Pamumuhunan sa Convex Finance (CVX) – Lahat ng Kailangan Mong Malaman

Ang Convex Finance (CVX ) ay isang decentralized finance protocol na nag-iipon ng kapangyarihan sa pamamahala at mga deposito sa Curve at ilang kaugnay na ecosystem. Pinapayagan nito ang mga liquidity provider na makakuha ng pinataas na gantimpala nang hindi kailangang magtayo nang mag-isa ng malaking vote-escrowed na posisyon, habang ang mga nagdedeposito ng governance tokens ay tumatanggap ng likidong derivative tulad ng cvxCRV.

Ang CVX ay ang token ng platform na ginagamit para sa pakikilahok sa mga bayad at kontrol sa pinagsamang impluwensya ng pamamahala ng Convex. Ang kaso ng pamumuhunan ay nakatali sa bahagi ng Convex sa mga deposito na may kita, halaga ng mga nakalakip na posisyon ng pagboto, mga panlabas na pamilihan ng insentibo, at aktibidad sa mga protocol na sinusuportahan nito.

Ano ang Convex Finance?

Ang Curve Finance ay nagbibigay gantimpala sa mga liquidity provider sa pamamagitan ng mga bayad sa kalakalan at mga emisyon ng CRV. Maaaring i-lock ng mga gumagamit ang CRV hanggang apat na taon upang makatanggap ng veCRV, na nagpapataas ng gantimpala sa liquidity at bumoboto sa mga gauge weight. Ang pagbuo at pagpapanatili ng sapat na veCRV para sa pinakamataas na boost ay nangangailangan ng malaking kapital at kumplikado sa operasyon.

Pinagsasama ng Convex ang mga posisyon na iyon. Ang isang Curve liquidity provider ay nagdedeposito ng LP token sa Convex, na ini-stake ito sa kaukulang Curve gauge gamit ang pooled veCRV boost ng Convex. Tumatanggap ang gumagamit ng mga bayad ng Curve, pinataas na CRV, mga karapat-dapat na panlabas na insentibo, at mga emisyon ng CVX, pagkatapos ibawas ang performance fee ng Convex.

Ang Convex ay isang hanay ng smart contracts, ngunit mayroon itong mga operator na multisignature at mga administratibong tungkulin sa loob ng mga limitasyong nakatakda sa code. Hindi dapat ilarawan ito bilang walang kontrol ng tao. Ang multisig ay maaaring pamahalaan ang mga pool, integrasyon ng gantimpala, alokasyon ng bayad sa loob ng mga limitasyon, emergency shutdown, at mga asset ng treasury, bagaman ang mga dokumentadong tungkulin ay hindi nagbibigay ng walang limitasyong pag-access sa mga deposito ng gumagamit.

Paano Gumagana ang Convex para sa mga Curve Liquidity Provider

Ang mekanismo ng boost ng Curve ay pumapabor sa mga account na may sapat na veCRV kumpara sa kanilang inilagak na liquidity. Ang Convex ay nagbabahagi ng malaking balanse ng veCRV na kontrolado nito sa mga pool na lumalahok. Sa gayon, maaaring makakuha ang isang indibidwal ng mataas na CRV boost nang hindi kailangang bumili at mag-lock ng sapat na CRV nang mag-isa.

Walang karaniwang bayad sa deposito o withdrawal para sa mga suportadong Curve LP position, ngunit kumukuha ang Convex ng porsyento mula sa mga gantimpala ng CRV. Ayon sa kasalukuyang dokumentasyon, may 17% kabuuang bayad sa kita ng CRV:

• 10% sa mga nag-stake ng cvxCRV, binabayaran sa CRV;
• 4.5% sa mga nag-stake ng CVX, binabayaran bilang cvxCRV;
• 2% sa treasury; at
• 0.5% sa tumawag na nag-ani at nag-distribute ng mga gantimpala.

