Linggo ng FTX: pag-aresto, mga planong magbenta at usapin sa pagpopondo

Noong Disyembre 2022, marami sa Crypto Twitter (CT) ang nag-isip na maaaring maprotektahan laban sa pag-uusig si Sam Bankman-Fried (SBF), tagapagtatag at dating punong ehekutibo ng FTX, dahil sa marami niyang donasyong pampolitika.

Gayunman, inaresto siya ng pulisya ng Bahamas noong Lunes, Disyembre 12, 2022. Nakatanggap ang mga lokal na awtoridad ng pormal na abiso mula sa Estados Unidos tungkol sa mga kasong isinampa at sa malamang na kahilingan para sa kanyang ekstradisyon.

Naglabas ang tanggapan ng pederal na tagausig para sa Southern District of New York ng walong bilang ng sakdal. Kabilang dito ang dalawang bilang ng pandaraya gamit ang elektronikong komunikasyon at dalawang bilang ng pakikipagsabwatan upang gawin iyon, kasama ang pakikipagsabwatan para sa pandaraya sa kalakal at mga deribatibo, pandaraya sa mga instrumento sa pamumuhunan, paglalaba ng salapi at paglabag sa mga patakaran sa pagpopondo ng halalan. Mga paratang pa lamang ang mga ito noon, hindi hatol ng hukuman.

Inaresto ang 30-taong-gulang makalipas ang humigit-kumulang isang buwan mula nang humiling ang FTX ng proteksiyon sa ilalim ng batas sa pagkabangkarote at magbitiw siya bilang punong ehekutibo.

Ayon sa mga lokal na ulat, maganda ang kanyang disposisyon at nasa klinika siya ng bahaging may pinakamahigpit na seguridad. Nakakulong siya noon sa Fox Hill sa ilalim ng serbisyong penitensiyaryo ng Bahamas. Kilala ang bilangguan sa siksikan at maruming kalagayan, at may mga paratang ng pagmamaltrato roon noong 2021.

Sinabi ng pansamantalang pinuno ng serbisyong penitensiyaryo na si Doan Cleare na kasama ni SBF ang humigit-kumulang limang ibang preso sa isang pinagsasaluhang selda. Sa pasyang umiiral noon, mananatili siya sa kustodiya hanggang Pebrero 8, 2023, maliban kung mas maaga siyang maipapadala sa Estados Unidos sa pamamagitan ng ekstradisyon.

Nagbabala ang isang opisyal ng FTX bago ang pagkabangkarote

Inilahad ng mga dokumentong panghukuman na inilabas noong Miyerkules, Disyembre 14, 2022 na nagbabala ang isang mataas na opisyal ng FTX sa mga awtoridad ng Bahamas tungkol sa posibleng paglabag dalawang araw bago ang paghahain ng pagkabangkarote. Dahil dito, nakarating sa mga imbestigador ang impormasyon tungkol sa paggamit ng pera ng mga kliyente.

Ayon sa mga dokumento, ipinaalam ni Ryan Salame, kapwa pinuno ng dibisyon ng FTX sa Bahamas, sa komisyong nangangasiwa sa mga pamilihang pinansiyal noong Nobyembre 9 na ginagamit ang pondo ng mga kliyente upang takpan ang mga pagkalugi ng kapatid na kumpanyang Alameda Research.

Sa halos apat na oras na pagdinig ng komite sa serbisyong pinansiyal ng Kapulungan ng mga Kinatawan noong Martes, Disyembre 13, pinuna ng bagong punong ehekutibong si John J. Ray III ang kawalan ng maayos na pagtatala. Inilarawan niya ang nangyari bilang karaniwang paglustay sa ipinagkatiwalang pondo: pagkuha ng pera ng mga kliyente at paggamit nito para sa sariling layunin. Ito ang kanyang pagtataya sa pagdinig.

Ayon kay Salame, sina SBF, kapwa tagapagtatag na si Zixiao “Gary” Wang at inhinyerong si Nishad Singh lamang ang maaaring makapaglipat ng mga ari-ariang hawak ng palitan patungo sa Alameda. Nakatulong ang impormasyong ito sa pagsisimula ng imbestigasyon ng pulisya bago ang pag-aresto.

Bago sumali sa FTX Digital Markets sa Bahamas, nagtrabaho si Salame sa Alameda mula 2019 hanggang 2021. Nagbigay rin siya ng mga donasyong pampolitika. Ayon sa impormasyong iniulat ng artikulo noong panahong iyon, umabot sa 23 milyong dolyar ang mga ito at pangunahing napunta sa mga kampanya ng mga kandidatong Republikano.

