Itinakda ng ESMA ang mga prayoridad sa pagpapatupad para sa 2026 na may kinalaman sa pag-uulat ng mga korporasyon sa EEA

Inilathala ng European Securities and Markets Authority (ESMA), ang tagapangasiwa at regulator ng mga pamilihang pinansyal sa Europa, noong 13 Oktubre 2026 ang magkakatugmang prayoridad ng Europa sa pagpapatupad para sa 2026 (ECEP) para sa mga taunang ulat pinansyal ng mga issuer na pinahintulutang ipagpalit ang kanilang mga securities sa mga regulated market ng European Economic Area (EEA). Saklaw ng mga prayoridad ang mga pahayag pinansyal na inihanda alinsunod sa IFRS, mga pahayag tungkol sa pagpapanatili na inihanda alinsunod sa European Sustainability Reporting Standards (ESRS), at digital na pag-uulat sa European Single Electronic Format (ESEF). Kasabay ng mga prayoridad, inilathala ng ESMA ang ika-31 sipi mula sa database ng FRWG (EECS) tungkol sa pagpapatupad, na naglalaman ng pitong desisyon hinggil sa paggamit ng Mga Pamantayan sa Accounting ng IFRS at ng Mga Alituntunin ng ESMA sa mga Alternatibong Sukatan ng Pagganap (Mga Alituntunin sa APM).

Saklaw ng pahayag sa publiko ang mga taunang ulat pinansyal para sa 2026 gaya ng tinutukoy sa Artikulo 4 ng Directive 2004/109/EC, ang Transparency Directive, na kinabibilangan ng mga pahayag tungkol sa pagpapanatili at mga kinakailangan sa ESEF. Bibigyang-pansin ng ESMA, kasama ang mga pambansang tagapagpatupad sa EEA, ang mga prayoridad na larangan kapag sinusuri ang pagsunod sa mga kaugnay na kinakailangan sa pag-uulat. Magsasagawa ang mga tagapagpatupad ng mga hakbang laban sa paglabag sa tuwing may matutukoy na materyal na maling pahayag, at mag-uulat kalaunan ang ESMA tungkol sa kanilang mga natuklasan. Maaari ring magtakda ang mga tagapagpatupad ng mga pambansang prayoridad, at patuloy nilang pagtutuunan ng pansin ang iba pang usaping partikular sa bawat entidad. Muling pinagtibay ng ESMA ang pangako nitong pasimplehin ang mga proseso at bawasan ang pasanin habang patuloy na pinagtutuunan ng pansin ang proteksiyon ng mga mamumuhunan at katatagan ng pamilihan. Binigyang-diin din nito ang kahalagahan ng mga pagtatasa sa materyalidad, at hinimok ang mga issuer, auditor at mga lupong nangangasiwa na isaalang-alang ang mga rekomendasyon batay sa materyalidad ng mga ito at sa kaugnayan ng mga ito sa mga operasyon at taunang ulat pinansyal ng issuer.

Mga prayoridad ng IFRS para sa mga pahayag pinansyal ng 2026

Tinutugunan ng unang prayoridad ng IFRS ang mga panganib at kawalang-katiyakan sa geopolitika, na ayon sa ESMA ay nananatiling lubhang mahalaga sa mga pahayag pinansyal ng mga issuer sa Europa para sa 2026. Kabilang sa mga binanggit nitong dahilan ang nagpapatuloy na tensiyon sa geopolitika, mga patakaran sa kalakalan, mga parusa, mga pagbabago sa daloy ng kalakalan at mga tunggaliang panrehiyon, na maaaring magkaroon ng direkta at di-direktang epekto sa mga operasyon, mga kondisyon sa pagpopondo, pagtataya sa halaga ng mga asset at mga proyeksiyon sa daloy ng salapi. Hinggil sa panganib sa likididad, hinihingi ng pahayag ang kumpleto at malinaw na pagsusuri sa mga takdang panahon ng pagbabayad ng mga pananagutang pinansyal, kabilang ang mga pananagutan sa pag-upa at mga pagkakautang sa mga supplier, batay sa mga daloy ng salaping itinakda sa kontrata na hindi ibinawas ang diskuwento. Dapat gumamit ng mas maiikling pagitan sa mga takdang panahon ng pagbabayad kapag nakapokus sa isang partikular na panahon ang malalaking bayarin. Dapat ihiwalay ng mga issuer na bumabanggit ng mga hakbang sa pagpopondo sa hinaharap ang nakalaang pagpopondo sa pagpopondong nakadepende pa sa mga kondisyon, negosasyon, pag-apruba o iba pang kawalang-katiyakan. Dapat ding magbigay ang mga issuer na nahaharap sa malaking presyon sa likididad o mga suliraning pinansyal ng mas detalyadong pagsisiwalat tungkol sa panganib sa likididad, mga hakbang sa pamamahala nito at mga mapagkukunan ng pondo.

