Mga Kaganapan ng FTX sa Linggo

Marami sa Crypto Twitter (CT) ang nag-iisip na sa anumang paraan ay mapoprotektahan si Sam Bankman-Fried (SBF), tagapagtatag at dating CEO ng FTX, mula sa pag-uusig dahil sa kanyang maraming donasyon sa mga pulitiko.

Ngunit ngayong linggo, noong Lunes, si SBF ay sa wakas inaresto ng Royal Bahamas Police Force matapos matanggap ng lokal na pamahalaan ang isang pormal na abiso mula sa U.S. na nagsasabing nagsampa ito ng mga kaso laban sa kanya at malamang na hihingi ng kanyang ekstradisyon.

Inakusahan ng U.S. Attorney’s Office para sa Southern District of New York si SBF ng walong krimen: money laundering, conspiracy to commit wire fraud and securities fraud, mga indibidwal na kaso ng securities fraud at wire fraud, at conspiracy to avoid campaign finance regulations.

Ang pag-aresto sa 30-taong-gulang ay naganap isang buwan matapos idineklara ng crypto exchange ni SBF na bankrupt, at siya ay nagbitiw bilang CEO.

Ayon sa mga lokal na ulat, si SBF ay nasa “magandang kalagayan” at nakatago sa maximum security unit sa sick bay. Siya ay kasalukuyang nakakulong sa Bahamas Department of Correctional Services (BDOCS), isang bilangguan na tinatawag na Fox Hill na kilala sa sobrang siksikan at marumi, at inakusahan ng pang-aabuso sa bilangguan noong nakaraang taon.

Ayon sa acting commissioner ng The Bahamas Corrections, si Doan Cleare, si SBF ay nasa isang dorm-style na selda kasama ang humigit-kumulang limang ibang preso. Si SBF ay mananatiling nakakulong sa Fox Hill hanggang Pebrero 8, 2023, maliban kung siya ay ma-estradisa sa U.S. muna.

Ang executive ng FTX na naging whistleblower bago ang pagbagsak

Ipinakita ng mga filing sa korte na inilabas noong Miyerkules na isang nangungunang executive ng FTX ang nagbigay babala sa mga awtoridad sa Bahamas tungkol sa posibleng maling gawain sa crypto exchange dalawang araw bago ito mag-bankrupt, na nagpadali sa pagbagsak ni SBF.

Si Ryan Salame, co-CEO ng FTX Bahamas, ang nag-ulat sa security commission ng bansa na ang pondo ng mga customer ay ginagamit upang takpan ang mga pagkalugi sa kapatid na trading firm na Alameda Research noong Nobyembre 9, ayon sa mga rekord ng korte na inilabas noong Miyerkules.

Isang araw bago ito, sa pagdinig ng House Financial Services Committee noong Martes na tumagal ng 4 na oras, sinabi ng bagong CEO na si John J. Ray sa mga mambabatas na ang kumpanya ay “walang anumang pagtatala” at ito ay “talagang lumang uri ng pandarambong” — pagkuha ng pera mula sa mga customer at paggamit nito para sa kanilang sariling layunin.

Sinabi ni Salame na si SBF, co-founder ng FTX na si Zixiao “Gary” Wang, at engineer na si Nishad Singh lamang ang mga empleyadong maaaring naglipat ng mga asset na hawak ng exchange patungo sa Alameda. Ang alegasyon ay nagpasimula ng imbestigasyon ng pulis na nagdala sa pag-aresto kay SBF.

Bago sumali sa Bahamas division ng exchange, ang FTX Digital Markets, nagtrabaho si Salame sa Alameda mula 2019 hanggang 2021. Katulad ng mga donasyon politikal ni SBF, nagbigay din si Salame ng $23 milyon sa mga kampanya ng mga kandidato, kung saan ang karamihan ng kanyang ambag ay napunta sa mga Republican.

Nais mag-auction ng iba’t ibang subsidiary

Noong Huwebes, nagpetisyon ang FTX sa isang pederal na hukuman para sa pahintulot na ibenta ang ilang mga subsidiary nito, kabilang ang FTX Japan, FTX Europe, ang U.S.-based derivatives wing na LedgerX, na kilala rin bilang FTX US Derivatives, at ang Embed Business. Sa filing nito sa bankruptcy noong nakaraang buwan, sinabi ng FTX na mayroon itong higit sa $10 bilyong utang.