Mga plano sa pagbebenta ng mga kumpanyang kontrolado

Noong Huwebes, Disyembre 15, 2022, humiling ang FTX ng pahintulot sa isang pederal na hukuman sa pagkabangkarote para sa mga proseso ng pagbebenta ng ilang kumpanyang kontrolado. Kabilang dito ang FTX Japan, FTX Europe, ang plataporma ng mga deribatibo sa Estados Unidos na LedgerX, na kilala rin bilang FTX US Derivatives, at ang negosyong Embed. Sa paghahain nito noong Nobyembre, nag-ulat ang FTX ng higit sa sampung bilyong dolyar na pananagutan.

Sa isang dokumentong inihain sa hukuman sa pagkabangkarote sa Delaware, sinabi ng mga abogado ng FTX na prayoridad ng bagong pamunuan ang pag-aaral sa posibleng pagbebenta ng ilang kumpanyang kontrolado.

Ayon sa paunang pagsusuri ng mga kumpanyang may utang, may pag-aari o kontrol sila sa mga negosyong kinokontrol ng batas, may lisensiya o hindi gaanong naisama sa natitirang operasyon ng grupo, sa loob at labas ng Estados Unidos. Naniniwala silang may ilang yunit na kayang tugunan ang mga pananagutan, may nagsasariling pamunuan at may mahahalagang negosyo.

Marami sa mga yunit na pinag-iisipang ibenta ay kamakailan lamang nabili at inilarawang medyo hiwalay ang operasyon sa punong kumpanya. Itinuturing na mas madaling maihiwalay ang kanilang mga pondo at ari-arian kaysa sa ibang bahagi ng grupo. Gayunman, hindi nito pinatutunayang tunay na nagsasarili ang lahat ng kumpanyang kontrolado.

Sa kanyang pagharap sa Kongreso, sinabi nga ni Ray na maging ang mga kumpanyang ipinakilalang hiwalay, gaya ng FTX US, ay hindi lubos na nagsasarili sa realidad.

Pagkatapos ng paghahain ng pagkabangkarote, sumailalim ang ilang negosyong nais ibenta sa mga paghihigpit ng awtoridad. Inutusan ang FTX Japan na ihinto ang operasyon at magsagawa ng mga pagpapabuti. Nasuspinde naman ang lisensiya at operasyon ng FTX Europe.

Binigyang-diin sa dokumento na habang tumatagal ang paghinto ng operasyon, tumataas ang panganib na bumaba ang halaga ng mga ari-arian at tuluyang bawiin ang mga lisensiya.

Ayon sa kahilingan sa pagbebenta, nakatanggap ang FTX ng higit sa isang daang kusang pagpapahayag ng interes sa mga negosyo. Hindi ito katumbas ng isang daang umiiral at may-bisang alok na bumili. Iminungkahi ang mga posibleng takdang panahon para sa mga alok sa Pebrero at Marso 2023, na may layuning mapangalagaan ang mga pinagkakautangan.

Ang batayan ay maaaring makatwiran ang pagbebenta ng ari-arian sa labas ng karaniwang operasyon kapag kailangan ito upang mapanatili at mapalaki ang halaga ng kabuuang ari-arian sa paglilitis para sa kapakinabangan ng mga pinagkakautangan at iba pang may karapatan.

Pagtatalo ng awtoridad ng Bahamas at bagong pamunuan ng FTX

Noong Disyembre 13, pinuna ng Securities Commission of The Bahamas (SCB) ang mga pahayag ni Ray at kinuwestiyon ang kanyang mga layunin.

Ayon sa SCB, gumamit si Ray ng mga email na may mga bahaging tinakpan upang magbigay ng maling larawan ng ugnayan ni SBF sa mga awtoridad at maghasik ng pagdududa sa mga lokal na proseso.

Sinabi ng komisyon na makikita sa buong email ang pag-amin ni Bankman-Fried na hindi niya ito naabisuhan. Kaya para sa SCB, nagbigay ng maling impresyon ang pagtatakip sa mga bahaging iyon.

Iginiit ng SCB na ito ang unang awtoridad na kumilos nang matatag upang protektahan ang mga kliyente at pinagkakautangan. Ayon dito, ang paglilipat sa ligtas na kustodiya ng mga digital na ari-ariang posibleng napaghalo ay alinsunod sa batas at mga utos ng Korte Suprema ng Bahamas. Mga paninindigan ito ng awtoridad sa gitna ng pagtatalo.

Muli ring sinabi ng komisyon na ang anumang hindi nararapat na pamamahagi sa mga mamamayan ng Bahamas ay sasailalim sa mga paraang itinakda ng batas para mabawi ang mga pondo.

Sinabi ng SCB na nagpapatuloy ang imbestigasyon sa pagbagsak ng FTX at pananagutin sa ilalim ng batas ng Bahamas ang mga mapatutunayang responsable sa mga paglabag.