Inaasahan ng ESMA ang mga pagsisiwalat na partikular sa entidad kapag napapailalim ang mga balanse ng salapi sa mga kontrol sa palitan ng salapi o iba pang legal, regulasyon o kontraktuwal na paghihigpit. Dapat ilahad ng mga ito ang ginamit na pagpapasya at ang katangian, halaga at kinaroroonan ng mga materyal na balanse ng salaping pinaghihigpitan ang paggamit. Ipinaalala ng ESMA sa mga issuer ang mga kinakailangan sa pagsisiwalat ng IAS 1 hinggil sa mga covenant na kalakip ng mga kasunduan sa pangungutang. Binanggit din nito na hindi naaapektuhan ng mga waiver sa covenant na nakuha matapos ang panahon ng pag-uulat ngunit bago pinahintulutang ilabas ang mga pahayag pinansyal ang pag-uuri sa mga pananagutan bilang panandalian o pangmatagalan sa petsa ng pag-uulat. Sa pagsukat ng patas na halaga, dapat hangga’t maaari ay gamitin ng mga issuer ang mga kaugnay na input na naoobserbahan sa pamilihan at magbigay ng malinaw at partikular sa entidad na pagsisiwalat tungkol sa mga teknik sa pagpapahalaga, mahahalagang palagay at kawalang-katiyakan sa pagtataya. Kabilang dito ang mga bilang at impormasyon tungkol sa pagiging sensitibo para sa mga sukat na nasa Level 3. Dapat tasahin ng mga issuer na nagbebenta ng mga asset o umaalis sa mga pamilihan kung natutugunan ang pamantayan ng IFRS 5 para sa pag-uuri ng mga ito bilang ipinagbibili o bilang mga ipinagpatuloy na operasyon. Inaasahan ding muling tasahin ng mga bangko kung wastong naisasama ng mga umiiral na modelo, palagay at mga karagdagang pagsasaayos ng pamunuan ang tumaas na kawalang-katiyakan sa pagsukat ng inaasahang pagkalugi sa pautang, na may partikular na pansin sa mga panganib ayon sa sektor, heograpiya at katapat sa transaksiyon.

Saklaw ng ikalawang prayoridad ng IFRS ang mga probisyon para sa restruktura at restruktura ng utang. Ayon sa pahayag, sa ilalim ng IAS 37, nagkakaroon lamang ang entidad ng obligasyong ipinahiwatig para sa restruktura kapag nakabuo na ito ng detalyado at pormal na plano na lumilikha ng makatwirang pag-asam sa mga maaapektuhan nito. Dapat lamang isama sa mga probisyon ang mga tuwirang gastusing hindi maiiwasang dulot ng restruktura at walang kaugnayan sa patuloy na mga aktibidad. Kinikilala sa ilalim ng IAS 19 ang mga benepisyo sa pagwawakas ng trabaho para sa mga empleyadong tinanggal sa trabaho. Dapat tasahin ng mga issuer kung nagdudulot ng pagbabawas o pag-aayos sa mga pensiyon ang mga programa sa restruktura na nakaaapekto sa mga kaayusan ng tinukoy na benepisyo. Sa restruktura ng utang, dapat tasahin ang mga pagbabago sa mga pananagutang pinansyal alinsunod sa IFRS 9 upang matukoy kung kailangang alisin sa pagkilala ang mga ito. Bukod sa damiang “10% test,” inaasahan ng ESMA na isasaalang-alang ng mga issuer ang mga salik na kwalitatibo, gaya ng pagbabago sa salaping pinagbatayan ng denominasyon o pagdaragdag ng nakapaloob na bahagi ng equity. Dapat din nilang isiwalat ang mga patakaran sa accounting na partikular sa entidad, mahahalagang pagpapasya at mga epektong nasusukat ng mga pagbabago.