Pinapayagan ng mga kontrata ang pagbabago ng alokasyon ng bayad sa loob ng tinukoy na saklaw, na may takdang pinakamataas na limitasyon. Ang mga karagdagang token ng insentibo mula sa isang pool ay tinatrato nang hiwalay. Dapat suriin ng mga gumagamit ang live na pool dahil nagbabago ang mga rate ng gantimpala, boost, bayad, at presyo ng token.

Ang mga inani na gantimpala ay dumadaloy sa loob ng pitong araw. Ibig sabihin, maaaring magkaiba ang kasalukuyan at inaasahang APR: ang mga bagong depositor ay maaaring makibahagi sa mga gantimpala na inani bago pa sila dumating, habang ang mga gumagamit na nagwi-withdraw ay maaaring mawalan ng bahagi ng daloy sa mga natitirang kalahok. Walang isa sa mga bilang na ito ang garantisadong kita sa hinaharap.

cvxCRV at Permanenteng Pag-lock ng CRV

Maaaring magdeposito ng CRV ang isang gumagamit sa Convex, na permanenteng nagla-lock nito bilang veCRV at lumilikha ng cvxCRV nang isa-sa-isa. Ang naka-stake na cvxCRV ay maaaring makatanggap ng mga administrative fee ng Curve, bahagi ng performance fee ng CRV ng Convex, at mga karapat-dapat na insentibo mula sa CVX o iba pa.

Ang conversion ay isang-way lamang sa antas ng protocol. Hindi maaaring i-unlock ng Convex ang pinagbabatayang CRV kapag nag-expire ang lock ng veCRV dahil patuloy na pinapahaba ang posisyon. Ang isang holder ng cvxCRV na nais ng CRV ay kailangang magbenta o mag-swap sa pamamagitan ng pangalawang liquidity pool, kung saan maaaring mag-trade ang cvxCRV sa ibaba ng isang CRV.

Ang diskwentong ito ay hindi lamang pang-itsura. Ipinapakita nito ang liquidity, inaasahang gantimpala, panganib ng smart contract, at ang katotohanang ang mga holder ay may tokenized claim sa isang hindi na maaaring i-unlock na posisyon sa halip na malayang ma-redeem na CRV.

Convex Lampas sa Curve

Pinalawak ng Convex ang parehong pooled-lock at boost na modelo sa iba pang mga sistema. Kasama sa kasalukuyang dokumentasyon nito ang:

• Frax: pinataas ang mga posisyon ng FXS at ang cvxFXS na representasyon ng nakalock na veFXS;
• F(x) Protocol: cvxFXN at pinataas na gantimpala sa liquidity;
• Prisma: cvxPRISMA para sa tokenized na nakalock na pamamahala; at
• sidechain deployments: infrastructure ng staking ng Curve sa labas ng Ethereum (ETH ) mainnet.

Maaaring i-sunset o i-migrate ang ilang integrasyon. Halimbawa, ang cvxFPIS ay inalis matapos pagsamahin ng Frax ang FPIS sa pamamahala ng FXS. Hindi dapat ipalagay ng mga mamumuhunan na lahat ng historikal na pool o derivative ay nananatiling aktibo.

Ang mas bagong voting infrastructure ng Convex ay dinisenyo upang pagsama-samahin ang mga desisyon ng vlCVX sa Curve, F(x), Frax, Resupply, at pamamahala ng Convex. Ang mas malawak na saklaw ay maaaring magpataas ng gamit ng CVX, ngunit nagdadagdag din ito ng mga kontrata, counterparties, voting system, at mga dependency.

Ano ang CVX?

Ang CVX ay isang ERC-20 token na may maximum supply na 100 milyong. Ang bagong CVX ay nililikha kapag nag-claim ang mga karapat-dapat na gumagamit ng mga gantimpala ng CRV, at ang dami na nililikha bawat CRV ay bumababa sa pamamagitan ng serye ng supply cliffs. Humihinto ang pag-issue kapag naabot na ang cap.

