Tumaas nang 13% ang Kita ng Franco-Nevada sa Q3, Habang Bumaba nang 6% ang Benta ng GEO

Franco-Nevada (FNV ) Iniulat ng kumpanya noong Nobyembre 11, 2026, na umabot sa $549.3 milyon ang kita nito sa ikatlong quarter ng 2026, tumaas nang 13% kumpara sa nakaraang taon. Nakatulong ang mas mataas na presyo ng ginto at langis upang mabawi ang 6% pagbaba sa benta ng katumbas na onsa ng ginto (GEO), ayon sa ulat ng mga resulta nito. Tumaas nang 38% ang netong kita at umabot sa $395.5 milyon, habang pinakitid ng kompanyang nakatuon sa royalty at streaming ang taunang pagtataya nito para sa GEO at itinaas ang pananaw nito sa kita mula sa mga pinag-iba-ibang asset.

Tumaas nang 23% ang daloy ng salaping mula sa mga operasyon at umabot sa $429.2 milyon. Tumaas nang 15% ang inayos na EBITDA—isang panukat ng kita na itinakda ng kumpanya at hindi batay sa GAAP—at umabot sa $493.9 milyon. Ipinapakita nito na nagbunga ang mas mataas na kita ng mas malakas na paglikha ng salapi at kita sa operasyon, sa kabila ng pagbaba ng mga volume.

Nabawi ng Mas Mataas na Presyo ang Epekto ng Mas Kaunting Onsa

Nakapagbenta ang Franco-Nevada ng 130,435 GEO sa quarter, mula sa 138,772 noong Q3 2025. Iniugnay ng kumpanya ang pagbaba ng volume sa mas mababang ambag mula sa mga kasunduan sa streaming ng ginto at sa iron ore; bahagya itong nabawi ng mga asset sa enerhiya at ng mas paborableng ratio ng conversion ng pilak sa ginto sa ilalim ng nakapirming metodolohiya nito para sa 2026. Nagpaangat sa kita ang mas mataas na presyo ng mga kalakal at mas malaking ambag mula sa mga metal ng pangkat platinum (PGM) at enerhiya. Bahagyang nabawasan naman ang pakinabang na ito dahil sa mas mababang ambag mula sa Guadalupe-Palmarejo, Antapaccay at Cobre Panamá.

Nakalilikha ang mga asset ng mahahalagang metal ng $462.2 milyon, o 84% ng kita sa quarter; 70% nito ay mula sa ginto lamang. Nag-ambag naman ang mga pinag-iba-ibang asset ng $86.8 milyon, mula sa $67.1 milyon, kasabay ng pagtaas ng kita mula sa langis sa $48.9 milyon mula sa $30.4 milyon. Nagpaangat sa kita ng enerhiya sa U.S. ang mga bagong aktibidad sa pagbabarena ng balon sa Permian, ang mas malaking bahagi ng produksyon mula sa mga interes sa Continental Resources, at ang mas mataas na aktuwal na presyo. Samantala, itinaas ng mas mataas na aktuwal na presyo at mas malakas na produksyon ng Orion ang kita ng enerhiya sa Canada.

Binabago ng Lakas ng Sektor ng Enerhiya ang Pagtataya para sa 2026

Pinakitid ng kumpanya ang paunang saklaw na 510,000–570,000 at itinakda sa 525,000–555,000 ang inaasahang benta ng GEO sa 2026, matapos makapagbenta ng 399,193 GEO sa unang siyam na buwan. Sa binagong pananaw para sa mahahalagang metal, inaasahang aabot sa 355,000–385,000 onsa ang ginto at 4.7 milyon hanggang 5.0 milyon onsa ang pilak. Itinaas ang inaasahang kita mula sa mga pinag-iba-ibang asset sa $300 milyon hanggang $330 milyon, mula sa $245 milyon hanggang $285 milyon.

Ayon sa pamunuan, dahil sa malalakas na presyo ng langis at mga likidong produktong petrolyo sa unang siyam na buwan, lumampas sa paunang inaasahan ang kita mula sa mga pinag-iba-ibang asset. Samantala, binawasan ng produksiyong mas mababa sa inaasahan sa Guadalupe-Palmarejo at Candelaria ang mga GEO mula sa mahahalagang metal. Ipinapalagay sa pagtataya na $4,500 kada onsa ang presyo ng ginto, $75 kada onsa ang presyo ng pilak at $70 kada bariles ang presyo ng langis na WTI. Gumagamit din ito ng mga nakapirming ratio ng conversion sa pagkalkula ng mga GEO.

Cobre Panamá at ang Pagbili Muli ng Royalty sa Côté Gold

Nanatili ang Cobre Panamá sa ilalim ng Pangangalaga at Ligtas na Pamamahala, at nakahinto ang produksyon. Matapos pahintulutan ng Panama ang pagproseso ng naimbak na mineral, tumanggap at nagbenta ang Franco-Nevada ng 3,716 GEO noong Q3 at nagtala ng bahagyang pagbawi na $10.3 milyon sa pagkalugi sa halaga ng asset. Iniulat ng First Quantum noong Setyembre 30, 2026, na naihatid na ng Komisyong Interministeryal ng Panama ang pinal na ulat nito sa pangulo at inirekomenda ang pagsusuri sa isang bagong kasunduan na tutugon sa mga nakabinbing usapin sa arbitrasyon at magtatakda ng mga kundisyon para sa posibleng muling pagsisimula ng operasyon.

Hiwalay na ipinaalam ng IAMGOLD sa Franco-Nevada noong Nobyembre 5, 2026, na ginamit nito ang karapatang bilhin muli ang 50% ng royalty batay sa kabuuang margin ng Côté Gold. Inaasahan ng Franco-Nevada na makatatanggap ito ng hindi bababa sa $525 milyon na kabayaran sa salapi at maisasara ang transaksyon sa Disyembre 2026. Kapag nakumpleto ito, bababa ang rate ng royalty mula 7.5% tungo sa 3.75%, simula Enero 1, 2027. Umabot sa $4.8 bilyon ang magagamit na kapital noong Setyembre 30, 2026, at iniulat ng kumpanya na wala itong utang.

Ang pangunahing kapalit sa quarter ay ang mas malakas na presyo at paglikha ng salapi kapalit ng mas kaunting GEO na naihatid. Magbibigay ng salaping papasok ang transaksyon sa Côté, ngunit babawasan nito ang magiging interes ng Franco-Nevada sa royalty sa hinaharap; hindi pa rin tiyak ang pangmatagalang kalagayan ng Cobre Panamá. Nananatiling mahalagang tanong kung sapat na makababawi ang mga naihahatid na mahahalagang metal upang masuportahan ang binagong pananaw, gayundin kung paano gagamitin ng kumpanya ang malaki nitong kakayahang pinansyal.