Artipisyal na Intelihensiya
Inaasahan ng CoreWeave ang $9 Bilyon na Paunang Bayad at Deposito ng mga Customer
Idagdag ang Securities.io sa mga gusto mong mapagkunan sa Google
Ipinakita ng mga resulta ng CoreWeave para sa ikatlong quarter ng 2026, na inilabas noong Nobyembre 10, 2026, na tumaas nang 168% ang kita kumpara sa nakaraang taon at umabot sa $3.661 bilyon. Inilahad din nito ang inaasahang humigit-kumulang $9 bilyon na paunang bayad at deposito mula sa mga customer sa susunod na tatlong buwan, na makatutulong sa pagpopondo sa pagpapalawak ng imprastraktura ng AI. Kasabay ng planong pagpopondo ang tumataas na gastos sa interes, lumalaking netong pagkalugi at bumibilis na paggasta sa kapital.
Umabot sa $132.5 bilyon ang natitirang kita sa mga kontrata, na binubuo ng natitirang mga obligasyon sa pagtupad at tinatayang kita sa hinaharap mula sa mga nakatalagang kontratang nakatali sa mga kinakailangan sa paghahatid at pagkakaroon ng serbisyo—isang pagtaas na 138%. Sinabi ng pamunuan sa tawag tungkol sa kita na inaasahang sisimulan nang ihatid sa mga customer pagsapit ng katapusan ng 2026 ang mga kontratang kumakatawan sa mahigit kalahati ng halagang ito.
Umabot sa $379 milyon ang inayos na kita sa pagpapatakbo ng CoreWeave—isang sukatan ng tubo sa pagpapatakbo na hindi GAAP—na may margin na 10%, kumpara sa 5% noong ikalawang quarter ng 2026. Iniugnay ng pamunuan ang sunod-sunod na pagtaas na ito sa mahusay na pagpapatupad, pagtaas ng mga presyo, paglago ng panandaliang negosyo at pakinabang sa pagpapatakbo habang pinalalawak ang imprastraktura.
Pera ng mga Customer at Utang na Sinusuportahan ng mga Kontrata
Mahigit $3 bilyon sa inaasahang paunang bayad at deposito ang mula sa muling pagkontrata sa kasalukuyang imprastraktura ng cloud na hindi nangangailangan ng karagdagang paggasta sa kapital, ayon sa pamunuan. Nakakolekta na ang CoreWeave ng mga paunang bayad para sa 70% ng mga kasunduan nito noong 2026; may ilang customer na nagbayad na nang pauna ng hanggang 100% ng halaga ng kontrata.
Sinabi ni Chief Executive Officer Mike Intrator na inaasahang popondohan ng mga pautang na term na may ipinagpalibang pagkuha ng pondo, na nakatugma sa mga partikular na kontrata ng customer, ang malaking bahagi ng natitirang paggasta sa kapital na kailangan upang matupad ang mga nakatalagang kontrata. Maaaring sagutin ng mga pasilidad ng pautang na ito ang 70% hanggang 100% ng kaugnay na paggasta sa kapital. Halos $5 bilyon pa ang hindi nagagamit ng CoreWeave mula sa mga nakalaang pasilidad na pautang na may ipinagpalibang pagkuha ng pondo noong Setyembre 30, 2026. Inaasahan nitong kakailanganin ang wala pang $5 bilyon na karagdagang kapital sa antas ng pangunahing kumpanya hanggang 2027, at wala itong balak maglabas ng karagdagang utang na walang kolateral sa antas ng pangunahing kumpanya sa panahong iyon sa kasalukuyang mga antas ng ani.
Mas Mataas ang Presyo ng mga Kontratang Mas Maikli ang Termino
Mas malaking kapasidad ang inilalaan ng CoreWeave sa mga panandaliang oportunidad kapag makatwiran ang presyo. Ayon sa pamunuan, naibebenta ang panandaliang kapasidad sa mahigit $40 milyon bawat megawatt kada taon, kumpara sa $20 milyon hanggang $25 milyon bawat megawatt para sa bagong imprastraktura sa ilalim ng mga kontratang may apat at limang taong termino. Tinataya nitong mababawi ang ginastos sa kapital para sa hardware sa humigit-kumulang anim hanggang 18 buwan para sa mga kontratang mas maikli ang termino, kumpara sa isa hanggang dalawang taon para sa mga kontratang mas mahaba ang termino, batay sa kasalukuyang presyo.
Ang pasilidad na DDTL 5.5 na nagkakahalaga ng $2.6 bilyon, na isinara noong quarter, ang unang pasilidad sa pagpopondo ng CoreWeave na idinisenyo upang suportahan ang mga kontrata ng customer na mas maikli ang termino.
Malaki Pa Rin ang mga Pangangailangan sa Kapital
Umabot sa $1.975 bilyon ang daloy ng salapi mula sa mga operasyon, kumpara sa $14.5 bilyon na ginastos sa kapital. Tinutukoy ng CoreWeave ang paggasta sa kapital bilang mga idinagdag sa ari-arian at kagamitan, kabilang ang mga asset na nakuha sa pamamagitan ng mga kasunduan sa pagpapaupa na pinopondohan, matapos ibawas ang mga pagbabago sa mga proyektong ginagawa. Sinabi ng pamunuan na nakadagdag sa paggasta ang mga paghahatid na inilipat sa mas maagang petsa mula sa ikaapat na quarter.
Tumaas sa $846 milyon ang netong gastos sa interes mula sa $310 milyon noong nakaraang taon, habang lumaki ang netong pagkalugi sa $709 milyon mula sa $110 milyon. Kabaligtaran ang mga resultang ito sa dulo ng ulat ng sunod-sunod na pagbuti sa inayos na kakayahang kumita sa pagpapatakbo.
Itinaas ng CoreWeave ang pagtataya nito para sa buong 2026: $13.0 bilyon hanggang $13.3 bilyon ang inaasahang kita, at $1.275 bilyon hanggang $1.375 bilyon naman ang inayos na kita sa pagpapatakbo. Katumbas ito ng 26% na pagtaas sa gitnang halaga ng saklaw kumpara sa dating pagtataya. Nasa $37 bilyon hanggang $39 bilyon na ngayon ang pagtataya sa paggasta sa kapital; tinaasan ang pinakamababang halaga ng dating saklaw na $35 bilyon hanggang $39 bilyon dahil inaasahang mas maagang matatapos kaysa pinlano ang pagpapalawak ng imprastraktura at paghahatid sa mga customer. Tinatayang aabot sa $1.05 bilyon hanggang $1.15 bilyon ang gastos sa interes sa ikaapat na quarter.
Pinagsasama sa quarter na ito ang mabilis na paglago ng mga nakakontratang serbisyo at pagbuti ng mga margin sa pagpapatakbo, kasabay ng paggasta sa kapital na higit na mas mataas kaysa daloy ng salapi mula sa mga operasyon. Ang pangunahing tanong sa mga susunod na quarter ay kung sapat ang mga paunang bayad ng customer, pagpapautang na sinusuportahan ng mga kontrata at panloob na nalilikhang salapi upang masuportahan ang pinabilis na iskedyul ng pagpapalawak habang nililimitahan ng CoreWeave ang karagdagang utang sa antas ng pangunahing kumpanya.