Sa isang dokumentong na isinampa sa U.S. Bankruptcy Court of Delaware, sinabi ng mga abogado ng FTX na prayoridad para sa kasalukuyang pamunuan ng kumpanya na “suriin” ang pagbebenta ng ilang subsidiary.

“Batay sa kanilang paunang pagsusuri, ang mga Nangungutang ay nagmamay-ari o kumokontrol ng ilang subsidiary at asset na regulated, licensed, at/o halos hindi integrated sa operasyon ng mga Nangungutang, sa loob at labas ng United States,” ayon sa filing. “Naniniwala ang mga Nangungutang na maraming entidad na ito ay may solvent na balance sheet, independent na pamamahala, at mahalagang franchise.”

Karamihan sa mga entidad na ito ay nakuha ng FTX kamakailan lamang, at sila ay halos independiyente sa kanilang parent company. Dahil dito, ang kanilang mga asset at pondo ay nananatiling hiwalay mula sa dating exchange, hindi tulad ng ilang iba pang subsidiary nito.

Sa kanyang testimony sa Kongreso, sinabi ng bagong CEO ng FTX na si John Ray III na kahit ang mga kumpanyang sinasabing hiwalay mula sa exchange, tulad ng FTX US, ay hindi talaga independiyente.

Mula nang mag-file ang FTX para sa bankruptcy, maraming mga entidad na nais ng FTX na mabilis na ibenta ay nag-suspend ng kanilang operating licenses. Habang ang FTX Japan ay sumasailalim sa business suspension at improvement orders, ang lisensya at operasyon ng FTX Europe ay nasuspinde.

“Kapag mas matagal na nasususpend ang operasyon, mas malaki ang panganib sa halaga ng mga asset at panganib ng permanenteng pag-alis ng mga lisensya,” ayon sa dokumento.

Ayon sa filing, nakatanggap na ang FTX ng “dami ng hindi inanyayahang” – higit sa 100 – na mga bid para sa mga kumpanya, at ang posibleng mga petsa ng bid para sa iba’t ibang entidad ay maaaring mula Pebrero hanggang Marso. Makikinabang dito ang mga creditor ng FTX, ayon sa filing.

“May makatuwirang layunin sa negosyo para sa pagbebenta ng mga asset ng nangungutang na lampas sa karaniwang takbo ng negosyo kapag ang pagbebentang ito ay kinakailangan upang mapalaki at mapanatili ang halaga ng estate para sa kapakinabangan ng mga creditor at interest holders,” idinagdag ng filing.

Mga regulator ng Bahamas sa isang digmaan ng salita laban sa mga liquidator ng FTX

Sa gitna ng lahat ng ito, kinikwestyon ng Securities Commission ang mga pahayag na ginawa ng bagong CEO ng FTX na si Ray, na nagsasabing tila layunin lamang niya ang gumawa ng mga headline at itaguyod ang mga “kawalan ng katiyakan na agenda.”

Inakusahan ng regulator ng Bahamas si Ray na tumukoy sa redacted na email correspondence sa pagitan ng mga opisyal ng Bahamas at SBF upang magbato ng mga pagdududa sa lokal na proseso.

“Ang mga redaction na iyon ay dinisenyo upang lumikha ng maling impresyon ng komunikasyon sa pagitan nina G. Bankman-Fried at ng Komisyon,” sabi ng regulator, na tinawag ang mga redaction na “nakakabahala” dahil alam ni Ray na ang buong email ay nagpapakita ng “pagkilala ni SBF na hindi niya na-brief ang Securities Commission.”

Pagkatapos, binigyang-diin ng Komisyon na ito ang unang regulator sa mundo na nagpatupad ng “malakas, matibay na aksyon” upang protektahan ang mga customer at creditor ng FTX. Dagdag pa ng SCB na ang bawat hakbang na ginawa ng regulator, kabilang ang pag-secure ng paglilipat ng posibleng pinaghalo-halong digital assets sa isang ligtas na lokasyon, ay “ayon sa mahigpit na pagsunod sa batas ng aming bansa at sa mga kautusan ng Supreme Court ng The Bahamas.”

Tinugunan din ng Komisyon ang hindi tamang pamamahagi sa mga mamamayan ng Bahamas at muling pinagtibay na “ang mga ganitong pamamahagi ay sasailalim sa angkop na clawback actions alinsunod sa batas.”

Patuloy na nagsasagawa ang SCB ng komprehensibo at masusing imbestigasyon sa mga sanhi ng pagkabigo ng FTX, at ang mga “natuklasang lumahok sa maling gawain ay pananagutan alinsunod sa batas ng Bahamas.”

