Mundong Pananalapi Nakatakdang Magkaroon ng Malaking Pagbabago sa Pamamagitan ng Tokenisasyon at Pinag-isang Ledger

Ang kakayahang i-convert ang Real-World Assets (RWA) sa mga token na batay sa blockchain—kilala bilang ‘tokenization’—ay nakatakdang pangunahan ang susunod na alon ng inobasyon sa pananalapi. Kamakailan lamang, ibinahagi ito ng investment firm na Bernstein sa isang research paper, na nagmumungkahi na ang merkado para sa tokenization ay maaaring umabot ng hanggang $5 trilyon sa loob ng limang taon. Ang prediksyon na ito ay pangunahing batay sa paglago ng stablecoins at CBDC sa mga nagdaang taon, kasama ang pag-transform ng mas tradisyonal na klase ng asset tulad ng securities at real estate.

Ang Kaakit-akit

Kaya ano nga ba ang kaakit-akit ng tokenisasyon? Naniniwala ang Bernstein, sa simpleng salita—ang tokenisasyon ay may kakayahang magbigay ng pinabuting liquidity sa tradisyonal na illiquid na klase ng asset, pinahusay na accessibility para sa mga mamumuhunan, at walang kapantay na operational efficiencies sa kabuuan. Sa pangkalahatan, ang mga benepisyong ito ay ginagawang kaakit-akit ang tokenisasyon ng RWA para sa sektor ng pananalapi. Ang mga benepisyong ito ay magpapasigla sa pag-aampon at sa pag-transform ng tradisyonal na pananalapi.

Isang Pagbabago mula sa SWIFT

Kasabay ng paglago ng tokenisasyon, may nagaganap na pagbabago sa estruktura ng kasalukuyang pandaigdigang sistemang pinansyal. Halimbawa, kamakailan lamang ay inirerekomenda ng Bank for International Settlements (BIS) ang isang pinag-isang electronic ledger na maaaring pagsamahin ang mga CBDC kasama ang tokenized na pera at asset sa isang platform, na pinapagana ng automated smart contracts.

Ang kasalukuyang sistemang pananalapi, na umaasa sa mga third-party messaging system tulad ng SWIFT, ay maaaring mabago ng bagong ledger na ito; ang layunin nito ay alisin ang mga pagkaantala at hindi tiyak na kalagayan.

Naniniwala ang BIS na ang kanilang iminungkahing sistema ay maaaring magbigay ng mga bagong paraan para sa securities settlement at magbigay-daan sa tokenized na deposito na may integrated regulatory checks para sa wholesale CBDC. Dagdag pa, ang sistema ay maaaring magpababa ng gastos sa pagpapatakbo ng negosyo para sa maliliit na kumpanya, na magbubukas ng mga bagong oportunidad sa pamamagitan ng pinatibay na balance sheets.

Mga Ideya ng Inobasyon

Sa kanilang kamakailang pagtingin kung paano maaaring mapabuti ng tokenisasyon at paggamit ng smart contracts ang kasalukuyang sistemang pinansyal, binigyang-diin ng BIS ang mga sumusunod na larangan bilang handa para sa inobasyon.

• Mga bagong paraan para sa securities settlement na pinagsasama ang lahat ng indibidwal na hakbang sa isang seamless na transaksyon.
• Tokenized na deposito na may built-in na regulatory checks na sabay na nagse-settle sa wholesale CBDC.
• Credit na pinapagana ng smart contract na nagpapababa ng gastos sa trade finance para sa maliliit na kumpanya, na nagpapabuti sa global supply chains.
• Pinahusay na pagbabahagi ng data tungkol sa mga potensyal na nangungutang, gamit ang teknolohiyang nagpoprotekta sa privacy, upang palawakin ang access sa credit para sa mga hindi paborableng segment ng populasyon.

Mga Hamon na Kailangan Pang Malutas

Dapat tandaan na ang landas patungo sa malawakang pag-aampon ng mga praktis ng tokenisasyon ay hindi tuwid at madali. Tulad ng anumang bagong teknolohiya, magkakaroon ng mga hamon sa daan—ang pangunahing hamon ay ang regulasyon kaugnay ng tokenisasyon.

Isa sa mga isyu kaugnay ng regulasyon ay ang sinasabing kakulangan ng pag-unawa ng mga policymaker sa kung ano ang maiaalok ng blockchain technologies. Kung walang masusing pag-unawa sa pinakapundasyon ng teknolohiya, hindi makatwiran na asahan ang maingat na regulasyon. Sa halip, asahan ang mga patakaran at regulasyon na nagpapanatili ng status quo hanggang sa makamit ang tunay na pag-unawa.

Ang potensyal na pinag-isang ledger para sa cross-border payments ay hindi rin walang hamon. Dahil sa lawak nito, kinakailangan ang koordinasyon at kooperasyon sa iba’t ibang hurisdiksyon, na nangangahulugang anumang pag-unlad at pag-aampon ay magiging mabagal. Sa ngayon, naniniwala ang BIS na,

“Dahil sa hindi matantiya na kalikasan ng inobasyon, ang pokus ay dapat nasa pagbuo ng sistemang pananalapi na sapat na adaptable upang suportahan ang ligtas at maayos na inobasyon ng pribadong sektor, sa anumang anyo na ito ay maaaring maganap.”

Huling Salita

Kung ang mga projection at aksyon na ibinabahagi ng mga entidad tulad ng Bernstein at BIS ay nagpapahiwatig ng mga darating na pangyayari, tila ito ay nagsasabing,“Nasa bingit tayo ng isa pang malaking paglukso sa sistemang pananalapi at pinansyal, na magkakaroon ng malawak na epekto sa ekonomiya at lipunan sa kabuuan… Ito ay magiging isang game-changer sa kung paano natin iniisip ang pera at kung paano nagaganap ang mga transaksyon”, ayon kay BIS Head of Research, Hyun Song Shin.

Ang susunod na limang taon ay magiging mahalaga sa pagtukoy ng direksyon ng mga makabagong teknolohiyang ito.