May dalawang pangunahing pagpipilian ang mga holder ng CVX para sa pakikilahok:

• Stake CVX: tumanggap ng proporsyonal na bahagi ng itinalagang bayad ng platform, karaniwang binabayaran bilang cvxCRV.
• Vote-lock CVX: lumikha ng vlCVX, na nagdidirekta sa mga posisyon ng pamamahala ng Convex at maaaring makatanggap ng mga karapat-dapat na gantimpala o insentibo mula sa third-party na voting.

Ang vote locking ay karaniwang nagko-commit ng CVX nang hindi bababa sa 16 linggo at nagre-renew ayon sa napiling mga setting. Ang mga nakalock na token ay hindi maaaring ibenta hanggang sa maging maaaring i-withdraw. Ang impluwensya ng pamamahala ng Convex ay nagmumula sa mga ve-token na kontrolado nito, kaya ang mga vlCVX voter ay hindi direktang nagmamay-ari ng mga underlying governance token ngunit hindi direkta, bagkus ay hindi direktang humuhubog sa mga external gauge weight at mga proposal.

Ang CVX ay hindi equity sa isang kumpanya at hindi nagbibigay ng walang kondisyon na karapatan sa treasury ng Convex o mga deposito ng gumagamit. Ang mga kita ay nakadepende sa aktibidad ng platform, mga setting ng bayad, mga asset ng gantimpala, insentibo sa mga botante, at pakikilahok.

Ang “Curve Wars” at mga Pamilihan ng Insentibo

Ang mga boto sa gauge ay tumutukoy kung gaano karaming CRV o iba pang emisyon ang matatanggap ng mga indibidwal na pool. Dahil kontrolado ng Convex ang malaking bahagi ng kapangyarihan sa pagboto, maaaring mag-alok ng mga insentibo ang mga protocol at liquidity provider sa mga vlCVX voter na sumusuporta sa partikular na mga gauge. Ang kompetisyong ito ay karaniwang tinatawag na Curve Wars.

Ang mga pamilihan ng insentibo ay maaaring gawing nasusukat na demand ang kapangyarihan sa pagboto, ngunit maaari rin nilang ituro ang mga emisyon sa pinakamataas na nag-bid sa halip na sa pinakaligtas o pinaka-kapaki-pakinabang na pool. Ang mataas na inia-advertise na return ay maaaring umasa sa pansamantalang subsidyo ng token na bumababa ang halaga kapag natapos na ang mga insentibo.

Bakit Isinasaalang-alang ng mga Mamumuhunan ang CVX

• Aggregated voting power: kinokordina ng CVX ang impluwensya sa mga pangunahing liquidity at governance system.
• Platform-fee participation: maaaring makatanggap ang mga staker ng bahagi ng karapat-dapat na kita ng protocol.
• Voting incentives: maaaring makaakit ang vlCVX ng mga bayad mula sa mga proyektong naghahanap ng alokasyon ng gauge.
• Capital efficiency: maaaring ma-access ng mga depositor ang pooled boosts nang hindi pinapanatili ang personal na maximum na ve-position.
• Multiple integrations: ang Curve, Frax, F(x), Prisma, at mga sidechain product ay nagdidiversify ng mga pinagmumulan ng aktibidad.
• Capped supply: ang pagbaba ng mga emisyon ay nagtatapos sa 100 milyong CVX.

Mga Panganib sa Pamumuhunan sa CVX

• Dependency risk: mga problema sa Curve, Frax, F(x), Prisma, Resupply, o isang underlying pool ay maaaring makaapekto sa mga gumagamit ng Convex.
• Smart-contract risk: isang depekto sa mga booster, reward, derivative, sidechain, voting, o wrapper contract ng Convex ay maaaring magdulot ng pagkawala.
• Permanent-lock risk: ang CRV at iba pang asset na idineposito para sa tokenized ve-positions ay maaaring hindi kailanman ma-redeem sa pamamagitan ng Convex.
• Derivative depeg: ang cvxCRV, cvxFXS, cvxFXN, o cvxPRISMA ay maaaring mag-trade sa ibaba ng underlying token.
• Governance concentration: isang maliit na bilang ng malalaking vlCVX holder, delegate, o multisig signer ay maaaring magkaroon ng malaking impluwensya.
• Incentive risk: ang mga gantimpala na binabayaran sa volatile na mga token ay maaaring mawala, mag-dilute, o bumaba nang mas mabilis kaysa sa nakasaad na APR.
• Liquidity-pool risk: ang mga LP depositor ay humaharap sa impermanent loss, depegs, pagkabigo ng oracle, at mga exploit na partikular sa pool.
• Regulatory risk: ang pooled governance, mga bayad sa pagboto, at mga yield product ay maaaring tumanggap ng iba’t ibang pagtrato sa iba’t ibang hurisdiksyon.