Pagpapanatili, ESEF at ika-31 sipi tungkol sa pagpapatupad

Para sa mga pahayag tungkol sa sustainability, inilarawan ng ESMA ang taong pinansyal 2026 bilang isang transisyonal na taon. Pinahihintulutan ng Artikulo 2(1) ng Commission Delegated Regulation (EU) 2026/1563 ang mga issuer na maghanda ng mga pahayag tungkol sa sustainability alinsunod sa ESRS Set 1 na sinususugan ng delegated act para sa mabilisang pag-aayos, sa ESRS Set 2 o sa mga pinasimpleng pamantayan, o kaya ay alinsunod sa Set 1 at gamitin ang mga kaluwagang itinakda sa Set 2 na kumpletong nakalista sa regulasyon. Dapat malinaw na tukuyin ng mga issuer kung aling bersiyon ang ginamit nila. Dahil nire-rebisa ang Climate Delegated Act, Environmental Delegated Act at Disclosures Delegated Act sa ilalim ng balangkas ng EU Taxonomy, walang partikular na rekomendasyon tungkol sa Taxonomy sa mga prayoridad para sa 2026. Gayunman, kinumpirma ng ESMA na patuloy na susubaybayan ng mga tagapagpatupad ang mga pagsisiwalat tungkol sa Taxonomy sa mga pahayag ukol sa sustainability para sa taong pinansyal 2026.

Tungkol sa pagtatasa ng materyalidad ang unang prayoridad sa sustainability. Hinikayat ng ESMA ang mga issuer na suriin nang magkasinghigpit ang mga positibo at negatibong epekto. Sinabi nitong mas malawak ang mga pagsisiwalat na napansin nito tungkol sa mga positibong epekto kaysa sa mga negatibo, at nanawagan ito ng malinaw na pagsisiwalat ng mga hangganan ng materyalidad ng mga epekto; magkakatulad na antas ng detalye para sa positibo at negatibong epekto; pagsaklaw kapwa sa sariling operasyon ng issuer at sa upstream at downstream na value chain nito; at paggamit lamang sa kategoryang partikular sa entidad matapos maalis ang lahat ng posibilidad na gamitin ang mga kategorya ng ESRS. Tinutugunan naman ng ikalawang prayoridad ang magkakaugnay na impormasyon tungkol sa mga epekto, panganib at oportunidad (IRO), mga patakaran, hakbang at target (PAT), at mga sukatan. Sa taong pinansyal 2026, pagtutuunan ng mga tagapagpatupad ang mga pagsisiwalat sa E1 Pagbabago ng klima at S1 Sariling mga manggagawa, dahil mas mataas na ang antas ng kahustuhan ng mga paksang ito. Dapat ibunyag ng mga issuer na walang PAT para sa isang materyal na IRO ang kawalan ng mga ito. Dapat din nilang ipaliwanag kung paano nagsisilbi ang mga pangunahing hakbang nila sa kaukulang mga layunin ng patakaran, at malinaw na ibunyag ang kasalukuyan at panghinaharap na malaking paggasta sa kapital at operasyon na inilaan para sa mga pangunahing hakbang.

Sinabi ng ESMA na may ilang pagkakataong napansin nito ang hindi pagtutugma ng mga IRO na isiniwalat sa ilalim ng SBM-3 at ng mga panganib na binanggit sa ibang bahagi ng taunang ulat pinansyal. Napansin din nito ang hindi pagsasama ng impormasyon tungkol sa kasalukuyang mga epekto sa pananalapi ng mga materyal na IRO. Inaasahan ng ESMA na magiging pare-pareho ang pag-uulat sa mga nakaraang panahon, malinaw na ipaaalam ang mga binago o muling inilahad na paghahambing na bilang, at isisiwalat kung naabot, hindi naabot o tinalikuran ang isang target. Binanggit nitong inilalarawan ng ilang issuer ang mga target bilang “batay sa agham” o “1.5 degree” nang hindi malinaw na sinasabi kung natutugunan ng mga target ang mga katangiang iyon at kung paano. Ipinaalala rin ng ESMA sa mga issuer na ibunyag ang mga ganap na halaga ng target, hindi lamang ang mga target na nakabatay sa intensity, at pag-ibahin ang mga target sa pagbawas ng kabuuang greenhouse gas emissions at ang mga target na ibinawas na ang mga emisyon.

