upang muling isulong ito noong 2024. Nanatili ang mga pagtutol at kinakailangan pang mga pahintulot.

Noong Oktubre 2024, inanunsiyo ng Rio Tinto ang kasunduang bilhin ang Arcadium Lithium sa halagang humigit-kumulang $6.7 bilyon. Hindi pa sarado ang transaksiyon noong 2024. Nabuo ang Arcadium mula sa pagsasanib ng Allkem at Livent noong Enero 2024, hindi isang taon bago nito.

Pinagmulan: Arcadium

Kung maisasara ang transaksiyon, malaki ang magiging paglawak ng lithium portfolio ng Rio Tinto. Ang ranggo nito ay nakadepende sa kung reserves, resources, kapasidad o aktuwal na produksiyon ang ihahambing.

Pinagmulan: Rio Tinto

Isang mahalagang bahagi ng planong pagbili ang teknolohiya at mga asset ng Arcadium, kabilang ang direct lithium extraction (DLE). Ang mga naunang negosyo nito ay gumagamit na ng ilang DLE process mula pa noong dekada 1990, kasama ang mga evaporation pond. Hindi ibig sabihin nito na lahat ng DLE method ay ganap nang napatunayang walang pond o angkop sa bawat deposito.

Binuo rin ng Arcadium ang LIOVIX, isang printable lithium formulation para sa paglalagay ng lithium sa mga electrode. Hindi ito simpleng lithium foil. Layunin nitong mapabuti ang ilang katangian ng baterya, ngunit nakadepende ang benepisyo sa disenyo at produksiyon.

Aluminyo

Gumagawa rin ang Rio Tinto ng mababang-emisyong aluminyo, lalo na sa mga smelter na gumagamit ng hydropower. Hindi nangangahulugang hydropower lamang ang gamit sa lahat ng hakbang mula bauxite tungo sa alumina at aluminyo.

Rio Tinto

Nagbibigay ang Rio Tinto ng exposure sa iron ore at iba pang mineral. Ang pagpapalawak nito sa tanso at planong pagbili sa lithium ay maaaring magbago sa portfolio, ngunit may mga panganib sa presyo, proyekto at paglalaan ng kapital.

Maaaring makatulong ang mga low-carbon technology at hydropower sa pagharap sa mas mahigpit na patakaran sa emissions. Nakadepende ang kalamangan sa matagumpay na pagpapatupad at aktuwal na gastos; hindi nito inaalis ang mga panganib sa pagmimina.