Ano ang Dapat Subaybayan ng mga Mamumuhunan

Subaybayan ang Convex TVL ayon sa integrasyon, ang bahagi ng veCRV at iba pang vote-escrowed supply na kontrolado nito, mga deposito ng LP, kita mula sa bayad, pag-issue ng CVX, ang halagang naka-stake o naka-vote-lock, at mga diskwento ng cvx-token sa kanilang mga underlying asset.

Bantayan din ang konsentrasyon ng gauge-vote, mga bayad sa insentibo, membership ng multisig, mga upgrade o shutdown ng kontrata, mga audit, suportadong mga pool, at mga pagbabago sa mga underlying protocol. Ang sustainable na kita mula sa bayad ay mas nagbibigay ng impormasyon kaysa sa pansamantalang mataas na reward APR.

Paano Bilhin ang Convex Finance (CVX)

Kasalukuyang available ang Convex Finance (CVX) para bilhin sa mga sumusunod na palitan.

Uphold – Isa ito sa mga nangungunang palitan para sa mga residente ng United States na nag-aalok ng malawak na hanay ng mga cryptocurrency. Ang Germany at Netherlands ay ipinagbabawal.

Uphold Disclaimer: May mga kundisyon. Ang mga cryptoasset ay lubhang pabagu-bago. Ang iyong kapital ay nasa panganib. Huwag mag-invest kung hindi ka handang mawalan ng lahat ng perang iyong ini-invest. Ito ay isang high-risk na pamumuhunan, at hindi mo dapat asahan na mapoprotektahan ka kung may mangyari.

Coinbase – Isang publicly traded na palitan na nakalista sa NASDAQ. Tumatanggap ang Coinbase ng mga residente mula sa higit 100 bansa, kabilang ang Australia, Canada, France, Germany, Netherlands, Singapore, ang United Kingdom, at ang United States (hindi kasama ang Hawaii).

Kraken – Itinatag noong 2011, ang Kraken ay isa sa mga pinakakilalang pangalan sa industriya at nag-aalok ng access sa kalakalan sa higit 190 bansa, kabilang ang Australia, Canada, Europe, at ang United States (hindi kasama ang Maine at New York).

Kraken Disclaimer: Hindi ito payo sa pamumuhunan. Ang kalakalan ng crypto ay may kasamang panganib ng pagkawala. Ang Payward European Solutions Limited t/a Kraken ay awtorisado ng Central Bank of Ireland.

Pangwakas na Kaisipan

Ang Convex ay higit pa sa isang simpleng yield booster. Ito ay isang coordination layer na nag-iipon ng mga nakalock na posisyon sa pamamahala, nagdidistribute ng mga gantimpala, at nagbibigay-daan sa mga holder ng CVX na magdirekta ng impluwensya sa ilang DeFi ecosystem.

Ang impluwensyang iyon ay maaaring mahalaga, ngunit ito ay nagdudulot ng stacked-risk na pamumuhunan: ang CVX ay nakadepende sa mga kontrata ng Convex, mga external na protocol, mga tokenized lock, mga pamilihan ng insentibo, at concentrated na pamamahala. Dapat suriin ng mga mamumuhunan ang aktibidad na nagbubuo ng bayad at matatag na demand sa pagboto kaysa ituring ang inaasahang APR bilang tesis ng pamumuhunan.