Ang The Block ay lihim na pinondohan ni SBF

Sa linggong ito, isa pang malaking balita ang lumitaw na ang crypto media company na The Block ay lihim na pinondohan ng higit sa isang taon ng trading firm ni SBF sa pamamagitan ni Michael McCaffrey.

Itinatag ang The Block noong 2018, at dalawang taon pagkatapos, si McCaffrey ang naging CEO nito. Noong Abril 2021, pinamunuan niya ang buyout ng mga investor ng The Block, na nagresulta sa 100% pagmamay-ari ng kumpanya ng mga empleyado, kung saan si McCaffrey ay may hawak na mayoridad na bahagi. Sa parehong taon, nagsimula si McCaffrey ng pag-uusap kay SBF tungkol sa isang loan para pondohan ang buyout, at ang mga LLC na kontrolado niya ay nakatanggap ng kabuuang tatlong loan mula sa Alameda.

Ang unang loan ay $12 milyon noong Abril 2021, na ginamit para pondohan ang buyout ng The Block. Ang ikalawa ay $15 milyon noong Enero 2022, na nagbigay ng kapital para sa The Block. At ang ikatlo ay $16 milyon noong tagsibol ng 2022 na ginamit, bahagyang, upang bumili ng isang apartment sa Bahamas para kay McCaffrey, ayon sa ulat ng Axios.

Mula noon, nagbitiw na si McCaffrey bilang CEO at aalis na sa kumpanya. Si McCaffrey, na naging nag-iisang board member ng kumpanya mula pa noong unang bahagi ng 2021, ay umalis din sa board nito. Ang chief revenue officer ng The Block na si Bobby Moran ay hahalili bilang CEO at magbabalak na i-restructure ang kumpanya upang bilhin ang stake ni McCaffrey sa kumpanya. Sasali rin si Moran sa board ng The Block at magdadagdag ng dalawa pang upuan.

Snapshot ng Merkado

Ngayon, tingnan natin ang merkado, na naapektuhan ng pagbagsak ng Terra sa unang kalahati ng taon at pagkatapos ay ang bankruptcy ng FTX sa ikalawang kalahati.

Ang Amber Group, na naapektuhan ng pagguho ng FTX, ay nakapagtapos ng $300 milyong Series C funding round. Ang Fenbushi Capital US ang pangunahing mamumuhunan sa pinakabagong round ng Amber, na sumuporta rin sa $100 milyong Series B round ng Amber noong Hunyo 2021. Ang crypto trading firm na sinusuportahan ng Sequoia at Temasek ay nawalan ng mas mababa sa 10% ng kabuuang trading capital nito sa FTX at “kailangang i-rebalance ang ilang posisyon.”

Kamakailan, nagbawas ang kumpanya ng 40% ng mga empleyado dahil sa kaguluhan sa merkado. “Sa kasamaang palad, kinakailangan ang mahihirap ngunit matitibay na pag-aayos, at kasama rito ang reorganisasyon ng organisasyon sa tinatayang 300 na kawani pati na rin ang matalinong desisyon na bawasan ang mga suweldo ng pamunuan, taunang bonus ng buong organisasyon, at gastusin sa marketing. Ito ay upang manatiling matatag kami sa kasalukuyang kalagayan ng merkado,” sinabi ng Amber sa isang pahayag tungkol sa pag-alis ng mga empleyado.

Sa usapin ng presyo, patuloy na nakararanas ang crypto market ng sell-off, kung saan ang Bitcoin ay bumaba ng 65% at ang Ethereum ng 69% noong 2022. Ang kabuuang market cap ng crypto ay kasalukuyang nasa ilalim ng $840 bilyon matapos lampasan ang $3 trilyon sa rurok ng bull market noong 2021.

Ang FTT, ang native coin ng FTX, ay nagkakahalaga lamang ng halos $1, bumaba ng halos 99% mula sa kanyang all-time high (ATH) isang taon na ang nakalilipas.

Bukod sa kondisyon ng macroeconomics, ang pagbagsak ng FTX ang pangunahing nagdudulot ng sell-off. Bagaman patuloy na bumababa ang mga presyo mula huling bahagi ng 2021, maaga pa upang sabihing magpapatuloy ang sell-off o makakahanap ng ibaba ang merkado. Gayunpaman, isang bagay ang tiyak: ang crypto market ay nananatiling napaka-sensitibo at nasa panganib ng karagdagang pagbulusok sa malapit na hinaharap.