Pinondohan ng Alameda ang The Block sa pamamagitan ni McCaffrey

Nalaman din noong panahong iyon na higit sa isang taon nang pinopondohan ng Alameda Research, ang kumpanya sa pangangalakal ni SBF, ang pahayagang pangkripto na The Block sa pamamagitan ni Michael McCaffrey, nang hindi alam ng iba sa kumpanya ang kasunduan.

Itinatag ang The Block noong 2018 at naging punong ehekutibo si McCaffrey noong 2020. Noong Abril 2021, pinamunuan niya ang pagbili sa mga bahagi ng mga mamumuhunan. Inilarawan pagkatapos ang kumpanya bilang ganap na pag-aari ng mga empleyado, na si McCaffrey ang mayoryang may-ari. Matapos makipag-usap kay SBF tungkol sa pagpopondo, tumanggap ang mga kumpanyang kontrolado ni McCaffrey ng tatlong pautang mula sa Alameda.

Ang unang pautang, 12 milyong dolyar noong Abril 2021, ang nagpondo sa pagbabago ng pagmamay-ari. Ang ikalawa, 15 milyong dolyar noong Enero 2022, ang nagbigay ng kapital sa operasyon ng The Block. Ang ikatlo, 16 milyong dolyar noong tagsibol ng 2022, ay bahagyang ginamit sa pagbili ng personal na apartment ni McCaffrey sa Bahamas, ayon sa ulat ng Axios. Samakatuwid, hindi lahat ng 43 milyong dolyar ay napunta sa negosyong pangmidya.

Nagbitiw si McCaffrey bilang punong ehekutibo at umalis sa lupon ng mga direktor, kung saan siya ang tanging kasapi mula pa noong unang bahagi ng 2021. Gayunman, nanatili siyang mayoryang may-ari sa panahong iyon. Si Bobby Moran, na dating namamahala sa kita, ang naging punong ehekutibo at naghanap ng paraan upang mabili ang bahagi ni McCaffrey. Nakatakda ring sumali si Moran sa lupon, na planong dagdagan ng dalawa pang kasapi.

Kalagayan ng merkado noong Disyembre 2022

Noong 2022, unang niyanig ang merkado ng kripto ng pagbagsak ng Terra at kalaunan ng pagkabangkarote ng FTX.

Nag-anunsiyo ang Amber Group, na may pagkakalantad sa FTX, ng 300 milyong dolyar na pagpopondo sa serye C na pinangunahan ng Fenbushi Capital US. Binanggit din ng artikulo ang naunang 100 milyong dolyar na serye B noong Hunyo 2021 at ang suporta ng Fenbushi. Kabilang din sa mga mamumuhunan ng Amber ang Sequoia at Temasek. Ayon sa pahayag nito noon, wala pang sampung porsiyento ng kapital nito sa pangangalakal ang nasa FTX nang bumagsak ang palitan, at kinailangan nitong ayusin muli ang ilang posisyon. Hindi katumbas ng tiyak at pinal na pagkawala ang halagang nakalantad.

May mga ulat din ng pagbawas ng humigit-kumulang 40 porsiyento sa mga kawani. Sa isang pahayag, ipinaliwanag ng Amber na kabilang sa mahihirap ngunit kailangang pagbabago ang organisasyong may tinatayang 300 kawani, pati pagbawas sa sahod ng pamunuan, taunang bonus at gastusin sa pagmemerkado. Ayon sa kumpanya, layunin nitong manatiling matatag sa mahirap na kalagayan ng merkado.

Sa panahong inilalarawan ng artikulo noong Disyembre 2022, bumaba na ang Bitcoin nang humigit-kumulang 65 porsiyento at Ethereum nang 69 porsiyento mula sa simula ng taon. Mas mababa sa 840 bilyong dolyar ang kabuuang halaga ng merkado ng kripto, kumpara sa higit tatlong trilyong dolyar sa rurok noong 2021.

Ang FTT, ang token ng FTX, ay nagkakahalaga noon ng humigit-kumulang isang dolyar, halos 99 porsiyentong mas mababa sa pinakamataas na presyong naabot nito mga isang taon bago iyon.

Bukod sa mas malawak na kalagayan ng ekonomiya, malaking salik sa presyur na magbenta ang pagbagsak ng FTX. Gayunman, nagsimula nang bumaba ang mga presyo noong huling bahagi ng 2021. Noong Disyembre 2022, hindi pa malinaw kung magpapatuloy ang pagbaba o aabot na ang merkado sa pinakamababang antas. Nanatiling marupok ang kalagayan at may panganib ng panibagong pagbagsak; pagtataya ito sa panahong iyon, hindi tiyak na hula sa hinaharap.