Para sa mga paghahain sa ESEF sa 2026 na may pinagsama-samang mga pahayag pinansyal na IFRS, bibigyang-pansin ng ESMA at ng mga tagapagpatupad ang mga karaniwang pagkakamali sa paghahain ng pahayag ng mga pagbabago sa equity. Kabilang dito ang kawastuhan, pagkakumpleto at pagkakapare-pareho ng mga pag-tag; kawastuhang istruktural, pangpresentasyon at pangkalkulasyon; mga elemento ng extension taxonomy at ang pag-uugnay ng mga ito sa mga pangunahing elemento; at kawastuhan ng mga tanda, scale at numerikal na representasyon. Kabilang sa mga napansing pagkakamali ang pag-tag sa mga pagbabago sa partikular na bahagi ng equity gamit ang malalawak na miyembro ng “kabuuang equity”; hindi pagsama ng mga kolum gaya ng mga di-kontroladong interes o natirang kita; paglalagay ng mga nested ZIP file sa loob ng mga ESEF package; paggawa ng mga elemento ng extension para sa mga reserbang partikular sa entidad kahit mayroon nang angkop na mga pangunahing elemento ng taxonomy; pag-uugnay ng mga transaksiyon sa equity sa mga walang-kaugnayang elemento ng tubo o lugi; at paggamit ng mga maling tanda, gaya ng pag-tag sa pamamahagi sa mga may-ari sa paraang nagpapalaki sa equity. Inirekomenda ng ESMA na lagyan ng pag-tag ang mga walang-lamang field o mga gitling upang mapanatili ang kahulugang pang-ekonomiya ng mga ito sa ulat na nababasa ng makina. Itinuro rin nito sa mga issuer ang ESEF Reporting Manual, na na-update noong 2025, para sa gabay sa pagpapatupad.

Bukod sa mga prayoridad ngayong taon, kabilang sa mga pangkalahatang paalala sa pahayag na magkakabisa ang IFRS 18 Paglalahad at Pagsisiwalat sa mga Pahayag Pinansyal para sa mga taunang panahon ng pag-uulat na magsisimula sa o pagkatapos ng 1 Enero 2027, at mangangailangan ito ng paghahambing na impormasyon para sa naunang panahon. Dapat ding isama sa mga pahayag pinansyal para sa 2026 ang mga pagsisiwalat na partikular sa entidad sa ilalim ng IAS 8 tungkol sa inaasahang epekto ng IFRS 18. Kabilang sa pakete ng ESEF Taxonomy na inilathala ng ESMA noong Abril 2026 at naaangkop sa mga taunang ulat pinansyal para sa 2026 ang magkakahiwalay na entry point para sa IAS 1 at IFRS 18. Itinuro rin ng ESMA sa mga issuer ang Q&A 1884 tungkol sa Mga Alituntunin sa APM para sa mga panukat ng pagganap na batay sa hipotetikal na kita at gastos. Napansin nitong papalapit na ang mga takdang panahon ng maraming target sa sustainability habang papalapit ang taong 2030, at sinabi nitong mahalaga ang maagap na pagsisiwalat kung hindi makakamit ang mga target para sa 2030 na naitakda na noon. Dapat maghanda ang mga issuer na buuin ang pag-uulat para sa taong pinansyal 2027 batay sa ESRS Set 2, na nagtatakda na hindi dapat mag-ulat ang mga entidad ng impormasyong hindi materyal maliban sa mga partikular na sitwasyon.

