Plano ng Hagerty Holding na Magbenta ng 9 Milyong Saping Class A sa Ikalawang Alok

Nagbabalak magbenta ang Hagerty Holding Corp. ng 9 milyong Class A na share sa Hagerty sa pamamagitan ng pampublikong secondary offering na sasailalim sa underwriting, inihayag ni Hagerty noong Nobyembre 10, 2026. Balak din ng nagbebentang may-ari ng mga share, na kilala bilang HHC, na bigyan ang mga underwriter ng 30-araw na opsyon na bumili ng hanggang 1.35 milyong karagdagang share.

Walang kikitain ang Hagerty mula sa bentahan. Sasagutin ng HHC ang diskuwento sa underwriting na kaugnay ng mga share nito, habang babayaran naman ng Hagerty ang natitirang gastusin sa alok. Kumikilos ang J.P. Morgan at Wells Fargo Securities bilang mga kinatawan ng mga underwriter at pangunahing tagapamahala sa pagbuo ng order book.

Ipinaalam ng HHC sa Hagerty na gagamitin nito ang netong kikitain upang tubusin ang katumbas na bilang ng mga share ng HHC para sa kapakinabangan ng Kim Hagerty Revocable Trust. Pag-aari ng mga miyembro ng pamilyang Hagerty ang HHC, kabilang si Chief Executive Officer McKeel Hagerty, ang kapatid niyang si Tammy Hagerty, at ang trust na itinatag para sa pamilya ni Kim Hagerty na pumanaw na at para sa mga layuning pangkawanggawa.

Lumilikha ng mga Share ang mga Palitan Nang Hindi Binabago ang Kontrol

Ipinapakita ng paunang suplemento sa prospektus kung paano nakabatay ang transaksyon sa istrukturang Up-C ng Hagerty. Bago makumpleto ang offering, ipagpapalit ng HHC ang katumbas na bilang ng magkapares na interes—bawat isa ay binubuo ng isang unit sa operating company na The Hagerty Group, LLC at isang Class V na share—kapalit ng mga Class A na share na balak nitong ibenta. Kakanselahin ang mga isinumiteng Class V na share.

Inaasahan din sa prospektus na ipagpapalit ng Markel ang humigit-kumulang 3.67 milyong magkapares na interes para sa kaparehong bilang ng Class A na share bago makumpleto ang offering at kung makukumpleto ito. Isinasagawa ng Markel ang palitang ito upang manatiling sumusunod sa mga kinakailangan sa regulasyon, at hindi ito magbebenta ng mga share sa offering.

Batay sa bilang ng mga share noong Setyembre 30, 2026 at sa palagay na walang gagamit ng opsiyon, tinataya sa prospektus na magkakaroon ng humigit-kumulang 133.2 milyong saping Class A at 210.4 milyong saping Class V pagkatapos ng alok at ng mga kaugnay na palitan.

Dahil sa mga pagbabagong ito, mananatiling nakapokus ang kontrol sa pagboto. Bawat saping Class V ay may 10 boto, kumpara sa isang boto sa bawat saping Class A, at kasalukuyang hawak ng HHC at Markel ang lahat ng saping Class V. Kontrolado ng HHC ang humigit-kumulang 66.1% ng kabuuang kapangyarihan sa pagboto noong Setyembre 30, 2026; inaasahan sa prospektus na magiging humigit-kumulang 65.5% ito pagkatapos ng batayang transaksiyon. Magkokontrol naman ang HHC at Markel nang magkasama ng humigit-kumulang 94.5%. Mananatili sa HHC lamang ang mahigit kalahati ng kapangyarihan sa pagboto sa mga halalan ng mga direktor, kaya inaasahan ng Hagerty na mananatili itong kumpanyang kontrolado ayon sa mga rekisito sa paglilista ng NYSE.

Inaasahang Magdaragdag ng mga Obligasyon sa Buwis ang mga Palitan

Inaasahan ng Hagerty na magbubunga ang mga palitan ng HHC at Markel ng mga kapaki-pakinabang na katangiang pangbuwis na hindi sana makukuha, ngunit lilikha rin ang mga ito ng karagdagang obligasyon sa ilalim ng kasunduan nito sa mga dating may-ari tungkol sa mga halagang matatanggap mula sa pagtitipid sa buwis. Karaniwang inilalaan ng kasunduang iyon sa mga partido nito ang 85% ng saklaw na netong matitipid sa mga buwis pederal, pang-estado at lokal sa U.S. na aktuwal na natatanggap ng Hagerty. Itinatabi ng Hagerty ang natitirang netong matitipid na salapi.

Tinataya sa prospektus na humigit-kumulang $62.9 milyon ang pananagutan sa ilalim ng kasunduan tungkol sa mga halagang matatanggap mula sa pagtitipid sa buwis noong Setyembre 30, 2026. Nagbayad ang Hagerty ng $1.5 milyon sa mga dating may-ari ng yunit sa ilalim ng kasunduan sa unang siyam na buwan ng 2026.

Nagbibigay ng Batayan sa Presyo ang Bentahan noong Setyembre

Kasunod ang pinakabagong panukala ng HHC sa isang hiwalay na secondary offering na inilunsad noong Setyembre 9, 2026, para sa 8.25 milyong Class A na share. Pagkatapos, itinaas ang bilang ng mga share sa 9.25 milyon at itinakda ang presyong inialok sa publiko sa $11.95 bawat share. Inaasahang maisasara ang transaksyon bandang Setyembre 11, 2026, alinsunod sa mga karaniwang kondisyon. Inilaan din ang netong nalikom ng HHC mula sa bentahang iyon para sa muling pagbili ng mga share ng HHC na makikinabang sa Kim Hagerty Revocable Trust.

Hindi pa naitatakda ang presyo ng bagong alok. Binabanggit sa paunang prospektus ang pangwakas na presyo ng saping Class A ng Hagerty sa NYSE noong Nobyembre 9, 2026 na $17.22 bilang sanggunian sa merkado, hindi bilang iminungkahing presyo ng alok.

Dahil dito, mapupunta ang salapi sa pagtubos ng mga share ng HHC sa halip na sa Hagerty, madaragdagan ang kabuuang bilang ng mga saping Class A, at mapananatili ang nakapokus na kontrol sa pagboto. Para sa Hagerty, ang tuwirang epekto nito sa pananalapi ay ang natitirang gastusin sa alok at ang inaasahang karagdagang obligasyon sa ilalim ng kasunduan tungkol sa mga halagang matatanggap mula sa pagtitipid sa buwis dahil sa mga palitan, sa halip na bagong kapital mula sa bentahan ng stock.