Kabilang sa Ika-31 sipi mula sa database ng FRWG (EECS) tungkol sa pagpapatupad ang mga desisyong ginawa ng mga pambansang tagapagpatupad mula Oktubre 2024 hanggang Enero 2026. Binubuo ang FRWG (EECS) ng 38 tagapagpatupad mula sa mga bansa ng EEA na nag-uugnay sa pangangasiwa sa halos 4,000 issuer na pinahintulutang ipagpalit sa mga reguladong pamilihan ng EEA at naghahanda ng mga pahayag pinansyal na IFRS. Inilalarawan sa ulat ang grupo bilang pinakamalaking panrehiyong network ng mga tagapagpatupad ng impormasyong pinansyal. Pinipili ang mga desisyong ilalathala alinsunod sa Mga Alituntunin ng ESMA sa pagpapatupad ng impormasyong pinansyal, kabilang ang mga desisyong tumatalakay sa masalimuot na usapin sa accounting, magkakaibang paglalapat ng IFRS, mga suliraning laganap sa mga issuer, o magkakaibang karanasan ng mga tagapagpatupad.

Limang desisyon sa sipi ang tungkol sa paglalapat ng mga Pamantayan sa Accounting ng IFRS. Napagpasiyahan ng isang awtoridad na nagpapatupad ng mga pamantayan na kinilala ng isang tagagawa ng pataba ang kita bago pa mailipat sa mga customer ang kontrol sa mga kalakal sa ilalim ng mga kaayusang sinisingil na ang mga kalakal ngunit iniimbak muna ng nagbebenta. Salungat ito sa IFRS 15 dahil hindi hiwalay na tinukoy ang mga nakaimbak na kalakal bilang pag-aari ng mga indibidwal na customer, at nanatili sa nag-isyu ang malalaking panganib. Tinanggihan naman ng isa pang awtoridad ang pagsukat ng isang football club sa patas na halaga ng istadyum nito alinsunod sa IFRS 13. Binanggit nito ang mga palagay tungkol sa daloy ng salapi at rate ng diskuwento na hindi magkakatugma sa loob ng pagsusuri, ang ratio ng utang sa kapital at Beta na hindi sumasalamin sa mga palagay ng mga kalahok sa merkado, at ang palagay na magpapatuloy nang walang hanggan ang mga daloy ng salapi kahit hindi ito tugma sa natitirang kapaki-pakinabang na buhay ng istadyum na humigit-kumulang 30 taon. Inatasan ang isang nag-isyu sa sektor ng langis at gas na magpahayag, alinsunod sa IAS 1, na walang malaking epekto ang mga usaping may kaugnayan sa klima sa posisyon at resulta nito sa pananalapi, at ipaliwanag kung bakit. Sumang-ayon naman ang isa pang awtoridad sa isang tagagawa ng kable ng kuryente na hindi dapat isama sa halaga ng mga asset ang anumang gastos sa pangungutang alinsunod sa IAS 23 kung ang mga kuwalipikadong asset ay pinondohan nang buo mula sa mga pinagkukunang hindi hiniram. Napag-alaman sa ikalimang desisyon na hindi sapat ang mga pagsisiwalat ng isang nag-isyu alinsunod sa IAS 20 at IAS 12, dahil nakabatay ang pagkilala sa isang malaking ipinagpalibang asset sa buwis sa suporta ng pamahalaan na hindi isiniwalat ang katangian at lawak.

Tinutugunan ng dalawang natitirang desisyon ang mga Alituntunin sa mga Alternatibong Panukat ng Pagganap (APM). Sa unang desisyon, napag-alaman ng isang awtoridad na lumabag sa prinsipyo ng patas na pagsusuri ang panukat na “Management EBITDA” na isinama sa prospektus para sa paunang pampublikong alok (IPO), dahil nagdagdag ito ng inaasahang kita sa interes mula sa mga pangmatagalang matatanggap mula sa mga customer. Inilipat ang mga matatanggap na ito sa isang institusyong pampinansyal at inalis sa pagkilala alinsunod sa IFRS 9 di-nagtagal matapos unang kilalanin. Sa isa pang desisyon, napag-alaman ng awtoridad na hindi magkakatugma sa paglipas ng panahon ang pagkalkula ng “Underlying EBITDA” at “Underlying net result” ng isang developer ng ari-arian. Inalis nito ang mga minsanang pagkalugi ngunit isinama ang mga minsanang pakinabang na kapareho ng uri sa mga panahon ng pag-uulat mula 2023 hanggang 2025, salungat sa mga kahingian ng mga alituntunin tungkol sa pagkakapare-pareho. Sinabi ng ESMA na patuloy itong regular na maglalathala ng mga karagdagang sipi mula sa database.